每經記者(zhe)｜鄭步春(chun)    每經編(bian)輯｜賈運(yun)可(ke)    

美(mei)元(yuan)上(shang)周(zhou)暴跌后(hou)，本周(zhou)以小幅反彈為主(zhu)。本周(zhou)美(mei)國并(bing)(bing)無重要經濟(ji)指(zhi)標公布，影響美(mei)元(yuan)走勢(shi)的最(zui)主(zhu)要因素是美(mei)聯儲(chu)官員(yuan)們的頻(pin)繁(fan)講話。這(zhe)些言論稍(shao)稍(shao)偏(pian)鷹(ying)，這(zhe)也幫助了美(mei)元(yuan)反彈。不過，美(mei)元(yuan)最(zui)大變數并(bing)(bing)未(wei)出清，因美(mei)聯儲(chu)主(zhu)席鮑威爾將于北京(jing)時間周(zhou)五凌晨發(fa)表演(yan)講。

美元大跌后反彈

上周五美(mei)元(yuan)指數忽(hu)然大跌(die)與當(dang)時(shi)美(mei)國公布(bu)的10月非農(nong)就業數據不及預期(qi)相(xiang)關，這使投資者開始預期(qi)“美(mei)聯儲將(jiang)于明年(nian)年(nian)中(zhong)降(jiang)息(xi)(xi)”，這早于之前“將(jiang)在下半年(nian)降(jiang)息(xi)(xi)”的預期(qi)。

本周(zhou)美(mei)元(yuan)反彈與諸多(duo)因(yin)素相關，一是(shi)上周(zhou)跌(die)幅稍大，本身(shen)(shen)有反彈需求；二是(shi)本周(zhou)陸續有美(mei)聯儲官員釋出略微偏鷹(ying)的言論；三是(shi)主要對手貨幣各因(yin)自(zi)身(shen)(shen)原因(yin)而跌(die)，間接助漲了美(mei)元(yuan)指數。

不過，本(ben)周(zhou)(zhou)最(zui)重磅的(de)人物(wu)還(huan)沒登場表(biao)(biao)態，北(bei)京時(shi)間本(ben)周(zhou)(zhou)五(wu)凌晨，美聯儲(chu)主席鮑威(wei)(wei)爾(er)將在IMF舉辦的(de)專家小組會議上發表(biao)(biao)講(jiang)話。由(you)于本(ben)周(zhou)(zhou)美國暫(zan)無特(te)別重要(yao)(yao)經(jing)濟指標(biao)公布(bu)，故(gu)鮑威(wei)(wei)爾(er)講(jiang)話是本(ben)周(zhou)(zhou)余下時(shi)段美元表(biao)(biao)現的(de)最(zui)重要(yao)(yao)影響因素之一。

上周美聯儲利(li)率會(hui)(hui)議一如預期宣布維持基(ji)準利(li)率不變，在會(hui)(hui)后新聞發布會(hui)(hui)上，鮑威爾的言論(lun)偏鴿。因此，本周他的講(jiang)話會(hui)(hui)否產(chan)生些(xie)變化令(ling)人(ren)關注。

如果鮑(bao)威爾(er)講話并無特別(bie)出人意料之處(chu)，美(mei)元(yuan)暫時可能(neng)還會(hui)延續反彈(dan)(dan)態勢。到了下周(zhou)，美(mei)元(yuan)反彈(dan)(dan)走勢將受到經(jing)濟指(zhi)標考驗。下周(zhou)二美(mei)國10月CPI數據(ju)就將公布(bu)，該數據(ju)顯(xian)然會(hui)影響(xiang)到美(mei)聯儲(chu)利率動向，所以屆時美(mei)元(yuan)走勢大概(gai)率將受到重大擾動。

加元偏弱震蕩

上周表現(xian)較強(qiang)的加拿(na)大元(yuan)本(ben)周卻表現(xian)疲弱。加拿(na)大央行10月25日召開(kai)了利率(lv)會議，一如預(yu)期地宣布維持基準利率(lv)于5%不變。其后加元(yuan)跌了幾天，但上周卻因美元(yuan)暴(bao)跌而大幅反彈。到了本(ben)周，加元(yuan)再度走(zou)軟(ruan)。

當(dang)前加(jia)拿大(da)經(jing)濟(ji)既(ji)受(shou)通(tong)脹困擾，又受(shou)經(jing)濟(ji)增長失速(su)困擾，這(zhe)使得加(jia)拿大(da)央(yang)行(xing)左右為(wei)難。由于經(jing)濟(ji)失速(su)相對更為(wei)明顯，故市(shi)場認為(wei)加(jia)拿大(da)央(yang)行(xing)可(ke)能很難繼(ji)續加(jia)息。最近(jin)幾周，加(jia)拿大(da)公布的多(duo)數經(jing)濟(ji)指(zhi)標(biao)顯示經(jing)濟(ji)下滑。

北京(jing)時(shi)間周(zhou)四凌晨，加(jia)拿(na)大(da)央行發(fa)布了10月25日利(li)(li)率(lv)會(hui)議的(de)紀(ji)要(yao)，其寫道：如果(guo)利(li)(li)率(lv)維持在(zai)5%的(de)水平足夠長(chang)的(de)時(shi)間，將有可能將通脹降(jiang)至2%的(de)目(mu)標水平。不過該紀(ji)要(yao)還寫道：在(zai)加(jia)拿(na)大(da)央行利(li)(li)率(lv)決定之前，部(bu)分央行委員(yuan)會(hui)成員(yuan)認(ren)為利(li)(li)率(lv)更有可能需(xu)要(yao)進一(yi)步上(shang)調。

應該說這(zhe)份紀(ji)要是(shi)略微偏鷹的，但由(you)于(yu)一些其他因素，當天加元仍錄得(de)些跌(die)幅，只是(shi)跌(die)速較周一及周二(er)明顯放緩。

本周國際原(yuan)油價格大(da)跌，這會削弱通脹預期。對(dui)于加元來(lai)說，原(yuan)油下跌其實有(you)額外利空，因該國為原(yuan)油出口國。

雖然加(jia)拿大(da)央行利率會議紀要(yao)稍(shao)(shao)稍(shao)(shao)偏鷹，但(dan)市場認為(wei)加(jia)拿大(da)經(jing)濟疲弱，所(suo)以一般不相信該行還會加(jia)息(xi)，甚至懷疑(yi)明年4月或將轉為(wei)降息(xi)。

因加拿(na)(na)大(da)當(dang)前基準利(li)(li)率本(ben)身就低(di)于美(mei)聯儲基準利(li)(li)率，加之市(shi)場(chang)預期加拿(na)(na)大(da)央行降息時點也可能早于美(mei)聯儲，故加元后市(shi)可能繼續偏弱，除非經(jing)濟基本(ben)面(mian)另(ling)有意外變化。