每經記者｜鄭(zheng)步春    每經編輯(ji)｜葉峰    

周(zhou)一反(fan)彈后(hou)，周(zhou)二(er)A股即失(shi)動(dong)能，收盤時各大股指以跌為(wei)主。上(shang)證綜指跌0.60%至3290.99點，深綜指、深創業板綜指分別跌0.71%、0.54%，滬科創50指數微漲0.01%。

前一天(tian)表現的(de)"中特(te)估"品種一度續漲，但(dan)午后回落，收盤時大至持平。非權重股中，人(ren)工智能板(ban)塊(kuai)調整(zheng)，教育、傳媒、手游等板(ban)塊(kuai)大多偏(pian)弱。上漲個(ge)股偏(pian)少，醫(yi)藥(yao)、存儲芯(xin)片、虛擬(ni)電廠等個(ge)股相對稍強。

統計(ji)局(ju)于(yu)上午10時公(gong)布(bu)的(de)數據(ju)顯示(shi)，我國4月規(gui)模(mo)以上工(gong)業增加值年(nian)(nian)率增5.6%，快于(yu)3月的(de)增3.9%；4月社會消費品(pin)零售總額年(nian)(nian)率增18.4%，顯著優于(yu)3月的(de)增5.8%；前(qian)四個(ge)月城鎮固定資產投資年(nian)(nian)率增3.6%，不及前(qian)三(san)個(ge)月的(de)5.1%。

上述投資及(ji)工業數據疲弱，消(xiao)費數據看上去還(huan)算較(jiao)好，但這與(yu)低基數有些關(guan)聯性。不過，考慮(lv)到4月社會消(xiao)費品零售總額環比增速由3月的0.15%加速至0.49%，故(gu)消(xiao)費在整體上還(huan)算是有些起色的。

國(guo)務院新(xin)聞辦公(gong)室于(yu)5月(yue)16日10時(shi)舉行新(xin)聞發(fa)布會(hui)，國(guo)家統計局(ju)新(xin)聞發(fa)言(yan)人(ren)付凌暉介(jie)紹了2023年(nian)4月(yue)份經濟運行情況。發(fa)言(yan)人(ren)表示(shi)，當前(qian)不存(cun)在通(tong)縮，下階段總的來看也(ye)不會(hui)通(tong)縮。發(fa)言(yan)人(ren)另外(wai)表示(shi)，供(gong)給和需求都在恢復，但是"需求的恢復相(xiang)對于(yu)供(gong)給改善仍顯不足"。

北向資(zi)金全天凈賣出34.01億元。相關市場方面，隔夜美股(gu)波動不大，收盤時三大股(gu)指微(wei)漲。周二(er)我國港股(gu)恒指微(wei)漲0.04%。

今年雖然在文(wen)旅、餐飲等場景類消(xiao)費(fei)方面回升力度較大(da)，但消(xiao)費(fei)者在消(xiao)費(fei)時(shi)節省支出、偏(pian)(pian)好儲蓄、提前(qian)還貸方面的跡象較明顯，所(suo)以經(jing)濟復(fu)蘇就(jiu)偏(pian)(pian)慢了，而這也是近期股市偏(pian)(pian)弱的最重要(yao)原因(yin)之一(yi)。當經(jing)濟指標偏(pian)(pian)弱時(shi)，投資者沒辦法(fa)對大(da)多(duo)數上市公司中短期業績持良好的展望，做(zuo)多(duo)底氣(qi)就(jiu)不足，所(suo)以一(yi)部(bu)分資金(jin)就(jiu)分流(liu)至低市盈率(lv)的偏(pian)(pian)防守板塊，如"中特估"之類。

宏觀(guan)面應暫(zan)時不(bu)太支持(chi)股市過(guo)分上漲，但(dan)考慮到多數股票相對位置偏(pian)低(di)，故個人感覺未來(lai)股市維持(chi)均衡(heng)震蕩格(ge)局的機(ji)會偏(pian)大。

操作方面，近期投資者在配置(zhi)持(chi)倉時(shi)應(ying)較(jiao)以往更加保(bao)守(shou)，應(ying)多些避險思維，具(ju)體(ti)來說(shuo)，在持(chi)倉結構上不(bu)妨暫(zan)時(shi)多配些"中(zhong)特估"品種。對于調整幅(fu)度較(jiao)大的諸如消(xiao)費、科技等個(ge)股(gu)雖也(ye)可逢(feng)低配置(zhi)，只是選股(gu)條件要設得更嚴(yan)些。

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