每經記者｜劉明濤(tao)    每經編輯(ji)｜趙云(yun)    

暑期檔來了！

從目前暑(shu)期檔(dang)的(de)(de)影(ying)片供給(gei)看，國產片已集齊沈騰(teng)、吳京、黃渤、王(wang)寶強等四大中國最具票房(fang)號召力(li)的(de)(de)演員，有利支(zhi)撐(cheng)觀(guan)影(ying)需求(qiu)，進(jin)口片儲備有《閃(shan)電俠》《瘋(feng)狂元素城》《碟(die)中諜7》等影(ying)片，豐富了供給(gei)端的(de)(de)類型，兩方(fang)面保障票房(fang)大盤(pan)穩步(bu)(bu)增長，預計暑(shu)期檔(dang)票房(fang)將穩步(bu)(bu)恢復。

23年(nian)暑期(qi)檔已(yi)開啟（6月(yue)1日-8月(yue)31日），隨(sui)著前期(qi)積壓的供給逐步(bu)釋(shi)放，以及(ji)監管放松趨勢的延(yan)續，23年(nian)6月(yue)暑期(qi)檔定檔的影片(pian)(pian)數量(liang)大幅恢復。根據目(mu)前儲(chu)備釋(shi)放的趨勢，7月(yue)和8月(yue)仍有較大的供給增長空間。截至23年(nian)6月(yue)13日，今年(nian)暑期(qi)檔已(yi)有82部影片(pian)(pian)確定上(shang)映(ying)日期(qi)。

值得(de)關注的是(shi)，暑(shu)期(qi)檔一方面集齊(qi)國內四大最具有票(piao)房號召力的演員，另一方面進口影片數量(liang)大幅增長。

據了解，23年暑(shu)期檔已集齊沈騰(teng)(teng)、吳京、黃渤、王(wang)寶強等四(si)大中(zhong)國(guo)最(zui)具(ju)票(piao)房號召力的(de)演員。主(zhu)演的(de)影片(pian)分別為沈騰(teng)(teng)主(zhu)演的(de)開心麻花(hua)喜劇(ju)《超(chao)能一家人》，黃渤主(zhu)演的(de)喜劇(ju)《學爸》以(yi)及和王(wang)一博共同主(zhu)演的(de)劇(ju)情片(pian)《熱烈(lie)》，王(wang)寶強自導自演的(de)現實題材(cai)影片(pian)《八角籠中(zhong)》，吳京和杰森·斯坦森主(zhu)演的(de)《巨(ju)齒鯊(sha)2》。

中信建投分析認為，進口影片(pian)上映數量的(de)大幅恢復豐富了供給端的(de)類型(xing)，而國內最具有票房號召力(li)演員出演的(de)影片(pian)上映，有力(li)支撐(cheng)需(xu)求端，保障今年(nian)暑(shu)期檔票房大盤(pan)穩步恢復。

另一方面(mian)，從(cong)股價表現來看(kan)，近三個月，上(shang)海電影、奧飛娛樂等擁有IP的(de)公司的(de)漲幅更靠(kao)前。這主要因為近期(qi)已有多款圍(wei)(wei)繞(rao)AI+IP的(de)產(chan)(chan)品落地，包括掌(zhang)閱科技旗下圍(wei)(wei)繞(rao)小說IP和(he)歷史人物的(de)交互產(chan)(chan)品“閱愛聊AI”、小冰(bing)公司圍(wei)(wei)繞(rao)網紅(hong)和(he)明星推(tui)出的(de)虛(xu)擬社交類產(chan)(chan)品“XEva”。這些產(chan)(chan)品都在圍(wei)(wei)繞(rao)AI+IP嘗試不同(tong)場景的(de)交互功能落地，并(bing)逐步嘗試會員制(zhi)、按次付費制(zhi)等多種形(xing)式的(de)商業(ye)化。而(er)上(shang)海電影和(he)奧飛娛樂擁有豐富的(de)IP儲備，各(ge)類AIGC產(chan)(chan)品的(de)落地，有效拓寬了IP變現路徑(jing)，并(bing)打(da)開了商業(ye)化潛力。

因(yin)此，看好中(zhong)長期AI在影視行業的落地，尤其(qi)是光線傳媒已(yi)在動(dong)畫制作流程(cheng)中(zhong)嘗試(shi)使(shi)用AI技(ji)術，有(you)望大幅縮短產品(pin)周期并實現降本增(zeng)效；中(zhong)國(guo)電影和博(bo)納影業等(deng)在影片(pian)中(zhong)大量使(shi)用特效的公司，也有(you)望受益AI帶來的提質增(zeng)效。

點評：一(yi)方面(mian)(mian)，影(ying)視(shi)行業(ye)經歷過(guo)去(qu)幾年(nian)內容監管、行業(ye)整頓(dun)、疫情(qing)(qing)影(ying)響(xiang)，中小廠商(shang)出清，競爭格(ge)局優(you)化(hua)，隨著(zhu)頭部(bu)內容產能2023年(nian)開始進入(ru)釋放期，業(ye)績或持續反轉(zhuan)；另一(yi)方面(mian)(mian)，MetaSAM為代(dai)表的圖片分割模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)及Gen-2為代(dai)表的視(shi)頻生(sheng)成模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)或推動(dong)影(ying)視(shi)制作周期大幅(fu)縮(suo)短。同時，AI電影(ying)或通(tong)過(guo)多模(mo)(mo)態模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)實(shi)現劇(ju)本創作、人物形象、劇(ju)情(qing)(qing)畫面(mian)(mian)完全個性(xing)化(hua)，打開商(shang)業(ye)化(hua)想象空間。

這里，通過整合天(tian)風、安(an)信、國信等10余家券商(shang)最(zui)新研報信息，為粉絲朋友帶來(lai)4家公司簡介，僅供(gong)參(can)考。

1、萬達電影

23年以來(lai)疫情已進入常態(tai)化防(fang)控階段(duan)，電(dian)影行(xing)業持續(xu)穩健復蘇，在此背景下優質(zhi)電(dian)影龍頭的競爭優勢(shi)和市場份額有(you)望(wang)持續(xu)提(ti)升(sheng)。公司全年待上映影片、待播劇集儲備豐富(fu)，影視(shi)業務(wu)有(you)望(wang)持續(xu)貢獻(xian)收入。

——天風(feng)證券

2、唐德影視

公司(si)深耕影(ying)視(shi)(shi)市場10余年，擁(yong)有國內(nei)一(yi)流的(de)(de)創作團隊和影(ying)視(shi)(shi)IP資源(yuan)，具有深厚(hou)的(de)(de)行業(ye)資源(yuan)和豐富的(de)(de)資本運作經驗。我(wo)們認為(wei)，通過以(yi)影(ying)視(shi)(shi)劇制(zhi)作和發(fa)行為(wei)核(he)心、影(ying)視(shi)(shi)相關其他業(ye)務(wu)(wu)(wu)環節(jie)共同推進(jin)的(de)(de)一(yi)體化產業(ye)鏈，公司(si)有望進(jin)一(yi)步發(fa)揮(hui)電視(shi)(shi)劇和電影(ying)業(ye)務(wu)(wu)(wu)之間IP疊加效(xiao)應，以(yi)提(ti)高經營(ying)效(xiao)率、降低(di)生產成本，從(cong)而(er)提(ti)升了盈利能力。此外，公司(si)正(zheng)在積(ji)極(ji)布局虛擬人制(zhi)作、運營(ying)、算力為(wei)一(yi)體的(de)(de)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，NFT數字收藏業(ye)務(wu)(wu)(wu)，AI換(huan)臉(lian)以(yi)及“AIGC+IP”，加速“影(ying)視(shi)(shi)+科技”落地(di)，有望進(jin)一(yi)步提(ti)升公司(si)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)(de)全流程效(xiao)率。

——天風(feng)證券

3、橫店影視

短(duan)期(qi)看檔(dang)期(qi)效(xiao)應下優質影片定檔(dang)，中期(qi)看單銀(yin)幕產出拐(guai)點，長(chang)期(qi)看文化強(qiang)國及電影強(qiang)國下的國產優質內容供給崛起及文化輸(shu)出，公司業(ye)績承壓落地，2023年供給與(yu)需求均有望雙升助力主業(ye)回暖可(ke)期(qi)。

——華鑫證券(quan)

4、中國電影

由于影(ying)(ying)(ying)視(shi)行(xing)業(ye)(ye)迎(ying)來復蘇窗(chuang)口(kou)、行(xing)業(ye)(ye)景氣度提升，公司為電影(ying)(ying)(ying)出品發(fa)行(xing)龍頭(tou)，具(ju)備(bei)進(jin)口(kou)影(ying)(ying)(ying)片發(fa)行(xing)壁壘，后續(xu)多部(bu)影(ying)(ying)(ying)片上映帶來業(ye)(ye)績改(gai)善。

——光(guang)大證(zheng)券(quan)