每(mei)經(jing)記(ji)者｜肖世清(qing)    每(mei)經(jing)編輯｜馬子(zi)卿   ;  

11月8日，中(zhong)國(guo)(guo)人民銀行行長(chang)、國(guo)(guo)家外匯局(ju)局(ju)長(chang)潘(pan)功勝(sheng)(sheng)在(zai)(zai)2023金融街論壇年會上(shang)發表講話。潘(pan)功勝(sheng)(sheng)表示，“我國(guo)(guo)GDP（國(guo)(guo)內生(sheng)產總值）增速(su)(su)5.2%（前(qian)三(san)季度），全(quan)年5%的預期目標(biao)有望順利實現，前(qian)天我會見了國(guo)(guo)際貨幣(bi)基金組(zu)織來(lai)中(zhong)國(guo)(guo)進行經濟金融磋商(shang)訪問的代表團，他們最新的預測認(ren)為2023年中(zhong)國(guo)(guo)經濟將增長(chang)5.4%，這個增速(su)(su)在(zai)(zai)全(quan)球大(da)型(xing)經濟體中(zhong)保持領先。”

潘功(gong)勝指出(chu)，“隨(sui)著(zhu)宏觀調控(kong)政策效(xiao)應的持續(xu)釋放，近期經(jing)濟增長(chang)動能(neng)增強，生產消費穩步(bu)回升，就業物價(jia)(jia)總(zong)體改(gai)善，國際收支基本平衡，主要經(jing)濟指標向(xiang)好。經(jing)濟轉型持續(xu)推進，高技術產業投資(zi)保(bao)持較(jiao)快增長(chang)，前(qian)三季(ji)度最終消費對(dui)經(jing)濟增長(chang)的貢獻率達到83%，有條(tiao)件繼續(xu)保(bao)持經(jing)濟平穩增長(chang)和物價(jia)(jia)平穩運行(xing)。”

資料來源：Wind（萬得）、興業證券經濟(ji)與金(jin)融研究(jiu)院整(zheng)理楊(yang)靖制圖、視覺(jue)中國(guo)圖

下一步，中國人民銀行(xing)將(jiang)積極(ji)配合(he)行(xing)業主管部門(men)和地(di)(di)方(fang)政府，做(zuo)好金融(rong)支持(chi)房地(di)(di)產市(shi)場(chang)平(ping)穩健康(kang)發展工作，弱化房地(di)(di)產市(shi)場(chang)風(feng)險水平(ping)，防范房地(di)(di)產市(shi)場(chang)風(feng)險外溢。引導(dao)金融(rong)機構保持(chi)房地(di)(di)產信貸、債券等重點(dian)融(rong)資渠道穩定，一視同(tong)仁滿足不同(tong)所有制房地(di)(di)產企業合(he)理(li)融(rong)資需求(qiu)。

推動融資成本穩中有降

潘(pan)功勝(sheng)指出，今年以來，貨幣政策加大逆(ni)周期調節，統籌運用(yong)總量與結構、數量與價格工具(ju)，有(you)力有(you)效地(di)支(zhi)持了實(shi)體(ti)經濟發展。3月(yue)(yue)、9月(yue)(yue)兩次(ci)下(xia)調存款(kuan)準備(bei)金率，釋(shi)放中長期資金超(chao)過1萬億(yi)元；6月(yue)(yue)、8月(yue)(yue)兩次(ci)降低(di)政策利率，帶動貸款(kuan)市(shi)場報價利率等市(shi)場利率持續下(xia)行(xing)。

8月，推出(chu)房地(di)產金(jin)融“政策包”，調降(jiang)最低首付比(bi)例、房貸利(li)率下(xia)限，完善二套房認定標準；指導商業銀行(xing)調整(zheng)存量房貸利(li)率，居民家庭(ting)每(mei)年節省支出(chu)約(yue)1700億元(yuan)，惠(hui)及(ji)約(yue)5000萬戶家庭(ting)、1.5億人。兩次(ci)增加支農支小(xiao)再貸款、再貼現額度。延長實施普惠(hui)小(xiao)微(wei)貸款支持(chi)工具等(deng)6項(xiang)結構性貨幣政策工具。

潘功(gong)勝表示，“目前，貨幣信貸(dai)總量保持合理增(zeng)長，信貸(dai)結(jie)構持續優化，企(qi)業貸(dai)款利率處于較低水平，為經(jing)濟恢(hui)復發展提供了有力有效的支持。”

下一階段，貨幣政策將更加(jia)注重跨周(zhou)期(qi)(qi)和(he)逆周(zhou)期(qi)(qi)調節(jie)，平衡(heng)(heng)好短期(qi)(qi)與長(chang)期(qi)(qi)、穩增長(chang)與防(fang)風險、內(nei)部均衡(heng)(heng)與外(wai)部均衡(heng)(heng)的關系，為穩定物(wu)價、促進經濟增長(chang)、擴大就業、維護國(guo)際(ji)收支平衡(heng)(heng)營造良(liang)好的貨幣金融環境(jing)。

一是(shi)保(bao)持(chi)貨幣信(xin)貸和(he)社會融資(zi)規模合(he)理增長；二(er)是(shi)持(chi)續加大(da)對重大(da)戰略、重點領域和(he)薄弱環節的支持(chi)力度；三是(shi)合(he)理把握利率(lv)水(shui)(shui)平，推動實(shi)體經濟融資(zi)成本(ben)穩(wen)中(zhong)有降(jiang)；四是(shi)保(bao)持(chi)人民幣匯率(lv)在合(he)理均衡水(shui)(shui)平上的基本(ben)穩(wen)定(ding)。

在持續加大(da)對(dui)重大(da)戰(zhan)略、重點領(ling)域和薄弱環節的支(zhi)持力(li)度方(fang)面，潘功勝表示，“要用好(hao)支(zhi)農支(zhi)小再(zai)貸(dai)(dai)款、再(zai)貼(tie)現和普惠(hui)小微貸(dai)(dai)款支(zhi)持工具(ju)，延(yan)續實施碳減(jian)排支(zhi)持工具(ju)、支(zhi)持企業技(ji)術進步專項(xiang)再(zai)貸(dai)(dai)款、普惠(hui)養(yang)(yang)老專項(xiang)再(zai)貸(dai)(dai)款等(deng)，支(zhi)持科(ke)技(ji)創(chuang)新、民(min)營小微、先進制造、綠色(se)發展、普惠(hui)養(yang)(yang)老等(deng)領(ling)域健(jian)康發展，做好(hao)‘五(wu)篇大(da)文章(zhang)’。”

潘功(gong)勝指出(chu)，我(wo)們堅(jian)持市(shi)(shi)(shi)場在(zai)匯(hui)率形成中起(qi)決(jue)定性作用，有效發揮匯(hui)率的宏觀經(jing)濟和國際(ji)收支自(zi)動穩(wen)定器(qi)功(gong)能。同(tong)時，堅(jian)決(jue)對市(shi)(shi)(shi)場順周(zhou)期行為進行糾偏，堅(jian)決(jue)對擾亂市(shi)(shi)(shi)場秩序行為進行處置，堅(jian)決(jue)防范匯(hui)率超調風險，防止形成單(dan)邊一致性預期并(bing)自(zi)我(wo)強化。

經過多(duo)年發展，中國(guo)外(wai)匯市(shi)場(chang)的(de)市(shi)場(chang)參與主體更(geng)加(jia)成(cheng)熟，交易行(xing)為更(geng)加(jia)理(li)性，市(shi)場(chang)運(yun)行(xing)更(geng)有韌性。中國(guo)人(ren)民銀行(xing)、國(guo)家外(wai)匯局作為外(wai)匯市(shi)場(chang)的(de)監管(guan)者，在面對市(shi)場(chang)變化時更(geng)加(jia)從容，經驗更(geng)加(jia)豐富。我們(men)有信心、有能力、有條件維護外(wai)匯市(shi)場(chang)的(de)穩(wen)定(ding)運(yun)行(xing)，保持人(ren)民幣匯率在合理(li)均衡(heng)水(shui)平上(shang)的(de)基本穩(wen)定(ding)。

防范房地產市場風險外溢

潘(pan)功(gong)勝表示(shi)，“目前，我國金(jin)融(rong)體(ti)系整體(ti)穩健(jian)，金(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)可控(kong)，金(jin)融(rong)機構整體(ti)健(jian)康，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)平(ping)穩運行。目前，各方面比較關心中(zhong)小金(jin)融(rong)機構、房地(di)產(chan)金(jin)融(rong)和地(di)方政(zheng)府(fu)債(zhai)務的(de)風(feng)(feng)險(xian)。”

關于中(zhong)小金(jin)融機(ji)構(gou)(gou)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)。我國高風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)金(jin)融機(ji)構(gou)(gou)無(wu)論是(shi)數量(liang)還是(shi)資產(chan)規模在金(jin)融系(xi)統的占比都非常小。經過近(jin)幾年的改革(ge)化險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)，高風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)中(zhong)小銀行數量(liang)已(yi)經較(jiao)峰(feng)值(zhi)下降一半。少數高風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)機(ji)構(gou)(gou)相對集中(zhong)的省份正在制定實施中(zhong)小銀行改革(ge)化險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)方案，進一步(bu)壓(ya)降高風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)機(ji)構(gou)(gou)數量(liang)和風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)水(shui)平。中(zhong)國人民銀行將會同(tong)有關部門，完善(shan)金(jin)融風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)監測、評估(gu)與防控體系(xi)，健(jian)全具有硬(ying)約束的金(jin)融風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)早期糾正機(ji)制，提(ti)升中(zhong)小金(jin)融機(ji)構(gou)(gou)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)早期糾正工作的標準化和權(quan)威性。

關于房(fang)地(di)(di)產金融風(feng)險。我(wo)國(guo)房(fang)地(di)(di)產市(shi)(shi)場(chang)經過20多年的(de)長周(zhou)期(qi)繁榮(rong)，正在進行重大(da)(da)轉型(xing)并尋找(zhao)新(xin)的(de)均(jun)衡(heng)點。住(zhu)房(fang)需求(qiu)的(de)中(zhong)樞水平、住(zhu)房(fang)市(shi)(shi)場(chang)交易結構(gou)以及業務模(mo)式都正在進行深刻變(bian)化，呈(cheng)現出一些新(xin)的(de)特征。房(fang)地(di)(di)產市(shi)(shi)場(chang)轉型(xing)帶(dai)來(lai)了一定(ding)挑戰，同時也(ye)蘊含(han)了新(xin)的(de)發展機遇。我(wo)國(guo)城(cheng)鎮化仍處于發展階(jie)段，新(xin)市(shi)(shi)民規模(mo)較大(da)(da)，剛(gang)性和(he)改善(shan)性住(zhu)房(fang)需求(qiu)有很大(da)(da)潛力，房(fang)地(di)(di)產市(shi)(shi)場(chang)長期(qi)穩(wen)定(ding)發展具(ju)有堅實基(ji)礎。

行業發展長周(zhou)(zhou)期(qi)繁榮背景下(xia)，部(bu)分房地產(chan)企業長期(qi)“高(gao)杠桿、高(gao)負債(zhai)、高(gao)周(zhou)(zhou)轉”經(jing)(jing)營，資(zi)產(chan)負債(zhai)快速擴張，疊加(jia)房地產(chan)市場(chang)供求關系的(de)重大變化、疫情沖擊等，以恒大為代表的(de)企業風險顯(xian)性化并向(xiang)行業擴散。近三年(nian)來，按(an)照黨中央、國務院部(bu)署(shu)，行業主管(guan)部(bu)門和地方政(zheng)府采取了多項措施，金(jin)(jin)融(rong)部(bu)門配合從(cong)供需兩(liang)端綜(zong)合施策(ce)(ce)，改善行業融(rong)資(zi)性和經(jing)(jing)營性現金(jin)(jin)流，優化調(diao)整房地產(chan)金(jin)(jin)融(rong)政(zheng)策(ce)(ce)，包(bao)括(kuo)出臺(tai)“金(jin)(jin)融(rong)16條(tiao)”，設(she)立保交(jiao)樓專項借款，調(diao)整首付比、按(an)揭貸(dai)款利(li)率(lv)等宏觀審慎金(jin)(jin)融(rong)政(zheng)策(ce)(ce)。隨(sui)著經(jing)(jing)濟回升向(xiang)好，加(jia)上房地產(chan)政(zheng)策(ce)(ce)效果顯(xian)現以及市場(chang)的(de)自身修復，8月份以來，房地產(chan)市場(chang)成交(jiao)總體改善。

潘功勝指出，“目前，房地產相關貸(dai)款(kuan)占銀行(xing)貸(dai)款(kuan)余(yu)額的23%，其中(zhong)約(yue)80%為個人(ren)住房貸(dai)款(kuan)，一(yi)直(zhi)以來，在中(zhong)國，我們實(shi)行(xing)非常審慎的個人(ren)住房貸(dai)款(kuan)政策，房地產市場(chang)調整對金融(rong)體(ti)系的外溢影響總體(ti)可(ke)控。”

下一步，中國人民銀行(xing)將(jiang)積(ji)極(ji)配合行(xing)業主管(guan)部門(men)和地(di)方(fang)政府，做好金融支(zhi)持房地(di)產市(shi)(shi)場平穩健康發展工作，弱(ruo)化房地(di)產市(shi)(shi)場風險水平，防范房地(di)產市(shi)(shi)場風險外溢。引導金融機構保持房地(di)產信貸、債(zhai)券等(deng)重點(dian)融資(zi)渠(qu)道穩定，一視(shi)同仁滿足不同所有制房地(di)產企業合理融資(zi)需求。為保障(zhang)性(xing)住房等(deng)“三大工程”建(jian)設提供中長期低成本(ben)資(zi)金支(zhi)持，完善住房租(zu)賃金融政策體系，推動構建(jian)房地(di)產發展新(xin)模式(shi)。

關于(yu)地方(fang)(fang)政府(fu)債務風險(xian)。總的(de)看，我(wo)國(guo)政府(fu)的(de)債務水(shui)平在國(guo)際(ji)上處(chu)于(yu)中游(you)偏下(xia)水(shui)平，中央政府(fu)債務負擔較輕。地方(fang)(fang)政府(fu)債務有(you)兩個特點。一(yi)是(shi)主要用于(yu)基礎設施投(tou)資，一(yi)般有(you)實物資產(chan)支持，對(dui)當地經濟發展產(chan)生了較好的(de)正外部(bu)性(xing)。二是(shi)大(da)部(bu)分地方(fang)(fang)政府(fu)債務主要集(ji)中于(yu)經濟規模較大(da)、經濟增長較快(kuai)的(de)省份(fen)，他(ta)們有(you)能力自行化解債務。

潘功勝表(biao)示(shi)，“今年(nian)以來，金(jin)融(rong)部門(men)(men)(men)已會同有(you)關部門(men)(men)(men)采取多項(xiang)措施，積(ji)極支持(chi)地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)穩(wen)妥化(hua)解債務(wu)(wu)(wu)風(feng)險。一(yi)是(shi)嚴肅財經紀律，推動(dong)地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)和融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)通過(guo)盤(pan)活或出(chu)售資(zi)(zi)(zi)產等方(fang)式，籌措資(zi)(zi)(zi)源償還債務(wu)(wu)(wu)；二是(shi)對(dui)于債務(wu)(wu)(wu)負(fu)擔相對(dui)較重的(de)(de)地(di)區，嚴格(ge)控制新(xin)增政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)投資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目；三(san)是(shi)金(jin)融(rong)管理部門(men)(men)(men)出(chu)臺(tai)相關政(zheng)(zheng)策，引導(dao)金(jin)融(rong)機(ji)構按照市場化(hua)、法治化(hua)原(yuan)則，與(yu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)平(ping)(ping)等協商(shang)，通過(guo)展期(qi)、借新(xin)還舊、置(zhi)換等方(fang)式，分類施策化(hua)解存量(liang)債務(wu)(wu)(wu)風(feng)險、嚴控增量(liang)債務(wu)(wu)(wu)，并建(jian)立常態化(hua)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)金(jin)融(rong)債務(wu)(wu)(wu)監測機(ji)制。四是(shi)支持(chi)地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)通過(guo)并購重組、注入(ru)資(zi)(zi)(zi)產等方(fang)式，逐步剝離(li)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)功能，轉型成(cheng)為(wei)不依賴政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)信用、財務(wu)(wu)(wu)自(zi)主可持(chi)續的(de)(de)市場化(hua)企業。”

此(ci)外，潘功勝還表示，“必(bi)要(yao)時，中國人民銀行還將(jiang)對債務負擔相(xiang)對較重(zhong)地區提供應(ying)急(ji)流動性貸款支持。”

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