每(mei)經記者｜趙雯琪    每(mei)經編(bian)輯(ji)｜劉(liu)雪梅    

2023年最(zui)后(hou)(hou)一個季(ji)度(du)疊加全年最(zui)大旺(wang)季(ji)高峰，快遞(di)公司(si)也進(jin)入最(zui)后(hou)(hou)的沖(chong)刺期。

11月(yue)17日(ri)-11月(yue)19日(ri)，A股(gu)4家快遞(di)公司(si)先(xian)后披(pi)露10月(yue)經營(ying)業績(ji)。其中(zhong)，順豐控股(gu)（SZ002352，股(gu)價41.49元，總市值2031.02億元）速運(yun)物(wu)流、供應鏈及國際(ji)業務(wu)合計(ji)收(shou)(shou)入(ru)為(wei)207.44億元，整體(ti)營(ying)收(shou)(shou)為(wei)四家快遞(di)公司(si)中(zhong)最高。

A股(gu)通(tong)(tong)(tong)達(da)系中，圓通(tong)(tong)(tong)速遞(di)（SZ600233，股(gu)價13.53元，總(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)465.73億元）保持業(ye)務(wu)(wu)量(liang)(liang)第(di)一（不含美(mei)股(gu)中通(tong)(tong)(tong)數據比較(jiao)），申(shen)通(tong)(tong)(tong)快遞(di)（SZ002468，股(gu)價9.3元，總(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)142.36億元）營收和(he)業(ye)務(wu)(wu)量(liang)(liang)增速繼續領跑四家(jia)快遞(di)公司，業(ye)務(wu)(wu)量(liang)(liang)增速達(da)34.08%，韻(yun)達(da)股(gu)份(fen)（SZ002120，股(gu)價9.11元，總(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)264.12億元）暫時保住“通(tong)(tong)(tong)達(da)系第(di)三”的排名(ming)，但卻是四家(jia)公司中唯(wei)一營收同比下滑的公司。

值(zhi)得一(yi)提的(de)(de)是(shi)，在激烈(lie)的(de)(de)市場競爭下(xia)，四家公(gong)司(si)的(de)(de)單(dan)票價格(ge)均同比下(xia)滑(hua)，韻達(da)、申通(tong)下(xia)滑(hua)幅(fu)度超過12%。今(jin)年以來，頭(tou)部企業的(de)(de)市場競爭愈(yu)發(fa)激烈(lie)，一(yi)個最直觀的(de)(de)體現就是(shi)單(dan)票價格(ge)的(de)(de)重(zhong)新(xin)下(xia)滑(hua)，即(ji)便是(shi)市占率排(pai)名第一(yi)的(de)(de)中(zhong)通(tong)也感受到(dao)了壓力。

根據11月17日中通發布的(de)三(san)季度財(cai)報，中通CFO顏惠萍表(biao)示，鑒于以價換量的(de)非理性競爭對(dui)行業(ye)整體(ti)盈利水平的(de)侵蝕，中通原本(ben)全年增長1.5個百(bai)分點的(de)市場(chang)份額目(mu)標已(yi)經不合理，但仍然維持全年業(ye)務(wu)量達到292.7億至302.4億件的(de)區(qu)間指(zhi)引，同(tong)比增長為20%至24%。

國家郵政局預測，今(jin)年(nian)快(kuai)遞(di)業務(wu)旺季從11月1日開始，到(dao)2024年(nian)春(chun)節前夕結束，時長102天(tian)。如今(jin)隨著旺季到(dao)來(lai)(lai)，快(kuai)遞(di)公司迎來(lai)(lai)年(nian)底業績沖刺(ci)的(de)(de)最后階段(duan)，頭部企(qi)業明爭暗斗，加(jia)上(shang)極兔港(gang)股成功上(shang)市增加(jia)新的(de)(de)變量，“通(tong)達兔”的(de)(de)最終排名(ming)變化依然(ran)存在懸念。

截(jie)至(zhi)今日發稿，順(shun)豐、韻(yun)達、申(shen)通股(gu)(gu)價均小幅度(du)上(shang)漲，圓通股(gu)(gu)價微跌0.07%。

加速沖刺 申通業務量、營收增速領跑

順豐(feng)控股公告顯示，公司(si)10月速運物流(liu)不含豐(feng)網營收(shou)為154.68億(yi)元，同(tong)比增長11.8%，供應鏈(lian)及(ji)國(guo)(guo)際業(ye)務收(shou)入52.76億(yi)元，同(tong)比下(xia)滑22.34%，順豐(feng)在財報中解釋，受到國(guo)(guo)際空海運需(xu)求(qiu)及(ji)價格(ge)均同(tong)比下(xia)行的影響，國(guo)(guo)際業(ye)務收(shou)入同(tong)比有所下(xia)降(jiang)，但(dan)收(shou)入降(jiang)幅環比持續收(shou)窄。

通(tong)達系中，圓通(tong)速遞(di)10月(yue)快遞(di)產品收入44.93億元，同比增長12.47%。申通(tong)快遞(di)10月(yue)實現(xian)快遞(di)服務(wu)業務(wu)收入35.45億元，同比增長16.88%。韻達股(gu)份10月(yue)快遞(di)服務(wu)業務(wu)收入38.9億元，同比略降3.67%，但也是唯(wei)一營(ying)收下(xia)滑的公司。

從業務(wu)(wu)(wu)量來(lai)看，順豐10月快遞(di)業務(wu)(wu)(wu)量9.51億件，同(tong)比增(zeng)(zeng)長15.41%，圓通10月業務(wu)(wu)(wu)量18.85億件，同(tong)比增(zeng)(zeng)長19.14%，韻(yun)達(da)業務(wu)(wu)(wu)量17.07億件，同(tong)比增(zeng)(zeng)長12.52%，值(zhi)得一提的是，申通10月快遞(di)業務(wu)(wu)(wu)量16.77億件，繼(ji)續以34.08%的增(zeng)(zeng)速(su)狂奔，成為業務(wu)(wu)(wu)量增(zeng)(zeng)速(su)最(zui)大的快遞(di)公司，不過其與(yu)韻(yun)達(da)的業務(wu)(wu)(wu)量差距依(yi)然(ran)有3000萬票左右，與(yu)上月差距持(chi)平。

從行業(ye)(ye)層面看，10月(yue)快(kuai)遞(di)量穩步增(zeng)長，11月(yue)21日，國家(jia)郵(you)政局(ju)發布的數據顯示，10月(yue)快(kuai)遞(di)業(ye)(ye)務(wu)量(不(bu)包(bao)(bao)含郵(you)政集團包(bao)(bao)裹業(ye)(ye)務(wu))累計完成1051.7億(yi)件(jian)，同(tong)比增(zeng)長17.0%，快(kuai)遞(di)與包(bao)(bao)裹服務(wu)品牌集中(zhong)度指數CR8為(wei)84.1，較1-9月(yue)持平。

國家郵政局(ju)表(biao)示，10月中下(xia)旬，牛(niu)羊肉、海鮮、水果等時(shi)令產品寄遞服務(wu)(wu)需求增加(jia)(jia)，疊加(jia)(jia)“雙11”促銷預(yu)熱(re)，行業(ye)(ye)持續高位運行，日均業(ye)(ye)務(wu)(wu)量4億(yi)件左右。截至10月23日，年快遞業(ye)(ye)務(wu)(wu)量累計突破(po)千億(yi)件，連續3個(ge)月業(ye)(ye)務(wu)(wu)量超110億(yi)件，行業(ye)(ye)發展動力強勁(jing)，促進消費保(bao)障有力。

接近年底 進入最后比拼階段

大部(bu)分公(gong)司10月營收和(he)業(ye)務量都實現增長，行業(ye)競爭依然激烈。

從單(dan)票(piao)價格(ge)看，10月各家快遞上(shang)市公司同比(bi)下降(jiang)，其(qi)中順豐單(dan)票(piao)收(shou)入為16.26元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)3.16%（不含豐網）；圓通、申通、韻達(da)單(dan)票(piao)收(shou)入分別為2.38元(yuan)、2.11元(yuan)、2.28元(yuan)，同比(bi)分別下降(jiang)5.59%、13.17%、14.29%。

今年以來(lai)，受市場激烈競爭影響(xiang)，頭部(bu)企業價格(ge)(ge)戰重新(xin)抬頭，單(dan)票價格(ge)(ge)逐月下降。即便是市場份額(e)排名第一的中通快(kuai)遞也感(gan)受到了(le)壓力。

今年(nian)3月(yue)份，中通快(kuai)遞發布(bu)2022年(nian)財報和第一季度財報時，曾披露2022年(nian)他(ta)們(men)的市場(chang)份額擴(kuo)大1.5個百分(fen)點至22.1%。當時他(ta)們(men)預(yu)計市場(chang)份額在2023年(nian)也將擴(kuo)大1.5個百分(fen)點，并表示有信(xin)心完成這一增長目(mu)標。

如(ru)今(jin)隨著(zhu)中通重新調整(zheng)市(shi)(shi)場(chang)份額目標，加上極兔港交所上市(shi)(shi)帶(dai)來的(de)新變量，快遞公司的(de)最后業績沖刺(ci)也充滿懸念和看點。

安信交運(yun)研報分析(xi)，在經濟弱復蘇環(huan)境下，快(kuai)遞行(xing)(xing)業需求韌(ren)性(xing)凸(tu)顯。但(dan)同時由于(yu)頭部快(kuai)遞企業產能過(guo)剩(sheng)及競爭(zheng)策(ce)略變化，今年價格競爭(zheng)意外加(jia)劇，行(xing)(xing)業價格已(yi)再次降至(zhi)較低水(shui)平。在此競爭(zheng)環(huan)境下，看好龍(long)頭恒強，在穩定(ding)的加(jia)盟網(wang)絡支持(chi)和運(yun)營實(shi)力下，有望有效(xiao)(xiao)擴張份額，推動規模效(xiao)(xiao)應與管理效(xiao)(xiao)應充分降本，帶(dai)來(lai)業績韌(ren)性(xing)。

封面(mian)圖(tu)片來源：每(mei)經記(ji)者 劉(liu)雪梅 攝