每(mei)經記者｜王(wang)琳    每(mei)經編輯(ji)｜陳俊杰(jie)    

全(quan)面(mian)注冊制來(lai)臨，更多(duo)企(qi)業擁有機(ji)會步入資(zi)本市(shi)場，與投資(zi)者(zhe)共享發(fa)展機(ji)遇。而(er)對許多(duo)公司而(er)言(yan)，A股IPO的闖關之旅也并非(fei)都(dou)是坦途(tu)。《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)以周為單位，對上周IPO過會、被否及新(xin)增獲受理(li)企(qi)業進行梳理(li)，對企(qi)業價值進行辨析，同時觀瞻IPO市(shi)場節(jie)奏、政策(ce)動向(xiang)等，以饗(xiang)讀者(zhe)。

上周(zhou)（6月(yue)26日(ri)至(zhi)7月(yue)2日(ri)，下同），A股市(shi)場總(zong)共有9家(jia)公司被(bei)安(an)排首發上會(hui)，其中8家(jia)過會(hui)，擬(ni)上市(shi)上證主板的(de)金龍股份被(bei)暫緩表決，IPO周(zhou)過會(hui)率也因此下降至(zhi)88.89%。

與此同時，上周還有多達(da)201家公司IPO被受理(li)(li)，這一較為罕(han)見的數據顯示IPO受理(li)(li)節奏(zou)較此前大幅加快。而從新股上市(shi)表現情(qing)況來看，上周14家首(shou)(shou)發上市(shi)企(qi)業有7家在(zai)上市(shi)首(shou)(shou)日(ri)破發，破發率達(da)到50%。

本周（7月3日至7月9日，下同），A股市場將(jiang)迎來9家公(gong)司首(shou)發上會，其中，英(ying)華特是國內第(di)一家實(shi)現(xian)批量(liang)生產并向市場持續(xu)穩定供貨(huo)的內資(zi)渦旋壓縮(suo)機企業(ye)，同時也是目前(qian)國內出貨(huo)量(liang)最大的制冷渦旋壓縮(suo)機國產品牌廠商，值(zhi)得投資(zi)者關注。

紅榜：上周“9過8”，國內領先粉粒體物料處理解決方案供應商過會

上(shang)周，A股有9家(jia)公(gong)司迎來(lai)上(shang)會(hui)，包括(kuo)來(lai)自滬(hu)深主板(ban)的天元智(zhi)能、古麒絨(rong)材等(deng)6家(jia)公(gong)司，創業板(ban)的浙江雅虎、鷹之航2家(jia)公(gong)司，以及北交所的視聲智(zhi)能。其(qi)(qi)中金(jin)龍股份被暫緩表決，其(qi)(qi)余8家(jia)公(gong)司成功過會(hui)。

擬上(shang)市上(shang)證主(zhu)板(ban)的博隆技術，是提供以氣力(li)輸送為核(he)心的粉(fen)粒體物料(liao)處(chu)理(li)系(xi)統解決方案的專業(ye)供應(ying)商，主(zhu)要產(chan)品包括粉(fen)粒體氣力(li)輸送技術為核(he)心的成(cheng)套系(xi)統，計量(liang)配料(liao)、功能料(liao)倉、過濾(lv)分離(li)、凈化除塵等(deng)單(dan)一功能系(xi)統，以及相關設(she)備和(he)部件。

具(ju)體來看(kan)，博(bo)隆技(ji)術(shu)產品以合成樹脂行業(ye)(ye)為(wei)主要應用(yong)領域(yu)，在石化(hua)、化(hua)工、新材料(liao)行業(ye)(ye)有廣(guang)泛應用(yong)，并逐步延伸(shen)至有機硅、改性塑料(liao)、制藥、食(shi)品等行業(ye)(ye)，中(zhong)(zhong)石化(hua)、中(zhong)(zhong)石油(you)、中(zhong)(zhong)海油(you)、中(zhong)(zhong)國神(shen)華、中(zhong)(zhong)國大唐、中(zhong)(zhong)煤(mei)集團(tuan)(tuan)、巴斯(si)夫集團(tuan)(tuan)、塞拉尼(ni)斯(si)等大型石化(hua)企業(ye)(ye)均(jun)是其(qi)客戶。

從行業地位(wei)來看(kan)，博隆技術表示，其實現了氣(qi)(qi)力(li)輸送系統(tong)(tong)技術自主掌控(kong)，部分核心(xin)設(she)備的自主生產和(he)大型聚烯烴氣(qi)(qi)力(li)輸送系統(tong)(tong)的進口替代(dai)，公司(si)產品在(zai)國(guo)(guo)內及國(guo)(guo)際(ji)市場的氣(qi)(qi)力(li)輸送系統(tong)(tong)領域(yu)也具有較強的競爭力(li)，報告期內氣(qi)(qi)力(li)輸送系統(tong)(tong)產品在(zai)國(guo)(guo)內合成樹脂領域(yu)市場占有率達到30%以上，居行業首位(wei)。

值(zhi)得一(yi)提的是，博隆技術的第一(yi)大股(gu)(gu)東為(wei)(wei)博實股(gu)(gu)份（SZ002698，股(gu)(gu)價17.49元，市值(zhi)178.84億元），其持股(gu)(gu)比例(li)為(wei)(wei)19.20%。

從(cong)業(ye)(ye)績情況來(lai)(lai)看，2020年(nian)至(zhi)2022年(nian)各年(nian)度，博隆(long)技(ji)術(shu)的營(ying)業(ye)(ye)收(shou)(shou)入(ru)分別(bie)(bie)為(wei)(wei)(wei)4.72億元(yuan)、9.78億元(yuan)和10.41億元(yuan)，扣(kou)非后歸母凈利潤分別(bie)(bie)為(wei)(wei)(wei)1.10億元(yuan)、2.37億元(yuan)和2.33億元(yuan)。而(er)且，2020年(nian)至(zhi)2022年(nian)各年(nian)度，博隆(long)技(ji)術(shu)對(dui)前五(wu)大客(ke)戶的營(ying)收(shou)(shou)占比分別(bie)(bie)為(wei)(wei)(wei)91.35%、66.97%和62.21%，較高的客(ke)戶集中度等也為(wei)(wei)(wei)博隆(long)技(ji)術(shu)的業(ye)(ye)績穩定性帶(dai)來(lai)(lai)隱(yin)患。

黃榜：上周15家公司主動撤回IPO

上周(zhou)，總共有32家(jia)公(gong)司(si)入列“黃(huang)榜”，除了(le)上會被暫(zan)緩表決的(de)金龍股份外，還(huan)有飛(fei)依諾等15家(jia)公(gong)司(si)主(zhu)動撤回IPO項(xiang)目，以(yi)及博菱電器等16家(jia)公(gong)司(si)中止審查。

上述32家公司(si)中，擬上市深證主板的(de)三(san)威新材(cai)主要從事高端(duan)環保人(ren)造(zao)板的(de)研發、生產(chan)和銷售。

由于三(san)(san)威(wei)新材(cai)的(de)產品(pin)主要用于定(ding)制家具等領域，所(suo)以(yi)受房地產市場(chang)景氣度的(de)影響較大。從(cong)業績表現來看，2019年(nian)至2022年(nian)上半年(nian)，三(san)(san)威(wei)新材(cai)的(de)營業收入(ru)分別(bie)為11.05億(yi)元(yuan)(yuan)、9.19億(yi)元(yuan)(yuan)、10.69億(yi)元(yuan)(yuan)和4.93億(yi)元(yuan)(yuan)，扣非后歸母(mu)凈利潤(run)分別(bie)為8309.57萬(wan)元(yuan)(yuan)、1.05億(yi)元(yuan)(yuan)、1.09億(yi)元(yuan)(yuan)和1320.62萬(wan)元(yuan)(yuan)。三(san)(san)威(wei)新材(cai)將公(gong)司2022年(nian)上半年(nian)凈利潤(run)下滑的(de)原因歸于原材(cai)料價格(ge)同比上漲等因素影響。

與此同(tong)時，三威新材的實(shi)(shi)控(kong)人(ren)(ren)李(li)茂洪(hong)(hong)及其配偶劉雨華同(tong)時也是弘亞數控(kong)（SZ002833，股價(jia)19.66元，市(shi)(shi)值83.40億元）的實(shi)(shi)控(kong)人(ren)(ren)。2022年(nian)11月(yue)22日，弘亞數控(kong)發布(bu)公告稱，公司實(shi)(shi)控(kong)人(ren)(ren)之(zhi)一(yi)、董事(shi)長、總經(jing)理李(li)茂洪(hong)(hong)，實(shi)(shi)控(kong)人(ren)(ren)之(zhi)一(yi)、董事(shi)劉雨華因涉嫌內幕交易A股某上市(shi)(shi)公司股票被證監會立案(an)調查(cha)。最新信(xin)息(xi)顯示，今年(nian)6月(yue)8日，李(li)茂洪(hong)(hong)和劉雨華收到證監會《結案(an)通知書》，經(jing)審查(cha)，李(li)茂洪(hong)(hong)和劉雨華的涉案(an)違法(fa)事(shi)實(shi)(shi)不(bu)成立，證監會決(jue)定本案(an)不(bu)予處罰結案(an)。

本周6家公司迎來上會 對國家電網銷售收入占比近8成的佳源科技能否過會？

本周(zhou)，A股(gu)市場有6家公司(si)迎(ying)來首發上會，分別為(wei)來自(zi)上證主(zhu)板的鼎(ding)鎂科(ke)技(ji)等3家公司(si)，創(chuang)業板的合眾偉奇和佳源科(ke)技(ji)2家公司(si)，以及(ji)深證主(zhu)板的廣合科(ke)技(ji)。

上(shang)述6家(jia)公(gong)司中，安邦股份是一(yi)家(jia)綜合性的安全服(fu)務提供商，目(mu)前主營業務覆(fu)蓋金(jin)融安全服(fu)務、綜合安防服(fu)務和安全應急(ji)服(fu)務三個(ge)領域。

值得一提的(de)是(shi)，安邦股份在(zai)今年5月(yue)份曾(ceng)已(yi)上會(hui)，但彼時(shi)被暫緩(huan)表(biao)決。從(cong)當時(shi)上市委會(hui)議現場問詢(xun)問題(ti)來看(kan)，安邦股份經營(ying)業(ye)績的(de)持續性、面向市場的(de)獨立性、以及募投項(xiang)目的(de)必(bi)要(yao)性和合理(li)性三大問題(ti)被重點關注。

例如在(zai)業績持(chi)續(xu)性方面，安(an)(an)邦股份的押運(yun)業務收(shou)(shou)入(ru)占(zhan)比在(zai)報(bao)告期(qi)內均(jun)保持(chi)在(zai)6成(cheng)以上，而其押運(yun)業務集中(zhong)于浙江(jiang)省(sheng)內，在(zai)省(sheng)內的份額超過(guo)7成(cheng)。不過(guo)，安(an)(an)邦股份也表示，其金融(rong)外包、綜合安(an)(an)防、安(an)(an)全應急等(deng)新增(zeng)業務方面的營收(shou)(shou)也在(zai)呈增(zeng)長趨勢。

廣合科(ke)技(ji)主(zhu)要(yao)從事印刷電(dian)路(lu)板的(de)研(yan)發(fa)、生產(chan)和銷售，其(qi)中服務器用(yong)PCB產(chan)品的(de)收入占比約占7成，是(shi)(shi)公司產(chan)品最主(zhu)要(yao)的(de)下游應用(yong)領域，Dell、英偉達(da)、浪潮信息(xi)、鴻(hong)海精密、廣達(da)電(dian)腦是(shi)(shi)其(qi)2022年前(qian)五(wu)大客(ke)戶。

廣合(he)(he)科(ke)技(ji)此前在2020年(nian)曾(ceng)申報了科(ke)創(chuang)板(ban)IPO，但最(zui)終(zhong)在2021年(nian)3月終(zhong)止。時隔1年(nian)多之后(hou)，廣合(he)(he)科(ke)技(ji)開始闖關深交所主板(ban)市場IPO。而在兩次(ci)IPO披露招(zhao)(zhao)股書中(zhong)(zhong)，對廣合(he)(he)科(ke)技(ji)2019年(nian)的(de)(de)財務數(shu)據有(you)較大(da)調整，例如(ru)，科(ke)創(chuang)板(ban)IPO時披露的(de)(de)招(zhao)(zhao)股書中(zhong)(zhong)，廣合(he)(he)科(ke)技(ji)2019年(nian)的(de)(de)營業(ye)收入、歸(gui)(gui)屬凈利(li)(li)潤、扣非后(hou)歸(gui)(gui)屬凈利(li)(li)潤分別約為(wei)13.43億元、7672.95萬元和1.16億元；在此次(ci)深市主板(ban)IPO招(zhao)(zhao)股書中(zhong)(zhong)，這(zhe)一數(shu)據分別變(bian)為(wei)了13.34億元、1.05億元和1.15億元。

此(ci)外，2020年(nian)(nian)至2022年(nian)(nian)各年(nian)(nian)度，廣(guang)合科(ke)技(ji)的(de)(de)利(li)潤(run)總(zong)額分(fen)別(bie)為1.74億(yi)元(yuan)(yuan)、0.96億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)3.11億(yi)元(yuan)(yuan)，而同期(qi)計入(ru)當期(qi)損益的(de)(de)政(zheng)府補助分(fen)別(bie)為3020.56萬元(yuan)(yuan)、2227.77萬元(yuan)(yuan)和(he)(he)1232.19萬元(yuan)(yuan)，收到的(de)(de)稅費返(fan)還(huan)分(fen)別(bie)約為1.01億(yi)元(yuan)(yuan)、1.76億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)1.76億(yi)元(yuan)(yuan)，可見政(zheng)府補助和(he)(he)稅費返(fan)還(huan)對公司盈利(li)情(qing)況影響(xiang)較大。

佳源(yuan)科技(ji)主要從事(shi)智能電(dian)力(li)領(ling)域智能融合終端（TTU）、低壓分路監測(ce)單元（LTU）等智能電(dian)力(li)物(wu)聯終端的(de)研發、生產和(he)銷售。

根據招股書，2020年至2022年各年度，佳(jia)源(yuan)科技對第一大客(ke)戶國(guo)家電網及其下(xia)屬公(gong)司的銷售金額占當期(qi)營業收(shou)(shou)入(ru)(ru)的比例(li)分別高達75.31%、63.35%和79.44%，對前五名客(ke)戶的銷售金額合計占當期(qi)營業收(shou)(shou)入(ru)(ru)的比例(li)分別為98.77%、95.42%和89.64%，這自然也引起了交易所的關注，質(zhi)疑佳(jia)源(yuan)科技對國(guo)家電網是否存在重(zhong)大依賴。

此外，佳(jia)源科技還曾拆借資金給實(shi)控人周云鋒控制(zhi)的企業南(nan)京詩潔，直到2020年收回本息500余萬元(yuan)。

9家公司本周迎來申購 渦旋式制冷壓縮機龍頭企業價值幾何？

上(shang)周，新(xin)股(gu)市場有14家(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)首發上(shang)市，包括(kuo)來(lai)(lai)自創(chuang)業板的(de)C明陽電（SZ301291，股(gu)價(jia)(jia)32.60元(yuan)(yuan)(yuan)，市值101.78億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）等6家(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)，來(lai)(lai)自科創(chuang)板的(de)C華豐（SH688629，股(gu)價(jia)(jia)23.22元(yuan)(yuan)(yuan)，市值107.04億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）等5家(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)，以(yi)及(ji)來(lai)(lai)自北交所的(de)東方碳素（BJ832175，股(gu)價(jia)(jia)9.87元(yuan)(yuan)(yuan)，市值11.75億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）等3家(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)。

值得一(yi)提的(de)是，上述14家公(gong)司中(zhong)，一(yi)半公(gong)司在(zai)首(shou)日(ri)破發，跌(die)(die)幅(fu)最大的(de)東方(fang)碳(tan)素首(shou)日(ri)收跌(die)(die)21.67%，而漲(zhang)幅(fu)最高的(de)C華(hua)豐在(zai)上市(shi)首(shou)日(ri)收漲(zhang)149.57%。

與此(ci)同時(shi)，上(shang)(shang)(shang)周還有(you)(you)精實測控、博納(na)精密等多達(da)201家(jia)(jia)公司IPO被(bei)(bei)受(shou)理(li)，這無疑較(jiao)此(ci)前的IPO受(shou)理(li)節奏大(da)幅加(jia)快(kuai)。上(shang)(shang)(shang)述201家(jia)(jia)被(bei)(bei)受(shou)理(li)企業中，有(you)(you)29家(jia)(jia)公司擬(ni)上(shang)(shang)(shang)市深交(jiao)所，24家(jia)(jia)擬(ni)上(shang)(shang)(shang)市上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所，27家(jia)(jia)擬(ni)上(shang)(shang)(shang)市科(ke)創(chuang)板，69家(jia)(jia)擬(ni)上(shang)(shang)(shang)市創(chuang)業板，52家(jia)(jia)擬(ni)上(shang)(shang)(shang)市北交(jiao)所。

而在本周，A股市場信音電子、英華(hua)特等(deng)9家公(gong)司將迎(ying)來(lai)申購(gou)。

擬上(shang)市創業板的(de)英(ying)華特，主要(yao)從事渦旋式制冷(leng)壓縮機的(de)研(yan)發(fa)、制造(zao)和銷售(shou)，產品主要(yao)運用于熱泵、商用空調、冷(leng)凍(dong)冷(leng)藏(zang)設備等制冷(leng)（制熱）設備。

在行業(ye)地(di)位(wei)(wei)方面(mian)，招股書顯示，英華特是國(guo)內(nei)第(di)一家(jia)實現批(pi)量生(sheng)產并向市場持續穩定供貨(huo)的(de)內(nei)資渦(wo)旋(xuan)壓(ya)縮(suo)機企業(ye)，打破(po)了(le)長久以來外資品牌(pai)在渦(wo)旋(xuan)壓(ya)縮(suo)機領(ling)域(yu)的(de)多寡頭格局，也是國(guo)內(nei)出貨(huo)量最(zui)大的(de)制冷渦(wo)旋(xuan)壓(ya)縮(suo)機國(guo)產品牌(pai)廠商，其中熱泵(beng)應用(yong)渦(wo)旋(xuan)壓(ya)縮(suo)機銷量2019年(nian)(nian)至(zhi)2022年(nian)(nian)連續四年(nian)(nian)位(wei)(wei)居全(quan)國(guo)第(di)二位(wei)(wei)，冷凍冷藏應用(yong)渦(wo)旋(xuan)壓(ya)縮(suo)機2018至(zhi)2022年(nian)(nian)連續五年(nian)(nian)位(wei)(wei)居全(quan)國(guo)第(di)二位(wei)(wei)。

從業績表現來看(kan)，2020年至(zhi)(zhi)2022年各年度(du)，英華特的營業收(shou)入分別(bie)為(wei)3.01億(yi)元、3.83億(yi)元和4.48億(yi)元，扣非(fei)后歸(gui)母凈利潤(run)分別(bie)為(wei)4764.88萬(wan)元、4241.13萬(wan)元和6653.98萬(wan)元，在報告(gao)期(qi)內整體處于增(zeng)長態勢。2023年一(yi)季(ji)度(du)，英華特的營業收(shou)入預計同比(bi)增(zeng)長27.46%至(zhi)(zhi)35.54%，扣非(fei)后歸(gui)母凈利潤(run)預計同比(bi)增(zeng)長21.12%至(zhi)(zhi)61.50%。

英華特在招(zhao)股書中表示，隨著國產替代的加速，以及下(xia)游應用市場需求的多元化持續演進，英華特將擁(yong)有較好的發展機遇。

黑芝麻智能以18C上市制度申請港股IPO 沖擊“國內自動駕駛計算芯片第一股”

上周，港交所披露了Black Sesame International Holding Limited(黑芝麻智能(neng))的招(zhao)股(gu)書。招(zhao)股(gu)書顯(xian)示，黑芝麻智能(neng)是(shi)車(che)規(gui)(gui)級(ji)智能(neng)汽車(che)計算SoC及基于SoC的解決方案供貨商(shang)，根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年車(che)規(gui)(gui)級(ji)高算力SoC的出貨量(liang)計，其是(shi)全球第三大供貨商(shang)。

記者(zhe)注意(yi)到，小米、騰訊、浙江(jiang)吉利(li)汽(qi)車、上汽(qi)集團、聯想集團等(deng)明星公(gong)司均(jun)是黑芝麻智能的股東。

從業績情況來看(kan)，2020至2022年(nian)各年(nian)度，黑芝麻智能(neng)實現收入分別(bie)(bie)為5302萬元(yuan)(yuan)、6050萬元(yuan)(yuan)和1.65億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；同期(qi)經(jing)營虧損分別(bie)(bie)為2.93億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、7.23億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和10.53億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，經(jing)調整凈虧損分別(bie)(bie)為2.73億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、6.14億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和7億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。在這背后，黑芝麻智能(neng)的研發投入分別(bie)(bie)為2.55億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.95億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和7.64億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

值得一(yi)提的(de)是，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)智能(neng)是港股市場(chang)第(di)一(yi)家以18C上(shang)市制(zhi)度申(shen)請(qing)的(de)IPO公(gong)司(si)，該制(zhi)度主要針對(dui)未開啟商業(ye)(ye)化，或處于商業(ye)(ye)化初期的(de)科技型創業(ye)(ye)企業(ye)(ye)，如果為(wei)未商業(ye)(ye)化公(gong)司(si)（最近一(yi)個(ge)會計年(nian)度收益少于2.5億(yi)(yi)港元），則上(shang)市時的(de)市值應至少達(da)到100億(yi)(yi)港元。招(zhao)股書(shu)顯(xian)示，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)智能(neng)最后一(yi)輪C+輪融資公(gong)司(si)估值為(wei)20億(yi)(yi)美元（約為(wei)156億(yi)(yi)港元）。

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