每經記(ji)者｜彭水(shui)萍    每經編輯｜徐肖逍(xiao)    

上(shang)周，A股依(yi)舊震蕩(dang)尋底，不過，公(gong)募量化(hua)和私募量化(hua)多(duo)頭(tou)(tou)產品的表現(xian)(xian)再(zai)度出現(xian)(xian)較大分(fen)化(hua)，公(gong)募量化(hua)相較前一(yi)(yi)周雖有一(yi)(yi)定回暖，但整體表現(xian)(xian)中規中矩(ju)，亮點不多(duo)；私募量化(hua)多(duo)頭(tou)(tou)則擺脫前一(yi)(yi)周的“潰敗”，恢復了九成以上(shang)正超(chao)額的水(shui)準。

年度冠(guan)軍爭奪方面，公募(mu)(mu)量(liang)化今(jin)年以來業績前(qian)八名收(shou)益(yi)率集(ji)中在11.3%~15.6%區(qu)間(jian)，剩下時間(jian)排名隨時可能出現大變動，就看(kan)誰能笑到最后。百(bai)億私(si)募(mu)(mu)量(liang)化多頭產品(pin)方面，前(qian)一(yi)周信(xin)弘前(qian)程無(wu)憂立信(xin)1號和思勰投資股票量(liang)化精選2期(qi)還不相上(shang)下，前(qian)者在上(shang)周大漲(zhang)6.55%，今(jin)年以來收(shou)益(yi)已達54.13%，領(ling)先第二(er)名超(chao)10個百(bai)分(fen)點。

公募量化業績前八大混戰

A股上周(zhou)總體表(biao)現(xian)依舊(jiu)低迷(mi)，其中(zhong)(zhong)(zhong)有2455家上漲，2591家下跌(die)，全(quan)市(shi)場(chang)日(ri)均成交(jiao)額為7873.73億(yi)元，較前一周(zhou)有明顯(xian)萎縮，上證(zheng)指數下跌(die)0.91%，滬(hu)深300下跌(die)1.7%，中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)500下跌(die)0.88%，中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000下跌(die)0.86%。今年一直“看天吃飯”的公募量化也延續(xu)低迷(mi)，僅兩成出頭產品賺錢，超(chao)額表(biao)現(xian)也是中(zhong)(zhong)(zhong)規(gui)中(zhong)(zhong)(zhong)矩。

據同花(hua)順(shun)iFind（金融數據終端）數據統計(ji)，在452只(zhi)有凈值披露(lu)的(de)(de)公募量化產(chan)(chan)品（多份額(e)產(chan)(chan)品僅以A份額(e)參與統計(ji)）中，上周有107只(zhi)實現正收益，占(zhan)比為23.67%；超額(e)表現方面，有392只(zhi)產(chan)(chan)品跑(pao)贏(ying)滬深(shen)300指數，占(zhan)比為86.73%；跑(pao)贏(ying)中證500和(he)中證1000的(de)(de)產(chan)(chan)品均為272只(zhi)，占(zhan)比為60.18%。

具體產(chan)品方(fang)(fang)面，上(shang)周公募(mu)量(liang)化(hua)(hua)業績“紅榜”TOP10收(shou)益率門(men)檻(jian)雖有(you)(you)所抬高(gao)，但并沒有(you)(you)表現特別出眾的(de)產(chan)品，前(qian)五名周收(shou)益密集分布在(zai)1.9%~2.3%區間。其中，渤海(hai)匯金量(liang)化(hua)(hua)成長(chang)混(hun)合以(yi)2.29%的(de)周漲(zhang)幅領(ling)漲(zhang)，成為(wei)上(shang)周唯一漲(zhang)超2%的(de)產(chan)品。策(ce)略方(fang)(fang)面，上(shang)周“紅榜”TOP10產(chan)品基本為(wei)清一色的(de)量(liang)化(hua)(hua)選(xuan)股，隨著(zhu)各主(zhu)要(yao)股指探(tan)底，指數增(zeng)強策(ce)略也很久沒有(you)(you)發(fa)力了。

相比(bi)之(zhi)下(xia)，上周“黑(hei)榜”TOP10則出現(xian)了4只指(zhi)增產品(pin)，均是(shi)跟蹤行業主題指(zhi)數的(de)(de)產品(pin)，其中東財食品(pin)飲料(liao)(liao)指(zhi)數增強A跌(die)(die)4.3%，排在“黑(hei)榜”第三(san)位(wei)(wei)。前(qian)兩位(wei)(wei)分(fen)別是(shi)跌(die)(die)5.38%的(de)(de)長(chang)城量化精選(xuan)股票(piao)A和跌(die)(die)4.4%的(de)(de)銀華食品(pin)飲料(liao)(liao)量化股票(piao)發起式A。整體而言，“黑(hei)榜”TOP10產品(pin)均跌(die)(die)超2.66%，風格上以食品(pin)飲料(liao)(liao)、新能(neng)源相關(guan)主題為(wei)主。

今年只剩兩個(ge)交易周，公募(mu)量(liang)(liang)化(hua)排名戰也(ye)進入到最后(hou)的(de)(de)(de)白熱(re)化(hua)階段，截至12月15日(ri)，今年以(yi)來業績“紅榜”前八名收(shou)益率密集分(fen)布在11.3%~15.6%區間，首尾相差僅4.3個(ge)百分(fen)點，競(jing)爭異常激烈。上周榜單順位有很大的(de)(de)(de)變化(hua)，其中(zhong)渤海匯金(jin)(jin)量(liang)(liang)化(hua)成(cheng)(cheng)長(chang)混合(he)(he)憑借上周唯一(yi)漲(zhang)超2%的(de)(de)(de)表現成(cheng)(cheng)功“上位”，以(yi)15.54%的(de)(de)(de)收(shou)益暫居年度冠軍寶(bao)座，前一(yi)周占(zhan)據(ju)該位置的(de)(de)(de)東財云計算(suan)指數增強(qiang)A則跌落至第(di)七(qi)。長(chang)城(cheng)量(liang)(liang)化(hua)小盤股票A、國(guo)金(jin)(jin)量(liang)(liang)化(hua)多因子A、國(guo)金(jin)(jin)量(liang)(liang)化(hua)精選(xuan)A和(he)東方量(liang)(liang)化(hua)成(cheng)(cheng)長(chang)靈活(huo)配置混合(he)(he)A這(zhe)4只常居頭部陣營的(de)(de)(de)產(chan)品均漲(zhang)超13%，緊跟領頭羊。

今年以(yi)來(lai)的(de)業(ye)績“黑榜”方面，東(dong)吳安享(xiang)量化混合A已(yi)跌(die)(die)超(chao)(chao)44.62%，持續墊底(di)；匯添富中(zhong)證光伏產(chan)業(ye)指數增(zeng)(zeng)強發起(qi)式A跌(die)(die)幅也(ye)逼近40%，東(dong)財中(zhong)證新(xin)能(neng)源指數增(zeng)(zeng)強A和天弘(hong)中(zhong)證新(xin)能(neng)源指數增(zeng)(zeng)強A均跌(die)(die)超(chao)(chao)37%；今年以(yi)來(lai)跌(die)(die)幅超(chao)(chao)30%的(de)6只產(chan)品(pin)基本都(dou)是跟(gen)蹤新(xin)能(neng)源、光伏相關賽道(dao)。

私募量化多頭爭冠很激烈

在12月首周(zhou)遭遇“滑鐵(tie)盧”之(zhi)后(hou)，私募量(liang)化多頭(tou)產(chan)品上(shang)周(zhou)恢(hui)復了今年以來(lai)的高(gao)水準(zhun)超額表(biao)現(xian)，正(zheng)收益產(chan)品也出現(xian)明顯(xian)回升。

私募(mu)排排網最(zui)新(xin)數據顯示，截至12月15日，在有業(ye)績展(zhan)示的(de)2406只私募(mu)量化(hua)多頭產品中(zhong)，上周(zhou)有1296只產品實現正(zheng)收益，占(zhan)比53.87%。其(qi)中(zhong)，表現最(zui)差的(de)細(xi)分(fen)策(ce)(ce)(ce)略(lve)依然是滬深300指(zhi)增，該(gai)策(ce)(ce)(ce)略(lve)上周(zhou)正(zheng)收益占(zhan)比僅(jin)11.57%；其(qi)他細(xi)分(fen)策(ce)(ce)(ce)略(lve)均較(jiao)前一周(zhou)有較(jiao)明顯回暖，正(zheng)收益產品占(zhan)比均超45%。

超(chao)額(e)表現(xian)方(fang)面，在前一周(zhou)大(da)失水準后(hou)，私募量(liang)化多頭產(chan)品的穩健超(chao)額(e)又回來了，有2138只產(chan)品取(qu)得正超(chao)額(e)收益，占比高達88.86%；其中，中證(zheng)500指增和中證(zheng)1000指增產(chan)品正超(chao)額(e)占比再(zai)度雙(shuang)雙(shuang)超(chao)九成，而(er)前一周(zhou)，中證(zheng)500指增細分策(ce)略這(zhe)一數據(ju)罕(han)見低至11%。

具體產(chan)品(pin)表(biao)現方面，在百(bai)億級以上(shang)量化私募中，上(shang)周(zhou)業(ye)績“紅榜”TOP10整體收益率(lv)水(shui)平并不高，但有只產(chan)品(pin)表(biao)現突(tu)出，那(nei)就是信(xin)弘(hong)天(tian)禾(he)旗下的信(xin)弘(hong)前程(cheng)無憂立信(xin)1號，單周(zhou)大(da)漲6.55%，以超(chao)50%的收益向年度冠(guan)軍發起最后(hou)的沖(chong)刺(ci)。此外(wai)，信(xin)弘(hong)天(tian)禾(he)旗下還有2只產(chan)品(pin)進入上(shang)周(zhou)前十。除周(zhou)冠(guan)軍外(wai)，僅第二名天(tian)演賽能漲超(chao)2%，上(shang)周(zhou)TOP10剩余(yu)產(chan)品(pin)收益率(lv)密集分布在1%~1.63%區間。

從年度成(cheng)(cheng)績(ji)(ji)單“預(yu)覽”來(lai)(lai)看，據私募排(pai)排(pai)網統計數據，截至12月(yue)15日，有業績(ji)(ji)展示(shi)的(de)(de)1789只私募量化多(duo)頭產(chan)品(pin)，今(jin)年以來(lai)(lai)平(ping)均收益率為(wei)4.13%，較前(qian)一周(zhou)略有回落，其中(zhong)取(qu)得正(zheng)收益的(de)(de)產(chan)品(pin)有1219只，占比為(wei)68.14%；細分(fen)策略方(fang)面(mian)，中(zhong)證1000指增是唯(wei)一正(zheng)收益占比超(chao)九成(cheng)(cheng)的(de)(de)策略，223只產(chan)品(pin)今(jin)年以來(lai)(lai)平(ping)均收益為(wei)8.93%，領先優勢明顯。今(jin)年以來(lai)(lai)超(chao)額表現方(fang)面(mian)，1629只產(chan)品(pin)實(shi)現正(zheng)超(chao)額，占比仍(reng)在九成(cheng)(cheng)之上。

最(zui)后(hou)(hou)聚焦百億(yi)私(si)募(mu)量(liang)化(hua)多頭產(chan)(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)年(nian)度冠軍(jun)爭(zheng)奪戰，前(qian)一周兩只(zhi)產(chan)(chan)(chan)品(pin)拼得“難舍難分(fen)”，上周卻出(chu)現戲劇性(xing)大(da)(da)變(bian)化(hua)，上文提到信弘前(qian)程(cheng)無憂立信1號今年(nian)以(yi)來的(de)(de)收(shou)益(yi)(yi)已達54.13%，領先(xian)第(di)二名思勰投(tou)資(zi)股(gu)票(piao)量(liang)化(hua)精選2期超10個百分(fen)點。若最(zui)后(hou)(hou)兩周不出(chu)現大(da)(da)的(de)(de)回撤，年(nian)度冠亞軍(jun)的(de)(de)位置基(ji)本懸念就不大(da)(da)了。除此之外，今年(nian)以(yi)來百億(yi)量(liang)化(hua)私(si)募(mu)“紅榜”TOP10產(chan)(chan)(chan)品(pin)收(shou)益(yi)(yi)率變(bian)動(dong)不大(da)(da)，門檻小(xiao)幅提升到17.27%。上榜機構方面(mian)，思勰投(tou)資(zi)、黑翼資(zi)產(chan)(chan)(chan)、寬德(de)私(si)募(mu)和因諾資(zi)產(chan)(chan)(chan)旗下(xia)產(chan)(chan)(chan)品(pin)成功(gong)駐(zhu)守(shou)榜單，穩(wen)博投(tou)資(zi)旗下(xia)3只(zhi)中(zhong)證1000系列(lie)產(chan)(chan)(chan)品(pin)退出(chu)前(qian)十，取(qu)而代(dai)之的(de)(de)是(shi)信弘天禾、九坤投(tou)資(zi)和茂源量(liang)化(hua)旗下(xia)的(de)(de)各1只(zhi)產(chan)(chan)(chan)品(pin)。