每經特約(yue)評論(lun)員 熊錦秋 熊蔚園

近日，國(guo)務院辦(ban)公廳印(yin)發《關于上(shang)市(shi)公司(si)獨(du)立董(dong)事(shi)制度(du)(du)改革(ge)的意見(jian)》（以(yi)下簡(jian)稱《意見(jian)》），從明確獨(du)董(dong)職責定位、改善獨(du)董(dong)選任制度(du)(du)等八個方面提出改革(ge)措施。證(zheng)監會(hui)同步(bu)發布(bu)《上(shang)市(shi)公司(si)獨(du)立董(dong)事(shi)管理辦(ban)法（征求意見(jian)稿）》（以(yi)下簡(jian)稱《辦(ban)法》），落(luo)實(shi)《意見(jian)》各(ge)項改革(ge)任務，進一步(bu)細化獨(du)董(dong)制度(du)(du)各(ge)環(huan)節具體要求。

筆者為(wei)獨董制度改革(ge)叫好，但認為(wei)相關規(gui)則(ze)有待進一步(bu)完善(shan)。

比如(ru)，《辦(ban)法》規定(ding)上市公司前十名股(gu)東中的(de)自(zi)然人股(gu)東及其配(pei)偶(ou)、父(fu)母(mu)、子女等不得擔任獨(du)董(dong)(dong)，這些都是非常必要的(de)。但在獨(du)董(dong)(dong)提(ti)名選(xuan)任環節，規定(ding)上市公司董(dong)(dong)事(shi)會、監事(shi)會、持股(gu)1%以上股(gu)東可以提(ti)出獨(du)董(dong)(dong)候(hou)選(xuan)人，這與此前規定(ding)基(ji)本沒有區別，值得商(shang)榷。

一般(ban)來說，大股東當然(ran)不(bu)愿(yuan)意獨(du)(du)董來監督約(yue)束自(zi)己，大股東提(ti)名選(xuan)任獨(du)(du)董，由此當選(xuan)者或許更(geng)愿(yuan)意對大股東負責而(er)非對公司負責。獨(du)(du)立性是個動態、主觀概(gai)念。除(chu)了血緣、親緣關系，任何(he)人原(yuan)本都相(xiang)互獨(du)(du)立，但因為(wei)利益(yi)出現交集，就可(ke)能變成關聯關系。大股東與其提(ti)名當選(xuan)的獨(du)(du)董在現實中可(ke)能逐漸利益(yi)趨同，此時(shi)獨(du)(du)董雖然(ran)表面獨(du)(du)立，但內心(xin)已不(bu)獨(du)(du)立。

基于《意(yi)見》對獨(du)立董(dong)(dong)(dong)事(shi)“監(jian)(jian)督(du)制衡”“保護(hu)中(zhong)(zhong)小股(gu)東(dong)(dong)合法權(quan)益(yi)”等(deng)職責定位，筆(bi)者(zhe)建議，可以劃分(fen)董(dong)(dong)(dong)事(shi)會(hui)、監(jian)(jian)事(shi)會(hui)、股(gu)東(dong)(dong)三方面提名獨(du)董(dong)(dong)(dong)人(ren)選(xuan)的比(bi)例，但所(suo)有前十大股(gu)東(dong)(dong)都沒有提名和選(xuan)舉(ju)權(quan)。實(shi)(shi)際操(cao)作中(zhong)(zhong)，可由投資者(zhe)保護(hu)機構公開(kai)請求中(zhong)(zhong)小股(gu)東(dong)(dong)委托其代為行(xing)(xing)使(shi)提名獨(du)董(dong)(dong)(dong)權(quan)利，選(xuan)舉(ju)獨(du)董(dong)(dong)(dong)的股(gu)東(dong)(dong)大會(hui)單(dan)獨(du)進(jin)行(xing)(xing)，實(shi)(shi)行(xing)(xing)累計(ji)投票、差(cha)額(e)選(xuan)舉(ju)制，候選(xuan)人(ren)要多于最終當選(xuan)人(ren)數(shu)。

確保獨董(dong)(dong)在上(shang)市公(gong)司有(you)效工作時間也很重要(yao)。《辦法》規(gui)定(ding)獨董(dong)(dong)每年在上(shang)市公(gong)司的現場工作時間應不少于十(shi)五(wu)日，獨董(dong)(dong)原則上(shang)最多在三家境(jing)內上(shang)市公(gong)司擔任獨董(dong)(dong)，這些(xie)規(gui)定(ding)雖比原來要(yao)稍微(wei)嚴格一些(xie)，但似乎仍難滿足獨董(dong)(dong)權責對應的要(yao)求。

獨董(dong)(dong)肩上的(de)擔子很(hen)重，如(ru)果(guo)沒有(you)充足的(de)時間對上市(shi)(shi)公(gong)司(si)進(jin)行沉(chen)浸式(shi)體驗，對上市(shi)(shi)公(gong)司(si)發展動(dong)態沒有(you)深(shen)入了解，很(hen)難(nan)發揮(hui)好(hao)獨董(dong)(dong)的(de)各項職(zhi)能作(zuo)用(yong)。因此，筆者建(jian)議，應該大幅提高獨董(dong)(dong)在上市(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)現場工作(zuo)時間，比如(ru)一百(bai)日，且獨董(dong)(dong)只(zhi)能在一家上市(shi)(shi)公(gong)司(si)任(ren)職(zhi)。要讓獨董(dong)(dong)真正(zheng)發揮(hui)作(zuo)用(yong)，擺(bai)脫花瓶擺(bai)設的(de)質(zhi)疑(yi)，唯有(you)讓獨董(dong)(dong)在一家上市(shi)(shi)公(gong)司(si)傾(qing)注更(geng)多精(jing)力。當(dang)然，由此獨董(dong)(dong)就應獲得(de)與(yu)其他董(dong)(dong)事基本相當(dang)甚至(zhi)更(geng)高的(de)薪酬待遇，而不僅僅是津貼。

對獨(du)(du)董(dong)建(jian)立(li)合理的追責(ze)機制也比(bi)較重要。《意見》明(ming)確加大對獨(du)(du)董(dong)不履職不盡責(ze)的責(ze)任(ren)追究力度，同(tong)(tong)時明(ming)確獨(du)(du)董(dong)與非(fei)獨(du)(du)董(dong)承擔共同(tong)(tong)而有區別的法律責(ze)任(ren)。筆者認為(wei)，實踐中要防范可能出現(xian)的情(qing)形(xing)，就(jiu)是(shi)有些獨(du)(du)董(dong)樂(le)于花瓶(ping)定(ding)位，需要投(tou)票(piao)(piao)時以不了解情(qing)況(kuang)為(wei)由投(tou)棄權票(piao)(piao)了事，以此擺脫法律責(ze)任(ren)。

若獨董(dong)(dong)在上市公司的(de)現場工作時間(jian)能(neng)按筆者(zhe)建(jian)議大幅提高，那么獨董(dong)(dong)的(de)勤勉盡責(ze)(ze)義務(wu)與(yu)其(qi)他(ta)董(dong)(dong)事就應沒有太(tai)大區(qu)別。在追究獨董(dong)(dong)不勤勉盡責(ze)(ze)的(de)法(fa)律(lv)(lv)責(ze)(ze)任(ren)時，無需(xu)太(tai)多關注與(yu)其(qi)他(ta)董(dong)(dong)事有區(qu)別的(de)法(fa)律(lv)(lv)責(ze)(ze)任(ren)，而應是(shi)基本相同的(de)法(fa)律(lv)(lv)責(ze)(ze)任(ren)。

另外(wai)，《辦法》規定(ding)上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)可以建(jian)立獨立董(dong)(dong)事(shi)責任保險制(zhi)度(du)。一般(ban)對上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)違法違規不知情(qing)的董(dong)(dong)監高，保險公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)需要賠(pei)付，這樣理論(lun)上獨董(dong)(dong)就可以對公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)事(shi)務不聞不問，所有責任讓董(dong)(dong)責險來承擔(dan)。筆者建(jian)議可規定(ding)，無(wu)論(lun)董(dong)(dong)監高是否(fou)知情(qing)，對上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)虛(xu)假陳述等都必(bi)須承擔(dan)最基本的連(lian)帶責任，保險公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)至(zhi)多(duo)理賠(pei)其90%的民(min)事(shi)賠(pei)償責任。