每(mei)經(jing)記者(zhe)｜胥(xu)帥(shuai)    每(mei)經(jing)編輯｜張海(hai)妮    

電力板(ban)塊(kuai)(kuai)是A股(gu)今年(nian)的“黑馬”板(ban)塊(kuai)(kuai)，類似(si)川(chuan)(chuan)投(tou)(tou)能源（SH600674，股(gu)價14.90元，市值664.7億元）等個股(gu)走出慢牛走勢，股(gu)價屢創歷史新(xin)高(gao)。最新(xin)，川(chuan)(chuan)投(tou)(tou)能源發布2023年(nian)三季(ji)報，公(gong)司前(qian)三季(ji)度(du)實現營業總收入10.20億元，同比增長15.51%；實現歸母凈利潤38.42億元，同比增長31.60%。

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)梳理發現，今年三季報(bao)或者(zhe)三季報(bao)業(ye)績預(yu)告中(zhong)(zhong)，電(dian)(dian)(dian)力股復(fu)蘇勢頭強勁，特別是火電(dian)(dian)(dian)和水(shui)電(dian)(dian)(dian)企業(ye)都交出了(le)靚麗(li)答卷(juan)。這(zhe)當中(zhong)(zhong)的主要原因包括社會用電(dian)(dian)(dian)量增加、煤炭(tan)價(jia)格下(xia)降、三季度(du)來(lai)水(shui)量增加等。

工(gong)作(zuo)人員在安裝均(jun)壓環（無人機(ji)照片） 新華(hua)社圖

發電量和上網量均增加

10月(yue)17日晚間，川(chuan)投(tou)能(neng)源發布(bu)2023年三季報(bao)，公(gong)司前三季度實現(xian)營業總收入10.20億元(yuan)，同比增長15.51%；實現(xian)歸母凈利(li)潤38.42億元(yuan)，同比增長31.60%。

川投能(neng)源解釋了前三季度(du)營(ying)收增長的原因：一(yi)是子公(gong)司(si)(si)田灣河公(gong)司(si)(si)去年收入受仁宗(zong)海大壩(ba)整(zheng)治(zhi)影響下(xia)降，今年無此情(qing)況；二是新增子公(gong)司(si)(si)廣(guang)西玉(yu)柴農光電(dian)力有限公(gong)司(si)(si)營(ying)業收入。

從利潤貢獻來看，這(zhe)當中有(you)參股公(gong)司的投(tou)(tou)資收益(yi)同(tong)比增加(jia)，新增大渡河公(gong)司10%股權(quan)投(tou)(tou)資以及確認(ren)參股公(gong)司投(tou)(tou)資收益(yi)。

根據(ju)公(gong)司(si)(si)此前公(gong)告的經營數(shu)據(ju)，1~9月，公(gong)司(si)(si)控(kong)股企(qi)(qi)業累(lei)計完成發電(dian)量39.91億千瓦時，同比增(zeng)長(chang)16.27%；上網電(dian)量39.12億千瓦時，同比增(zeng)長(chang)16.34%；企(qi)(qi)業平均(jun)(jun)上網電(dian)價0.215元/千瓦時，與上年同期相比增(zeng)加7.51%。其(qi)中，控(kong)股水電(dian)企(qi)(qi)業完成發電(dian)量38.14億千瓦時、上網電(dian)量37.37億千瓦時，均(jun)(jun)同比增(zeng)長(chang)約12%。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，川(chuan)投(tou)能(neng)源(yuan)被(bei)歸為(wei)水電股，一(yi)(yi)向被(bei)視為(wei)防守型上(shang)市(shi)企業(ye)，即持(chi)股收益低，穩定(ding)股息分紅高。但在今(jin)年(nian)，川(chuan)投(tou)能(neng)源(yuan)走出了慢牛走勢，股價(jia)屢屢刷新歷(li)史(shi)新高。就在9月(yue)，公(gong)司(si)股價(jia)一(yi)(yi)度達(da)到歷(li)史(shi)新高的(de)15.47元。而從機構(gou)在中報披露的(de)持(chi)股狀況來(lai)看，川(chuan)投(tou)能(neng)源(yuan)的(de)持(chi)股機構(gou)家數(shu)達(da)337家，景順長城在第三季度還增持(chi)了38.38萬股。從融(rong)資(zi)余(yu)額來(lai)看，融(rong)資(zi)余(yu)額穩定(ding)在5億元上(shang)下，占流通市(shi)值比(bi)例(li)不(bu)到1%。機構(gou)資(zi)金長期(qi)持(chi)股是(shi)川(chuan)投(tou)能(neng)源(yuan)股價(jia)走牛的(de)推動因素之一(yi)(yi)。

受煤炭價格下降等影響

《每日經(jing)濟新聞》記者注意(yi)到，今年三季報或(huo)者三季報業(ye)績預(yu)告中，電(dian)力股復蘇的勢頭強勁，特別(bie)是火電(dian)和水電(dian)企業(ye)都交(jiao)出了靚麗(li)答卷。

浙能(neng)電(dian)力預(yu)計(ji)，公(gong)司前三季度實(shi)現歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)(run)52.47億(yi)元至(zhi)66.78億(yi)元，同比增長(chang)(chang)1058.28%至(zhi)1374.17%。華電(dian)國際預(yu)計(ji)前三季度實(shi)現歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)(run)40.9億(yi)元至(zhi)49.1億(yi)元，較上年同期(qi)（重述后）增加75%至(zhi)110%。大唐(tang)發電(dian)預(yu)計(ji)，公(gong)司前三季度實(shi)現歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)(run)27.9億(yi)元至(zhi)28.9億(yi)元，同比增長(chang)(chang)265%至(zhi)278%。

從上述火電企業(ye)業(ye)績增(zeng)長(chang)來看，主要原(yuan)因(yin)是煤(mei)炭(tan)價格下降(jiang)以及(ji)社會用電量增(zeng)長(chang)。

浙(zhe)能電力表示，業績(ji)預(yu)增(zeng)主(zhu)要是受益(yi)于(yu)煤炭價格下(xia)降，公司參控(kong)股(gu)煤電企(qi)業效(xiao)益(yi)有所(suo)提升(sheng)。同時，由于(yu)浙(zhe)江省(sheng)全社會用電量(liang)(liang)增(zeng)長，1~9月公司全資及控(kong)股(gu)發(fa)電企(qi)業按(an)合(he)并報(bao)表口徑完(wan)成(cheng)發(fa)電量(liang)(liang)1207.80億千瓦(wa)(wa)時，上(shang)網電量(liang)(liang)1142.60億千瓦(wa)(wa)時，同比分別(bie)上(shang)升(sheng)4.27%和4.38%；平均上(shang)網結(jie)算電價為0.438元/千瓦(wa)(wa)時（不(bu)含稅），同比上(shang)漲0.46%。

華電(dian)國際提到(dao)業(ye)績同比增(zeng)(zeng)長(chang)時稱，主要是(shi)受煤價降低(di)影(ying)響(xiang)。而受全社(she)會用(yong)電(dian)量增(zeng)(zeng)長(chang)及新投產機組的綜(zong)合影(ying)響(xiang)，2023年前(qian)三季度，華電(dian)國際合并口(kou)徑累計完成發電(dian)量1727.13億千瓦(wa)時、上網電(dian)量1617.96億千瓦(wa)時，同比分(fen)別增(zeng)(zeng)長(chang)約3.33%、3.28%。

至于水電方(fang)面，在(zai)告別第(di)二季度酷夏之(zhi)后，第(di)三季度總算迎(ying)來(lai)來(lai)水量的(de)反(fan)彈(dan)。

據大(da)(da)唐發電(dian)初步統計，1~9月，公司及(ji)子公司累計完成上網(wang)電(dian)量約1941.65億(yi)千瓦時(shi)，同比(bi)上升4.32%；平均上網(wang)電(dian)價為468.22元/兆瓦時(shi)（含(han)稅(shui)），同比(bi)上升1.91%。其中(zhong)，煤機、燃機、風電(dian)、光伏上網(wang)電(dian)量同比(bi)分別增長3.50%、42.27%、19.57%、53.93%，但水電(dian)上網(wang)電(dian)量同比(bi)下滑15.36%，主要由于水電(dian)機組所在(zai)流(liu)域來(lai)水偏枯。不過第(di)三季度水電(dian)來(lai)水情況同比(bi)好轉，水電(dian)整(zheng)體降幅較(jiao)上半(ban)年(nian)實現大(da)(da)幅收窄。

長(chang)源電力(li)此前預(yu)計(ji)前三季度歸母(mu)凈利(li)潤(run)為6.11億元至(zhi)7.01億元，同比(bi)增長(chang)135.14%至(zhi)169.77%，主要(yao)受益于入爐綜合標煤單(dan)價同比(bi)下降，水電發電量同比(bi)增加，以及新建(jian)光伏(fu)項目陸續投產(chan)。

封面圖片來源：視(shi)覺中國(guo)