本周，大(da)(da)盤走(zou)得比較(jiao)(jiao)別扭(niu)，特(te)別是(shi)在海外市場整體回暖的(de)(de)背景(jing)之下(xia)(xia)，周四三大(da)(da)指數出(chu)現(xian)比較(jiao)(jiao)明(ming)顯的(de)(de)下(xia)(xia)跌，對多頭的(de)(de)情(qing)緒造成了比較(jiao)(jiao)大(da)(da)的(de)(de)傷害，以(yi)至于周五即便市場出(chu)現(xian)止跌企穩，大(da)(da)家(jia)對行情(qing)的(de)(de)延續性仍然比較(jiao)(jiao)懷疑。

那么(me)，該如何看待眼(yan)下市(shi)場運(yun)行的(de)節(jie)奏？周(zhou)四的(de)調整(zheng)預(yu)示著(zhu)反彈要(yao)結(jie)束了嗎(ma)？盤面總給人一(yi)種有氣無(wu)力的(de)感(gan)覺，又該如何破局？今天(tian)，達哥和牛(niu)博士就大家關(guan)心的(de)問(wen)題展開討(tao)論(lun)。

牛博士：你好，達哥！很高興又能和達哥一起聊市場了。要說本周市場最明顯的變化就是周四的下跌，通過周五和周末兩天的觀察來看，我發現大家對于目前的市場又產生懷疑了，一些人覺得本輪反彈就要結束了。我也有這種疑問，不知達哥如何看待？

道達：先(xian)說我自(zi)己的(de)(de)觀點(dian)，目前(qian)大(da)盤的(de)(de)反彈(dan)并未結束，仍然(ran)屬于(yu)(yu)反彈(dan)趨勢中。不知道朋友(you)們是否還記(ji)得達哥周(zhou)三的(de)(de)手(shou)記(ji)文(wen)章，當時(shi)對(dui)于(yu)(yu)大(da)盤的(de)(de)預判(pan)之一就(jiu)是有(you)可能出現沖高失敗(bai)，進(jin)而回(hui)落，與上證指數11月6日至11月10日的(de)(de)K線一起構筑一個新的(de)(de)箱體。

如果從這個角度來(lai)說(shuo)，周(zhou)四市場的(de)調整以及(ji)周(zhou)五出現(xian)的(de)探底回升，剛好(hao)就是(shi)在完(wan)成這個走勢結(jie)構。同(tong)時，結(jie)合上(shang)證指數自10月24日以來(lai)的(de)反(fan)(fan)彈來(lai)說(shuo)，這個級別的(de)箱體震(zhen)蕩(dang)還是(shi)第(di)一次出現(xian)，屬于反(fan)(fan)彈趨勢中的(de)震(zhen)蕩(dang)。因(yin)此，從我(wo)的(de)角度來(lai)說(shuo)，中期(qi)的(de)反(fan)(fan)彈未有結(jie)束跡(ji)象(xiang)。

當(dang)然，我(wo)也不否認(ren)本輪反彈結束的(de)可能，只要(yao)如果大(da)盤未向下(xia)(xia)擊穿3000點的(de)重要(yao)支撐位，我(wo)都維(wei)持多頭的(de)思路不會改變。眼下(xia)(xia)的(de)行情(qing)確實有(you)一(yi)些(xie)問題(ti)，顯得(de)有(you)氣無力，讓人(ren)產生懷疑，但(dan)這就是市場(chang)，情(qing)緒的(de)扭轉不可能一(yi)蹴(cu)而就。

再來(lai)說(shuo)短期市(shi)場的情(qing)況(kuang)，周四的探底回升意(yi)味著調整結束了(le)嗎(ma)？目前(qian)來(lai)看(kan)，難以斷言。

第一，主(zhu)要是因為(wei)周五市(shi)場的成交量(liang)是萎縮的，量(liang)能不及5日均量(liang)線和(he)10日均量(liang)線，后續能否站穩10日均線需(xu)要打問號。同時，深成指(zhi)(zhi)和(he)創(chuang)業板指(zhi)(zhi)數的缺口并未回補完畢。

第二，從技術(shu)指標來看，調整周期(qi)也不(bu)夠充(chong)(chong)(chong)分(fen)。周四(si)達哥(ge)對市(shi)場(chang)調整的(de)預(yu)期(qi)時(shi)(shi)間在3天以(yi)上。從時(shi)(shi)間周期(qi)來說，這個調整時(shi)(shi)間也不(bu)夠充(chong)(chong)(chong)分(fen)。如果(guo)洗盤不(bu)充(chong)(chong)(chong)分(fen)，后面拉(la)升時(shi)(shi)的(de)拋壓(ya)難免會比(bi)較(jiao)大。

第三，從大盤(pan)周(zhou)(zhou)(zhou)線(xian)的(de)角度(du)來說(shuo)，已經完(wan)成(cheng)了周(zhou)(zhou)(zhou)K線(xian)四連陽，這(zhe)對于中(zhong)期(qi)見底來說(shuo)非常有利。但(dan)本周(zhou)(zhou)(zhou)的(de)問題(ti)是出現(xian)了周(zhou)(zhou)(zhou)陽線(xian)的(de)縮量(liang)，量(liang)價背離說(shuo)明上(shang)行動能不足，不排除還(huan)會出現(xian)回踩支(zhi)撐位的(de)動作(zuo)。

A股三大(da)指數(shu)(shu)周五尾盤(pan)的(de)(de)拉升(sheng)比較有(you)意思，有(you)觀點認為(wei)這(zhe)是“國(guo)家隊”在(zai)托盤(pan)，我也認同這(zhe)種觀點，但這(zhe)并不能(neng)作為(wei)市場(chang)不會調整(zheng)(zheng)的(de)(de)根據。如(ru)果從調整(zheng)(zheng)幅(fu)度來(lai)說，由于(yu)上(shang)證指數(shu)(shu)和創業板(ban)指數(shu)(shu)的(de)(de)支撐(cheng)位比較明顯(xian)，調整(zheng)(zheng)幅(fu)度應該不大(da)。

不過，這(zhe)里需(xu)要注意一(yi)點，指數(shu)調整(zheng)(zheng)的幅度不大(da)，但這(zhe)不意味著個股的調整(zheng)(zheng)沒啥風險，尤其(qi)是近期累計漲幅比較大(da)的品種(zhong)，資(zi)金會(hui)不會(hui)在調整(zheng)(zheng)的過程(cheng)中進行調倉換(huan)股呢？這(zhe)是大(da)家需(xu)要思考的問題，在調整(zheng)(zheng)的過程(cheng)中，操作節奏可(ke)以慢一(yi)些，不要追漲短期漲幅過大(da)的品種(zhong)。

牛博士：感謝達哥的分享，觀點非常明確，讓我心里也有底了。剛才達哥有句話總結得非常精辟，那就是市場給人的感覺總是有氣無力，這應該是資金不足的緣故。目前資金的主攻方向是華為概念，但遺憾的是這個方向的賺錢效應對市場的帶動作用有限，該如何破局？

道達：我比較認同牛博士的(de)(de)(de)觀點。眼(yan)下市場的(de)(de)(de)主(zhu)流(liu)方向確實(shi)集中在人工智能、華為昇(sheng)騰(teng)(teng)、先進(jin)封(feng)(feng)裝等概念題材上，且目前(qian)最強(qiang)的(de)(de)(de)就(jiu)是華為昇(sheng)騰(teng)(teng)、先進(jin)封(feng)(feng)裝等幾個(ge)板塊(kuai)。特別是先進(jin)封(feng)(feng)裝，就(jiu)板塊(kuai)指數來說，中期的(de)(de)(de)強(qiang)勢走勢是有可能走出來的(de)(de)(de)。

華為昇騰板塊指數，短期來(lai)看仍(reng)有上(shang)沖的動(dong)能，但(dan)也需要(yao)注意短期潛在的背離風(feng)險，可以等待更(geng)大級別(bie)調整之后的機會(hui)。

汽(qi)車(che)零(ling)部(bu)件板塊(kuai)指數創(chuang)出近幾(ji)年的(de)新高(gao)。2023年廣(guang)州車(che)展即將舉行，理想MEGA、小(xiao)鵬X9、問界M9等新車(che)將亮相。長(chang)期來看，在電動(dong)(dong)智能趨勢(shi)的(de)推動(dong)(dong)下，汽(qi)車(che)零(ling)部(bu)件行業有望打開(kai)(kai)增(zeng)量空(kong)間。板塊(kuai)走勢(shi)上，周五低開(kai)(kai)高(gao)走，拉出放量中陽，開(kai)(kai)始挑戰前高(gao)，短線有繼續(xu)上沖動(dong)(dong)能，可繼續(xu)持有。

復(fu)合(he)集流(liu)體周五跟隨零部件走(zou)強。據上證(zheng)報(bao)報(bao)道(dao)，從接近供(gong)應鏈的(de)人(ren)士處獲悉(xi)，鋰(li)電池池創新材料復(fu)合(he)集流(liu)體或將應用于本季(ji)度(du)(du)上市的(de)賽(sai)力斯問界(jie)M9車型(xing)。板塊走(zou)勢上，板塊指數(shu)回踩10日均線(xian)及60日均線(xian)后再度(du)(du)放量上漲，量價配合(he)健康，有望繼續上沖半(ban)年線(xian)，可持有，但(dan)短線(xian)追(zhui)高的(de)性價比不高。

醫藥(yao)(yao)制造板塊方面，2023年(nian)國(guo)(guo)家醫保談判在北京全國(guo)(guo)總工會(hui)國(guo)(guo)際交(jiao)流(liu)中(zhong)心正式(shi)開啟，百濟神州、恒瑞醫藥(yao)(yao)、信達生物(wu)、貝達藥(yao)(yao)業等醫藥(yao)(yao)企業將攜多個創新藥(yao)(yao)參與談判。業內普遍認為(wei)，由于今(jin)年(nian)國(guo)(guo)家醫保談判“簡易續(xu)約”規則進一(yi)(yi)步(bu)優化，目錄內藥(yao)(yao)品降(jiang)幅(fu)有(you)望(wang)進一(yi)(yi)步(bu)縮小。

板(ban)塊(kuai)(kuai)走(zou)勢(shi)上(shang)(shang)，周五(wu)(wu)收復10日(ri)均線，形(xing)態上(shang)(shang)有好轉跡象(xiang)，是一個(ge)陽(yang)包陰的形(xing)態。這個(ge)板(ban)塊(kuai)(kuai)周四的形(xing)態是很難看的，周五(wu)(wu)該(gai)跌(die)不(bu)跌(die)要注(zhu)(zhu)意了，不(bu)排除(chu)后續(xu)走(zou)勢(shi)會超預期(qi)，重(zhong)點密切(qie)跟蹤關注(zhu)(zhu)，不(bu)排除(chu)后續(xu)有中陽(yang)線出現。

通信設備屬于(yu)人工智能方向(xiang)。中信證(zheng)券近期(qi)的(de)研報指出，AI產業(ye)(ye)的(de)持續高速發展，一(yi)方面(mian)為頭部光模(mo)塊(kuai)廠商業(ye)(ye)績的(de)環比(bi)增長(chang)與進一(yi)步超預期(qi)奠定(ding)(ding)基礎(chu)，另一(yi)方面(mian)也在逐漸消(xiao)除對于(yu)行(xing)業(ye)(ye)未來長(chang)期(qi)發展不確定(ding)(ding)性的(de)擔憂。光模(mo)塊(kuai)板塊(kuai)未來有望實現業(ye)(ye)績超預期(qi)+估值修(xiu)復(fu)的(de)戴維(wei)斯(si)雙(shuang)擊。

板塊走(zou)勢上，近期(qi)突破(po)下降趨(qu)勢線后回踩再回升，形態上走(zou)好(hao)，周五(wu)量能(neng)也(ye)有(you)放大的現象，不排除(chu)后續會(hui)上攻半年線的可(ke)能(neng)，但短期(qi)來說可(ke)能(neng)還會(hui)有(you)震蕩延續。

總體(ti)來說(shuo)(shuo)，目前(qian)仍然以強勢(shi)股的(de)(de)(de)調(diao)整(zheng)為主，但就(jiu)像牛(niu)博士所說(shuo)(shuo)的(de)(de)(de)，市場依(yi)靠(kao)當前(qian)的(de)(de)(de)主流(liu)方向并不能改變(bian)有氣無(wu)力的(de)(de)(de)格(ge)局。下周市場想要破局，必須要有新的(de)(de)(de)方向能夠站出(chu)來，這里(li)達哥(ge)重點關注的(de)(de)(de)是超跌(die)方向。

市(shi)場之所以會給人一種(zhong)有氣(qi)(qi)無力的感(gan)覺，就是因為超跌方向未動。如果(guo)新(xin)能源超跌方向能夠帶起一波節奏，那到時候(hou)市(shi)場人氣(qi)(qi)應該又是另一種(zhong)截(jie)然不同的氛圍(wei)。從這個角(jiao)度來說，達(da)哥覺得，要對(dui)新(xin)能源的超跌方向增加關注(zhu)度，也是下(xia)周(zhou)市(shi)場需要重(zhong)點關注(zhu)的變化。

（張道達）

根據國(guo)家有關(guan)部(bu)門的最新規定，本(ben)手記不涉及任何(he)操作建議，入市風險自(zi)擔(dan)。

封(feng)面圖片來源：每日經濟(ji)新聞 劉國梅 攝