每經記者｜王海慜    每經編輯(ji)｜彭水(shui)萍

截(jie)至目前(qian)，不少(shao)券商陸續(xu)發布(bu)了7月金股(gu)，據記(ji)者(zhe)觀(guan)察，整(zheng)體來(lai)看(kan)，7月券商金股(gu)的主題分布(bu)較為均(jun)衡，此前(qian)某個熱(re)點的金股(gu)集中(zhong)的現象有(you)所弱化。不過從行業(ye)上來(lai)看(kan)，TMT板塊(kuai)仍(reng)然(ran)是券商推薦最多的方(fang)向。

雖然6月(yue)各(ge)大指(zhi)數(shu)波動不大，但券商金(jin)(jin)股組合的表(biao)現卻整體較(jiao)好。據Wind資訊統計(ji)，今年(nian)1～6月(yue)，在全部44個(ge)券商金(jin)(jin)股組合中，有將近一(yi)半的金(jin)(jin)股組合跑(pao)贏上證指(zhi)數(shu)，表(biao)現較(jiao)1～5月(yue)明顯改(gai)觀。

7月券商金股陸續發布

下周一市(shi)場將迎來7月首個(ge)交易日。截至(zhi)目前，已經有不少券商發布(bu)了今年7月的(de)金股組合。

值得一提的(de)(de)(de)是，6月的(de)(de)(de)券(quan)(quan)商(shang)(shang)金(jin)股(gu)中(zhong)(zhong)“中(zhong)(zhong)特(te)估”的(de)(de)(de)含(han)量(liang)一度(du)較(jiao)高，而7月各(ge)券(quan)(quan)商(shang)(shang)金(jin)股(gu)組合中(zhong)(zhong)“中(zhong)(zhong)特(te)估”含(han)量(liang)有(you)所下降(jiang)。據記者(zhe)觀察，整體來看(kan)，7月券(quan)(quan)商(shang)(shang)金(jin)股(gu)的(de)(de)(de)主題(ti)分布較(jiao)為均衡，某個熱點特(te)別(bie)集中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)現象(xiang)并不明顯。但據統計，從行(xing)業(ye)上(shang)來看(kan)，TMT板(ban)塊的(de)(de)(de)計算機(ji)、電子(zi)行(xing)業(ye)仍(reng)然是7月券(quan)(quan)商(shang)(shang)金(jin)股(gu)推薦最(zui)多的(de)(de)(de)方向。

據Choice統(tong)計，目(mu)前，推薦券商不少于3家(jia)的7月(yue)金(jin)(jin)股有寶(bao)信軟件、金(jin)(jin)山辦公、中興通訊(xun)、溫氏股份、偉星新材(cai)等(deng)。

此前，對于多數券商金股(gu)組合來說，要想(xiang)跑贏上證指數并非易事，不過這一(yi)現(xian)象在6月得到明顯改觀。一(yi)些券商金股(gu)組合憑借6月的良好(hao)表現(xian)，一(yi)舉(ju)實現(xian)了(le)上半年(nian)整體排(pai)名的逆(ni)襲(xi)。

據Wind資訊統計，今(jin)年1～6月，在全部44個券商(shang)金股(gu)(gu)(gu)(gu)組合中(zhong)，有(you)將近一半(ban)的(de)(de)金股(gu)(gu)(gu)(gu)組合跑贏上(shang)證指(zhi)數，其中(zhong)有(you)10家券商(shang)的(de)(de)金股(gu)(gu)(gu)(gu)組合上(shang)半(ban)年的(de)(de)收益率不(bu)低于10%。而(er)1～5月曾有(you)多達75%的(de)(de)券商(shang)金股(gu)(gu)(gu)(gu)組合收益率跑輸上(shang)證指(zhi)數。

券商：7月否極泰來可期

6月(yue)的A股市場(chang)可謂一波三折，上證指(zhi)數(shu)回(hui)落至3200點附(fu)近(jin)磨底(di)，5月(yue)下旬開啟的數(shu)字經濟(ji)第(di)二波行情仍然是6月(yue)市場(chang)最大的亮點。

不過總(zong)體來(lai)看，5月、6月A股市場偏(pian)弱勢(shi)，不少(shao)投(tou)資者期待“五窮六絕七(qi)翻身”的股諺會在7月上演。 

展(zhan)望7月市場(chang)，部分券商顯得(de)較為(wei)樂(le)觀。比(bi)如德(de)邦證券認(ren)(ren)為(wei)，7月否極泰來可期。當前資(zi)產(chan)價格(ge)方面已(yi)經反映了一定的(de)悲觀預期，市場(chang)對于(yu)政策(ce)的(de)關注度(du)也開(kai)始提升，后(hou)續(xu)經濟有望企穩回升。還有多家(jia)券商認(ren)(ren)為(wei)，對后(hou)市不宜過度(du)悲觀。

不過一些之前持謹(jin)慎(shen)觀(guan)點的(de)券商仍然繼續保(bao)持謹(jin)慎(shen)。5、6月連續2月持相對(dui)謹(jin)慎(shen)觀(guan)點的(de)中泰證(zheng)券最新指出，7月還需注(zhu)重防御。中泰證(zheng)券發布(bu)觀(guan)點稱，就7月而言，延(yan)續6月防御優先的(de)觀(guan)點，建(jian)議關(guan)注(zhu)電力等央企公用(yong)事業等主線，以及半導體、數(shu)字經濟等科技板塊，此外可(ke)以關(guan)注(zhu)大(da)眾消費“困(kun)境(jing)反轉(zhuan)”的(de)布(bu)局機會。

券商中期策略：繼續看好兩大主線

據記(ji)者統計，本(ben)周有多家券商密集召開(kai)中期(qi)策略(lve)會，與此同時(shi)，近期(qi)各大券商也(ye)紛紛發布了各行(xing)業中期(qi)策略(lve)研報，對下半年的(de)市場表現做出了展望。

興(xing)業(ye)證券首席策(ce)略分析師(shi)、策(ce)略研究中(zhong)心總(zong)經理張啟堯最(zui)近在興(xing)業(ye)證券中(zhong)期(qi)策(ce)略會(hui)上(shang)表示(shi)，今年初(chu)以來，以“中(zhong)特(te)估(gu)”為(wei)代表的(de)低估(gu)值修(xiu)復、特(te)色資產重(zhong)估(gu)，以及“數(shu)字經濟”為(wei)代表的(de)科創行(xing)情，不僅僅在A股(gu)演繹(yi)，同樣是全(quan)球的(de)共識。展望(wang)下半年，存(cun)量博弈的(de)格局仍較難被打(da)破，市場繼續處于一個各行(xing)業(ye)、風(feng)格交替輪動(dong)的(de)狀態，“數(shu)字經濟”和“中(zhong)特(te)估(gu)”也(ye)將繼續成(cheng)為(wei)最(zui)重(zhong)要的(de)主(zhu)線方向。 

他(ta)進一(yi)步指出，對于(yu)“數字經濟”，下半(ban)年景氣更重要，戰略看多三(san)期疊加的(de)半(ban)導(dao)體；“中(zhong)特估”方面(mian)，階段性關(guan)(guan)注政策寬松相關(guan)(guan)的(de)方向(xiang)。

繼(ji)續看好“中特估(gu)”“數字經(jing)濟(ji)”在業內具有(you)一定的普遍(bian)性(xing)，除了興業證(zheng)(zheng)券外，國泰(tai)君安、廣(guang)發證(zheng)(zheng)券等多(duo)家(jia)大型券商的中期策略均有(you)類似(si)的觀點。但對于(yu)“數字經(jing)濟(ji)”，多(duo)家(jia)券商認為下半年更會(hui)偏向硬科技。

國泰君安策略(lve)團(tuan)隊(dui)在日前發布的(de)中(zhong)期(qi)(qi)策略(lve)觀點中(zhong)指出，2023年(nian)(nian)下(xia)(xia)半(ban)年(nian)(nian)股票(piao)投資既(ji)要成(cheng)長性(xing)，也(ye)要確(que)定(ding)性(xing)。推薦三(san)條配置主線(xian)，其中(zhong)一條主線(xian)為：AI及數字經濟(ji)產業(ye)成(cheng)長向硬(ying)(ying)件(jian)與(yu)材(cai)料擴散。技術(shu)創新突破和資本開支擴張帶來(lai)上游(you)(you)基礎設施端的(de)確(que)定(ding)性(xing)高成(cheng)長，積(ji)極布局需(xu)求放量且有國產替代預期(qi)(qi)的(de)算力及中(zhong)下(xia)(xia)游(you)(you)硬(ying)(ying)件(jian)和應用協同發展。

另外，多家券商(shang)認(ren)為(wei)下(xia)半年(nian)A股市場有望迎來轉機。日前舉行的(de)(de)民生(sheng)證券2023年(nian)中期(qi)(qi)投資策(ce)略(lve)會上，民生(sheng)證券策(ce)略(lve)首席分析師牟一凌(ling)認(ren)為(wei)，雖然(ran)長(chang)期(qi)(qi)的(de)(de)債(zhai)務周(zhou)期(qi)(qi)問題壓(ya)制了(le)短(duan)期(qi)(qi)的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)反彈(dan)彈(dan)性，但投資者忽視了(le)經(jing)(jing)濟(ji)中的(de)(de)積極(ji)因素(su)。牟一凌(ling)認(ren)為(wei)2023年(nian)的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)仍然(ran)具有一定韌性，且短(duan)期(qi)(qi)周(zhou)期(qi)(qi)性底(di)部(bu)已現(xian)。“剔(ti)除(chu)價格效(xiao)應后(hou)，今年(nian)經(jing)(jing)濟(ji)增長(chang)需求側(ce)依然(ran)平穩，而從(cong)庫存周(zhou)期(qi)(qi)來看，主動(dong)去庫階段正在臨近尾(wei)聲，價格下(xia)行壓(ya)力正在緩解，經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)周(zhou)期(qi)(qi)性底(di)部(bu)或已出現(xian)。”

具體(ti)(ti)在行業配置(zhi)方面(mian)，牟一凌看好全市場季度、指數(shu)級(ji)別的(de)反彈，行業上建議布局大宗商品(pin)、重要性國企(qi)、新(xin)能源和(he)資本品(pin)出口、中低價(jia)格帶與下沉市場的(de)新(xin)群體(ti)(ti)消費。

展望后(hou)市(shi)，中泰證(zheng)券認為下半年市(shi)場(chang)演(yan)繹路徑可(ke)能是：或(huo)在(zai)市(shi)場(chang)出(chu)(chu)現超預期沖擊之后(hou)，政策出(chu)(chu)現重要(yao)轉向，以(yi)此帶來A股跨年度行(xing)情，這一路徑演(yan)繹的概(gai)率正(zheng)在(zai)快速增加。

封面圖片來源：視覺(jue)中國-VCG211298090733