每經記者｜趙(zhao)李(li)南    每經編輯｜文多    

4月19日，金達威(wei)（SZ002626，股價22.05元，市(shi)值134億元）發(fa)布2022年年報。

2022年，金達威實現營業收入約(yue)30.09億元，同(tong)比減少16.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(run)約(yue)2.57億元，同(tong)比減少67.44%。

針對業(ye)(ye)績(ji)的(de)下(xia)滑，金達威解釋稱：“維生素A的(de)市場價格一路走低，在第四季度下(xia)跌至(zhi)歷史低位，輔酶Q10價格也出現高位回落；營養保健食品部分(fen)經銷商受地(di)緣(yuan)政治沖突影響減(jian)少采購(gou)量；以及對誠(cheng)信(xin)藥(yao)業(ye)(ye)并購(gou)形成的(de)商譽計提減(jian)值準備(bei)，公(gong)司業(ye)(ye)績(ji)較上(shang)年(nian)同期下(xia)降。”

主要產品售價下降

分產品(pin)看，2022年，金達威(wei)維生素(su)A系列(lie)實現收入約4.7億元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降28.19%；輔酶Q10系列(lie)實現收入約7億元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降20.91%；營養保健食(shi)品(pin)實現收入約16億元，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降10.98%。

值得注意(yi)的是(shi)，過(guo)往金達威的維生素A系列和輔酶(mei)Q10系列雖(sui)然營業收(shou)入(ru)占比沒有(you)營養保健品大，但卻(que)貢獻了較大份額的毛(mao)利(li)。

數據來源：金達(da)威年報(bao) 圖片來源：記者制圖

從量價的角度(du)看，2022年金達威(wei)的維生(sheng)素A和(he)輔(fu)酶Q10收入(ru)下(xia)降主要是因(yin)為銷(xiao)售(shou)價格的下(xia)降。2022年公司維生(sheng)素A和(he)輔(fu)酶Q10銷(xiao)售(shou)量分別同(tong)比增長(chang)21.85%和(he)7.89%。

“因供給增加，需求(qiu)疲軟，造成維生素(su)(su)A市(shi)場價格(ge)下(xia)跌(die)，公司在2022年度(du)維生素(su)(su)A產(chan)品(pin)銷售(shou)價格(ge)同(tong)比下(xia)降41.07%，該因素(su)(su)影響凈(jing)利(li)潤2.78億(yi)元。因輔酶Q10市(shi)場價格(ge)下(xia)跌(die)，公司在2022年度(du)輔酶Q10產(chan)品(pin)銷售(shou)價格(ge)同(tong)比下(xia)降36.41%，該因素(su)(su)影響凈(jing)利(li)潤2.18億(yi)元。”金達威表示。

此(ci)外，針對市場(chang)廣泛關注的(de)NMN產(chan)品，金達威表示，2022年(nian)1月，NMN作為化妝品新(xin)原料(liao)的(de)備案(an)獲得國(guo)家(jia)藥監(jian)局通過。2023年(nian)1月，國(guo)家(jia)衛健委正式(shi)受(shou)理NMN作為食品添(tian)加劑新(xin)品種(zhong)。

“同時，隨著(zhu)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)關于NMN功效研究成果在(zai)科(ke)學權威(wei)雜志上發表，引發了(le)廣(guang)泛的關注和(he)(he)討論(lun)，NMN逐漸(jian)被消(xiao)費者和(he)(he)業(ye)內人士認可，隨著(zhu)其(qi)安全(quan)性和(he)(he)效用性得(de)到了(le)更(geng)加全(quan)面(mian)的認識和(he)(he)肯(ken)定，其(qi)應用領域及適用范圍也將(jiang)不斷擴大。”金達威(wei)稱(cheng)。

毛利率下滑，計提減值

雖然維生素A和輔酶(mei)Q10的(de)(de)銷售價格出現了較大(da)程度的(de)(de)下滑，但成本(ben)方面并未有(you)明顯的(de)(de)下降。

2022年，金(jin)達威(wei)營業成本約17.9億(yi)元，同比下(xia)降(jiang)2.16%，下(xia)降(jiang)幅度不及營業收入的下(xia)滑速度，這導致(zhi)了公司毛利率(lv)出(chu)現大幅下(xia)降(jiang)。

2022年，金達(da)威的(de)(de)維(wei)生素(su)A系(xi)列(lie)、輔酶Q10系(xi)列(lie)和營養(yang)保健品的(de)(de)毛利率分(fen)別(bie)為(wei)32.09%、64.63%和32.56%，同比分(fen)別(bie)下(xia)滑(hua)34.07個百(bai)分(fen)點、下(xia)滑(hua)11.12個百(bai)分(fen)點和上升0.60個百(bai)分(fen)點。

對(dui)于維(wei)(wei)生(sheng)素的(de)(de)成(cheng)本變(bian)動，金(jin)達(da)威分析稱：“2022年，受宏觀經濟與(yu)俄烏沖(chong)突影響，全球(qiu)能(neng)源、貴(gui)金(jin)屬及基礎化工等產品價(jia)(jia)格維(wei)(wei)持高(gao)位，導致了維(wei)(wei)生(sheng)素的(de)(de)生(sheng)產成(cheng)本提高(gao)，同時前幾年由于維(wei)(wei)生(sheng)素行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)度(du)高(gao)，吸引了新產能(neng)進(jin)入及市(shi)場原有(you)閑置的(de)(de)釋放(fang)對(dui)市(shi)場格局(ju)造成(cheng)沖(chong)擊。加(jia)上全球(qiu)通(tong)貨膨脹，行(xing)業(ye)(ye)下(xia)游(you)養(yang)殖業(ye)(ye)不景(jing)氣(qi)，消費需(xu)求低迷，產品銷售價(jia)(jia)格跌至歷史(shi)底部(bu)。預計上述因(yin)素都將對(dui)維(wei)(wei)生(sheng)素行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)復(fu)蘇(su)形成(cheng)巨(ju)大的(de)(de)壓(ya)力(li)。”

值得注意的(de)是，2022年金達威產(chan)生了約(yue)2億(yi)元(yuan)的(de)資(zi)產(chan)減值損失(shi)，這是導致其凈利潤下滑的(de)另外一個重要(yao)原因。

圖片來(lai)源：金達威年報截圖

上述(shu)2億元(yuan)(yuan)的資產(chan)減(jian)值(zhi)損失主(zhu)要是“商(shang)譽(yu)減(jian)值(zhi)損失”約(yue)1.1億元(yuan)(yuan)和“存貨跌價(jia)損失及合同(tong)履(lv)約(yue)成本(ben)減(jian)值(zhi)損失”約(yue)0.6億元(yuan)(yuan)。

圖片來源：金達威年(nian)報截圖

對于存(cun)貨，金達威的(de)跌價計提主要源于庫存(cun)商(shang)品和(he)原材料。

2020年底(di)，金達(da)威(wei)收購了江蘇誠(cheng)信(xin)(xin)藥業(ye)有(you)限公(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱誠(cheng)信(xin)(xin)藥業(ye)）的86%股權(quan)，確認(ren)了商(shang)(shang)譽(yu)約1.4億元(yuan)。2022年度，金達(da)威(wei)確認(ren)本期發生商(shang)(shang)譽(yu)減值(zhi)損失約1億元(yuan)、無形資(zi)產減值(zhi)損失約1575萬(wan)元(yuan)。

值(zhi)得注意的是，在2021年，金達威就(jiu)曾對誠(cheng)信藥業計提了約(yue)3816萬(wan)元的商譽減值(zhi)損失。

對(dui)于(yu)2022年減(jian)(jian)(jian)值的(de)原因(yin)，金達(da)威(wei)解(jie)釋稱：“減(jian)(jian)(jian)值原因(yin)主(zhu)要(yao)系2022年誠信藥(yao)業(ye)主(zhu)要(yao)產品市場價格下(xia)跌、銷量不及預期(qi)，未能達(da)成(cheng)制定的(de)業(ye)績目標(biao)。公司根(gen)據誠信藥(yao)業(ye)2022年實際(ji)業(ye)績重(zhong)新制定其發(fa)展計(ji)劃(hua)并調整了對(dui)未來年度的(de)業(ye)績預期(qi)，經(jing)測試存在商譽減(jian)(jian)(jian)值情(qing)況。”

封面圖片(pian)來源：視(shi)覺中國