每經記(ji)者｜胥帥    每經編輯｜張海妮    

近日，牧原股份(fen)（002714.SZ，股價(jia)37.35元(yuan)(yuan)，市值2041.31億元(yuan)(yuan)）相(xiang)繼發(fa)(fa)布公(gong)告(gao)，終止境(jing)外發(fa)(fa)行(xing)融資(zi)，這意味著(zhu)公(gong)司籌備十個月的海外融資(zi)計劃宣告(gao)終止。公(gong)司提(ti)到終止理(li)由(you)是鑒于(yu)內外部環(huan)境(jing)等客觀因素發(fa)(fa)生變化。

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)注意(yi)到，此次(ci)終止融(rong)資或更多與公司現金流改善、負(fu)債(zhai)率下降有關(guan)。

曾擬募資用于還債等

近日，牧原股(gu)份鑒于(yu)內(nei)外部環境等客觀因素發(fa)生變化，并(bing)與相關(guan)中介機(ji)構經過深入探(tan)討(tao)和謹慎分析后(hou)，決(jue)定終止(zhi)GDR事項(xiang)。據悉(xi)，公司(si)發(fa)行GDR的(de)募資原計劃用于(yu)拓展(zhan)全球供應鏈網絡，降低采(cai)購成本(ben)以及補充(chong)營運資金、償還債務等。

此(ci)次發(fa)行(xing)可追溯至去年(nian)12月，牧原股份(fen)當時(shi)披(pi)露擬在瑞士證券交(jiao)易所(suo)發(fa)行(xing)GDR，發(fa)行(xing)GDR所(suo)代表(biao)的(de)新(xin)增基(ji)礎證券A股股票不(bu)超過(guo)2.5億(yi)股，不(bu)超過(guo)公司(si)(si)本(ben)(ben)次發(fa)行(xing)完(wan)成后(hou)普通股總股本(ben)(ben)的(de)4.37%。發(fa)行(xing)GDR的(de)募集資(zi)金在扣除發(fa)行(xing)費用后(hou)，擬用于(yu)拓(tuo)展全球供應鏈網絡，降低采購成本(ben)(ben)，保障公司(si)(si)供應鏈安(an)全，加大(da)公司(si)(si)研發(fa)投(tou)入(ru)和(he)技術創新(xin)，提(ti)升公司(si)(si)智能(neng)化、數字化水平，補充(chong)營運資(zi)金、償還債務及其他一般用途。

公(gong)(gong)司(si)曾在(zai)接受機構調研時(shi)表示，國(guo)內生豬周期(qi)波動(dong)將長(chang)期(qi)存在(zai)，通過發行GDR可有效拓寬資金儲備(bei)渠道，應(ying)對未(wei)來可能的行業波動(dong)，滿足公(gong)(gong)司(si)長(chang)期(qi)發展(zhan)資金需求；同時(shi)，優(you)化股東(dong)結構，引入更多(duo)國(guo)際化、長(chang)期(qi)投(tou)資者，提升公(gong)(gong)司(si)治理(li)水平(ping)。 

當(dang)時，公司海(hai)外融資一事還收(shou)到(dao)監管反饋意(yi)見，涉及報告期(qi)內(nei)大量新建(jian)生豬養殖產(chan)能的(de)(de)原(yuan)因及合(he)理性，是否符合(he)行(xing)業的(de)(de)周期(qi)性特征(zheng)；公司被要求結(jie)合(he)報告期(qi)內(nei)關(guan)聯(lian)方或非關(guan)聯(lian)方單獨承(cheng)建(jian)、共同(tong)承(cheng)建(jian)的(de)(de)養殖場(chang)單位產(chan)能投資額(e)、付款(kuan)條(tiao)款(kuan)及實際執(zhi)行(xing)情況的(de)(de)差異(yi)對比，說明關(guan)聯(lian)交易(yi)定價的(de)(de)公允性等。

前三季度現金流改善

牧原股份終止海外融(rong)資(zi)，或(huo)也因為(wei)公司當(dang)前現(xian)金(jin)流(liu)較當(dang)時有所改善(shan)。

近期，牧原(yuan)股份披露(lu)三(san)季(ji)度報告，公司今年前(qian)三(san)季(ji)度實現營(ying)業(ye)收入829.69億元(yuan)，同比增長(chang)2.72%，其中第三(san)季(ji)度實現歸屬于上市公司股東的凈(jing)利潤(run)9.37億元(yuan)，環(huan)比扭(niu)虧(kui)為(wei)(wei)盈，成為(wei)(wei)今年三(san)季(ji)度生豬養殖行業(ye)內(nei)盈利水平(ping)最高的企業(ye)。

據悉，今(jin)年以(yi)來，牧原(yuan)股份(fen)在(zai)降成(cheng)本方面持續發力，成(cheng)本從(cong)年初的(de)15.5元/kg以(yi)上最(zui)低降至14.3元/kg。雖然成(cheng)本在(zai)8月(yue)份(fen)和9月(yue)份(fen)略有回升。

今年前三季(ji)度，公司(si)經營性活動產(chan)生(sheng)的(de)現(xian)金(jin)流量凈額為66.88億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，而上(shang)半年為-10.44億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。今年前三季(ji)度，公司(si)共(gong)出欄生(sheng)豬(zhu)4700.9萬頭，實現(xian)營業(ye)收入(ru)829.69億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長2.72%，凈利(li)潤虧損(sun)(sun)16.79億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，其中養殖業(ye)務板塊虧損(sun)(sun)11億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)左右，屠(tu)宰肉食板塊虧損(sun)(sun)6億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)左右。隨著現(xian)金(jin)流回暖，公司(si)資(zi)產(chan)負(fu)債率為59.65%。

而在(zai)(zai)前段(duan)時(shi)(shi)間(jian)，牧原股份在(zai)(zai)電話交流會中表示，2021年(nian)公(gong)(gong)司(si)及(ji)時(shi)(shi)作出(chu)戰(zhan)略性調整，從高速發(fa)展(zhan)向(xiang)高質(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)轉(zhuan)變。轉(zhuan)變主要體現(xian)(xian)在(zai)(zai)三(san)個方面：第一，從追求(qiu)數量(liang)增長(chang)轉(zhuan)變為追求(qiu)經營質(zhi)(zhi)量(liang)增長(chang)，過去更加(jia)關注(zhu)(zhu)存(cun)欄和出(chu)欄量(liang)的(de)(de)(de)快速提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)，現(xian)(xian)在(zai)(zai)更加(jia)注(zhu)(zhu)重(zhong)每(mei)頭豬(zhu)(zhu)的(de)(de)(de)成本降低(di)(di)(di)，持(chi)續提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)盈利能力。現(xian)(xian)在(zai)(zai)養豬(zhu)(zhu)行(xing)業處在(zai)(zai)比(bi)較艱難的(de)(de)(de)時(shi)(shi)期(qi)。但在(zai)(zai)今(jin)年(nian)三(san)季度，出(chu)欄量(liang)、價(jia)格較今(jin)年(nian)的(de)(de)(de)低(di)(di)(di)點(dian)有(you)所上升(sheng)(sheng)，出(chu)欄量(liang)在(zai)(zai)穩定釋放。2022年(nian)，公(gong)(gong)司(si)提(ti)(ti)出(chu)每(mei)頭豬(zhu)(zhu)600元的(de)(de)(de)成本挖潛空(kong)間(jian)，今(jin)年(nian)公(gong)(gong)司(si)內部的(de)(de)(de)工作也(ye)圍繞該目標進行(xing)。第二是(shi)降低(di)(di)(di)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)資本開支，追求(qiu)現(xian)(xian)金流的(de)(de)(de)凈(jing)增長(chang)，在(zai)(zai)2022年(nian)、2023年(nian)的(de)(de)(de)財(cai)務(wu)報(bao)表中也(ye)有(you)所體現(xian)(xian)。最后，在(zai)(zai)自身經營水平(ping)提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)同時(shi)(shi)，積極回報(bao)股東，未來公(gong)(gong)司(si)也(ye)將(jiang)根據自身的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)情況對(dui)股東回報(bao)策(ce)略及(ji)時(shi)(shi)做出(chu)調整。

封面圖片來源：每經記(ji)者 胥(xu)帥 攝(she)（資(zi)料圖）