每經(jing)記者｜蔡鼎 鄭雨(yu)航 李孟林(lin)    每經(jing)編(bian)輯(ji)｜高涵 蘭素英 譚玉涵    

自人工智能概念爆火以來，英偉達(da)占據壓倒性優(you)勢的(de)AI芯(xin)片業務的(de)業績備受市場期待。從財報數據來看，第一財季(ji)英偉達(da)包含AI芯(xin)片在內的(de)數據中心(xin)業務營收為42.8億美元(yuan)，同(tong)比增長14%，較分析師預期的(de)39.1億美元(yuan)高約9.5%。游戲業務營收同(tong)比下降38%至22.4億美元(yuan)，較上一季(ji)度有所回升。

在此背景下(xia)，美東時間5月25日，英偉達市值在一(yi)個交易日內暴漲1840億美元（約合1.3萬億元人民幣），超越蘋(pin)果創(chuang)美股歷(li)史上(shang)單(dan)日市值漲幅(fu)第一(yi)。

1840億美元，意味著(zhu)英偉達(da)一(yi)天就漲(zhang)出“1.6個英特爾”，單日(ri)增(zeng)長(chang)的(de)(de)市值更是超過標普500指(zhi)數成分(fen)股中(zhong)472個公(gong)司(si)的(de)(de)市值，其中(zhong)包括思科系統、耐克、迪(di)士尼和奈飛這樣如雷貫耳的(de)(de)知(zhi)名公(gong)司(si)。

今年以(yi)來，“AI總龍頭”連(lian)續大漲(zhang)的(de)(de)同時，一向(xiang)標榜專(zhuan)注顛覆性(xing)創新的(de)(de)“木頭姐”凱西·伍德（Cathie Wood）和她的(de)(de)方舟基金可謂“悔青了(le)腸子”——其旗(qi)艦ETF今年1月初就清倉了(le)所持(chi)的(de)(de)英偉(wei)達股(gu)票，痛(tong)失(shi)了(le)今年以(yi)來人工智能板塊的(de)(de)大漲(zhang)機遇，目前，伍德僅有(you)規模較小的(de)(de)四(si)個(ge)ETF仍持(chi)有(you)總價值約(yue)1.5億(yi)美元(yuan)的(de)(de)英偉(wei)達股(gu)票。

二季度營收預期上調

美(mei)(mei)東時間5月24日(ri)盤后，英偉達在公布(bu)超預期(qi)(qi)一季報(bao)的同(tong)時，將其(qi)第二季度營(ying)收預期(qi)(qi)上(shang)調至(zhi)110億美(mei)(mei)元，同(tong)比增(zeng)長64%，比華爾(er)街預期(qi)(qi)的70億美(mei)(mei)元高出50%以(yi)上(shang)。

業(ye)績電(dian)話會(hui)上(shang)，英偉達向分(fen)析師表示，眾(zhong)多云公(gong)司競相(xiang)部署AI芯片。個人(ren)電(dian)腦（PC）的圖形(xing)處理單元（GPU）終端需求(qiu)一季(ji)度“穩固”，業(ye)績增長(chang)來(lai)自數(shu)據中心業(ye)務(wu)。公(gong)司鎖定了(le)數(shu)據中心芯片的大(da)幅(fu)增長(chang)，計劃下半年大(da)幅(fu)增加供(gong)應。

華爾街對(dui)英偉達(da)的業(ye)績(ji)和指(zhi)引報以一片歡呼聲：高盛將(jiang)(jiang)該(gai)股目(mu)標價從275美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)上(shang)調(diao)(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)440美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、摩(mo)根大通(tong)將(jiang)(jiang)其目(mu)標價從250美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)上(shang)調(diao)(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)550美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，巴(ba)克(ke)萊將(jiang)(jiang)英偉達(da)目(mu)標價從275美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)上(shang)調(diao)(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)500美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，摩(mo)根大通(tong)將(jiang)(jiang)英偉達(da)目(mu)標價從250美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)上(shang)調(diao)(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)500美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，富國銀行將(jiang)(jiang)英偉達(da)目(mu)標價從320美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)上(shang)調(diao)(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)450美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。

Wedbush董事總經(jing)理、高級股票分析師Daniel Ives在發給《每日經(jing)濟新聞》記者的(de)研報中稱，“我們認為，英偉達是人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)革(ge)命的(de)核心(xin)，因(yin)為其核心(xin)芯片訓練了ChatGPT等生成式人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)工(gong)具(ju)。英偉達周三還給出(chu)(chu)大超(chao)預期(qi)的(de)強勁指(zhi)引(yin)，并展示了企業(ye)和消費者領域對(dui)人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)的(de)歷史性需求(qiu)。對(dui)于任何稱這是人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)泡(pao)沫(mo)的(de)投資者，我們會(hui)向他們指(zhi)出(chu)(chu)英偉達的(de)業(ye)績和指(zhi)引(yin)，它鞏固了我們對(dui)人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)的(de)看(kan)漲觀(guan)點，以及伴隨(sui)人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)即將到(dao)來(lai)的(de)第(di)四次(ci)工(gong)業(ye)革(ge)命。”

“在我們(men)(men)長(chang)達22年的美股科技股和大(da)盤股的研究中，我們(men)(men)從未見過任何一家公司的上調(diao)業績指引的幅度(du)有(you)英偉達這樣大(da)。”Daniel Ives補充道。

今年來股價漲幅超165%

據彭博社，凱西·伍(wu)德(de)的(de)旗艦ETF在(zai)今(jin)年(nian)1月初(chu)就清(qing)倉了所持的(de)英偉(wei)達所有(you)股票。而在(zai)ChatGPT熱潮之下，英偉(wei)達股價年(nian)初(chu)至今(jin)漲幅(fu)已經達到165.32%。自伍(wu)德(de)清(qing)倉英偉(wei)達以來，該公司的(de)市值(zhi)已經累計增(zeng)長5600億(yi)美元。

今年(nian)2月份(fen)，英(ying)偉達當時(shi)的股價在234美元左(zuo)右，市盈率(lv)約(yue)50倍，伍德當時(shi)表示英(ying)偉達的估值“非常高(gao)（very high）。”

“我(wo)(wo)們看(kan)好英偉(wei)達，我(wo)(wo)們認為這(zhe)是一(yi)只好股票。”伍(wu)德今年2月(yue)27日在接受CNBC采(cai)訪時說道。“但對于一(yi)只旗艦基(ji)金來(lai)說，我(wo)(wo)們一(yi)直(zhi)在鞏固(gu)我(wo)(wo)們的最高信任度(du)，這(zhe)在一(yi)定程度(du)上與股票的估值(zhi)有關。”

對于伍德旗下旗艦ETF年初“精準清倉”英(ying)偉達的舉動，方舟投資管理（ARK Investment Management）的一位發(fa)言人表示(shi)，公司不對其交易活動置評。

《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，其實伍(wu)德長期以(yi)來(lai)一直是(shi)英偉達的支(zhi)持(chi)者(zhe)，但(dan)她(ta)對(dui)該股的信心有時(shi)會(hui)動搖。

當ARKK旗艦基金(jin)在2014年首次(ci)成(cheng)立時，英(ying)偉達(da)就是(shi)其(qi)主要(yao)(yao)持倉股之一。據彭博社匯編的數據，該(gai)旗艦基金(jin)自成(cheng)立以來(lai)的總回報(bao)率(lv)為112%，其(qi)中英(ying)偉達(da)貢獻(xian)了13%。僅有特(te)斯拉(la)、the Grayscale Bitcoin Trust和Invitae Corp。對該(gai)基金(jin)的總回報(bao)貢獻(xian)比英(ying)偉達(da)要(yao)(yao)大。

然而，就(jiu)是對英(ying)偉達(da)長(chang)期(qi)看好的(de)(de)(de)伍德(de)，卻“倒(dao)”在(zai)了英(ying)偉達(da)真正“騰飛”的(de)(de)(de)時(shi)候——2022年10月，當英(ying)偉達(da)從底(di)部(bu)開始反彈時(shi)，ARKK旗艦基(ji)金還持有75萬(wan)股，但根據彭博社的(de)(de)(de)數(shu)據，截至(zhi)去(qu)年11月，伍德(de)就(jiu)將英(ying)偉達(da)的(de)(de)(de)頭寸大(da)幅(fu)削減至(zhi)3.9萬(wan)股左右，直到今年1月徹(che)底(di)清倉。

盡管伍(wu)德(de)的(de)(de)方舟(zhou)基(ji)金(jin)(jin)標榜其(qi)專注(zhu)于顛覆(fu)性的(de)(de)技術創新(xin)，但其(qi)旗艦基(ji)金(jin)(jin)基(ji)本沒有(you)(you)持有(you)(you)今(jin)年(nian)以(yi)來陸(lu)續(xu)暴漲的(de)(de)人(ren)工智能概念股。目前，伍(wu)德(de)旗下僅(jin)有(you)(you)四只規模(mo)較小(xiao)的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)還持有(you)(you)部分(fen)英偉達(da)的(de)(de)股票，總市值(zhi)約(yue)1.5億美(mei)元。美(mei)東(dong)時間周四，在英偉達(da)暴漲超24%的(de)(de)同(tong)時，方舟(zhou)旗艦基(ji)金(jin)(jin)下挫3%。

此外，伍德的方舟(zhou)(zhou)下一代互聯網ETF（ARK Next Generation Internet ETF，ARKW）中，持有(you)英偉(wei)達的競爭對手AMD價值2500萬美元的股份(fen)。其他(ta)與人(ren)工智能相關的股票，如臺積(ji)電(dian)和C3。AI則不在方舟(zhou)(zhou)基金的任何(he)投資組合中。

ChatGPT時代大贏家

他(ta)喜(xi)歡黑(hei)色皮(pi)夾克、胳膊上有(you)刺青、一(yi)身肌肉(rou)，他(ta)在斯(si)坦福大學(xue)(xue)捐(juan)贈(zeng)了(le)(le)一(yi)座以(yi)他(ta)自己命名的教學(xue)(xue)樓。他(ta)極度低調，常常游離在公(gong)眾的視線之外。他(ta)把幾乎(hu)所有(you)的時(shi)間(jian)都投入在了(le)(le)工作上，是一(yi)個不(bu)折不(bu)扣的工作狂。在他(ta)的人生里，只有(you)四件事情十分重要(yao)：工作，思考(kao)，幫助別人以(yi)及(ji)創(chuang)造新的東西(xi)。

他就是黃仁勛，英偉達(da)(da)的(de)掌門人。30歲創立英偉達(da)(da)，如今執掌公司滿30年。今年，年屆花甲的(de)黃仁勛，成(cheng)為(wei)了ChatGPT時代(dai)的(de)大贏家。

1999年(nian)，在互聯網泡沫最嚴重的時候，黃(huang)仁勛(xun)帶(dai)領英(ying)偉(wei)達上市(shi)。24年(nian)后(hou)的今天，黃(huang)仁勛(xun)又帶(dai)領英(ying)偉(wei)達沖向萬億美元市(shi)值俱樂部。

在黃仁勛的(de)(de)成功(gong)故事(shi)里，最經(jing)典的(de)(de)當屬2016年8月，他帶(dai)著一臺裝載了8塊P100芯片的(de)(de)超級計算機DGX-1 ，來到了OpenAI的(de)(de)辦公大樓(lou)。正是那臺DGX-1 ，把(ba)OpenAI 一年的(de)(de)訓練時間(jian)，壓縮到短(duan)短(duan)一個月。如(ru)今，DGX已經(jing)被企業廣(guang)泛用于優化數據和處(chu)理的(de)(de)AI。

七年后(hou)，在今年3月(yue)的英偉達(da)春季GTC大會上，黃仁勛又穿著黑(hei)色夾克侃(kan)侃(kan)而談，說出了那句“ChatGPT相當(dang)于AI界iPhone問世。”

隨著OpenAI推出ChatGPT，在全球(qiu)資本市場掀(xian)起(qi)了風(feng)潮，市場預期英偉(wei)達將(jiang)成為ChatGPT和(he)其他人工智能（AI）技術進步(bu)的主(zhu)要(yao)受益者，英偉(wei)達的股票和(he)期權價(jia)值飆升(sheng)。

代(dai)表著目前最尖端技術的英偉(wei)達H100旗艦(jian)芯片的售(shou)價，更是超(chao)過(guo)4萬美元/張。

而黃仁勛的(de)“押(ya)寶”成功離不開他十(shi)年(nian)前的(de)英明決策。當時，黃仁勛發現顯(xian)卡在深(shen)度學習算法中有著卓(zhuo)越的(de)表現，于是(shi)英偉達決定放棄移動芯(xin)片，大(da)舉押(ya)注人工智能，隨后一統深(shen)度學習芯(xin)片市場。

在ChatGPT之前(qian)，專注算法(fa)的顯卡讓英(ying)偉達還(huan)“精準”趕上(shang)了(le)虛擬貨幣(bi)、元(yuan)宇宙等風口。

在2017年加密貨幣暴漲(zhang)階(jie)段，作為(wei)加密貨幣“礦工(gong)”不(bu)可或缺(que)的(de)設備(bei)，顯(xian)卡讓英偉(wei)達賺得盆滿缽滿，股價也(ye)一(yi)路飆升。2020年，隨著元宇宙的(de)興起，作為(wei)圖形運算(suan)的(de)主力，又成為(wei)元宇宙不(bu)可或缺(que)的(de)基礎設施。

雖(sui)然后(hou)來“幣圈”的崩盤(pan)和元宇宙的逐漸沒落，讓(rang)英偉(wei)達(da)股價跌到階段性低(di)點，但ChatGPT掀起的人工智能熱(re)潮讓(rang)英偉(wei)達(da)打了個漂亮的“翻(fan)身仗”。今年以(yi)來，英偉(wei)達(da)漲(zhang)勢洶(xiong)洶(xiong)，股價已(yi)較2020年8月份的底部上漲(zhang)逾200%。

得益于10年(nian)前的(de)(de)(de)孤注一擲(zhi)，在目前市(shi)場所(suo)有(you)的(de)(de)(de)可(ke)選項中，英(ying)偉達(da)(da)產品的(de)(de)(de)數據傳輸速度遠(yuan)遠(yuan)領(ling)先包括AMD、英(ying)特(te)爾在內的(de)(de)(de)所(suo)有(you)競爭對(dui)(dui)手。對(dui)(dui)于英(ying)偉達(da)(da)的(de)(de)(de)產品競爭力，美銀證(zheng)券半導(dao)體分析(xi)師VivekArya直言，“如今英(ying)偉達(da)(da)的(de)(de)(de)計(ji)算能力基(ji)本等(deng)同于硅谷的(de)(de)(de)硬通貨。”掌門(men)人黃仁勛也因此成為了“AI頭號玩家”。