每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞(wen) 2023-05-18 22:19:44
每經記者|趙(zhao)李南
每經評論員 趙李南
近(jin)日,ST龍(long)凈(jing)(SH600388,股(gu)(gu)價16.65元(yuan),市值(zhi)179.8億元(yuan))公告稱,收到(dao)中國證監(jian)會(hui)下發的《立案告知(zhi)書》。ST龍(long)凈(jing)表示,公司(si)(si)因涉嫌信息披露違法(fa)違規,根據相(xiang)關法(fa)律法(fa)規,證監(jian)會(hui)決定對公司(si)(si)立案。公司(si)(si)并(bing)未明確披露其被(bei)立案的具體(ti)原因。值(zhi)得注意的是,不久前(qian)上交所曾(ceng)向ST龍(long)凈(jing)發出《問詢函》,主要內容圍繞ST龍(long)凈(jing)此前(qian)并(bing)購華泰保險4.9043%股(gu)(gu)權(quan)事項,牽涉到(dao)ST龍(long)凈(jing)約15.5億元(yuan)應收款未收回(hui)。
去年11月,ST龍(long)凈公告(gao)稱,其約15.5億元應(ying)收款(kuan)(kuan)(kuan)回款(kuan)(kuan)(kuan)存(cun)在不確定性,已經向公安機關(guan)報案。這(zhe)筆應(ying)收款(kuan)(kuan)(kuan)事出于(yu)ST龍(long)凈對華泰保(bao)險(xian)股(gu)(gu)權的投資,在交易尚未(wei)取得行(xing)業主(zhu)管部門的批復、股(gu)(gu)份尚未(wei)完成登記過戶情況下(xia),ST龍(long)凈向交易對手(shou)方支付了大額股(gu)(gu)權轉讓(rang)款(kuan)(kuan)(kuan)。
從(cong)ST龍(long)凈公告的(de)(de)(de)表述來看(kan),交(jiao)易(yi)對手在(zai)整個交(jiao)易(yi)過程中“不(bu)講武德”,既(ji)收了(le)ST龍(long)凈的(de)(de)(de)錢(qian),又沒把華泰保險股權過戶給ST龍(long)凈,是ST龍(long)凈陷入尷尬境地的(de)(de)(de)根本(ben)原因。但從(cong)另外一個角度看(kan),上市公司對于大(da)額資金的(de)(de)(de)支付,更需(xu)要謹慎。
筆者認(ren)為,上(shang)市(shi)公(gong)司可以通過幾個方面對(dui)大額資金(jin)的支(zhi)付風險進行控制。第(di)一,約(yue)定付款(kuan)條件,分期支(zhi)付轉讓(rang)款(kuan)。第(di)二(er),建立共管賬戶。第(di)三,共管公(gong)章。第(di)四,約(yue)定后(hou)續(xu)追責(ze)條款(kuan)并及時(shi)進行風險處置(zhi)。
首(shou)先是資金的(de)(de)分期(qi)支付。這點(dian)基本上已經是行業內的(de)(de)慣例,鮮有(you)ST龍凈那樣在(zai)未獲得(de)股(gu)權時一次性支付十幾(ji)億元股(gu)權收購款的(de)(de)情(qing)況。
其(qi)次(ci)是共管(guan)賬戶。在不考慮其(qi)他(ta)交易(yi)(yi)實質(zhi)(zhi)的(de)(de)情(qing)況(kuang)下,ST龍(long)(long)凈之所以一次(ci)性支付(fu)款項,顯然(ran)是因為這筆交易(yi)(yi)中(zhong)賣方處于強(qiang)勢地(di)位,這個時候(hou)共管(guan)賬戶就(jiu)可起到重(zhong)要作用。而按(an)照ST龍(long)(long)凈的(de)(de)公告,根據其(qi)與交易(yi)(yi)對手的(de)(de)協議,的(de)(de)確有(you)約(yue)(yue)定(ding)股權(quan)轉讓款銀行賬戶應當接(jie)受ST龍(long)(long)凈共管(guan)。不過(guo),雖(sui)然(ran)協議有(you)這樣的(de)(de)約(yue)(yue)定(ding),交易(yi)(yi)對手卻將這筆資金質(zhi)(zhi)押給了第三(san)方,顯然(ran)是ST龍(long)(long)凈無有(you)效措(cuo)施落實約(yue)(yue)定(ding)。
第三是共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)公(gong)章(zhang)。ST龍(long)凈的(de)共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)賬(zhang)戶(hu)(hu)失效,并未實現共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)功能。通(tong)常(chang)情況(kuang)下,共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)賬(zhang)戶(hu)(hu)的(de)戶(hu)(hu)名是賣方(fang)(fang)戶(hu)(hu)名。如(ru)果根(gen)本沒(mei)有三方(fang)(fang)協(xie)議,或者在三方(fang)(fang)協(xie)議當中沒(mei)有約(yue)定清(qing)楚相關排(pai)他條款,賣方(fang)(fang)可以通(tong)過法(fa)人授權+公(gong)司(si)公(gong)章(zhang)的(de)方(fang)(fang)式直接對共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)賬(zhang)戶(hu)(hu)的(de)資金進行解凍或附加其他權利,進而(er)使得共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)賬(zhang)戶(hu)(hu)失去“共(gong)(gong)(gong)管(guan)(guan)性”。
現(xian)實(shi)當中(zhong),不(bu)少機構在解(jie)(jie)決這個(ge)問題(ti)時(shi)(shi)是(shi)通過共管公(gong)(gong)章實(shi)現(xian)。通常來(lai)講,銀行開立賬戶時(shi)(shi)需要預(yu)留開戶方(fang)的(de)公(gong)(gong)章印鑒,將來(lai)再(zai)發生業務時(shi)(shi),銀行會對業務經辦人員帶來(lai)的(de)公(gong)(gong)章與此前(qian)預(yu)留的(de)公(gong)(gong)章印鑒進(jin)行比(bi)對,比(bi)對一致才(cai)能夠確認是(shi)有效授權。因(yin)此,公(gong)(gong)章共同鎖在一個(ge)保險柜(ju)里,由雙方(fang)人員共管,也是(shi)避免共管賬戶喪失“共管性”的(de)一個(ge)有效解(jie)(jie)決方(fang)案(an)。
最后,如果上述措(cuo)(cuo)(cuo)施(shi)還(huan)是不能(neng)避免資金被(bei)挪用或(huo)者被(bei)附加其(qi)他權利,出資方需要果斷采(cai)取法律措(cuo)(cuo)(cuo)施(shi)保障自己的(de)權益(yi)。而在(zai)ST龍凈(jing)的(de)交(jiao)易過程中,其(qi)于2019年(nian)初得知標的(de)股權存在(zai)無法過戶風險,但卻未及時收(shou)回已支付的(de)股權轉讓款(kuan),也未采(cai)取任何財(cai)產保全措(cuo)(cuo)(cuo)施(shi)。交(jiao)易對(dui)手方于2022年(nian)9月將ST龍凈(jing)的(de)應(ying)收(shou)款(kuan)質押給了(le)第(di)三方,直到2022年(nian)11月ST龍凈(jing)才(cai)向仲裁(cai)機構、法院(yuan)提起對(dui)交(jiao)易對(dui)手方的(de)仲裁(cai)和(he)財(cai)產保全。
ST龍(long)凈應(ying)對這(zhe)樣一大(da)筆應(ying)收款的處置方(fang)式(shi)令人(ren)感到匪夷所思(si)。在(zai)交(jiao)易(yi)合同當中,應(ying)當約定(ding)后續追責條款,并且在(zai)發現風險后及時進(jin)行風險處置,越(yue)早(zao)采取措施對于財產保全(quan)越(yue)有(you)效。
對于(yu)ST龍凈上述交(jiao)易的(de)實質,現在下結論(lun)還為(wei)時過早,但整個交(jiao)易過程中暴露出的(de)風(feng)險漏洞,仍然值(zhi)得(de)其他上市公司研究并吸(xi)取(qu)教訓。
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