每(mei)經AI快訊，廣發證券(quan)最新(xin)研(yan)報表示，近期(qi)銀(yin)(yin)行(xing)板(ban)塊(kuai)表現較好(hao)，市場(chang)(chang)出現止盈(ying)擔憂(you)，但我們認為(wei)本輪行(xing)情尚(shang)未結(jie)束，邏輯如下：基(ji)本面(mian)(mian):業(ye)績后周期(qi)回(hui)落，景氣度(du)拐(guai)點已見。資(zi)金面(mian)(mian)：長久期(qi)資(zi)金欠配(pei)，或將(jiang)繼續(xu)增配(pei)銀(yin)(yin)行(xing)股。政(zheng)(zheng)策面(mian)(mian)：銀(yin)(yin)行(xing)財政(zheng)(zheng)收支功能再平衡和(he)債務效(xiao)率(lv)回(hui)升(sheng)。市場(chang)(chang)總是(shi)擔憂(you)銀(yin)(yin)行(xing)繼續(xu)讓(rang)利的(de)壓力。預(yu)期(qi)面(mian)(mian)：退休高(gao)潮助力青(qing)年(nian)失(shi)業(ye)率(lv)下降(jiang)，社會(hui)預(yu)期(qi)改善。投資(zi)建議：這可能是(shi)一輪系統性銀(yin)(yin)行(xing)行(xing)情。目前銀(yin)(yin)行(xing)估值仍(reng)在低位，股息率(lv)仍(reng)在高(gao)位，銀(yin)(yin)行(xing)板(ban)塊(kuai)交易(yi)集中度(du)仍(reng)低，結(jie)合基(ji)本面(mian)(mian)、資(zi)金面(mian)(mian)、政(zheng)(zheng)策面(mian)(mian)和(he)社會(hui)預(yu)期(qi)面(mian)(mian)趨勢，預(yu)計銀(yin)(yin)行(xing)板(ban)塊(kuai)存(cun)在系統性估值修復(fu)機會(hui)。