每經記者｜黃(huang)宗彥    每經編(bian)輯｜文多    

2023年8月16日，每日經(jing)濟新(xin)聞與中(zhong)央財經(jing)大(da)學綠(lv)色金融(rong)國際研究院（以下簡(jian)稱中(zhong)財大(da)綠(lv)金院）聯合出品的《中(zhong)國上市公(gong)司ESG行(xing)動報告（2022-2023）》（以下簡(jian)稱《行(xing)動報告》）將在杭州重磅發布。

據悉，《行動報(bao)告(gao)》對我國ESG發展(zhan)歷程、ESG投(tou)資市場，上(shang)市公(gong)司(si)ESG表現與(yu)實踐、機(ji)遇與(yu)挑戰等方面展(zhan)開系統性(xing)介(jie)紹與(yu)總結，并(bing)對我國上(shang)市公(gong)司(si)的ESG發展(zhan)提出(chu)建議與(yu)展(zhan)望。

報(bao)告(gao)顯(xian)示，以國際ESG共性指(zhi)標作為(wei)普(pu)適性基(ji)礎框(kuang)架，同時基(ji)于中國國情與(yu)戰略布局形成特色(se)ESG指(zhi)標的(de)“1+1”ESG框(kuang)架逐步成型。ESG投資品(pin)種以公(gong)募基(ji)金為(wei)主，但截(jie)至2022年底，ESG基(ji)金規模僅(jin)為(wei)總(zong)體(ti)公(gong)募基(ji)金規模的(de)2%；自愿進(jin)行ESG信披的(de)上市公(gong)司(si)(si)數量在增多，截(jie)至2023年6月30日已達(da)1738家，總(zong)體(ti)占(zhan)比為(wei)33.28%。但基(ji)于國際ESG評價框(kuang)架的(de)我國A股(gu)上市公(gong)司(si)(si)ESG評級表(biao)現整體(ti)偏低，國際市場參(can)與(yu)面(mian)臨一(yi)定挑戰。

指標體系構建：“1+1”ESG框架逐步成型，加入“鄉村振興”等特色指標

盡管(guan)ESG理念在(zai)2004年(nian)就由聯合國環境規劃(hua)署提出，但有關ESG體系的建設卻(que)一(yi)直是“進行時”，即便在(zai)歐美成熟市場也(ye)還未形成一(yi)套可(ke)以普(pu)遍適用的標準。

沒有國(guo)際(ji)統一標準(zhun)，對于我(wo)國(guo)來說既是(shi)挑戰(zhan)也(ye)是(shi)機遇(yu)。一方面，我(wo)國(guo)有別于其他發達國(guo)家，且具有獨特的(de)中國(guo)特色社會(hui)主(zhu)義經濟發展(zhan)模式，注定(ding)無法生搬(ban)硬套(tao)國(guo)際(ji)的(de)ESG體系。這也(ye)直(zhi)接導致(zhi)我(wo)國(guo)A股(gu)上(shang)市公司的(de)價值難以在(zai)國(guo)際(ji)資本市場(chang)上(shang)得到(dao)充分展(zhan)現。另一方面，我(wo)國(guo)可由(you)此形成一套(tao)屬于自己的(de)ESG體系，在(zai)借鑒國(guo)際(ji)標準(zhun)的(de)同時融(rong)入本土指標，主(zhu)動參與制定(ding)游戲規則。

在此背景下(xia)，《行動報告》提出(chu)中國(guo)特(te)色(se)“1+1”ESG框架，即以國(guo)際ESG指(zhi)標中的共性指(zhi)標作為(wei)普適(shi)性基礎(chu)框架，并(bing)基于(yu)中國(guo)國(guo)情與戰略布(bu)局形成(cheng)特(te)色(se)ESG指(zhi)標。

比(bi)如，在環(huan)境維度(du)議題方(fang)面，歐(ou)美國(guo)家的(de)環(huan)境議題主要關(guan)注(zhu)氣候變化，在指(zhi)(zhi)標(biao)設置上(shang)更關(guan)注(zhu)企業的(de)氣候責任行為(wei)。中國(guo)的(de)ESG議題發展(zhan)則在指(zhi)(zhi)標(biao)設置上(shang)多從“生態文明建(jian)設”的(de)宏觀戰(zhan)略議題出發，重點衡量企業的(de)綠色(se)轉型、污染防治和節能減排表現，并(bing)基于現階(jie)段ESG政策在環(huan)境信息披(pi)露上(shang)的(de)側(ce)重，逐步納入氣候風(feng)險管理(li)與(yu)環(huan)境信息披(pi)露相(xiang)關(guan)指(zhi)(zhi)標(biao)。

社會維(wei)度議題(ti)方面，中(zhong)國(guo)(guo)的(de)社會維(wei)度指(zhi)標更多(duo)地體現在國(guo)(guo)家宏觀戰略的(de)執行，包括鄉(xiang)村振興(xing)、共同富裕、農業發(fa)展、災(zai)害救助、公共衛(wei)生等(deng)(deng)特色內容，并將人權(quan)和平等(deng)(deng)這一常見社會議題(ti)放寬(kuan)到(dao)企業對員工、消費者、供應商等(deng)(deng)利益相關(guan)方訴(su)求的(de)回應，彌補(bu)了國(guo)(guo)際ESG指(zhi)標體系中(zhong)的(de)國(guo)(guo)別(bie)映(ying)射缺失。

在(zai)治(zhi)理維度(du)(du)議題(ti)方(fang)面，考(kao)慮到中國(guo)(guo)(guo)ESG市(shi)場的成熟度(du)(du)、市(shi)場特(te)點以及上(shang)市(shi)公司的組織(zhi)形式(shi)差異，中國(guo)(guo)(guo)的治(zhi)理維度(du)(du)指標(biao)參照國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)央企(qi)(qi)(qi)等企(qi)(qi)(qi)業主體(ti)(ti)現(xian)狀，將國(guo)(guo)(guo)際通(tong)用議題(ti)與(yu)既有(you)國(guo)(guo)(guo)情制度(du)(du)進行了融合(he)。例如，在(zai)國(guo)(guo)(guo)家政(zheng)策的推進和引導(dao)下，國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業結構(gou)通(tong)過民營化、混合(he)化等多(duo)重形式(shi)不斷深化改(gai)革(ge)，在(zai)組織(zhi)架(jia)構(gou)、獨立董事(shi)、盈余質量、現(xian)金分紅等關鍵指標(biao)設(she)置上(shang)，本土指標(biao)體(ti)(ti)系(xi)融合(he)了“黨建”內容(rong)，以保證對(dui)國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業的治(zhi)理特(te)性(xing)和中國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業治(zhi)理結構(gou)特(te)點進行科學(xue)的可持續表現(xian)解釋(shi)。

ESG投資：ESG基金規模逐年上升，僅占公募基金總規模2%

從(cong)本(ben)質上來(lai)說，ESG體系的(de)作用是引導(dao)資金(jin)投(tou)(tou)向更(geng)具(ju)(ju)可持續發展能力、更(geng)具(ju)(ju)社(she)會責(ze)任、具(ju)(ju)有更(geng)透(tou)明科學的(de)現代企業治理體系的(de)公司。同(tong)樣，在我(wo)國(guo)，ESG投(tou)(tou)資近年來(lai)也(ye)逐(zhu)漸升溫(wen)，以(yi)ESG公募(mu)基金(jin)為主的(de)理財產品不斷(duan)在二級市(shi)場募(mu)資發行。

不過(guo)，需要注意(yi)的(de)是，目前我(wo)國在(zai)官方層面暫(zan)時(shi)沒有(you)對ESG公募基(ji)金(jin)進(jin)行(xing)統一(yi)的(de)明確(que)定義(yi)。《行(xing)動(dong)報(bao)告》將“ESG公募基(ji)金(jin)”定義(yi)為(wei)在(zai)投(tou)資(zi)策略中(zhong)包含了ESG整(zheng)合、公司參與和股東行(xing)動(dong)、標(biao)準化(hua)篩(shai)選(xuan)(xuan)、負面篩(shai)選(xuan)(xuan)、正面篩(shai)選(xuan)(xuan)、可持續主題投(tou)資(zi)或影(ying)響力中(zhong)的(de)一(yi)個或者多(duo)個投(tou)資(zi)策略的(de)公募基(ji)金(jin)產品。

報告顯(xian)示，截至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)12月31日，我國共有624只ESG公(gong)(gong)募(mu)基金，總(zong)規(gui)(gui)模合計(ji)約5182億元。從(cong)規(gui)(gui)模上來看，2004年(nian)(nian)(nian)開始ESG公(gong)(gong)募(mu)基金成立(li)規(gui)(gui)模有明顯(xian)的上升(sheng)趨勢(shi)。其(qi)中，2015年(nian)(nian)(nian)ESG公(gong)(gong)募(mu)基金成立(li)規(gui)(gui)模約803.60億元，規(gui)(gui)模為(wei)近20年(nian)(nian)(nian)最(zui)大。但是從(cong)2015年(nian)(nian)(nian)至(zhi)2019年(nian)(nian)(nian)，總(zong)規(gui)(gui)模呈現(xian)下降趨勢(shi)。2020年(nian)(nian)(nian)至(zhi)2021年(nian)(nian)(nian)總(zong)規(gui)(gui)模觸底反彈(dan)，呈倍數增長，2021年(nian)(nian)(nian)ESG公(gong)(gong)募(mu)基金年(nian)(nian)(nian)成立(li)規(gui)(gui)模達到(dao)約932.24億元，同比增長40.2%，創歷史新高。2022年(nian)(nian)(nian)新成立(li)的ESG公(gong)(gong)募(mu)基金總(zong)規(gui)(gui)模達到(dao)435.55億元。

從投資回報(bao)率來(lai)看(kan)(kan)，加入ESG作(zuo)(zuo)為(wei)選(xuan)股策略(lve)，對收(shou)(shou)(shou)益(yi)有正相關作(zuo)(zuo)用。《行動報(bao)告》通過ESG公募基(ji)金(jin)(jin)成立(li)日(ri)期至(zhi)2022年(nian)12月(yue)(yue)(yue)底的(de)年(nian)化收(shou)(shou)(shou)益(yi)率數據觀察，大部分ESG公募基(ji)金(jin)(jin)取得了正收(shou)(shou)(shou)益(yi)率總體來(lai)看(kan)(kan)，2021年(nian)12月(yue)(yue)(yue)至(zhi)2022年(nian)12月(yue)(yue)(yue)底區(qu)間(jian)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率為(wei)-19%，略(lve)高于滬深300同期收(shou)(shou)(shou)益(yi)（-21.63%），ESG主題(ti)公募基(ji)金(jin)(jin)表(biao)現較為(wei)領先。然而，2021年(nian)12月(yue)(yue)(yue)至(zhi)2022年(nian)12月(yue)(yue)(yue)底的(de)ESG公募基(ji)金(jin)(jin)區(qu)間(jian)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率大多為(wei)負(fu)值，與市(shi)場宏觀行情有較大關聯。

值得注意(yi)的是，盡(jin)管ESG基(ji)(ji)金(jin)在二級市(shi)場(chang)形成了一股(gu)投(tou)資熱潮，但相較(jiao)于全市(shi)場(chang)公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)約(yue)26萬(wan)億元的總規模，ESG公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)比例僅占約(yue)2%，總體市(shi)場(chang)規模仍然較(jiao)小(xiao)，還無(wu)法形成規模效應(ying)。并且不少產品存在“風格漂(piao)移”的現(xian)象，對ESG公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)的發(fa)展形成一定障礙。

ESG信披：1738家上市公司主動披露，央企披露率高達73.5%

ESG信息披露(lu)既是(shi)(shi)上市公(gong)司面向各(ge)類投資主體(ti)和利益相關(guan)方(fang)（包(bao)括監(jian)管機構、社區、職工、供應(ying)商、消費者、媒體(ti)等(deng)）進行全方(fang)位溝通、交流的(de)重要渠(qu)道，也是(shi)(shi)上市公(gong)司系(xi)統性披露(lu)其(qi)履(lv)行ESG理(li)念、制度、措施(shi)和績(ji)效(xiao)的(de)有(you)效(xiao)路徑。

現階段(duan)，我國(guo)A股(gu)還未施行強制(zhi)披(pi)露ESG報(bao)告(gao)(gao)制(zhi)度，但隨著國(guo)內外ESG理念漸成共識，A股(gu)也有越來(lai)越多的上市公司主動披(pi)露ESG相關報(bao)告(gao)(gao)，其中包括“社會責任報(bao)告(gao)(gao)（CSR）”“環(huan)境(jing)、社會及管(guan)治報(bao)告(gao)(gao)（ESG）”“可持續發展報(bao)告(gao)(gao)”“環(huan)境(jing)報(bao)告(gao)(gao)書”等主要(yao)類型。

《行(xing)動報告(gao)》顯(xian)示(shi)，截至2023年6月底，A股上(shang)市(shi)(shi)公司中(zhong)共有(you)1738家獨(du)立披露了ESG/社(she)會(hui)責任(ren)報告(gao)，同比增(zeng)加22.14%，其(qi)中(zhong)有(you)971家上(shang)交所上(shang)市(shi)(shi)公司、764家深交所上(shang)市(shi)(shi)公司，同比分別(bie)增(zeng)加14.78%和32.41%。同時(shi)，北(bei)交所有(you)3家上(shang)市(shi)(shi)公司獨(du)立披露了ESG/社(she)會(hui)責任(ren)報告(gao)，對ESG信息的披露處于(yu)起步階段。

從企(qi)(qi)業(ye)屬性角(jiao)度看(kan)，國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)的ESG/社會責任信(xin)披率顯(xian)著領先(xian)，民(min)營企(qi)(qi)業(ye)等(deng)其(qi)他(ta)類(lei)型企(qi)(qi)業(ye)需要進一(yi)步提升。以(yi)2023年數(shu)據為(wei)例，中央國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)的ESG相(xiang)關信(xin)披率達73.5%，優(you)于(yu)其(qi)他(ta)類(lei)型的企(qi)(qi)業(ye)。隨后為(wei)地方國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)（50.32%）和(he)公眾企(qi)(qi)業(ye)（41.95%）；外資企(qi)(qi)業(ye)、其(qi)他(ta)企(qi)(qi)業(ye)和(he)民(min)營企(qi)(qi)業(ye)的披露率處于(yu)落后水平(ping)。

整體(ti)而(er)(er)言，由于國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)是我國(guo)支柱產(chan)業(ye)(ye)的重要支撐，同時(shi)具有(you)商業(ye)(ye)類和(he)公益類的特點，因此更為注重自(zi)身ESG發展(zhan)能(neng)力和(he)信披(pi)(pi)基礎建設(she)，因此信披(pi)(pi)情況較其(qi)他類型(xing)的企(qi)業(ye)(ye)而(er)(er)言更為出色；而(er)(er)其(qi)余類型(xing)的上市(shi)企(qi)業(ye)(ye)在ESG信披(pi)(pi)方(fang)面的意(yi)識(shi)和(he)能(neng)力均(jun)有(you)待進一步(bu)提升。

在(zai)行(xing)業(ye)(ye)(ye)層面(mian)，不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)的ESG/社會責任報告披(pi)露情況有所(suo)區別。2022年，在(zai)19類行(xing)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，披(pi)露情況較好的前5類行(xing)業(ye)(ye)(ye)分別為金(jin)融業(ye)(ye)(ye)（87.50%），文(wen)化、體(ti)育和(he)(he)娛(yu)樂(le)業(ye)(ye)(ye)（55.56%），采礦業(ye)(ye)(ye)（54.43%），電力(li)、熱力(li)、燃氣及(ji)水生產和(he)(he)供應(ying)業(ye)(ye)(ye)（53.79%），以及(ji)交通運(yun)輸(shu)、倉儲(chu)和(he)(he)郵政(zheng)業(ye)(ye)(ye)（50.89%）。另外，租(zu)賃和(he)(he)商務(wu)服務(wu)業(ye)(ye)(ye)（24.59%），信息(xi)傳輸(shu)、軟件和(he)(he)信息(xi)技術(shu)服務(wu)業(ye)(ye)(ye)（23.11%），綜合（14.29%），科學(xue)研究和(he)(he)技術(shu)服務(wu)業(ye)(ye)(ye)（13.64%）這四(si)類行(xing)業(ye)(ye)(ye)披(pi)露情況在(zai)所(suo)有行(xing)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)處(chu)于落后水平。

從2023年的(de)(de)(de)披(pi)露表現上看(kan)，截至2023年6月底，已有(you)7類行業(ye)中的(de)(de)(de)上市(shi)公司ESG/社(she)會(hui)責任報告(gao)披(pi)露率(lv)在(zai)50%以上，其中金融業(ye)上市(shi)公司的(de)(de)(de)披(pi)露率(lv)已超90%。此(ci)外，與去年同期披(pi)露企業(ye)數(shu)量(liang)相比，所有(you)行業(ye)均實現了披(pi)露企業(ye)數(shu)量(liang)的(de)(de)(de)提升(sheng)。

ESG評級表現：2022年A股表現呈現大幅提升，公用事業整體表現最佳

從歐美成熟市場的經驗(yan)來看，ESG評(ping)(ping)級(ji)是繼信(xin)披之后的ESG體(ti)系核心部分。與企業信(xin)用評(ping)(ping)級(ji)類似，ESG評(ping)(ping)級(ji)從很大(da)程(cheng)度上將決定企業是否具備投資價值。

從(cong)E、S、G單項(xiang)得分(fen)表現來看(kan)，2022年A股上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)的(de)表現呈(cheng)現大幅提升。這個(ge)結果可以(yi)在一定程度上(shang)(shang)反映出當(dang)前已有越(yue)來越(yue)多(duo)的(de)中國上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)開始關注ESG理念，并著(zhu)手開展相關實踐。

在環(huan)境維(wei)度(du)表現(xian)方(fang)面(mian)，A股上市公(gong)司(si)的(de)實(shi)踐投入逐漸提升，環(huan)境責任績效數據的(de)核算與(yu)披(pi)露(lu)有待(dai)完善。《行動(dong)報(bao)告(gao)》顯示(shi)，定性和定量(liang)兩(liang)個(ge)方(fang)面(mian)的(de)環(huan)境信息(xi)披(pi)露(lu)表現(xian)得分均實(shi)現(xian)較(jiao)(jiao)大幅度(du)的(de)上升，但定量(liang)指標的(de)信息(xi)披(pi)露(lu)仍與(yu)定性指標的(de)信息(xi)披(pi)露(lu)存在較(jiao)(jiao)大差(cha)距。

社(she)會(hui)責任方(fang)面，社(she)會(hui)責任績效數據的(de)核(he)算和(he)披露有(you)待加(jia)強。近(jin)三年(nian)來A股上(shang)市(shi)公司在定(ding)(ding)性(xing)方(fang)面的(de)社(she)會(hui)信息(xi)披露表(biao)現得分實現一定(ding)(ding)程度(du)的(de)上(shang)升，定(ding)(ding)量方(fang)面的(de)社(she)會(hui)信息(xi)披露表(biao)現得分與往(wang)年(nian)相比略有(you)下降或(huo)說基本(ben)持平(ping)。

公(gong)司(si)治(zhi)理(li)水平表現有待進一(yi)步提升。未(wei)來(lai)上(shang)市公(gong)司(si)需要更加關注治(zhi)理(li)維度的定量(liang)評價指(zhi)標和相(xiang)關信息披(pi)露(lu)。

按(an)不(bu)同板(ban)(ban)塊角度來看(kan)，主(zhu)板(ban)(ban)及科創板(ban)(ban)上(shang)市公司(si)的(de)(de)(de)ESG實踐表現較為突(tu)出(chu)。整體而(er)言(yan)，由于(yu)(yu)主(zhu)板(ban)(ban)中的(de)(de)(de)上(shang)市公司(si)自身發(fa)展(zhan)水平較高、組(zu)織結構(gou)更為完善，更為重視企(qi)業整體的(de)(de)(de)可持續發(fa)展(zhan)能力建設(she)。此(ci)外，科創板(ban)(ban)作(zuo)為注冊制(zhi)改革背景下(xia)的(de)(de)(de)示范性(xing)板(ban)(ban)塊，在(zai)年報(bao)新版ESG信(xin)披(pi)要求引導(dao)下(xia)，ESG信(xin)披(pi)程度顯著提(ti)高。相(xiang)較而(er)言(yan)，創業板(ban)(ban)和北交所中的(de)(de)(de)上(shang)市公司(si)由于(yu)(yu)自身業務發(fa)展(zhan)和組(zu)織建設(she)的(de)(de)(de)規范性(xing)仍存在(zai)進一步提(ti)升空間，因此(ci)當(dang)前整體ESG表現不(bu)佳。

值得(de)(de)注(zhu)意的是(shi)，不同行(xing)業(ye)之(zhi)間的ESG平均得(de)(de)分表(biao)(biao)現(xian)存(cun)在一定差距(ju)，且環境、社會責任(ren)以及公司(si)治理(li)層(ceng)面上的單項表(biao)(biao)現(xian)也參差不齊(qi)。在中證一級行(xing)業(ye)劃分標準(zhun)下，ESG整體(ti)得(de)(de)分表(biao)(biao)現(xian)最為(wei)(wei)突出的三類行(xing)業(ye)分別為(wei)(wei)公用事業(ye)、房(fang)地(di)產和金融；處于末(mo)位的三類行(xing)業(ye)分別為(wei)(wei)信息技術、可選消費和原材料(liao)。

按(an)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)性(xing)質(zhi)劃分(fen)，國(guo)有企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)ESG實踐(jian)表現(xian)(xian)較為(wei)(wei)突出，ESG平均(jun)得分(fen)排名前(qian)三的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)類(lei)型(xing)分(fen)別為(wei)(wei)中(zhong)央國(guo)有企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)、地方(fang)國(guo)有企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)和(he)(he)其他企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)；排名后(hou)三位的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)類(lei)型(xing)分(fen)別為(wei)(wei)民營企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)、外資企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)和(he)(he)集體企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)。整體而言，各類(lei)型(xing)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)在(zai)(zai)(zai)環境層面的(de)表現(xian)(xian)差距較小，保持在(zai)(zai)(zai)相對穩(wen)定(ding)一致的(de)水平；在(zai)(zai)(zai)社會和(he)(he)公司治理(li)層面的(de)表現(xian)(xian)差距較大，有待(dai)進(jin)一步提(ti)升。

國際機構評價：覆蓋度不斷擴大，評級結果整體偏低

近年來(lai)，我國A股上市公司逐步被納入(ru)MSCI（明晟）、FTSE（富時羅(luo)素）等(deng)國際指數公司和(he)評級機構的篩選(xuan)范(fan)圍內(nei)，且評級覆蓋度不斷擴大。

2019年至(zhi)2022年10月，FTSE對(dui)中國A股上(shang)市(shi)公司的(de)ESG評分數(shu)據覆(fu)蓋(gai)率(lv)整體(ti)高于(yu)MSCI，基本維持在(zai)17%至(zhi)18%；MSCI對(dui)中國A股上(shang)市(shi)公司的(de)ESG評級數(shu)據覆(fu)蓋(gai)率(lv)則(ze)是持續上(shang)升，已(yi)達12.63%。從具(ju)體(ti)公司數(shu)量上(shang)看，FTSE的(de)ESG評級及數(shu)據模型已(yi)覆(fu)蓋(gai)了843家中國A股上(shang)市(shi)公司，MSCI則(ze)是在(zai)公開(kai)數(shu)據中顯(xian)示了628家A股上(shang)市(shi)公司的(de)ESG評級結果。

不過，值得注(zhu)意的是，A股(gu)ESG評(ping)級(ji)表現(xian)在國際評(ping)級(ji)體系中得分較低(di)。同樣(yang)截至2022年10月，獲得MSCI ESG評(ping)級(ji)的A股(gu)上市公(gong)(gong)司中，沒有企業得到最高的AAA；僅(jin)有5家企業獲得AA，占比僅(jin)為0.80%；評(ping)級(ji)為B的公(gong)(gong)司數(shu)量最多，達213家，占比33.92%；評(ping)級(ji)為CCC的公(gong)(gong)司為160家，占比25.48%。

此(ci)外，在(zai)FTSE ESG評(ping)分(fen)體系下(xia)(xia)，843家(jia)中國A股(gu)上(shang)市公(gong)(gong)司的(de)ESG得(de)分(fen)均值約為1.36（滿分(fen)為5），其中得(de)分(fen)在(zai)1.3以下(xia)(xia)的(de)公(gong)(gong)司有(you)436家(jia)（占比51.72%），整體ESG得(de)分(fen)偏低。由(you)此(ci)可(ke)見，當前我國A股(gu)上(shang)市公(gong)(gong)司在(zai)MSCI和FTSE的(de)評(ping)級(ji)體系下(xia)(xia)ESG評(ping)級(ji)表現處于領先及平均水平的(de)企業數(shu)(shu)量較少，處于落(luo)后水平的(de)企業數(shu)(shu)量較多(duo)。

相對來看，國(guo)內(nei)評級機構對中(zhong)國(guo)上(shang)市公司的(de)ESG評級結果分布更加(jia)合(he)理(li)。與國(guo)際(ji)評級機構相比(bi)，國(guo)內(nei)評級機構無論是在(zai)本土(tu)化(hua)方法學構建(jian)，評價指標體(ti)系完善(shan)，還是信息來源渠道(dao)整合(he)方面，都具有一定優勢(shi)，從ESG評級數據結果上(shang)看也呈現出(chu)更為合(he)理(li)的(de)分布情況。