每經(jing)記者｜彭水萍(ping)    每經(jing)編(bian)輯(ji)｜肖芮冬

繼3月量(liang)化(hua)(hua)回暖之后，4月首周(zhou)，公(gong)募(mu)(mu)量(liang)化(hua)(hua)和百億(yi)量(liang)化(hua)(hua)私募(mu)(mu)產(chan)品在絕對收益方(fang)面延(yan)續了一季度(du)的穩健，尤其頭部(bu)產(chan)品，均出(chu)現單周(zhou)漲(zhang)超(chao)10%的爆款，其中公(gong)募(mu)(mu)量(liang)化(hua)(hua)更是呈現多只黑馬大爆發(fa)。不過，整體超(chao)額收益表現并不理想，公(gong)募(mu)(mu)量(liang)化(hua)(hua)產(chan)品僅兩成跑(pao)贏(ying)滬深300，而百億(yi)量(liang)化(hua)(hua)私募(mu)(mu)旗下產(chan)品更是不到(dao)一成。

圖(tu)片來源(yuan)：視(shi)覺中國-VCG4177865552

iFind數(shu)(shu)據(ju)顯示，據(ju)記者對30家百億量化私募(mu)旗下產(chan)(chan)品(pin)的不(bu)(bu)完(wan)全統計，在有完(wan)整凈值數(shu)(shu)據(ju)的866只(zhi)產(chan)(chan)品(pin)中(zhong)有676只(zhi)上周實現正收(shou)益(yi)，占比78.06%；不(bu)(bu)過，整體(ti)超額(e)表現非常慘淡，僅76只(zhi)產(chan)(chan)品(pin)跑(pao)贏滬(hu)深300指數(shu)(shu)，占比8.78%；跑(pao)贏中(zhong)證(zheng)500和中(zhong)證(zheng)1000的產(chan)(chan)品(pin)更是不(bu)(bu)到64只(zhi)和15只(zhi)，分別占比7.39%和1.73%。

在發行市場(chang)，量(liang)化策(ce)略(lve)產品(pin)成(cheng)(cheng)為近期私募(mu)證券投資基金新(xin)發主力軍(jun)。數據(ju)顯(xian)示，3月(yue)共(gong)有614只量(liang)化策(ce)略(lve)私募(mu)基金完(wan)成(cheng)(cheng)備(bei)案，較(jiao)2月(yue)大(da)幅(fu)增長(chang)(chang)71.99%。截至(zhi)3月(yue)底，今年(nian)(nian)一季度共(gong)有1491只量(liang)化策(ce)略(lve)私募(mu)產品(pin)完(wan)成(cheng)(cheng)備(bei)案，較(jiao)去(qu)年(nian)(nian)四季度增長(chang)(chang)0.88%。

一周量化要聞：量化策略私募基金3月備案數環比大增超70%

No.1 公募指增今年平均回報近7%，中證1000指增表現亮眼

Choice數據(ju)顯示，截至(zhi)4月6日，今(jin)(jin)年(nian)以來公募指數增強(qiang)基金平均回報率為6.91%。其中(zhong)，表現最(zui)好的(de)東財(cai)云計算指數增強(qiang)A，漲幅高達48.64%。從寬基指數的(de)表現來看，今(jin)(jin)年(nian)以來滬深(shen)300指數增強(qiang)、中(zhong)證(zheng)500指數增強(qiang)、中(zhong)證(zheng)1000指數增強(qiang)分別(bie)上漲4.31%、7.15%、9.73%。

作為指(zhi)增(zeng)策(ce)略(lve)的新銳產(chan)品(pin)，中(zhong)證(zheng)1000指(zhi)增(zeng)在業績和規模上均實現“大豐收”。各家公(gong)募(mu)密集布局(ju)中(zhong)證(zheng)1000指(zhi)增(zeng)產(chan)品(pin)已近一年，目前全市場中(zhong)證(zheng)1000指(zhi)增(zeng)產(chan)品(pin)多(duo)達27只(zhi)(份額合(he)并計算)，近一年超基(ji)準收益6.53%，管理(li)規模激增(zeng)2.5倍，達到218億元。

No.2 量化策略私募基金3月備案數環比大增超70%

私募排排網數據顯示，3月(yue)共有614只(zhi)量化策(ce)(ce)略私募基(ji)金完(wan)成(cheng)備案，較2月(yue)大幅(fu)增(zeng)長71.99%。截至3月(yue)底，今年(nian)一季度共有1491只(zhi)量化策(ce)(ce)略私募產品完(wan)成(cheng)備案，較去年(nian)四季度增(zeng)長0.88%。

量化策略產品是近期私募證券投資基金發行市場的主力軍。據上海證券報，多位私募市場人士向記者表示，由于去年主觀多頭策略跌幅較大，而量化策略表現相對穩健，且量化策略換手率較高的天然優勢更受渠道方青睞，因此近期私募發行市場上量化策略產品頗為熱銷。記者從渠道人士處獲悉，北京百億級量化私募卓識基金旗下的指數增強策略產品，在短短兩周時間內募集金額便超過10億元。另外，今年以來，九坤投資、幻方量化等知名百億級量化私募均有產品發行或打開申購，市場關注度顯著提升。

百億量化私募：因諾天躍四號再漲超10%，今年已賺超45%

上(shang)周(zhou)A股整體(ti)放量拉升，滬(hu)指漲(zhang)(zhang)(zhang)1.67%，滬(hu)深(shen)300上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.79%，中證(zheng)500周(zhou)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.97%，中證(zheng)1000大(da)漲(zhang)(zhang)(zhang)2.43%。兩市日均成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)額(e)12066.03億(yi)元，全周(zhou)四個交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)額(e)破萬億(yi)。

4月(yue)首(shou)周(zhou)(zhou)，百億量化(hua)私(si)(si)募(mu)延續(xu)了3月(yue)底(di)的回暖表現，近八(ba)成取(qu)得(de)正(zheng)收益(yi)，個別頭部產(chan)(chan)品表現出色(se)，不(bu)(bu)過整體超額表現并不(bu)(bu)理想。據(ju)記者對30家百億量化(hua)私(si)(si)募(mu)旗下產(chan)(chan)品的不(bu)(bu)完(wan)全統計(ji)，iFind截至4月(yue)11日(ri)的數據(ju)顯示，在有(you)完(wan)整凈值數據(ju)的866只產(chan)(chan)品中，有(you)676只產(chan)(chan)品上(shang)周(zhou)(zhou)實現正(zheng)收益(yi)，占比78.06%；不(bu)(bu)過，整體超額表現非(fei)常(chang)慘淡，僅76只產(chan)(chan)品跑贏(ying)滬深(shen)300指數，占比8.78%；跑贏(ying)中證(zheng)500和中證(zheng)1000的產(chan)(chan)品更是(shi)不(bu)(bu)到64只和15只，占比7.39%和1.73%。

具體產(chan)(chan)品(pin)方面，因諾(nuo)資產(chan)(chan)旗下(xia)因諾(nuo)天躍四號再顯強勢，以超10%的(de)(de)周(zhou)(zhou)(zhou)收益(yi)傲視(shi)群(qun)雄，該產(chan)(chan)品(pin)3月(yue)下(xia)旬(xun)就曾(ceng)單(dan)周(zhou)(zhou)(zhou)漲超11%，如今(jin)(jin)霸氣重來(lai)，今(jin)(jin)年以來(lai)收益(yi)率也達到45.65%，領軍百(bai)億(yi)量(liang)化(hua)私(si)募(mu)旗下(xia)產(chan)(chan)品(pin)。上周(zhou)(zhou)(zhou)紅榜(bang)第二(er)的(de)(de)是(shi)致(zhi)誠(cheng)卓遠(yuan)投(tou)(tou)資旗下(xia)的(de)(de)致(zhi)遠(yuan)穩健一號，周(zhou)(zhou)(zhou)收益(yi)率超6.66%，業(ye)(ye)績(ji)也是(shi)“溜溜溜”了。值得(de)一提的(de)(de)還有(you)寬德投(tou)(tou)資，上周(zhou)(zhou)(zhou)4只產(chan)(chan)品(pin)位列紅榜(bang)TOP10，再次延續了其今(jin)(jin)年以來(lai)在(zai)百(bai)億(yi)量(liang)化(hua)私(si)募(mu)中的(de)(de)亮眼(yan)表現。此外，鳴(ming)石投(tou)(tou)資上周(zhou)(zhou)(zhou)也有(you)3只產(chan)(chan)品(pin)進入前(qian)十(shi)，不過(guo)收益(yi)率均在(zai)3%左右，并不算突(tu)出(chu)。整體而言，相(xiang)對(dui)公募(mu)量(liang)化(hua)的(de)(de)頭部產(chan)(chan)品(pin)，百(bai)億(yi)量(liang)化(hua)私(si)募(mu)除前(qian)兩名(ming)尚可一比外，其他(ta)產(chan)(chan)品(pin)業(ye)(ye)績(ji)表現有(you)點相(xiang)形見絀。

上周收益靠前的百億量化私募旗下產(chan)品(pin)（基于完整凈值(zhi)數據的不(bu)完全統計）

百億量化私募上周業績“黑榜(bang)”方面，產品(pin)(pin)跌幅整體并不(bu)太大(da)，集中(zhong)在虧損1.14%-1.36%區間。其(qi)中(zhong)，思勰投(tou)資旗(qi)下6只信瑞多策略(lve)系列產品(pin)(pin)和(he)名匠思勰1號不(bu)幸落入“黑榜(bang)”前7位，也算(suan)是被動(dong)“霸榜(bang)”了。此外，啟(qi)林投(tou)資旗(qi)下兩只產品(pin)(pin)和(he)寬德投(tou)資旗(qi)下一只產品(pin)(pin)業績也相對靠后(hou)，不(bu)過(guo)回(hui)撤(che)幅度(du)還算(suan)在可接收(shou)范圍內。

上周收(shou)益靠后的(de)百(bai)億(yi)量化私募旗下產品（基于完(wan)整凈值(zhi)數據(ju)的(de)不(bu)完(wan)全統計）

公募量化：黑馬冠軍單周漲超14%，亞軍、季軍漲超10%，均與科技板塊相關

進入4月份，公募量化產品在絕對收益方面的表現繼續回暖，量化多頭、指增策略頭部產品依舊表現卓越，周業績冠軍單周大漲超14%，亞軍和季軍也漲超10%，前三名均為科技板塊相關產品。整體而言，超八成公募量化產品上周取得正收益，不過相對主要寬基指數的超額表現并不理想，僅兩成左右跑贏滬深300指數，跑贏中證500和中證1000的更少。

從細分策(ce)略(lve)來看(kan)，在184只(zhi)有凈值披露的(de)量(liang)化多頭(tou)策(ce)略(lve)產(chan)品(pin)（多份額產(chan)品(pin)僅以A份額參(can)與(yu)統計）中，有高達150只(zhi)上周實現正收益，占(zhan)比超八成；不過，只(zhi)有42只(zhi)產(chan)品(pin)跑贏(ying)滬深300指(zhi)數，占(zhan)比僅22.83%；37只(zhi)產(chan)品(pin)跑贏(ying)中證500，占(zhan)比剛(gang)剛(gang)兩成出頭(tou)。

隨著人工智能相關概念行(xing)(xing)情的(de)分(fen)化，上(shang)周(zhou)業績前(qian)十“紅榜”上(shang)出(chu)(chu)現更多新面孔(kong)。其中，長(chang)信(xin)電子(zi)信(xin)息(xi)行(xing)(xing)業量化靈活配置(zhi)混合A突然發(fa)力，以(yi)超(chao)10%的(de)周(zhou)收益率成為該策略冠軍。華商(shang)電子(zi)行(xing)(xing)業量化股票(piao)發(fa)起式則是持續強勢，上(shang)周(zhou)大漲9.5%屈居亞軍。長(chang)盛醫(yi)療量化股票(piao)A以(yi)超(chao)8%的(de)收益獲得第(di)三名(ming)，這在今年以(yi)來的(de)醫(yi)療相關量化基(ji)金中實屬罕(han)見。此外，鵬揚(yang)元合量化大盤(pan)優選股票(piao)A和信(xin)澳量化先鋒混合(LOF)A分(fen)別漲超(chao)7.4%和5.5%，位列(lie)第(di)四和第(di)五，后(hou)者3月(yue)表(biao)現非(fei)常強勢，單月(yue)漲超(chao)20%。榜單前(qian)十產品(pin)上(shang)周(zhou)漲幅均超(chao)4.44% ，公募(mu)量化多頭(tou)策略頭(tou)部(bu)產品(pin)依(yi)舊(jiu)表(biao)現出(chu)(chu)非(fei)常出(chu)(chu)色(se)的(de)競爭力。

上周(zhou)A股整(zheng)體走(zou)強，但(dan)在(zai)量(liang)(liang)化(hua)多(duo)頭(tou)策(ce)略(lve)業(ye)(ye)績“黑(hei)榜(bang)”上，依舊(jiu)有不少產品出現較大(da)(da)回撤。其(qi)中，銀(yin)華全球新能源(yuan)車量(liang)(liang)化(hua)優選股票(piao)發起式(QDII)A以3.66%的周(zhou)跌(die)(die)幅領跌(die)(die)，長(chang)信低(di)碳環保行業(ye)(ye)量(liang)(liang)化(hua)A、長(chang)信低(di)碳環保行業(ye)(ye)量(liang)(liang)化(hua)A和長(chang)城量(liang)(liang)化(hua)精選股票(piao)A跌(die)(die)超(chao)2%，“黑(hei)榜(bang)”其(qi)他產品虧損(sun)均(jun)在(zai)1.56%-1.81%區間。整(zheng)體而言，上周(zhou)量(liang)(liang)化(hua)多(duo)頭(tou)黑(hei)榜(bang)上榜(bang)產品中，行業(ye)(ye)主題大(da)(da)多(duo)與新能源(yuan)和消費相關，銀(yin)華基金旗下(xia)3只產品位(wei)列黑(hei)榜(bang)前十，表現欠佳。

相比(bi)(bi)量化多(duo)頭策(ce)略，指數(shu)(shu)增(zeng)強策(ce)略上(shang)周(zhou)正(zheng)收益(yi)表現(xian)(xian)(xian)更好，不(bu)過(guo)超額表現(xian)(xian)(xian)同樣(yang)不(bu)太(tai)理(li)想。iFind數(shu)(shu)據(ju)顯示，在(zai)209只（多(duo)份額產(chan)(chan)品(pin)(pin)僅(jin)以A份額參與(yu)統計(ji)）公募指數(shu)(shu)增(zeng)強產(chan)(chan)品(pin)(pin)中(zhong)，高(gao)達(da)196只產(chan)(chan)品(pin)(pin)上(shang)周(zhou)實現(xian)(xian)(xian)正(zheng)收益(yi)，占(zhan)比(bi)(bi)近94%；但跑(pao)贏滬深(shen)300指數(shu)(shu)的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)僅(jin)45只，占(zhan)比(bi)(bi)21.53%；跑(pao)贏中(zhong)證500和(he)中(zhong)證1000的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)更是只有36只和(he)21只，占(zhan)比(bi)(bi)分別為17.22%和(he)10.05%。

從具體產(chan)(chan)品(pin)來看，上(shang)(shang)(shang)周指(zhi)增(zeng)(zeng)策略的(de)頭部(bu)產(chan)(chan)品(pin)迎來黑馬大(da)(da)爆發(fa)。嘉實中(zhong)證(zheng)(zheng)半導(dao)體指(zhi)數(shu)(shu)(shu)增(zeng)(zeng)強發(fa)起(qi)式(shi)A以(yi)超14%的(de)高收益勇奪冠軍，匯添(tian)富中(zhong)證(zheng)(zheng)芯(xin)片(pian)產(chan)(chan)業(ye)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)增(zeng)(zeng)強發(fa)起(qi)式(shi)A也大(da)(da)漲11.68%屈居亞軍。3月表現出(chu)色的(de)西部(bu)利得(de)中(zhong)證(zheng)(zheng)人(ren)(ren)工智(zhi)(zhi)能主(zhu)題指(zhi)數(shu)(shu)(shu)增(zeng)(zeng)強A上(shang)(shang)(shang)周再度大(da)(da)漲近8%，位(wei)列第三。一季度公募量化(hua)冠軍東財云計算指(zhi)數(shu)(shu)(shu)增(zeng)(zeng)強A則(ze)再漲超5%，上(shang)(shang)(shang)周排(pai)在指(zhi)增(zeng)(zeng)策略第七位(wei)。從整個榜單來看，指(zhi)增(zeng)(zeng)策略“紅榜”TOP10產(chan)(chan)品(pin)漲幅均在3.68%上(shang)(shang)(shang)方，冠亞軍優勢(shi)明(ming)顯，得(de)益于(yu)芯(xin)片(pian)、半導(dao)體產(chan)(chan)業(ye)在上(shang)(shang)(shang)周的(de)異軍突起(qi)，人(ren)(ren)工智(zhi)(zhi)能概念也轉向(xiang)算力方向(xiang)，整體表現依舊強勢(shi)。總體而言，上(shang)(shang)(shang)周指(zhi)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)品(pin)依然是跟蹤科(ke)技類指(zhi)數(shu)(shu)(shu)產(chan)(chan)品(pin)的(de)天下。

A股(gu)的(de)(de)概(gai)念炒作，從來都是“新王(wang)瘋狂(kuang)，伴(ban)隨舊(jiu)王(wang)的(de)(de)落寞(mo)”，指(zhi)增(zeng)策略上周業績較差的(de)(de)依(yi)舊(jiu)是跟蹤新能源(yuan)、消費類指(zhi)數的(de)(de)產品，這些都是前幾年非常強(qiang)勢(shi)的(de)(de)板塊。其(qi)中，東財食(shi)品飲料指(zhi)數增(zeng)強(qiang)A周跌(die)(die)1.78%，天弘中證新能源(yuan)指(zhi)數增(zeng)強(qiang)A和東財中證新能源(yuan)指(zhi)數增(zeng)強(qiang)A均跌(die)(die)超(chao)1.5%。指(zhi)增(zeng)策略“黑榜”TOP10其(qi)他產品跌(die)(die)幅在0.34%-1.26%區(qu)間，跌(die)(die)幅不大但(dan)在市場(chang)整體走(zou)強(qiang)的(de)(de)背(bei)景下相對弱勢(shi)。

相(xiang)比量(liang)化(hua)多頭(tou)、指增策略，公募量(liang)化(hua)對(dui)(dui)沖策略上周在(zai)絕(jue)對(dui)(dui)收(shou)益方面(mian)的表(biao)現有(you)點反(fan)常，13只產品僅5只獲正收(shou)益。此外，在(zai)市場整(zheng)體走強背(bei)景下，量(liang)化(hua)對(dui)(dui)沖策略虧損產品的跌幅(fu)并沒有(you)收(shou)斂，反(fan)映出該(gai)策略依然沒有(you)走出低迷期。

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