每(mei)經編輯｜葉峰(feng)

超(chao)預期降息提振(zhen)債市情緒，政(zheng)金(jin)債券ETF（511520）上午盤中交(jiao)(jiao)易(yi)價格創(chuang)新高！8月15日(ri)，政(zheng)金(jin)債券ETF盤中最高價達(da)103.695元，截至(zhi)發稿前，政(zheng)金(jin)債券ETF價格為(wei)103.559元，上漲0.26%，成交(jiao)(jiao)量高達(da)35.36萬手(shou)。

數據來源(yuan)：Wind，截至2023-08-15

近(jin)期政金(jin)(jin)(jin)債券ETF交(jiao)投持續(xu)活(huo)躍。8月(yue)(yue)10日(ri)，政金(jin)(jin)(jin)債券ETF成(cheng)交(jiao)量(liang)達48.61萬份，成(cheng)交(jiao)額(e)(e)達50.12億(yi)元(yuan)，為(wei)上市以來(lai)的次高值。截至8月(yue)(yue)14日(ri)，政金(jin)(jin)(jin)債券ETF8月(yue)(yue)日(ri)均成(cheng)交(jiao)額(e)(e)為(wei)43.89億(yi)元(yuan)，為(wei)上市以來(lai)最高的單(dan)月(yue)(yue)成(cheng)交(jiao)額(e)(e)。今年1月(yue)(yue)，政金(jin)(jin)(jin)債券ETF的日(ri)均成(cheng)交(jiao)額(e)(e)為(wei)20.83億(yi)元(yuan)，不到8個月(yue)(yue)的時間內，政金(jin)(jin)(jin)債券ETF實現了單(dan)月(yue)(yue)日(ri)均成(cheng)交(jiao)額(e)(e)的成(cheng)倍(bei)增長。交(jiao)投活(huo)躍，流動(dong)性好(hao)，疊加資金(jin)(jin)(jin)面寬(kuan)松延續(xu)，當下或(huo)正是政金(jin)(jin)(jin)債券ETF的布局(ju)良機。

數據(ju)來源(yuan)：Wind，截至2023-08-14

政金債券ETF有何優點？

首先，政金債券ETF可以實現T+0交易，而且可以通過現金申購贖回，當日買入當日即可賣(mai)出，極大提高了(le)資(zi)金(jin)使用效(xiao)率(lv)，是流動性(xing)管(guan)理的優(you)質工具。

其次，政金債券ETF是市場上唯一跟蹤長久期指數的政金債ETF（指(zhi)數(shu)成份券(quan)為待償(chang)期6.5至10年的(de)(de)政(zheng)策性(xing)銀行債），除了成分交易(yi)活躍，流動性(xing)好外(wai)；相比(bi)于跟蹤短久期指(zhi)數(shu)的(de)(de)政(zheng)金債ETF，較長的(de)(de)久期讓政(zheng)金債券(quan)ETF在利率變(bian)化時的(de)(de)價格波動幅度更(geng)(geng)大，彈(dan)性(xing)更(geng)(geng)強，非常適合作為大類資(zi)產配置工具和A股(gu)風險對沖工具。

最后，政金債券ETF還可以納入回購質押庫，且融(rong)資(zi)(zi)比例(li)高達97%。當投(tou)資(zi)(zi)者流動性緊(jin)張(zhang)時，可(ke)以通過質押政金(jin)債券ETF獲得融(rong)資(zi)(zi)，從(cong)而(er)買(mai)入更(geng)多的(de)政金(jin)債券ETF或者其他資(zi)(zi)產，便于實現杠桿策略(lve)、優(you)化資(zi)(zi)金(jin)配(pei)置、提高投(tou)資(zi)(zi)組合收(shou)益。（融(rong)資(zi)(zi)比例(li)即標準(zhun)券折算率(lv)0.97，每(mei)日數據可(ke)能有所變(bian)動，最新(xin)折算率(lv)以中國(guo)結算和(he)上交(jiao)所發布(bu)為準(zhun)。）

在種(zhong)種(zhong)優(you)點的"加持"下，政金(jin)債券ETF便成為了無論市場環境變遷，我自巋然(ran)不(bu)動的萬金(jin)油工具。

一方面(mian)，由于跟蹤指數(shu)久期較(jiao)長，政(zheng)金債(zhai)券ETF非常適合作為債(zhai)券的(de)配(pei)置工具(ju)。隨著降息靴(xue)子落(luo)地，債(zhai)市資金面(mian)寬(kuan)松態(tai)勢延(yan)續。對看好(hao)債(zhai)市表(biao)現的(de)投資者而言，長久期債(zhai)券資產有(you)望在債(zhai)市行情中創(chuang)造更高(gao)的(de)收益。

另(ling)一(yi)方面，政(zheng)金(jin)(jin)債券(quan)(quan)ETF交投活躍、流動性(xing)(xing)好，也是(shi)十分優質的(de)交易(yi)性(xing)(xing)工具。即(ji)便(bian)一(yi)時難以(yi)把握市場(chang)主線，在(zai)市場(chang)多空博弈氛圍(wei)濃厚的(de)情況(kuang)下(xia)，政(zheng)金(jin)(jin)債券(quan)(quan)ETF也能(neng)助力投資者把握交易(yi)性(xing)(xing)機會。投資者無需(xu)閑置資金(jin)(jin)觀望，通過投資政(zheng)金(jin)(jin)債券(quan)(quan)ETF，也有機會獲得相對(dui)貨幣ETF更可(ke)觀的(de)收(shou)益(yi)。既(ji)能(neng)滿足場(chang)內交易(yi)的(de)流動性(xing)(xing)需(xu)求，也具備較高的(de)收(shou)益(yi)性(xing)(xing)。

配置(zhi)(zhi)、交(jiao)易"兩開花(hua)"，是政金債券ETF面(mian)對市場震蕩依舊表(biao)現(xian)亮眼的底氣。選擇更有(you)定力的資產配置(zhi)(zhi)方式，就是給自己多一(yi)點安全感。