每經(jing)記者｜王(wang)佳飛    每經(jing)編輯｜魏官紅     

11月28日，多氟(fu)多（SZ002407，股價15.06元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)值179.75億元(yuan)(yuan)(yuan)）發布了公司2023年度業績預(yu)告，預(yu)計歸屬于(yu)上(shang)市(shi)公司股東的(de)(de)(de)凈(jing)利(li)(li)潤為5.6億元(yuan)(yuan)(yuan)-6.2億元(yuan)(yuan)(yuan)，比上(shang)年同期下(xia)降(jiang)68.17%-71.25%。扣(kou)除非經常性(xing)損益后的(de)(de)(de)凈(jing)利(li)(li)潤為4.71億元(yuan)(yuan)(yuan)-5.31億元(yuan)(yuan)(yuan)，比上(shang)年同期下(xia)降(jiang)70.87%-74.16%。多氟(fu)多預(yu)計的(de)(de)(de)全年業績下(xia)降(jiang)實際上(shang)是(shi)延續了2023年上(shang)半年的(de)(de)(de)業績下(xia)降(jiang)趨勢。

對于業績(ji)同比下降，在2023年半(ban)年度(du)報告及此次的(de)2023年度(du)業績(ji)預告中，多(duo)氟(fu)多(duo)幾(ji)乎使用了相(xiang)同的(de)解釋理由。多(duo)氟(fu)多(duo)曾表示(shi)，將采取套期保(bao)值措(cuo)施(shi)平抑(yi)原材料價格波(bo)動。12月1日，多(duo)氟(fu)多(duo)董(dong)事會秘書(shu)電(dian)話接線人員向(xiang)《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者表示(shi)：“（套期保(bao)值）還沒(mei)開始(shi)（執行(xing)）。”

同(tong)樣(yang)是(shi)在11月28日(ri)，多氟(fu)(fu)多公(gong)告稱(cheng)，籌劃分拆控股(gu)子公(gong)司浙江中寧(ning)硅業股(gu)份有限公(gong)司（以下簡稱(cheng)中寧(ning)硅業）于深(shen)圳證(zheng)券交易(yi)所上市。多氟(fu)(fu)多稱(cheng)，此舉是(shi)為了(le)更好地發展(zhan)高(gao)純硅烷、四氟(fu)(fu)化硅等特(te)氣業務。

至2024年6月新增1萬噸六氟磷酸鋰產能

對于業績(ji)預(yu)告，多氟多表示，結果未經會計(ji)(ji)師(shi)事務所(suo)審計(ji)(ji)，公司(si)已就本次業績(ji)預(yu)告與會計(ji)(ji)師(shi)事務所(suo)進(jin)行了預(yu)溝通(tong)，雙方(fang)不(bu)存在重大分歧。

多氟多解釋(shi)稱：“預告期內，公(gong)(gong)司(si)業績同比(bi)下降(jiang)，主要原因(yin)是受行(xing)業原材(cai)料(liao)價格波動，行(xing)業競(jing)爭加劇及下游客戶需求不(bu)及預期等因(yin)素影(ying)響，公(gong)(gong)司(si)新材(cai)料(liao)產(chan)(chan)品六氟磷酸鋰的售價大(da)幅下降(jiang)，產(chan)(chan)量和(he)銷量雖正常增長，但由于產(chan)(chan)品整體毛利率下降(jiang)，導致公(gong)(gong)司(si)盈利能力降(jiang)低。”

相似的話其(qi)實多(duo)氟多(duo)已(yi)經(jing)說過一遍了。根據2023年半年度報告，公(gong)司2023年上(shang)半年歸屬于上(shang)市(shi)公(gong)司股東的凈利潤(run)2.68億元，同比下降(jiang)80.88%，總結原(yuan)因(yin)時，公(gong)司表(biao)示，新能源行業供需(xu)短期失衡，原(yuan)材料(liao)成本波動較大。

多氟(fu)多2023年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度報(bao)告顯示，“公司自主開發利用工業級碳(tan)酸(suan)鋰、無水氟(fu)化(hua)氫(qing)、三氯化(hua)磷(lin)法制(zhi)備高純晶體六氟(fu)磷(lin)酸(suan)鋰”。2023年(nian)(nian)以來，作為原料(liao)的碳(tan)酸(suan)鋰價(jia)格(ge)總體趨勢(shi)走低，根據Wind，2023年(nian)(nian)1月初碳(tan)酸(suan)鋰價(jia)格(ge)超過50萬(wan)元/噸，而12月1日(ri)已經跌(die)至12.99萬(wan)元/噸。

Wind顯示，六(liu)氟(fu)磷(lin)酸鋰(li)的(de)價格(ge)(ge)(ge)在2023年(nian)總體趨勢走低(di)，從年(nian)初的(de)高于20萬(wan)元/噸，至12月1日為8.35萬(wan)元/噸。另(ling)根(gen)據(ju)(ju)隆眾資(zi)訊數據(ju)(ju)，本周(zhou)（2023年(nian)11月24日-2023年(nian)11月30日），國內六(liu)氟(fu)磷(lin)酸鋰(li)價格(ge)(ge)(ge)持續下探，場(chang)內成交氛圍一般。截至2023年(nian)11月30日收盤，六(liu)氟(fu)磷(lin)酸鋰(li)市(shi)場(chang)主流價格(ge)(ge)(ge)8.25/噸-8.45萬(wan)元/噸，市(shi)場(chang)價格(ge)(ge)(ge)較上周(zhou)下跌1500元/噸。

隆眾資訊稱：“本(ben)周(zhou)六氟磷(lin)酸(suan)鋰市(shi)場(chang)訂單(dan)跟(gen)進不及預期(qi)，實(shi)單(dan)成(cheng)交寥寥，主流(liu)完成(cheng)長(chang)協(xie)訂單(dan)，生產企業(ye)備貨積極(ji)性不高，消化場(chang)內庫存為主。綜(zong)合(he)來(lai)看，短(duan)期(qi)場(chang)內沒有(you)(you)明顯利好消息傳出，市(shi)場(chang)價格或有(you)(you)進一步下跌預期(qi)。”

事實(shi)上，多(duo)氟多(duo)在試圖解決原材料(liao)成本波(bo)動問題(ti)。8月30日(ri)，多(duo)氟多(duo)公告稱，公司及子公司擬對未來所(suo)(suo)需(xu)的碳酸(suan)鋰、鋁錠和氧化(hua)鋁進行套期(qi)保值(zhi)，上述(shu)業務(wu)所(suo)(suo)需(xu)交(jiao)易保證金和權利(li)(li)金上限不超過人民(min)幣(bi)2.5億(yi)元。任一(yi)交(jiao)易日(ri)持(chi)有的最高合約價(jia)(jia)值(zhi)不超人民(min)幣(bi)25億(yi)元。多(duo)氟多(duo)認為此舉有利(li)(li)于降低原材料(liao)價(jia)(jia)格對公司利(li)(li)潤的影響，控制經營風險，保證公司經營業績的穩定性和可持(chi)續性。

但從(cong)多(duo)(duo)氟(fu)多(duo)(duo)的業績預告來看，此(ci)舉似乎暫未起作(zuo)(zuo)用。12月1日，多(duo)(duo)氟(fu)多(duo)(duo)董事(shi)會秘書電話(hua)接線人員告訴(su)《每日經濟新(xin)聞》記者，多(duo)(duo)氟(fu)多(duo)(duo)目前并(bing)未進行套期(qi)保值(zhi)動作(zuo)(zuo)，具體什么時(shi)候開始(shi)目前并(bing)不(bu)清楚。

多氟多應對業(ye)績下(xia)降的(de)另一(yi)個(ge)舉措是擴大產能。

11月29日，多(duo)(duo)(duo)(duo)氟(fu)(fu)多(duo)(duo)(duo)(duo)董事會秘書電話接線人(ren)員告訴《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)，多(duo)(duo)(duo)(duo)氟(fu)(fu)多(duo)(duo)(duo)(duo)2023年產(chan)銷量(liang)環比是增加的(de)，但是原材料價(jia)格有所(suo)降(jiang)低(di)，（成品價(jia)格下降(jiang)）導致營收也在下降(jiang)。對于2024年，多(duo)(duo)(duo)(duo)氟(fu)(fu)多(duo)(duo)(duo)(duo)首先要擴(kuo)大市場(chang)占有率，穩步推進經(jing)營目標(biao)，到2024年6月，大概會新增1萬噸六氟(fu)(fu)磷酸鋰(li)的(de)產(chan)能。

“原材料價格近期可能還是會跌”

多(duo)(duo)氟(fu)多(duo)(duo)此(ci)前已(yi)有切入新產(chan)品的動作。公司2010年(nian)(nian)年(nian)(nian)度(du)報(bao)告顯示(shi)，多(duo)(duo)氟(fu)多(duo)(duo)彼時(shi)的主營業務(wu)產(chan)品有冰晶石(shi)、氟(fu)化鋁等鋁用氟(fu)化鹽產(chan)品。

根據多氟(fu)多官網，多氟(fu)多董事長李(li)世表(biao)示(shi)：遇到(dao)天花板，就必須尋找新的(de)發(fa)展路徑(jing)。我們的(de)發(fa)展出路到(dao)底在哪？我的(de)結論是在“六氟(fu)磷(lin)酸鋰”。

“幾(ji)年(nian)后，2012年(nian)，經(jing)過無數(shu)次實驗，我們(men)終于成(cheng)功了(le)，做出了(le)兩(liang)克六氟磷酸鋰樣品……我流(liu)下了(le)激動的(de)淚水。從2克到2公斤(jin)，再(zai)(zai)到2噸(dun)(dun)(dun)的(de)生產線(xian)、20噸(dun)(dun)(dun)的(de)生產線(xian)、再(zai)(zai)到200噸(dun)(dun)(dun)、2000噸(dun)(dun)(dun)……現在（文章發(fa)表(biao)于2023年(nian)）我們(men)的(de)生產能力已經(jing)達到5.5萬噸(dun)(dun)(dun)，成(cheng)為(wei)六氟磷酸鋰全球產銷量(liang)的(de)頭部企業。”

2023年(nian)半年(nian)度報告顯示，今(jin)年(nian)上半年(nian)，多(duo)氟(fu)多(duo)鋁用氟(fu)化鹽收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)8.78億元(yuan)，占營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)的16.68%；新材料收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)32.6億元(yuan)，占營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)的61.92%；鋰電池(chi)收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)8.13億元(yuan)，占營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)的15.44%。

圖片來源：公告截圖

所謂“新材料”，多氟(fu)多指的是(shi)六氟(fu)磷酸(suan)鋰及新型(xing)鋰鹽、電子化學品等。可以(yi)看到，包(bao)含六氟(fu)磷酸(suan)鋰在內的新材料已經占據(ju)了(le)營業收入的6成(cheng)以(yi)上。

新(xin)材料(liao)(liao)占(zhan)比(bi)在逐年遞增(zeng)。2020年多氟多新(xin)材料(liao)(liao)收入占(zhan)營業(ye)收入的(de)比(bi)重為29.43%，尚(shang)不及(ji)當年鋁用氟化(hua)鹽的(de)38.83%；2021年新(xin)材料(liao)(liao)收入占(zhan)營業(ye)收入的(de)比(bi)重便達到了52.18%，2022年為63.17%。

但需要看到(dao)的(de)(de)是，新材(cai)料(liao)(liao)的(de)(de)毛(mao)利率(lv)也有下降(jiang)趨勢。2022年多(duo)氟(fu)多(duo)新材(cai)料(liao)(liao)的(de)(de)毛(mao)利率(lv)為38.36%，而到(dao)了2023年上半年僅有19.93%。未來(lai)或許仍不太(tai)樂觀，多(duo)氟(fu)多(duo)董事(shi)會秘書電話接線人員表示：“就市場(chang)的(de)(de)一些分析來(lai)看，原材(cai)料(liao)(liao)價格近期可能還是會跌。”

公司：為更好地發展高純硅烷、四氟化硅等特氣業務

11月28日，多氟多發布公告稱(cheng)，籌劃分拆控股子公司(si)中寧硅(gui)業于深圳證券交易所上(shang)市。

根(gen)據中寧(ning)(ning)硅業(ye)官網，公(gong)司成立于2007年(nian)12月，位(wei)于浙江省衢州(zhou)市，2018年(nian)4月12日成為(wei)多(duo)氟(fu)多(duo)控股子(zi)公(gong)司。根(gen)據多(duo)氟(fu)多(duo)2023年(nian)半年(nian)度報告，中寧(ning)(ning)硅業(ye)專注(zhu)于電子(zi)級硅烷(wan)等電子(zi)氣(qi)體(ti)和電子(zi)新材(cai)料(liao)的研究開發、生產和銷(xiao)售，主要應用(yong)于半導體(ti)芯片(pian)、TFT液晶顯(xian)示器、光伏行業(ye)、高端(duan)制造(zao)業(ye)等戰略性新興產業(ye)領域，是化學氣(qi)相沉積法（CVD）制備(bei)納米級硅粉的原料(liao)，現具備(bei)年(nian)產4000噸產能。

多(duo)(duo)氟多(duo)(duo)2023年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度報(bao)告顯示(shi)，2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，中寧(ning)硅(gui)業實(shi)現營業收入3.88億(yi)元，凈利潤1.65億(yi)元，盈利能力相對較高。

多(duo)氟(fu)多(duo)在(zai)公(gong)告中(zhong)表示(shi)，結(jie)合中(zhong)寧(ning)(ning)硅業的發(fa)展現狀，為了更(geng)好地(di)(di)整合資源，拓寬(kuan)子(zi)公(gong)司融資渠道，“更(geng)好地(di)(di)發(fa)展中(zhong)寧(ning)(ning)硅業高純硅烷、四氟(fu)化硅等特氣業務(wu)”，董事會同意公(gong)司啟動本(ben)次分(fen)拆上市的相關籌劃工作。

多氟多表示(shi)，本(ben)次分拆上(shang)市不會(hui)導致公(gong)司喪失對(dui)中寧(ning)硅業的(de)控制權，不會(hui)對(dui)公(gong)司其他業務板塊的(de)持(chi)續(xu)經(jing)營構(gou)成實質性影響，不會(hui)損害公(gong)司獨(du)立上(shang)市地位和(he)持(chi)續(xu)盈利能力(li)。

多氟多獨(du)立董事(shi)認為，上述事(shi)宜(yi)符合公司(si)的(de)戰略規劃和(he)長遠發展(zhan)，不存(cun)在(zai)損(sun)害公司(si)及股東(dong)，特別是中小股東(dong)利(li)益的(de)情形。

公告(gao)顯示，本(ben)次(ci)(ci)分(fen)拆上市(shi)的計劃(hua)尚處(chu)于前期籌劃(hua)階段，項目實施過(guo)程中(zhong)仍然會(hui)存在(zai)各種不確定因素，可能會(hui)影響本(ben)次(ci)(ci)分(fen)拆上市(shi)籌劃(hua)和決(jue)策事宜(yi)，本(ben)次(ci)(ci)分(fen)拆上市(shi)事項存在(zai)一定不確定性。

封面圖片來源：002407.SZ）\多氟多（002407.SZ）（每日(ri)經濟新聞(wen) 資(zi)料圖