每(mei)經(jing)記者｜劉明(ming)濤    每(mei)經(jing)編輯｜肖芮冬    

日前，ASML證實(shi)公司可(ke)在(zai)2023年底前向中國大陸客戶出(chu)(chu)口先(xian)(xian)(xian)進(jin)(jin)浸沒式DUV，包括TWINSCANNXT:2000i及更先(xian)(xian)(xian)進(jin)(jin)的型號，EUV仍在(zai)禁運清單內(nei)。2024年起(qi)，上述先(xian)(xian)(xian)進(jin)(jin)設(she)備將較難獲得出(chu)(chu)口許(xu)可(ke)證。

自3月以來，ASML一(yi)直將“最先進”理解為NXT:2000i及之后的浸沒式設(she)備(bei)。據了解，2023年二(er)(er)(er)季(ji)度(du)，ASML共確收39臺(tai)浸沒式DUV（2022年二(er)(er)(er)季(ji)度(du)為21臺(tai)，2023年一(yi)季(ji)度(du)為25臺(tai))，占設(she)備(bei)總收入(ru)的49%；2023年二(er)(er)(er)季(ji)度(du)公(gong)司(si)來自中(zhong)國大陸的收入(ru)約(yue)13.5億歐元(yuan)，同(tong)比(bi)增長225%、環比(bi)增長215%，占比(bi)飆升至(zhi)24%。且公(gong)司(si)積(ji)壓的380億歐元(yuan)在手訂單中(zhong)(截至(zhi)2023年二(er)(er)(er)季(ji)度(du)末(mo))，中(zhong)國大陸的積(ji)壓量超過20%。從ASML的業績可見，中(zhong)國大陸的諸(zhu)多(duo)Fab正積(ji)極采購以滿足后續擴產需求。

據中航證券統計，未(wei)來(lai)3年(nian)(nian)，中國大陸晶圓產(chan)能(neng)有望以遠超(chao)行業的(de)速(su)度增長(chang)，2023~2025年(nian)(nian)同比增長(chang)18.8%、19.6%、17.4%，自主產(chan)能(neng)逐步爬(pa)坡，到2025年(nian)(nian)8&12英寸的(de)自主產(chan)能(neng)占比將提升至17%。

該(gai)券商表示，本(ben)次延長先進(jin)光(guang)刻(ke)(ke)機出貨，國內成(cheng)(cheng)熟晶圓廠可以順利擴(kuo)產，且先進(jin)制程(cheng)突破可期(qi)；疊加近期(qi)華為Mate60的(de)王者回歸，也提(ti)振(zhen)了板(ban)塊(kuai)的(de)投資信心。明年后(hou)，無論是整(zheng)機自(zi)研配套零部(bu)件(jian)(jian)，或是備(bei)件(jian)(jian)更(geng)換都會更(geng)多依(yi)賴國內零部(bu)件(jian)(jian)供(gong)應商。且光(guang)刻(ke)(ke)機零部(bu)件(jian)(jian)成(cheng)(cheng)本(ben)占比高、市(shi)場(chang)空間大，2022年ASML設(she)備(bei)收入(ru)154億歐(ou)元，產品相關的(de)供(gong)應鏈支出86億歐(ou)元，超過5成(cheng)(cheng)。從長期(qi)看，光(guang)刻(ke)(ke)機上游零部(bu)件(jian)(jian)依(yi)舊具備(bei)投資價值。

點評：荷蘭宣布對TWINSCANNXT:2000i及后(hou)續(xu)DUV光刻機實施出口許可(ke)證(zheng)管制。短期來看，中國(guo)大陸晶圓廠(chang)先進制程擴產受(shou)到限(xian)制。長期來看，中國(guo)大陸晶圓廠(chang)將被(bei)迫進一步提高(gao)半導(dao)體(ti)設備和零部(bu)件的國(guo)產化率。

這里，通(tong)過整(zheng)合天風、安信、國信等10余家券商最新(xin)研報信息，為粉絲朋友帶(dai)來(lai)4家公司簡(jian)介，僅供參考。

1、騰景科技

AI的(de)(de)(de)快(kuai)速(su)發展(zhan)帶(dai)動光(guang)模(mo)塊(kuai)需求上升，公司(si)的(de)(de)(de)光(guang)學元組(zu)件(jian)以(yi)及光(guang)纖器件(jian)可(ke)用于數據中心側(ce)的(de)(de)(de)光(guang)模(mo)塊(kuai)中，與全球主(zhu)要的(de)(de)(de)光(guang)模(mo)塊(kuai)廠商建立了合作關系，23H1光(guang)通(tong)信領域占公司(si)的(de)(de)(de)營收比例約40%左右。同時公司(si)的(de)(de)(de)AR、激光(guang)雷達等光(guang)學元組(zu)件(jian)產品（棱鏡、光(guang)波導組(zu)件(jian)、反射鏡等）進展(zhan)迅速(su)，有望(wang)持續為公司(si)發展(zhan)注入(ru)新動能。

——國泰君安

2、奧普光電

在高端角度編碼(ma)器和(he)絕對(dui)尺領域，公司的(de)(de)表現優異，這(zhe)主要得(de)益于國(guo)家需(xu)求(qiu)、市(shi)場需(xu)求(qiu)以及(ji)國(guo)際局勢(shi)等多(duo)種因素的(de)(de)疊加影響，這(zhe)些因素導(dao)致國(guo)內(nei)對(dui)高端傳(chuan)感器的(de)(de)需(xu)求(qiu)大(da)幅增加。禹衡光(guang)(guang)學是國(guo)內(nei)高端機床光(guang)(guang)柵編碼(ma)器核心供貨商，滿足在中國(guo)高端機床上的(de)(de)使(shi)用要求(qiu)，價格相較編碼(ma)器龍頭(tou)海德(de)漢有(you)(you)20%-30%的(de)(de)優勢(shi)，在國(guo)產替(ti)代大(da)趨勢(shi)下發展(zhan)潛力較大(da)。此(ci)外，光(guang)(guang)柵尺在半導(dao)體及(ji)機器人領域均有(you)(you)較好的(de)(de)應用場景(jing)，公司競爭(zheng)力突(tu)出。

——民生證券

3、波長光電

2022年公(gong)司推出光刻機平行光源系統及AR近眼檢(jian)鏡頭等(deng)產品，成(cheng)功進入半(ban)導(dao)體及AR/VR領域。未來五年公(gong)司將繼續增強科研(yan)成(cheng)果(guo)轉化(hua)能力(li)，積極(ji)推動研(yan)發-生(sheng)產-銷售的良性循環。

——華泰(tai)證券

4、賽微電子

公司擬設深(shen)圳MEMS芯片(pian)制造(zao)產(chan)線，同時隨著瑞(rui)典Silex完成當地半導體生產(chan)制造(zao)園區的收購，未來(lai)將(jiang)進一步拓展(zhan)海外市場(chang)，在境內(nei)外布局“工藝(yi)開發+晶圓制造(zao)”的“雙循環”模式(shi)，充分滿足多(duo)地域多(duo)層(ceng)次客戶(hu)的需求，多(duo)線并產(chan)保(bao)障營收和市場(chang)份額(e)，扎(zha)實業績增長基(ji)點。

——東北(bei)證券

封面圖片(pian)來源：每(mei)日經濟新(xin)聞 資料圖