每經記者｜王(wang)硯丹(dan)    每經編輯(ji)｜彭水萍

10月(yue)24日晚間，西部證券(quan)(quan)、財達證券(quan)(quan)披(pi)(pi)露(lu)2023年三(san)季報，由此拉開上(shang)市券(quan)(quan)商三(san)季報披(pi)(pi)露(lu)大幕。

兩家券商業(ye)績雙雙報喜。西部證(zheng)(zheng)券前三季(ji)度實現營(ying)業(ye)收入(ru)57.23億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)31.12%；歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公司股(gu)東的凈(jing)利潤8.76億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)76.17%。財(cai)達證(zheng)(zheng)券前三季(ji)度實現營(ying)業(ye)收入(ru)17.61億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)22.78%；實現歸(gui)母凈(jing)利潤5.54億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)48.06%。 

證券投資助力業績增長

從西部證(zheng)券、財達證(zheng)券的三季(ji)報來看，證(zheng)券投資是兩(liang)家券商業績(ji)大增(zeng)的主要原(yuan)因。

西部(bu)證(zheng)券前(qian)三季度(du)公允價(jia)值損(sun)益為(wei)(wei)2.91億(yi)元(yuan)(yuan)，而(er)上(shang)年(nian)同(tong)期為(wei)(wei)-1.71億(yi)元(yuan)(yuan)；投(tou)(tou)資收(shou)益為(wei)(wei)15.51億(yi)元(yuan)(yuan)，上(shang)年(nian)同(tong)期為(wei)(wei)13.49億(yi)元(yuan)(yuan)。以“公允價(jia)值損(sun)益+投(tou)(tou)資收(shou)益”之和估算證(zheng)券投(tou)(tou)資收(shou)益，西部(bu)證(zheng)券前(qian)三季度(du)證(zheng)券投(tou)(tou)資盈利達到(dao)18.42億(yi)元(yuan)(yuan)，而(er)去年(nian)同(tong)期為(wei)(wei)11.78億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長57.04%。

此外(wai)，由于西(xi)部永唐大宗商品貿(mao)易銷(xiao)售(shou)收入增(zeng)加(jia)，西(xi)部證(zheng)券(quan)其他業(ye)務收入達到27.53億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長(chang)38.15%。

財達(da)證(zheng)券(quan)前三季(ji)度(du)公允(yun)價(jia)值損益為(wei)(wei)1.58億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，而上年(nian)同期(qi)為(wei)(wei)-1.84億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；投(tou)資收益為(wei)(wei)7.69億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，上年(nian)同期(qi)為(wei)(wei)6.24億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。以“公允(yun)價(jia)值損益+投(tou)資收益”之和(he)估算證(zheng)券(quan)投(tou)資收益，財達(da)證(zheng)券(quan)前三季(ji)度(du)證(zheng)券(quan)投(tou)資盈利達(da)到9.27億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，而去年(nian)同期(qi)為(wei)(wei)4.4億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比增長110.68%。

此外，非上市券商(shang)萬聯證券近(jin)期也披露，公司前三(san)季度(du)累(lei)計實現營收12.13億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長39%；凈利潤(run)3.71億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長105%。自營業務(wu)(wu)亦是業績增(zeng)長主營，其自營業務(wu)(wu)實現收入(ru)5.15億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長868%。

未來一周將迎來券商業績密集披露期

西部證(zheng)(zheng)券、財達證(zheng)(zheng)券三季報披(pi)(pi)露(lu)(lu)后(hou)，其余券商業績(ji)也即將披(pi)(pi)露(lu)(lu)。根據安排(pai)，中(zhong)(zhong)信建投、招商證(zheng)(zheng)券擬于10月27日披(pi)(pi)露(lu)(lu)，中(zhong)(zhong)信證(zheng)(zheng)券、華泰(tai)證(zheng)(zheng)券、國泰(tai)君安證(zheng)(zheng)券、廣發證(zheng)(zheng)券等擬于10月31日披(pi)(pi)露(lu)(lu)。

值(zhi)得一(yi)提的是，前期(qi)市場已經對券商三季(ji)報業績(ji)由(you)自營驅動有所預(yu)期(qi)。

國聯證券指出(chu)，由于權(quan)益及(ji)債市三季(ji)度(du)(du)整體震蕩下行，在(zai)去年(nian)同(tong)期(qi)低(di)基數背景下投資(zi)業務收入(ru)有所改善，但弱于二季(ji)度(du)(du)。2023年(nian)第三季(ji)度(du)(du)，滬深300指數下跌4%，科創50指數下跌11.7%，創業板指數下跌9.5%。債市表(biao)現同(tong)環(huan)比(bi)(bi)均有所承壓(ya)。預計券商板塊2023年(nian)前三季(ji)度(du)(du)總投資(zi)收入(ru)同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)70%。預計券商板塊2023年(nian)三季(ji)報主營收入(ru)同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)9%，凈利潤同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)11%。

國泰君安(an)非銀團隊則預(yu)(yu)計(ji)，2023年前三季度(du)(du)上市券(quan)商(shang)歸母凈利潤(run)同比(bi)上升(sheng)9.03%，三季度(du)(du)單季歸母凈利潤(run)同比(bi)下滑1.54%。從上市券(quan)商(shang)2023年前三季度(du)(du)各項(xiang)業務(wu)收入對營(ying)收增量(liang)的貢獻度(du)(du)看，預(yu)(yu)計(ji)投資業務(wu)對調整后營(ying)業收入上升(sheng)的貢獻度(du)(du)最大，為(wei)202.96%。

而在經過了(le)前期調(diao)整后，目前市場人士對券商板塊后續投資(zi)機(ji)會(hui)更為樂(le)觀。

如(ru)國聯證(zheng)券(quan)指出，當前券(quan)商板塊估值在歷(li)史底部，后(hou)續(xu)在國內經濟穩(wen)步復蘇(su)、流動性持(chi)續(xu)寬松以及中(zhong)美關系(xi)有望(wang)(wang)緩和的背景下，市場有望(wang)(wang)止(zhi)跌回升(sheng)，券(quan)商股則有望(wang)(wang)再次迎來上漲。預計投(tou)資業務(wu)改(gai)善(shan)有望(wang)(wang)維持(chi)板塊三(san)季(ji)報凈利潤同比(bi)雙位數增長。個股推(tui)薦傳統券(quan)商龍(long)頭中(zhong)信證(zheng)券(quan)、華泰證(zheng)券(quan)，建議(yi)關注財富(fu)管(guan)理龍(long)頭東方財富(fu)。

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