每經記者｜任飛    每經編輯｜彭(peng)水(shui)萍

連日來，公募基金(jin)“迷你”產品(pin)清(qing)算報告(gao)多(duo)見公告(gao)，僅4月18日當(dang)天就有(you)包括長盛、中銀、博時、平安等多(duo)家基金(jin)公司發(fa)布相(xiang)關信息，周內至少已有(you)6只產品(pin)發(fa)布清(qing)算報告(gao)，數量較(jiao)此前周頻統計明顯上(shang)升(sheng)。

總體來看(kan)，今年已有82只“迷你基”遭清(qing)(qing)算(suan)，其中58只已結(jie)束清(qing)(qing)算(suan)。此(ci)外，在(zai)管(guan)基金(jin)(jin)規模(mo)低于5000萬(wan)的(de)基金(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)也有145位，從已公布清(qing)(qing)算(suan)報告的(de)部分產品中可以(yi)發現(xian)，一些在(zai)管(guan)規模(mo)小的(de)基金(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)未來或(huo)面臨無基管(guan)理(li)(li)的(de)尷尬局面。

圖片來源：每日經(jing)濟(ji)新聞 劉國梅 攝

年內已有82只基金進入清算期

4月18日(ri)，長盛基(ji)金(jin)發布(bu)公(gong)告(gao)稱(cheng)，旗下長盛滬港(gang)深優勢精選(xuan)已(yi)公(gong)布(bu)清(qing)算(suan)(suan)報告(gao)，具體在本(ben)月10日(ri)完(wan)成(cheng)了(le)基(ji)金(jin)清(qing)算(suan)(suan)工(gong)作，加(jia)上(shang)(shang)國(guo)泰(tai)量(liang)化(hua)成(cheng)長優選(xuan)、中銀證券(quan)祥瑞等，本(ben)周(zhou)發布(bu)清(qing)算(suan)(suan)結果(guo)公(gong)告(gao)的公(gong)募基(ji)金(jin)已(yi)在6只以上(shang)(shang)，數量(liang)較此前(qian)周(zhou)頻統計明顯上(shang)(shang)升(sheng)。

事實上，今年(nian)以來的公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)市場新發并不順(shun)暢(chang)，盡管結構性行情收攏(long)不少(shao)人(ren)氣，但新發基(ji)(ji)金(jin)規模較(jiao)此前有(you)很大滑坡。Wind統計顯(xian)示，截至(zhi)4月17日，2023年(nian)以來基(ji)(ji)金(jin)發行總體(ti)份(fen)(fen)額達到2468.48億份(fen)(fen)，較(jiao)2022年(nian)同(tong)期(qi)統計的3023.44億份(fen)(fen)、2021年(nian)同(tong)期(qi)11496.91億份(fen)(fen)均有(you)不及。

與此同時，在(zai)今年市場熱(re)點快(kuai)速切(qie)換、主(zhu)線遲遲未明的(de)(de)(de)(de)結構性行情(qing)下，長期沒有做出(chu)成(cheng)績的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金遭到(dao)投(tou)資者用腳投(tou)票(piao)。對于基(ji)(ji)金清盤這件事，基(ji)(ji)金公司或有甩掉包袱的(de)(de)(de)(de)持(chi)營需求(qiu)，但也會影(ying)響總體(ti)的(de)(de)(de)(de)規模管理水平(ping)。特別是對于旗下迷你基(ji)(ji)金較多的(de)(de)(de)(de)公司來(lai)說，未來(lai)存量(liang)產品的(de)(de)(de)(de)持(chi)營口碑也會受到(dao)影(ying)響。

Wind統計顯示，今年(nian)以來(lai)已有(you)82只(zhi)基金（統計初(chu)始份額）進(jin)入清(qing)算期，其中58只(zhi)已結(jie)束清(qing)算。從進(jin)入清(qing)算期的基金類(lei)型來(lai)看，大多數為權益類(lei)產品，同(tong)時包含(han)多只(zhi)指(zhi)數型，數量達到22只(zhi)，占比超(chao)過(guo)26%。

有(you)分析人(ren)士指出，當前基(ji)(ji)金(jin)行業就(jiu)是加速優勝劣態的(de)過程，無(wu)論從基(ji)(ji)金(jin)公司、基(ji)(ji)金(jin)代銷還是基(ji)(ji)民的(de)角度看，競爭力弱的(de)產品乃(nai)至公司接下來或(huo)許(xu)都有(you)生存危機(ji)。疊加二級市場(chang)板塊(kuai)快速輪(lun)動賺錢效(xiao)應(ying)差，因此缺乏耐心的(de)投資者選擇(ze)了“用腳(jiao)投票”。

記者注意到(dao)，在(zai)目前(qian)統計的82只基(ji)(ji)金(jin)所屬基(ji)(ji)金(jin)公司當中(zhong)，光大保德信、海(hai)富通、浦銀安盛、泰達(da)宏利、中(zhong)金(jin)、中(zhong)銀基(ji)(ji)金(jin)旗下均(jun)有4只基(ji)(ji)金(jin)進(jin)入清算期，清算期產品數量靠前(qian)。

目前，基(ji)金(jin)(jin)的(de)清(qing)算規則是由基(ji)金(jin)(jin)契(qi)約規定(ding)實施的(de)，也(ye)可(ke)以由持有人(ren)大會決(jue)定(ding)。關(guan)鍵在(zai)于(yu)基(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)對基(ji)金(jin)(jin)清(qing)盤(pan)預期(qi)的(de)尺度(du)拿捏，也(ye)在(zai)于(yu)對清(qing)算規模5000萬風險線及未來(lai)發(fa)展的(de)判斷。從清(qing)算類型來(lai)看，有22只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)是因為觸發(fa)合同終止條款而直(zhi)接進(jin)入清(qing)算程(cheng)序，不需召開基(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)持有人(ren)大會。

145位基金經理在管規模不足5000萬

除了近(jin)期多(duo)(duo)發清算報告(gao)外，記(ji)者注意到，市場當中的迷(mi)你基金產品數量也不在(zai)少數。更加值(zhi)得警惕(ti)的是，截(jie)至去(qu)年年底(di)，在(zai)管(guan)規模(mo)總計在(zai)5000萬以(yi)下的基金經理數量多(duo)(duo)達145位之多(duo)(duo)。

Wind數據顯示(shi)，截至(zhi)去(qu)年年底，市場當中共(gong)有962只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)總(zong)規模在5000萬元以下，其中大(da)部分為權(quan)益(yi)類(lei)產(chan)品，包括287只(zhi)(zhi)股(gu)票型基(ji)(ji)金(jin)(jin)、440只(zhi)(zhi)混(hun)合型基(ji)(ji)金(jin)(jin)、26只(zhi)(zhi)QDII，甚至(zhi)還有62只(zhi)(zhi)FOF基(ji)(ji)金(jin)(jin)。

從這些有清盤風險的基(ji)金產(chan)(chan)品(pin)來看(kan)，多數(shu)業(ye)績不(bu)佳，即便(bian)少數(shu)業(ye)績在今(jin)年呈現正(zheng)收(shou)益，但(dan)類比同類型產(chan)(chan)品(pin)的排名情況依然(ran)靠(kao)后。值(zhi)得關注(zhu)的是，在這些迷(mi)你基(ji)金當中(zhong)，許多基(ji)金經(jing)(jing)理在管(guan)規模也都不(bu)足(zu)5000萬(wan)元，如果遭(zao)清盤，有的基(ji)金經(jing)(jing)理甚至面臨(lin)無基(ji)金可管(guan)的尷尬。

如(ru)在(zai)3月(yue)9日(ri)(ri)(ri)開始清算(suan)的北(bei)信瑞豐新成長，張(zhang)文博是該基(ji)金(jin)的最后(hou)一任基(ji)金(jin)經(jing)理(li)，且已經(jing)在(zai)3月(yue)8日(ri)(ri)(ri)離任該基(ji)金(jin)經(jing)理(li)一職(zhi)，目前，張(zhang)文博在(zai)管基(ji)金(jin)僅有北(bei)信瑞豐中國智造主題一只。Wind統計顯示(shi)，截至4月(yue)17日(ri)(ri)(ri)，基(ji)金(jin)今年(nian)以(yi)來(lai)業績(ji)實(shi)現12.55%凈(jing)值增長，但基(ji)金(jin)總規模僅0.28億(yi)元(yuan)，且在(zai)去年(nian)四季報中提示(shi)了(le)“基(ji)金(jin)在(zai)2022年(nian)2月(yue)24日(ri)(ri)(ri)至2022年(nian)12月(yue)31日(ri)(ri)(ri)期間資(zi)產(chan)凈(jing)值低于五(wu)千萬元(yuan)，已經(jing)連續(xu)六十個(ge)工作日(ri)(ri)(ri)以(yi)上”等(deng)信息(xi)。

類似案例還(huan)有不少，根據Wind數據的(de)統計顯示(shi)，在目前管理規模低于5000萬(wan)的(de)145位(wei)基(ji)(ji)金經理當中，有93人目前僅在管1只基(ji)(ji)金，占比超過64%。倘未(wei)來所(suo)管基(ji)(ji)金規模、業績增(zeng)長(chang)承壓，相關人士或面(mian)臨無基(ji)(ji)可管的(de)局面(mian)。

對于迷(mi)你基(ji)金(jin)(jin)未(wei)來(lai)的(de)風險判斷，盈米基(ji)金(jin)(jin)研(yan)究院權益專家王(wang)趙欣公開(kai)表示(shi)，盡管一(yi)部分“迷(mi)你基(ji)金(jin)(jin)”能在(zai)短(duan)期之內(nei)收獲良(liang)好(hao)的(de)業績，甚至排名前(qian)列，主要(yao)還是因為其(qi)規模較(jiao)小，可以通過重(zhong)倉(cang)某一(yi)個熱門(men)賽道甚至個股來(lai)獲取(qu)超額回報，如果(guo)押注失敗沉沒成本較(jiao)小。

“但這(zhe)種類似(si)賭(du)博的(de)(de)(de)孤注一(yi)(yi)擲，帶來(lai)的(de)(de)(de)后果就是基(ji)金的(de)(de)(de)波動性(xing)大幅(fu)提(ti)升，從而拉低投資(zi)者的(de)(de)(de)持(chi)有(you)體驗，一(yi)(yi)旦賭(du)錯方向(xiang)，甚至給持(chi)有(you)人造成巨大損失。”王(wang)趙欣指出，“迷你基(ji)金”面臨巨大的(de)(de)(de)清盤風險(xian)，一(yi)(yi)旦遇上巨額贖(shu)回，將產生(sheng)流(liu)動性(xing)風險(xian)，對于投資(zi)者來(lai)說(shuo)并(bing)不是一(yi)(yi)個良好(hao)的(de)(de)(de)選擇(ze)。

封面圖片來(lai)源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝