每經記者｜張(zhang)韻  熊嘉楠    每經編(bian)輯(ji)｜陳俊杰(jie)     

9月(yue)下旬(xun)開始，白酒(jiu)(jiu)市場(chang)已從酒(jiu)(jiu)廠的(de)密集回款期轉(zhuan)向渠道的(de)陸續備貨期，而(er)至中秋國慶節前，名酒(jiu)(jiu)核心產(chan)品的(de)批發價(jia)能(neng)否通過放量測(ce)試保持穩定牽動著市場(chang)情緒。《每(mei)日經濟新聞(wen)·將進酒(jiu)(jiu)》記者走(zou)訪部分(fen)終(zhong)端(duan)了解到，進價(jia)有(you)升有(you)降(jiang)，但幅(fu)度(du)有(you)限。

方正(zheng)證券食品(pin)飲料首席(xi)分析師劉暢在微信中向記(ji)者(zhe)表示，目前渠道庫(ku)存還是比(bi)較(jiao)健康，大概(gai)在一個半(ban)月的水平，如第八代五糧液、國窖1573等單品(pin)價格相對比(bi)較(jiao)堅挺(ting)，并(bing)沒有(you)出(chu)現(xian)下滑，也沒有(you)出(chu)現(xian)上漲。

不過，據市(shi)場(chang)走訪(fang)反饋的(de)(de)(de)(de)信息，白酒市(shi)場(chang)供銷表現(xian)不如往年，尤其是(shi)有面向散客的(de)(de)(de)(de)終端酒商(shang)直呼“是(shi)最(zui)差(cha)的(de)(de)(de)(de)一年，沒生(sheng)意”。而(er)(er)也有主(zhu)營線下的(de)(de)(de)(de)渠道(dao)老板因(yin)為太忙而(er)(er)婉拒了(le)記者(zhe)的(de)(de)(de)(de)采訪(fang)，稱“這(zhe)段時間是(shi)銷售小(xiao)高潮”。

高端酒批發價波動有限

價格雖有波動，但品(pin)(pin)牌力強的(de)酒企產(chan)品(pin)(pin)仍是(shi)消費者(zhe)宴(yan)席首選。9月27日，正(zheng)在(zai)籌備婚宴(yan)的(de)尹(yin)毅（化名）走進上海一家煙酒專賣(mai)店詢價，得知一瓶(ping)五(wu)糧(liang)液普(pu)五(wu)（即第八代五(wu)糧(liang)液）超過千(qian)元。尹(yin)毅在(zai)隔壁另(ling)一家連鎖酒行(xing)了解情(qing)況差別不大。

9月27日下午，在上海一家商(shang)超內，《每(mei)日經濟新聞(wen)·將進酒(jiu)(jiu)》記者看到(dao)，酒(jiu)(jiu)類銷售(shou)專區有零星顧客但白酒(jiu)(jiu)貨架未見(jian)光顧，普五(wu)售(shou)價(jia)為1099元/瓶與月初價(jia)格無異，符(fu)合目(mu)前高端白酒(jiu)(jiu)整體批價(jia)保持平(ping)穩運(yun)行的情況(kuang)。

劉暢認為，雙節前夕，高端(duan)(duan)酒(jiu)和區(qu)域酒(jiu)賣得(de)比較好，因為高端(duan)(duan)酒(jiu)有宴會(hui)送(song)禮屬(shu)性、區(qu)域酒(jiu)集中(zhong)在朋友(you)聚會(hui)、走親訪(fang)友(you)等場景，終端(duan)(duan)的實際(ji)動銷增長大約在15%左右，基本(ben)符合預期。

隨后，記者走(zou)入一家茅臺(tai)自營店，店員說，今年中(zhong)秋國慶雙(shuang)節(jie)銷售(shou)“沒前兩年好(hao)”，今天一天都沒有人(ren)，前段時間要(yao)買的都買好(hao)了(le)，現在(zai)店里沒有多(duo)少庫存也不(bu)壓貨，節(jie)前店內環比價格不(bu)漲(zhang)不(bu)跌，打算明天關店過節(jie)休息。

價(jia)(jia)未跌那(nei)量(liang)如何？從各個區域(yu)經(jing)銷商(shang)反饋來看，大眾消費價(jia)(jia)格帶(dai)是目前發(fa)力核心價(jia)(jia)格帶(dai)之一(yi)。

華安證(zheng)券分析師在研(yan)報中(zhong)表(biao)示，本輪節(jie)慶時長為白酒消(xiao)費打下(xia)了場景基礎，有望迎來又一輪集中(zhong)消(xiao)費高峰，此外大眾消(xiao)費或將持續(xu)受益價格帶(dai)優(you)勢(shi)。

國金證券分析師認(ren)為，分場景(jing)(jing)、分價位(wei)(wei)的(de)(de)(de)動銷也(ye)呈(cheng)現明顯(xian)的(de)(de)(de)分化，例如宴席(xi)場景(jing)(jing)延續了今年以來一以貫之的(de)(de)(de)強(qiang)(qiang)(qiang)韌(ren)性與強(qiang)(qiang)(qiang)復蘇性，各(ge)個區(qu)域大體反饋宴席(xi)的(de)(de)(de)預訂情(qing)況(kuang)較(jiao)(jiao)好，但是用酒(jiu)檔次、單(dan)桌用酒(jiu)量與疫情(qing)前比仍有待(dai)商榷，宴席(xi)場景(jing)(jing)的(de)(de)(de)強(qiang)(qiang)(qiang)復蘇性也(ye)帶(dai)動一線城市(shi)300-400元(yuan)價位(wei)(wei)、區(qu)縣(xian)地區(qu)100-300元(yuan)價位(wei)(wei)用酒(jiu)的(de)(de)(de)高動銷。除此之外(wai)，高端酒(jiu)的(de)(de)(de)需求韌(ren)性仍較(jiao)(jiao)高，由于團(tuan)購渠(qu)道恢復相(xiang)對(dui)較(jiao)(jiao)弱，因此從價位(wei)(wei)分布上仍然呈(cheng)現出了兩(liang)頭與中間的(de)(de)(de)分化。

商超雙節搞起白酒+牛奶組合促銷 每經記者 張韻 攝

宴請送禮剛需支撐動銷上行

華泰證(zheng)券分析(xi)師在9月(yue)26日發布的(de)研報中(zhong)指出，在9月(yue)22日的(de)白酒(jiu)雙節沙龍會(hui)議中(zhong)，經銷商(shang)反饋備貨扎實推進(jin)，整體表現平穩，環(huan)比改(gai)善、漸進(jin)式復蘇方向不變，各酒(jiu)企之間分化趨勢延(yan)續。

具(ju)體而言，不(bu)(bu)同(tong)場(chang)景及渠(qu)道的(de)表(biao)現(xian)存在(zai)分化，送禮需求預計將于中(zhong)(zhong)秋國(guo)慶(qing)旺(wang)季(ji)密集(ji)釋放，宴席渠(qu)道持續回(hui)補，而商務(wu)需求仍在(zai)恢復過程中(zhong)(zhong)，使得不(bu)(bu)同(tong)價格帶的(de)產品表(biao)現(xian)有所差異，高端酒(jiu)及中(zhong)(zhong)檔酒(jiu)需求恢復較好，在(zai)中(zhong)(zhong)秋國(guo)慶(qing)期間(jian)屬于剛需。

華泰證券分析師(shi)繼(ji)續(xu)指出(chu)，分品牌，高端(duan)酒企表(biao)現更(geng)優，茅臺維(wei)持供銷緊(jin)俏(qiao)，五糧液(ye)與瀘州(zhou)老窖表(biao)現向好，次高端(duan)酒企中汾酒表(biao)現亮眼(yan)，今世(shi)緣與迎駕貢(gong)酒增(zeng)長(chang)勢(shi)頭延續(xu)。

在上(shang)海，記者從(cong)走訪的部分經(jing)銷商及街邊煙(yan)酒門店(dian)中發現(xian)，以過路客為(wei)主要客群的煙(yan)酒店(dian)銷售(shou)遇冷，本輪(lun)(lun)需求主要集(ji)中在宴席場景，通常直(zhi)接向經(jing)銷商拿貨，因此渠道商面臨一輪(lun)(lun)銷售(shou)小高潮，電(dian)商平臺則(ze)多(duo)為(wei)送禮需求。

不過，某酒(jiu)(jiu)業電商銷(xiao)(xiao)售平臺范(fan)老板也告訴記者，今年中秋的(de)白酒(jiu)(jiu)動銷(xiao)(xiao)沒有(you)想象中那么樂觀，賣得好的(de)主要是(shi)低客單價(jia)、性價(jia)比(bi)較高(gao)的(de)產品(pin)以及名酒(jiu)(jiu)類的(de)標品(pin)，他認為，有(you)一個影響比(bi)較大的(de)因素是(shi)今年雙節8天旅游需(xu)求(qiu)(qiu)特別旺(wang)盛，回家(jia)探親需(xu)求(qiu)(qiu)有(you)所降低。

白(bai)酒行業分(fen)析(xi)師(shi)、知(zhi)趣咨詢總經(jing)理蔡學飛認為，目前除了茅臺、五(wu)糧液、瀘州老(lao)窖等頭部酒企明(ming)星產品表現(xian)良性，大多數企業依然呈現(xian)出旺(wang)季不旺(wang)的(de)情況，市場也(ye)依舊(jiu)存(cun)在(zai)庫存(cun)過高、動銷(xiao)不暢、價格倒掛(gua)的(de)問題，市場整體的(de)觀望情緒比較濃厚。

郎酒“開(kai)蓋(gai)掃(sao)碼贏紅包(bao)”活動(dong)直達(da)c端消(xiao)費者 每(mei)經(jing)記者 張韻(yun) 攝

消費者端激勵推動動銷需求

記者在(zai)走(zou)訪的C端商超(chao)看(kan)到，雙節將至，各大中低端白(bai)(bai)酒品牌(pai)走(zou)起了組(zu)合(he)銷售，不僅有整箱價、白(bai)(bai)酒+牛奶組(zu)合(he)價，還有買滿(man)贈送100元購物卡的促銷活動。

不同于白酒(jiu)傳統(tong)的“回廠游、品(pin)鑒會、上(shang)(shang)促銷”老三(san)樣，今年在(zai)高庫存的壓力下，更多(duo)酒(jiu)企玩起了“掃(sao)紅(hong)包(bao)、開瓶蓋、演唱會”的新花樣。永(yong)輝超(chao)市做出53度郎(lang)牌(pai)郎(lang)酒(jiu)500ml整(zheng)箱價1560元活動，郎(lang)酒(jiu)股份將雙節政策(ce)直達C端消費者，貨架(jia)上(shang)(shang)“開蓋掃(sao)碼贏紅(hong)包(bao)”的牌(pai)子十分醒目。

當(dang)下，“反向紅包”幾乎成為酒企備戰旺季的標配，反映酒企重視節后(hou)動銷與開瓶率。中(zhong)泰證(zheng)券分析(xi)師表示，受益(yi)于中(zhong)秋國慶(qing)旺季宴席消費，以及廠家反向紅包對終端(duan)的支持，終端(duan)出貨有(you)望(wang)環比向上，考慮到終端(duan)進(jin)貨較為謹慎(shen)，中(zhong)秋國慶(qing)后(hou)終端(duan)庫存有(you)望(wang)進(jin)一(yi)步去(qu)化。

此前，高庫(ku)存是白(bai)酒業內極為頭疼的(de)一大(da)難題。一方面(mian)，白(bai)酒消(xiao)費(fei)場(chang)景(jing)減少、消(xiao)費(fei)量下滑導致社會(hui)庫(ku)存走(zou)高；另(ling)一方面(mian)，各酒廠為完成各自的(de)年度銷(xiao)售目標(biao)，會(hui)向(xiang)渠道商壓貨(huo)，一些代理(li)商為保住(zhu)經銷(xiao)權，只(zhi)能無奈妥協(xie)按(an)協(xie)議約定進貨(huo)，然而，進貨(huo)后不能及時出貨(huo)，導致庫(ku)存壓力劇(ju)增。

而(er)在白酒(jiu)(jiu)消(xiao)費大省河南、江蘇及四川(chuan)區域的經銷商口中，中秋國慶期間(jian)的白酒(jiu)(jiu)動銷呈現環比熱度上行。中泰證券分析(xi)師對行業趨勢做出(chu)了最(zui)新研判稱，雙(shuang)節(jie)備(bei)貨穩中有(you)升，終端庫存有(you)望去(qu)化。

今年以來，酒企在費用(yong)投(tou)放方向上有了較(jiao)大(da)變動(dong)，今年中秋為了保持價盤穩定，渠道費用(yong)支持投(tou)放平淡(dan)，C端掃(sao)碼紅包等活動(dong)大(da)大(da)加強(qiang)。

對此(ci)，上述(shu)華安證券研究員(yuan)分析(xi)稱，一(yi)方(fang)面(mian)有助于促進(jin)消費者開瓶提升動(dong)銷，另一(yi)方(fang)面(mian)反向紅包等搭配措施(shi)可以補足終端(duan)利潤的同時提升產(chan)品黏性，并幫助酒(jiu)廠進(jin)行庫存狀(zhuang)態(tai)等數字化監(jian)控(kong)。

而對于下半(ban)年(nian)的白(bai)酒(jiu)后(hou)市(shi)的預測(ce)，市(shi)場人士似(si)乎也(ye)有不(bu)同的看(kan)法(fa)。范老板(ban)個人認為(wei)，節(jie)后(hou)酒(jiu)類行業將發生一個比較大(da)的變化(hua)，品牌集中度會越(yue)來越(yue)高，庫存壓(ya)力仍非常大(da)。劉暢則相對樂觀，他認為(wei)，今年(nian)下半(ban)年(nian)整體的白(bai)酒(jiu)銷售(shou)將平穩(wen)增長(chang)(chang)，處于增長(chang)(chang)15%的水平是(shi)比較符合預期的。