每經記者(zhe)｜周逸(yi)斐    每經編輯｜陳(chen)旭    

10月18日，國家統計局發布2023年前三季(ji)度國民經濟運行情況。

數據顯示，前三(san)季度，全(quan)國(guo)固定(ding)資(zi)產投(tou)資(zi)（不(bu)含農戶）375035億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)3.1%；扣除價格因素影(ying)響，同(tong)比增(zeng)長(chang)6.0%。

分領域(yu)看，基(ji)礎設施投資(zi)同(tong)比增(zeng)(zeng)長6.2%，制造業投資(zi)增(zeng)(zeng)長6.2%，房(fang)地(di)產開發投資(zi)下降(jiang)9.1%。全國商品(pin)房(fang)銷售面積84806萬平方米(mi)，同(tong)比下降(jiang)7.5%；商品(pin)房(fang)銷售額89070億元，下降(jiang)4.6%。

分產(chan)業(ye)看，第一產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)同比(bi)下降1.0%，第二產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長(chang)9.0%，第三產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長(chang)0.7%。民間(jian)(jian)投(tou)資(zi)(zi)下降0.6%；扣除房地產(chan)開發投(tou)資(zi)(zi)，民間(jian)(jian)投(tou)資(zi)(zi)同比(bi)增(zeng)長(chang)9.1%。高技術(shu)產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)同比(bi)增(zeng)長(chang)11.4%，其中高技術(shu)制造(zao)業(ye)和高技術(shu)服務業(ye)投(tou)資(zi)(zi)分別(bie)增(zeng)長(chang)11.3%、11.8%。

怎么看待前三季度的固定資產投資數據？在實現全年國內生產總值增長5%左右的預期目標中，投資該如何發揮作用？圍繞上述問題，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者對北京大(da)學國(guo)民(min)經濟研究中(zhong)心主(zhu)任蘇劍進行了專訪。

北京大學國民經濟研究中(zhong)心主任蘇(su)劍 圖(tu)片來源：受訪者

制造業投資成為推動當前投資的主要支撐

NBD：前三季度(du)，全國固定資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)同比增長3.1%，您如何評價前三季度(du)的投資(zi)(zi)數據？

今年(nian)以(yi)來固定資(zi)產投資(zi)增速呈逐月(yue)下滑走(zou)勢 圖(tu)片來源：國家統(tong)計局

蘇劍：前(qian)三季度投資(zi)數據有(you)以下三方(fang)面特點：

其一，增(zeng)速下(xia)(xia)滑(hua)，結構變化。2023年以(yi)來，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速持(chi)續(xu)下(xia)(xia)滑(hua)，但內部結構變化顯著。過去經濟下(xia)(xia)行壓力較(jiao)大時，基建(jian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)作為托底工程始終處于逆勢增(zeng)長的(de)(de)(de)狀態，從近(jin)期數據(ju)可以(yi)看出(chu)(chu)，基建(jian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速并未出(chu)(chu)現顯著上漲(zhang)的(de)(de)(de)勢頭。與之相對應的(de)(de)(de)是，制造(zao)業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)成(cheng)為推動當前投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)主要(yao)支撐，其中代表投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)結構調整的(de)(de)(de)高技(ji)術產業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速明(ming)顯高于全部投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速。

其二(er)，近期數據顯示，投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)已處于底部階段(duan)。三(san)季度，制(zhi)造業(ye)(ye)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)觸底反彈，而且具有領先(xian)性的通用(yong)設(she)備、專(zhuan)用(yong)設(she)備制(zhi)造業(ye)(ye)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)已連續兩月上漲(zhang)。受(shou)制(zhi)造業(ye)(ye)投(tou)資(zi)推動(dong)，預(yu)計整體(ti)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)或已見(jian)底。

其三(san)，國(guo)內外(wai)環(huan)境不穩，盡管(guan)穩增(zeng)長政(zheng)策密(mi)集(ji)出(chu)臺(tai)，企(qi)業觀望情(qing)緒仍在，這也是階段性(xing)投資(zi)增(zeng)速下行的主要原因。

NBD：今年(nian)要實現全(quan)年(nian)國內生(sheng)產總值增(zeng)長5%左右的(de)預期目標(biao)，您(nin)認為投資應該(gai)發(fa)揮什么樣的(de)作(zuo)用？

蘇劍：從當(dang)前的(de)投(tou)(tou)資數據來看，今年在總量與結(jie)構(gou)方面，更多的(de)是(shi)關注了投(tou)(tou)資的(de)結(jie)構(gou)調整，這(zhe)對于經濟的(de)長(chang)期健康發展是(shi)有利的(de)。

激發民間投資活力要推動終端消費需求擴張

NBD：分析三季度(du)投(tou)資數據，您怎么看房地產投(tou)資對經濟增(zeng)長的拉動作用？

蘇劍：當前房(fang)地產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)增速持(chi)續(xu)(xu)下行(xing)(xing)，房(fang)地產(chan)(chan)行(xing)(xing)業(ye)對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)拉動(dong)作用(yong)在減小。一(yi)方面，隨著房(fang)地產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)增速的(de)下滑，其對(dui)投(tou)(tou)資(zi)需求的(de)直接拉動(dong)作用(yong)在減小；另一(yi)方面，受(shou)房(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場低迷影(ying)響，與其相關的(de)行(xing)(xing)業(ye)對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)貢獻也在減小。例如(ru)，2023年以(yi)來(lai)，與房(fang)地產(chan)(chan)相關的(de)家具類、家用(yong)電器和音像器材類、建(jian)筑及裝潢材料類消費額增速均在持(chi)續(xu)(xu)下滑。

NBD：前三季度中(zhong)，高(gao)技(ji)術(shu)產業(ye)投資同比增長11.4%，其中(zhong)高(gao)技(ji)術(shu)制造業(ye)和高(gao)技(ji)術(shu)服務業(ye)投資分別增長11.3%、11.8%，相比其他數據來說表現頗為亮眼(yan)，能否(fou)請您分析(xi)一下(xia)原(yuan)因？

蘇劍：一(yi)方面，高(gao)技(ji)術產業投資增速顯著高(gao)于(yu)整體投資增速，這是(shi)與(yu)調結(jie)構方向一(yi)致的。

另(ling)一方面(mian)，隨著國內產(chan)業結構的升級，高技術(shu)產(chan)業產(chan)品在國內市場的需求(qiu)正穩(wen)步增長(chang)，高技術(shu)企(qi)業利潤的快速增長(chang)，增加了企(qi)業擴大再生產(chan)的積(ji)極性。

今年(nian)1-8月，全國規模以上工業(ye)企業(ye)利潤(run)同比下(xia)降11.7%，但電(dian)氣機械、鐵路船舶航(hang)空航(hang)天運輸設備行(xing)業(ye)利潤(run)分別增長(chang)33.0%、32.5%，保持了(le)較高(gao)的增速。

1~9月民間投(tou)資增速降幅較1~8月有所收(shou)窄，顯現出觸底反彈的勢頭

NBD：民(min)間投(tou)資方(fang)面，前三季度同比下降(jiang)0.6%，您認(ren)為原因主(zhu)要(yao)有哪些？要(yao)激發民(min)間投(tou)資的活(huo)力還(huan)可以(yi)采取哪些舉措(cuo)？

蘇劍：導致當(dang)前民間投(tou)資增速(su)較低(di)的主要影響因素有兩個：其(qi)一，當(dang)前經(jing)濟下(xia)行壓力較大，終端需求收縮，企(qi)(qi)業利潤下(xia)滑，抑制(zhi)了企(qi)(qi)業投(tou)資的熱情；其(qi)二，在(zai)政策(ce)層(ceng)面已經(jing)出臺(tai)了一系列穩增長的措(cuo)施(shi)，但鑒(jian)于當(dang)前國內(nei)外經(jing)濟形(xing)勢的復雜性，仍有很(hen)多企(qi)(qi)業保持踟(chi)躕(chu)觀望。

我建議，一(yi)方面，要(yao)繼續擴大“穩增(zeng)長(chang)”的措施，推動國內終端(duan)消費需求的擴張；另一(yi)方面，要(yao)大力穩定(ding)投資環境(jing)，保持(chi)政策的連(lian)續性，使企業明晰發(fa)展的方向。

封面圖(tu)片來源：新華社