每經記(ji)者｜趙云    每經編輯｜彭水(shui)萍 

放假的(de)8天(tian)有多短(duan)，上班的(de)7天(tian)就有多長。

對股民來說，好消息是A股明天終于要開市了。即將到來的10月行情，你準備好大干一場了嗎？

假期期間，國際國內都發生不少大事，海外市場以調整為主但已有反彈跡象；中國資產也有所表現。

那么明天的A股，究竟該補漲還是補跌？

如果補漲，哪些板塊最有希望帶頭？是(shi)節前就走得比較(jiao)好的，還是(shi)假期有(you)利(li)好消(xiao)息的？

本文態度(du)以樂觀為(wei)主(zhu)，將盡量(liang)簡短地為(wei)大家(jia)梳理。

首先，還是回顧節前一周的A股。

主要指數似乎跌多漲少，但跌得也不多；中證2000、科創50與中證1000的表現比較亮眼。

體現到板塊上，則是新型工業化與減肥藥為首的醫藥股兩大板塊在領漲；部分地產細分板塊、多種金屬和ST板塊領跌。

漲跌個股和市場量能方面，也能看出趨勢(shi)在繼續(xu)轉好。

甚至連北向資金節前的繼續流出，也沒有太影響這個趨勢。

另據報道，數據顯(xian)示(shi)節(jie)前一周，北(bei)向資(zi)(zi)金累計(ji)凈(jing)(jing)流(liu)出175.27億(yi)元，其中滬股(gu)通(tong)資(zi)(zi)金凈(jing)(jing)流(liu)出80.90億(yi)元，深(shen)股(gu)通(tong)資(zi)(zi)金凈(jing)(jing)流(liu)出94.37億(yi)元。北(bei)向資(zi)(zi)金對1407只(zhi)股(gu)票(piao)的持股(gu)數增加，對1367只(zhi)股(gu)票(piao)進行(xing)了(le)減倉(cang)，其中對藥(yao)明康德加倉(cang)金額最大，對貴州茅(mao)臺(tai)減倉(cang)金額最大。

持(chi)股增加數、持(chi)倉(cang)市值增加額TOP10的個股如下↓

圖片來源：中國證券報

因此，節前一周的A股是基本符合預期的——大家都在等假期各種發酵，再決定節后如何操作。

那么，這短短8天，主要發酵了些什么？

梳理不是單純羅列，我們挑重要的說。

市(shi)場表現上，美股三大股指(zhi)本周（10.2-10.6）漲跌(die)(die)不一(yi)。標普累(lei)漲0.48%，止住四周連跌(die)(die)；納指(zhi)累(lei)漲1.6%；而道指(zhi)累(lei)跌(die)(die)0.3%，連跌(die)(die)三周。

歐股(gu)方面，英國(guo)富時100指數(shu)累跌1.49%，法國(guo)CAC40指數(shu)累跌1.05%，德國(guo)DAX指數(shu)累跌1.02%。

亞太(tai)股市方(fang)面，日經225、韓國綜合指數(shu)本周(zhou)跌(die)幅均超2%。恒(heng)生指數(shu)本周(zhou)累(lei)跌(die)1.8%。

從日線來看，美股也是靠周五大漲才扳(ban)回一(yi)城。

納指日(ri)K圖(tu)

原來，當天公布的美國9月新增非農就業人口為33.6萬，幾乎是華爾街預期的兩倍——這也是這幾天海外最熱鬧的事（可能沒有之一）了。

有分析稱，本次就業報(bao)告(gao)顯然將美聯儲(chu)再度加(jia)息的可能性(xing)重新擺上臺面。報(bao)告(gao)公布(bu)后，市(shi)場對今年內聯儲(chu)加(jia)息的預期(qi)升溫，互換合約定價顯示，投(tou)資者目(mu)前預計，到12月，聯儲(chu)有50%的概率(lv)會再加(jia)息一次。

有(you)趣的(de)是，報告剛(gang)公布時(shi)，美債價(jia)格(ge)跳水、收益率(lv)(lv)拉升(sheng)，有(you)“全球資產(chan)定(ding)價(jia)之錨(mao)”稱號的(de)基(ji)準十年期美債收益率(lv)(lv)升(sheng)幅迅速超過(guo)10個基(ji)點，抹平前兩(liang)日回落的(de)降幅。美元指數跳漲(zhang)、刷新日高，美股(gu)低開。

但戲劇性反轉很快就來了：美債收益(yi)率逐步(bu)回吐半(ban)數以上的(de)升幅，美元(yuan)指數轉(zhuan)跌(die)，一周(zhou)來首次盤中跌(die)破106.00，美股反彈，主要股指全(quan)線(xian)轉(zhuan)漲(zhang)。

納指周五分時圖

美元指數周五分時(shi)圖

有評論稱(cheng)，市(shi)場消(xiao)化了(le)(le)就業(ye)增長(chang)強勁的數據影響，而且除了(le)(le)就業(ye)，本(ben)次報(bao)告還顯示(shi)9月失業(ye)率并(bing)未如預期回落(luo)、企(qi)穩。8月、9月薪(xin)資增長(chang)意外(wai)放緩，這是可能(neng)阻止美聯儲加息(xi)的好消(xiao)息(xi)。

需注意(yi)的是，美(mei)元(yuan)指數(shu)自(zi)7月(yue)下旬以(yi)來單周累漲的勢頭，似乎(hu)還(huan)談(tan)不上扭(niu)轉。

周五的美股還有個看點，那就是中概(gai)股基本高開高走，追隨周五大漲的港股，全天強勁上沖。

港股市(shi)場周五（10月6日(ri)）整(zheng)體表現

中國資(zi)產的(de)表現，也是假(jia)期市場一(yi)大看(kan)點。

比(bi)如，富時中國A50指(zhi)數期(qi)貨完成“探底回升”，周(zhou)五盤后(hou)（即下(xia)圖最新(xin)的(de)日K線）又漲近1%。

人民幣(bi)匯率（離岸）則從7.32漲回(hui)了7.30附近(jin)。

消息面上，據新華社報道，香港金管局總裁余偉文6日表示，近年金融業信貸風險逐步浮現，不過金管局過去已經向銀行提出警告，因此香港銀行的相關風險敞口十分小，沒有高度集中的風險。

此外，10月5日晚間，融創中國公告稱，香港法院當日召開聆訊，批準了公司提出的境外債務重組計劃。該消息讓公司股價漲超10%，也間接帶動了港股房地產（如富力地產、遠洋集團）和銀行股的上漲。

不過大家也知道，A股地產板塊9月并沒有什么起色，走勢也不太跟隨港股內房股。另據《每日經濟新聞》記者多地走訪了解，多個城市國慶期間到訪量較節前有所增加，但從機構數據看，轉化效果并不理想。（詳情(qing)可參閱：《》）

因(yin)此，地產板塊(kuai)下周能否有所表現，需要臨盤觀察(cha)。

同樣節前走勢不佳，但假期有利好刺激的還有旅游消費板塊。

報道很多，這里只摘錄一條最權威的↓

據新華社，國家稅務總局利用增值稅發票數據，結合企業調研情況，對中秋國慶假期全國相關行業銷售收入情況進行分析。結果顯示，假期消費市場活力足、人氣旺，消費相關行業銷售收入同比增長21.3%。（詳情看圖）

從同花順“景點及旅游”指數節前的走勢來看，不少提前埋伏的資金估計挺無語的。但換個角度想，若市場認為利好超預期，板(ban)塊節后的風險反而小了。

景點(dian)及(ji)旅游(you)指數日K圖

有讀者要發話了，難道不能換個思路，找找有沒有節前走勢相對不錯，假期也有利好的板塊呢？

別說，還真有——最典型的是華為汽車。

從20日(ri)漲(zhang)幅來看，該板塊表現(xian)不如減肥藥和新型工業(ye)化(hua)，8月底以來隨華為概(gai)念小幅上漲(zhang)后，一(yi)(yi)直在箱體(ti)震蕩(dang)；但節前最后一(yi)(yi)個(ge)交易日(ri)的大漲(zhang)，顯(xian)然是有先手(shou)資金做好了假期消(xiao)息發酵的準備。

什么消息？自然是余承(cheng)東(dong)的(de)朋友圈(quan)了。

10月7日(ri)，華(hua)為和賽力(li)斯(si)聯合(he)開(kai)發(fa)的(de)AITO問界品(pin)牌宣布，全新M7車型的大(da)定(ding)（一般指(zhi)預(yu)定(ding)且不退定(ding)金）數量突破了5萬臺。自9月12日到10月6日的短短25天內，問界的日均新(xin)增大定數(shu)接近2000臺。

華為常務董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東在微信朋友圈感慨M7的大定數量“創造奇跡”，并補充說這是“起死回生，真不容易”。

從賽(sai)力(li)斯的股價走勢也不(bu)難看出，資金目(mu)前對(dui)該板塊不(bu)缺炒(chao)作熱情，賽(sai)力(li)斯本(ben)身也是(shi)“龍頭基(ji)因(yin)(yin)”濃厚(hou)，因(yin)(yin)此節后(hou)表(biao)現值得期待。

當然，對個別板塊的樂觀，離不開對大盤整體的樂觀。在A股趨勢轉好的前提下，“假期效應”既然有了節前的平淡，節后的熱鬧也不該缺席。

從A股歷史來看，近12年，國慶長假后A股首個交易日的表現整體呈現為漲多跌少。據Wind數據顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節后首個交易日中，滬深指數僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現下跌，其余8次均以上漲報收，占比達67%。

所以最后分享一些機構觀點。

富國(guo)基金研報顯示，A股國慶(qing)節前(qian)后的(de)(de)“日(ri)歷效應”向(xiang)來(lai)為市(shi)場廣泛(fan)重視。統計國慶(qing)長假前(qian)后兩周(zhou)(zhou)、前(qian)后一(yi)周(zhou)(zhou)的(de)(de)市(shi)場漲(zhang)跌情況可(ke)以(yi)發現，長假前(qian)市(shi)場交(jiao)投比較清(qing)淡(dan)，這也與部分資(zi)金為避免假期時(shi)間(jian)海外不確定因素有關。萬(wan)得全A指數節前(qian)一(yi)周(zhou)(zhou)平(ping)均(jun)(jun)下(xia)跌1.02%，節前(qian)兩周(zhou)(zhou)平(ping)均(jun)(jun)下(xia)跌0.54%，而節后一(yi)周(zhou)(zhou)萬(wan)得全A指數平(ping)均(jun)(jun)上漲(zhang)2.10%，節后兩周(zhou)(zhou)平(ping)均(jun)(jun)上漲(zhang)1.47%。由此可(ke)見，持股過節等待節后上漲(zhang)從歷史來(lai)看是有可(ke)觀勝率的(de)(de)。

德(de)邦證券(quan)指出，A股市場國(guo)慶節(jie)后或醞釀(niang)反擊。9月以來，人(ren)民幣匯率與(yu)美元指數均(jun)出現走強。這(zhe)可(ke)能(neng)表明，市場對于(yu)國(guo)內政策出臺穩定經濟的信心(xin)，以及(ji)在央行(xing)“堅決防范匯率超調風險”的表態下，資金的羊群(qun)效應(ying)減弱。前(qian)期下跌較多的板塊和個股積(ji)蓄更多動能(neng)，這(zhe)類行(xing)業分布主(zhu)要在科技與(yu)核(he)心(xin)資產。

民(min)生證券(quan)認為，A股的(de)(de)反(fan)彈行情(qing)正在開啟，“高(gao)低切換”這一共識過于容易，反(fan)而(er)需要警(jing)惕和(he)辨別。配置上，民生證券認為，第一，上游資(zi)源(yuan)消(xiao)化超額收益的(de)(de)壓力可(ke)能并不大，仍應(ying)堅(jian)守，推薦油、銅、煤炭(tan)、鋁(lv)、油運鋼鐵(tie)、貴金(jin)屬；第二(er)，隨著北上資(zi)金(jin)的(de)(de)回(hui)流，建議關注(zhu)新能源(yuan)車、建筑材(cai)料、食品飲料，消(xiao)費者服(fu)務；金(jin)融板塊(kuai)可(ke)以(yi)積極配置(券商(shang)，銀行、保險)；第三，紅利資(zi)產依然是可(ke)以(yi)積極配置的(de)(de)方(fang)向。

看(kan)到這(zhe)里(li)，相信(xin)你對(dui)明天補漲還是(shi)補跌(die)，已有一(yi)定預期(qi)了吧？我們周一(yi)見(jian)。

封面圖片來源：視覺(jue)中國(guo)-VCG211298090733