每(mei)經記者｜趙(zhao)景致    每(mei)經編(bian)輯｜廖丹    

日前，銀行業理財(cai)登記(ji)托管(guan)中心發布《中國銀行業理財(cai)市場半年報告(2023年上)》(以下(xia)簡稱《報告》)。

《報告》顯示，截至6月末(mo)，銀行理(li)財市(shi)場存(cun)續規模25.34萬(wan)億元，全年累計(ji)新發(fa)理(li)財產品1.52萬(wan)只，募集資金27.75萬(wan)億元，為(wei)投資者創(chuang)造收益3310億元。

此外，上半(ban)年(nian)(nian)理財(cai)(cai)投資(zi)者(zhe)(zhe)數(shu)量維(wei)持增長態勢，截至6月末，持有理財(cai)(cai)產品(pin)的(de)投資(zi)者(zhe)(zhe)數(shu)量達1.04億個(ge)，較年(nian)(nian)初(chu)增長7.24%。同(tong)時(shi)，今年(nian)(nian)來(lai)銀行理財(cai)(cai)收益率回暖，上半(ban)年(nian)(nian)各月度理財(cai)(cai)產品(pin)平均收益率達3.39%。

東興(xing)證券研報指出，受去年(nian)末債(zhai)市(shi)波(bo)動影響，理(li)財產品破凈導致(zhi)個(ge)人投資者(zhe)風險偏好(hao)降低，一(yi)季(ji)度尚未完全(quan)恢(hui)復(fu)，理(li)財產品存續規(gui)(gui)模繼續收縮。二季(ji)度以來存續規(gui)(gui)模已(yi)有所回暖(nuan)。

與去年底相(xiang)比，存續(xu)規模下滑 數據來(lai)源：銀行(xing)業理財登記(ji)托(tuo)管(guan)中心(xin) 視覺中國(guo)圖 劉紅梅制圖

銀行理財存續規模回落

2023年上半年，理(li)財產品整體收(shou)(shou)益(yi)(yi)穩健，累計為投資者(zhe)創造收(shou)(shou)益(yi)(yi)3310億元。

產(chan)品(pin)方面，上半年共有225家(jia)銀行(xing)機構和(he)30家(jia)理(li)財公司(si)累計(ji)新發理(li)財產(chan)品(pin)1.52萬(wan)只(zhi)，累計(ji)募集(ji)資金(jin)27.75萬(wan)億元。截至6月(yue)末，共存續產(chan)品(pin)3.71萬(wan)只(zhi)，較年初增長6.88%，存續規模(mo)25.34萬(wan)億元。

理(li)(li)財產品(pin)凈值(zhi)化轉(zhuan)型再(zai)進(jin)一(yi)步。截至2023年6月末，凈值(zhi)型理(li)(li)財產品(pin)存續規模24.31萬億元，占(zhan)比(bi)95.94%，較去年同期增(zeng)加(jia)0.85個百分點。

具(ju)有低(di)波穩健特征、申(shen)贖便(bian)利的固(gu)定收益(yi)類(lei)理財為銀行理財市場主(zhu)要產品，規模(mo)占(zhan)比繼續上升(sheng)，截至(zhi)6月末存(cun)(cun)續規模(mo)為24.11萬億元，占(zhan)全(quan)部(bu)理財產品存(cun)(cun)續規模(mo)的比例增加(jia)1.32個(ge)百分(fen)點，升(sheng)至(zhi)95.15%。混合類(lei)產品存(cun)(cun)續規模(mo)1.11萬億元，占(zhan)比4.38%，較去年同期減(jian)少1.52個(ge)百分(fen)點。

與去年底相(xiang)比，銀(yin)行理(li)(li)財存(cun)續(xu)規(gui)模由27.65萬億(yi)元下(xia)降至25.34萬億(yi)元。東興(xing)證(zheng)券(quan)研(yan)報(bao)指出，受去年末債市波(bo)動影響(xiang)，理(li)(li)財產品(pin)破凈導致個(ge)人投資者風險(xian)偏好降低，一(yi)季(ji)(ji)度(du)尚未(wei)完全恢(hui)復，理(li)(li)財產品(pin)存(cun)續(xu)規(gui)模繼續(xu)收縮。二季(ji)(ji)度(du)以來存(cun)續(xu)規(gui)模已有(you)所(suo)回暖。此(ci)外，6月末部分理(li)(li)財產品(pin)到期沖存(cun)款對規(gui)模也有(you)一(yi)定(ding)影響(xiang)。

“考慮到(dao)存款(kuan)利率下調或提升居民理財(cai)需求(qiu)以(yi)及(ji)三季度(du)(du)(du)理財(cai)沖存款(kuan)力度(du)(du)(du)往(wang)往(wang)下降，預計(ji)三季度(du)(du)(du)理財(cai)規模有望延續二季度(du)(du)(du)回升態勢。”

此外(wai)，從投(tou)資收(shou)(shou)益(yi)情況來看，上半年各月(yue)度(du)理財產品(pin)的(de)(de)平均(jun)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為(wei)3.39%（平均(jun)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為(wei)統計期內每個月(yue)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)的(de)(de)算術平均(jun)值），較2022年2.09%的(de)(de)各月(yue)度(du)平均(jun)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)水平顯著回升。

投資者數量突破1億

上半年，理(li)財公司不斷拓展(zhan)母(mu)行以(yi)外的代銷(xiao)渠道，積極參與(yu)財富管理(li)市場布局。

報告顯示，從代(dai)(dai)銷(xiao)渠道拓展情(qing)況來看，上(shang)半年(nian)理財(cai)公司(si)理財(cai)產品(pin)由母(mu)行代(dai)(dai)銷(xiao)金額占(zhan)比進一(yi)步(bu)下(xia)降。剔除母(mu)行代(dai)(dai)銷(xiao)的情(qing)況，理財(cai)公司(si)合作代(dai)(dai)銷(xiao)機構數量逐步(bu)上(shang)升(sheng)，6月(yue)有417家(jia)機構代(dai)(dai)銷(xiao)了理財(cai)公司(si)發行的理財(cai)產品(pin)，較(jiao)年(nian)初增加(jia)89家(jia)。

在此背景下，銀行(xing)理財投資(zi)者數(shu)量(liang)(liang)持(chi)(chi)續(xu)增(zeng)(zeng)長。截至今年6月末(mo)，持(chi)(chi)有理財產(chan)品的(de)投資(zi)者數(shu)量(liang)(liang)達(da)1.04億，較(jiao)年初(chu)增(zeng)(zeng)長7.24%，同比增(zeng)(zeng)長13.41%。其中(zhong)，個(ge)人(ren)投資(zi)者數(shu)量(liang)(liang)新(xin)增(zeng)(zeng)679.06萬個(ge)，機構投資(zi)者數(shu)量(liang)(liang)新(xin)增(zeng)(zeng)21.38萬個(ge)。

從結構(gou)上看(kan)，理財市場仍(reng)以個人投資(zi)者(zhe)為主，數(shu)量(liang)(liang)1.03億個，占比(bi)98.87%；機構(gou)投資(zi)者(zhe)數(shu)量(liang)(liang)117.33萬個，占比(bi)1.13%，機構(gou)投資(zi)者(zhe)數(shu)量(liang)(liang)占比(bi)略有提升。

值得(de)注意的是，上半年(nian)理財投資者整(zheng)體風險(xian)偏(pian)好(hao)趨于兩極化發展，風險(xian)偏(pian)好(hao)為一級(ji)（保守型）和五級(ji)（進取(qu)型）的個人(ren)投資者數量(liang)占比較(jiao)年(nian)初有所增加(jia)。

光大證券研報指出，當前理(li)財客(ke)(ke)戶(hu)整體風險偏(pian)好(hao)依(yi)然偏(pian)低，但高風險偏(pian)好(hao)客(ke)(ke)戶(hu)占比的(de)回升，有助(zhu)于后續理(li)財公司更好(hao)發揮(hui)多資產、多策略的(de)配置優(you)勢，進一步豐富含權理(li)財的(de)產品譜系。

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