每(mei)經(jing)編輯｜黃勝(sheng)    

9月19日，證監(jian)會有關部(bu)門負責人(ren)就(jiu)金帝股份（603270.SH）上(shang)市首日戰略投資者(zhe)(zhe)出借證券有關事宜答(da)記者(zhe)(zhe)問。

第一財經記者以個人投資者身份致電金帝股份。金帝股份投資者熱線工作人員表示，出借證券有關事宜主要是由于員工參與戰略配售資管計劃，該資管計劃是通過轉融通業務將股票進行出借處理。公司控股股東實際控制人不存在違反融券交易規則和進行違規交易的情況。

截至發稿9月(yue)20日(ri)午(wu)間(jian)收(shou)盤，金(jin)帝股(gu)(gu)份(fen)漲停，收(shou)獲3連板，數(shu)據顯(xian)示該股(gu)(gu)昨日(ri)融券余量(liang)為428.9萬股(gu)(gu)。

證監會：未發現繞道減持利益輸送

9月19日，證監會有關部門負責人就金(jin)帝股份上市(shi)首日戰略投資者(zhe)出借證券有關事宜答記者(zhe)問。

問：近日，金帝股份高(gao)管與(yu)核心員工參與(yu)IPO戰(zhan)略配(pei)售(shou)設立的資產管理(li)計劃在上市(shi)首日出借其獲(huo)配(pei)證券(quan)，引發市(shi)場(chang)關注，證監會對此有何(he)評價？

答：我會已關注到相關情況并進行了核查。根據《證券發行與承銷管理辦法》第二十一條、第二十三條規定，發行人的高級管理人員與核心員工可以通過設立資產管理計劃參與戰略配售；參與戰略配售的投資者在承諾的持有期限內，可以按規定向證券金融公司借出獲得配售的證券。上(shang)述規定的(de)主要目的(de)是改(gai)善新股(gu)上(shang)市初期(qi)流(liu)動性(xing)，抑制價格(ge)過度波動。戰略投資(zi)者出(chu)借(jie)的(de)證券(quan)到(dao)期(qi)后(hou)，將收回全部股(gu)份、僅獲得出(chu)借(jie)收益，并繼(ji)續作為限(xian)售股(gu)管理。

經我會核查，金帝股份高管與核心員工參與戰略配售后，在上市首日由資管計劃通過轉融通業務將股票出借給證券金融公司，再由證券金融公司轉融券給13家證券公司，124名投資者（包括35名個人投資者、89家私募基金）依規從13家證券公司融券賣出。根據目前核查情況，上述融券業務符合當前監管規定，未發現相關主體繞道減持、合謀進行利益輸送等問題。我會對戰略投資(zi)者(zhe)出(chu)借(jie)證券行為嚴格監管，明確要求相關主體不得通過任何(he)方式變相減持(chi)、不得通過任何(he)方式合謀進(jin)行利益輸送，一旦(dan)發現(xian)將依法嚴肅(su)處理。

針對市(shi)場反映的上市(shi)公(gong)司高管與核心員工參與戰略(lve)配售(shou)后階段性(xing)出(chu)借股(gu)票的規則(ze)，我(wo)會將(jiang)充(chong)分聽(ting)取(qu)各方(fang)意(yi)見，進一步論證評估(gu)。

金帝股份上市首日融券賣出458.32萬股，誰出借了券源？

上證(zheng)報(bao)中國(guo)證(zheng)券網消息，9月15日(ri)，一則(ze)關于次新股金帝股份上市首日(ri)曾驚(jing)現(xian)限售(shou)股被融券的(de)消息引起各方關注。新股的(de)戰略投資(zi)者是(shi)否應出借限售(shou)股作(zuo)為融券券源(yuan)，再次成為市場爭論焦點。

回查數據發現，9月1日，金帝股份上市，公司發行價21.77元，當日股價最高沖至61元/股，漲幅達180%。高位震蕩后，股價逐步回落，收盤報48.27元/股，收盤漲幅121%，期間振幅甚大。當日融資融券數據顯示，當日融券賣出量458.32萬股，融券余額為2.21億元，占流通市值的9.346%。市場人士認為，當日股價大幅波動原因或與上述融券相關。

如(ru)此巨(ju)量(liang)的融券(quan)來自(zi)何(he)方？金帝股(gu)(gu)份公司(si)戰(zhan)略配(pei)售(shou)信息顯示(shi)，金帝股(gu)(gu)份資(zi)管(guan)計(ji)(ji)劃1號、金帝股(gu)(gu)份資(zi)管(guan)計(ji)(ji)劃2號分別(bie)持有436.06萬股(gu)(gu)、34.03萬股(gu)(gu)，合計(ji)(ji)獲配(pei)470.09萬股(gu)(gu)，限售(shou)期為12個(ge)月，戰(zhan)略投資(zi)者類型(xing)為發行(xing)公司(si)高(gao)級管(guan)理人員及核心員工通過設立專項資(zi)產管(guan)理計(ji)(ji)劃。

業(ye)內人士認為，上(shang)(shang)市(shi)首(shou)日出(chu)現大幅融券賣出(chu)的(de)情況(kuang)較為罕見。融券券源(yuan)可能來自兩大途徑：證(zheng)券公(gong)司(si)持倉的(de)券源(yuan)，以及從證(zheng)金(jin)公(gong)司(si)平(ping)(ping)臺(tai)上(shang)(shang)取(qu)得的(de)券源(yuan)。后者是轉融通業(ye)務(wu)中，由市(shi)場上(shang)(shang)其他參與者持有(you)，并在證(zheng)金(jin)公(gong)司(si)轉融通平(ping)(ping)臺(tai)上(shang)(shang)出(chu)借的(de)券源(yuan)。

“對于一只新股，如果投資者不看好后市，可在二級市場上直接賣，沒有必要把股票借給別人賺取利息。因此市場傾向認為本次融券券源來自于限售股股東，戰略投資者幾乎清倉式出借。”一名業內人士指出(chu)。

中證金融(rong)數據顯(xian)示，9月1日(ri)，金帝股份融(rong)券融(rong)出(chu)費(fei)率（年化(hua)）最高達28.1%，出(chu)借合約(yue)均為27天期限，即合約(yue)在9月28日(ri)到期，當(dang)日(ri)必須(xu)歸還轉融(rong)通(tong)合約(yue)。

據券(quan)商中(zhong)(zhong)國(guo)，巨(ju)豐投(tou)資(zi)首席投(tou)資(zi)顧問張翠霞認為，根(gen)據相關規則(ze)，戰略投(tou)資(zi)者的(de)限售股只能借(jie)予中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)金融(rong)公司(si)(下稱(cheng)“證金公司(si)”)，由證金公司(si)將該(gai)等股票納入(ru)融(rong)券(quan)池中(zhong)(zhong)，供(gong)不特定(ding)的(de)主體融(rong)券(quan)使用。因此(ci)，并不能確定(ding)融(rong)券(quan)方具體是誰，除(chu)非經過穿透性調(diao)研(yan)。

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