每(mei)經記者(zhe)｜李(li)蕾    每(mei)經編(bian)輯｜肖芮冬    

繼8月新(xin)基金(jin)發行有所(suo)回(hui)暖后，9月這一趨勢還(huan)在延(yan)續。

Wind數據顯(xian)示，按基金成立(li)日(ri)計(ji)算(suan)，截至9月13日(ri)，全市(shi)場新成立(li)基金共48只、發行總規模(mo)達(da)到444.63億元，與(yu)上月同期相比都有(you)明顯(xian)增長。

不(bu)過縱(zong)觀近年來基(ji)金(jin)發(fa)行(xing)的(de)情況，目前的(de)市(shi)場依然處于歷史低谷(gu)，尤其是對(dui)主動權(quan)益類(lei)(lei)基(ji)金(jin)——在(zai)9月新成立的(de)主動權(quan)益類(lei)(lei)基(ji)金(jin)中，規模在(zai)1億元(yuan)以(yi)下的(de)發(fa)起(qi)(qi)式(shi)基(ji)金(jin)幾(ji)乎占(zhan)(zhan)據了(le)半壁(bi)江(jiang)山，儼然已經成為基(ji)金(jin)公司應對(dui)當(dang)前市(shi)場行(xing)情的(de)“權(quan)宜之(zhi)計(ji)”，體現出(chu)在(zai)低迷的(de)市(shi)場行(xing)情下，機構想借(jie)發(fa)起(qi)(qi)式(shi)基(ji)金(jin)搶占(zhan)(zhan)先機、布局市(shi)場或行(xing)業的(de)目的(de)。

相比之下(xia)，債券型基金依然是(shi)新發市場(chang)主力(li)。9月(yue)新成立的(de)債基規模達到317.83億元，占(zhan)總規模的(de)比重超過七成，持續挑起今(jin)年新基金發行市場(chang)“大梁”。

債基成新發基金主力，指數型基金持續“狂飆”

新(xin)基(ji)金(jin)發行(xing)依(yi)然(ran)處于(yu)歷史低谷。

根據(ju)Wind數據(ju)，截至9月13日(ri)，本月新成立的(de)(de)基金(jin)一共有48只、總規模(mo)444.63億(yi)(yi)元(yuan)。平(ping)均發行規模(mo)9.26億(yi)(yi)元(yuan)，在今(jin)年以來是一個比較(jiao)靠前的(de)(de)水平(ping)。

在這其中，債券基金毫無疑問是發行的主力。在總規(gui)模444.63億(yi)元(yuan)的新發基(ji)(ji)金(jin)中，債券型(xing)基(ji)(ji)金(jin)的規(gui)模達到317.83億(yi)元(yuan)、占比(bi)71.5%；而股票型(xing)基(ji)(ji)金(jin)和混(hun)合型(xing)基(ji)(ji)金(jin)在9月的新發規(gui)模，依次為100.5億(yi)元(yuan)和22.1億(yi)元(yuan)，僅占22.6%和5%。

如果(guo)把時間往前推，可以發(fa)現，今年以來債券(quan)型基金(jin)一直(zhi)都(dou)在持續(xu)挑起新(xin)發(fa)基金(jin)的“大梁”。

截(jie)至今天（9月(yue)13日），年內(nei)(nei)新發基金數(shu)量(liang)為834只(zhi)、總(zong)規模(mo)6680.63億(yi)元，與(yu)去年同期相比(bi)分別下滑了21.47%和近40%。在(zai)這其中，債(zhai)券型基金年內(nei)(nei)的新發規模(mo)達到4309.44億(yi)元，占(zhan)基金新發總(zong)量(liang)的64.5%。而這個占(zhan)比(bi)與(yu)去年同期的約63%相比(bi)又有(you)所提升。

相(xiang)(xiang)比(bi)之下，年內新(xin)發(fa)股(gu)票(piao)型基金的總規模為842.28億元，混合(he)型基金則(ze)為1231.08億元，占比(bi)僅為12.61%和18.48%，與(yu)一枝獨秀的債基相(xiang)(xiang)比(bi)有著不小差距(ju)。

不過權益類基金發行也不是全無亮點，指數型基金就延續了年初以來強勁的發展勢頭。9月以來，一共有18只(zhi)(zhi)指數(shu)(shu)型(xing)(xing)產(chan)品(pin)成(cheng)立，其中包括16只(zhi)(zhi)被動指數(shu)(shu)型(xing)(xing)基金(jin)、2只(zhi)(zhi)增(zeng)強(qiang)指數(shu)(shu)基金(jin)。當中最為(wei)“吸(xi)金(jin)”的是月初成(cheng)立的首(shou)批4只(zhi)(zhi)科創100ETF，從開(kai)啟(qi)認購(gou)就備(bei)受(shou)市場和投資者關注，合計募資規模超過69億元。緊隨其后開(kai)賣的4只(zhi)(zhi)中證2000ETF產(chan)品(pin)里，也有多只(zhi)(zhi)產(chan)品(pin)僅賣1天就結束募集，“內卷”之勢明顯。

從中小基金公司到頭部公司，發起式基金成“權宜之計”

除去一(yi)(yi)些轉型而(er)來的(de)基金(jin)，9月至今一(yi)(yi)共新成立了12只主動權(quan)益類基金(jin)，其(qi)中規模最(zui)大的(de)是樓慧源管理的(de)交銀悅信精選，但合并發行規模也僅有6.19億元。

翻閱今年的新基金發行情況，可以發現主動權益(yi)類(lei)基金上一(yi)次(ci)出現募集(ji)超(chao)過20億元的產品，已經可以追溯到6月份了(le)。

另一個引起每經記者關注的是，9月新成立的主動權益類產品中，發起式基金幾乎占了一半，并且規模都在1億元以下，有幾只產品的規模只有1000萬元出頭。哪怕是某明星基(ji)金經理親自掛帥(shuai)的(de)一只偏股混合型基(ji)金，規(gui)模也(ye)僅在5000萬元左(zuo)右(you)，相比他之前管(guan)理的(de)產(chan)品也(ye)就是一個零頭(tou)。

而縱觀今年以來新成立的發起式主動權益類基金，首發規模不超過2億元的已經達到了近70只，幾乎是今年成立的主(zhu)動權益(yi)類基金(jin)的四(si)分之一。

仔細分析這些基金可以發現，其中自然不乏中小公司設立的產品。背后的(de)(de)(de)原因很(hen)好理解：發(fa)起(qi)式基(ji)金(jin)不(bu)論對(dui)規(gui)模還(huan)是(shi)持有人(ren)戶數的(de)(de)(de)要求都更低，降低了基(ji)金(jin)發(fa)行(xing)門(men)檻，更有利于中小公(gong)(gong)司布(bu)局。有公(gong)(gong)司在3月(yue)底4月(yue)初就一(yi)口氣發(fa)行(xing)了4只規(gui)模都在1000萬元(yuan)的(de)(de)(de)偏股型基(ji)金(jin)，無疑是(shi)將發(fa)起(qi)式基(ji)金(jin)作(zuo)為了產品布(bu)局的(de)(de)(de)有效策略(lve)。

不過從近幾個月的情況來看，也不乏頭部公司成立規模在5000萬元甚至2000萬元以下的發起式基金，體現出基金公司對這(zhe)類產品的偏好(hao)。

有業內人士指出，去年至今(jin)，A股市場經(jing)歷了(le)漫長的(de)震(zhen)蕩調整(zheng)過程，基金賺錢效應也比較差，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者對于權益市場的(de)信心不(bu)足，這些(xie)都是主動權益基金發行難的(de)原因。而在今(jin)年基金“好做不(bu)好發”的(de)背(bei)景下，布(bu)(bu)局(ju)門檻更低、相對靈活的(de)發起式基金，一(yi)方(fang)面(mian)體現(xian)出基金公(gong)司對后市的(de)看好和一(yi)些(xie)行業的(de)提前布(bu)(bu)局(ju)，另一(yi)方(fang)面(mian)也是與(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者進行捆(kun)綁(bang)，保護(hu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者利益的(de)同時也增強(qiang)市場信心。

“在當前的(de)市(shi)場(chang)行情下(xia)，這也是個權宜之計。可能等到行情回暖(nuan)、投資者信(xin)心得到修復的(de)時(shi)候(hou)，會發生變化。”該人士這樣(yang)表示。

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