每(mei)經(jing)記者｜吳澤鵬    每(mei)經(jing)編輯｜文 多     

8月22日(ri)，上交(jiao)所(suo)網站顯示(shi)，樹(shu)根互聯(lian)股(gu)份有限公(gong)司（以下簡稱樹(shu)根互聯(lian)）審(shen)核狀態(tai)已變更為終(zhong)止，終(zhong)止原因為公(gong)司主動申請撤回(hui)IPO（首次(ci)公(gong)開(kai)募股(gu)）申報材料。

《每日經濟新聞》記者了解到，受前(qian)期研(yan)發(fa)投入較大(da)、市(shi)場供(gong)需不平衡(heng)等因素(su)影響(xiang)，樹根(gen)互聯(lian)(lian)持續虧損，這(zhe)也成為樹根(gen)互聯(lian)(lian)IPO審核過程中市(shi)場關注的焦點。首輪問(wen)詢時，上交(jiao)所也針對虧損提出(chu)疑(yi)問(wen)。樹根(gen)互聯(lian)(lian)此次撤回(hui)申請(qing)，或(huo)與此有重大(da)關聯(lian)(lian)。

在2022年(nian)底的(de)首輪問詢回復函(han)中，樹根互聯表示，未來(lai)一段(duan)時(shi)間，公司將持續在根云平臺等核心(xin)產品和技術上進行研發與創新投(tou)入(ru)，同時(shi)也將在商業(ye)應用市場推廣方面保持較(jiao)大規模投(tou)入(ru)，若成功上市，仍可能處于(yu)持續虧(kui)損(sun)狀態。

經營現金流為負被關注

8月22日(ri)，上交所官(guan)網發(fa)布(bu)了《關于(yu)終(zhong)止對(dui)樹(shu)根互聯(lian)股(gu)(gu)份有限公(gong)司首(shou)次公(gong)開(kai)發(fa)行股(gu)(gu)票并在科(ke)(ke)創(chuang)板上市(shi)審核的決(jue)定》，其中披露，8月17日(ri)，樹(shu)根互聯(lian)和(he)其保(bao)薦人中信建投分(fen)別提交了撤回(hui)科(ke)(ke)創(chuang)板IPO的申(shen)請(qing)(qing)，申(shen)請(qing)(qing)撤回(hui)申(shen)請(qing)(qing)文件(jian)，上交所決(jue)定終(zhong)止樹(shu)根互聯(lian)首(shou)次公(gong)開(kai)發(fa)行股(gu)(gu)票并在科(ke)(ke)創(chuang)板上市(shi)的審核。

根據招股書（申報(bao)稿，下(xia)同），樹(shu)根互聯(lian)的主營業(ye)(ye)務(wu)主要是基(ji)于自(zi)主研(yan)發的根云工(gong)業(ye)(ye)互聯(lian)網操作(zuo)系(xi)統，為(wei)裝備制造、鋼鐵冶(ye)金、汽車(che)(che)整車(che)(che)及零配件、電氣等行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供工(gong)業(ye)(ye)互聯(lian)網整體解決方(fang)案，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供低成本(ben)、低門檻、高效率(lv)、高可(ke)靠的工(gong)業(ye)(ye)互聯(lian)網數字化轉型服務(wu)。

上交所網(wang)站顯(xian)示，樹根(gen)互聯的科創(chuang)板上市申(shen)請于2022年6月獲得受(shou)理，2022年9月，公(gong)司進行了(le)首輪審(shen)核問詢回(hui)復。

在樹根互(hu)聯網的(de)IPO進程中(zhong)，持(chi)續虧損一(yi)直是外(wai)界關注的(de)焦點，也是該公司無法回避的(de)問題。招(zhao)股書(shu)顯示，2019年至2021年，樹根互(hu)聯均處于虧損狀態，其(qi)中(zhong)2021年虧損超過(guo)7億元(yuan)。

《每日經濟新(xin)(xin)聞(wen)》記者查詢(xun)發(fa)現(xian)，在上交所首輪問詢(xun)中，持(chi)續(xu)虧(kui)損及經營現(xian)金(jin)流為(wei)負(fu)的(de)問題(ti)，也得(de)到重(zhong)點關注。在回復函中，樹根互聯表示，未來一段(duan)時間，公司將(jiang)持(chi)續(xu)在根云(yun)平臺等核(he)心產品(pin)和技術上進行研(yan)發(fa)與創新(xin)(xin)投入，同時也將(jiang)在商業應用(yong)市場推廣(guang)方面(mian)保持(chi)較(jiao)大規模投入，公司上市后(hou)仍可(ke)能處于(yu)持(chi)續(xu)虧(kui)損狀態。

招股書顯示，2019~2021年，樹根互聯總營收分(fen)別(bie)是1.52億(yi)元(yuan)、2.79億(yi)元(yuan)以及(ji)5.17億(yi)元(yuan)，同時研發費用分(fen)別(bie)是8266.55萬元(yuan)、1.66億(yi)元(yuan)以及(ji)2.85億(yi)元(yuan)，累(lei)(lei)計研發投(tou)入(ru)達到(dao)5.34億(yi)元(yuan)，占3年累(lei)(lei)計營業收入(ru)的56.3%。

工業互聯網有廣闊空間

工(gong)業(ye)(ye)互(hu)聯網(wang)是(shi)新(xin)一(yi)代信息通信技術與(yu)工(gong)業(ye)(ye)經(jing)濟深(shen)度融合的(de)新(xin)型基(ji)礎設施、應(ying)用模式和工(gong)業(ye)(ye)生態，被稱為(wei)“第(di)四次工(gong)業(ye)(ye)革命(ming)的(de)重要基(ji)石”。近年來(lai)，國(guo)內工(gong)業(ye)(ye)互(hu)聯網(wang)市場逐漸(jian)升溫，包括樹根互(hu)聯在內的(de)一(yi)批新(xin)興工(gong)業(ye)(ye)互(hu)聯網(wang)企業(ye)(ye)快速成長，多(duo)家A股公司也(ye)加大了對工(gong)業(ye)(ye)互(hu)聯網(wang)領(ling)域(yu)的(de)投入(ru)。

《每日經濟新聞》記者了解到(dao)，工(gong)業(ye)互聯(lian)網(wang)行業(ye)為近年來的(de)新興行業(ye)，行業(ye)內(nei)各企(qi)業(ye)均處于(yu)市場及業(ye)務的(de)探索階段，尚(shang)未形(xing)成(cheng)穩定的(de)競爭格局。基于(yu)此，虧損實際上是當下國內(nei)工(gong)業(ye)互聯(lian)網(wang)企(qi)業(ye)面(mian)臨的(de)共性問題，不論是樹根互聯(lian)等(deng)工(gong)業(ye)互聯(lian)網(wang)企(qi)業(ye)，還是A股公司的(de)工(gong)業(ye)互聯(lian)網(wang)板塊，多處于(yu)虧損狀態(tai)。

此(ci)外，工業(ye)互聯網(wang)的(de)應用能(neng)(neng)夠(gou)直接(jie)幫(bang)助企(qi)(qi)業(ye)提升數字化(hua)水平，進(jin)而(er)提升生產效率、生產質(zhi)量，并全面提升企(qi)(qi)業(ye)的(de)運轉效率，這在不(bu)(bu)(bu)少企(qi)(qi)業(ye)的(de)應用中得到驗證。但記者此(ci)前多次采訪也(ye)了(le)解(jie)到，不(bu)(bu)(bu)少中小企(qi)(qi)業(ye)對于(yu)數字化(hua)轉型存在認識不(bu)(bu)(bu)足、投(tou)入有(you)限、能(neng)(neng)力不(bu)(bu)(bu)夠(gou)等短板。國(guo)內的(de)工業(ye)互聯網(wang)的(de)普及(ji)率有(you)待提高，市(shi)場需求有(you)待進(jin)一步釋放(fang)。

在此背景下(xia)，近年來，工(gong)(gong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)獲(huo)得國(guo)家(jia)政策大(da)(da)力(li)支(zhi)持，行業(ye)已(yi)經進入快速(su)發展。樹根(gen)互(hu)聯(lian)(lian)回復函中就有介紹(shao)，早在2017年，國(guo)家(jia)層面便印發《關于深化“互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)+先進制造業(ye)”發展工(gong)(gong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)的(de)指(zhi)導意見》，強調到2025年，基(ji)本形成具備國(guo)際競爭力(li)的(de)基(ji)礎設(she)施和產業(ye)體系。此外在市場應用(yong)方(fang)面，2021年以來，《“十(shi)(shi)四五(wu)(wu)”信息化和工(gong)(gong)業(ye)化深度(du)融合(he)發展規劃》《“十(shi)(shi)四五(wu)(wu)”軟件和信息技術(shu)服務業(ye)發展規劃》《“十(shi)(shi)四五(wu)(wu)”大(da)(da)數據產業(ye)發展規劃》接連發布(bu)，明確了到2025年工(gong)(gong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)平臺(tai)應用(yong)普及率(lv)達到45%。

國家工業(ye)信息安(an)全發(fa)(fa)展研(yan)究(jiu)中(zhong)心此前發(fa)(fa)布的《工業(ye)互(hu)聯(lian)網平(ping)臺應(ying)用數據地圖（2021年）》顯示(shi)，2021年我國工業(ye)互(hu)聯(lian)網平(ping)臺應(ying)用普及率(lv)僅為17.5%。這意味(wei)著，未來2~3年我國工業(ye)互(hu)聯(lian)網平(ping)臺市(shi)場規模有望繼續保持(chi)快速增長趨勢。