每(mei)經(jing)記者｜涂穎浩    每(mei)經(jing)編輯｜張益銘(ming)

12月(yue)26日，上海金融法(fa)院審理的投(tou)資(zi)(zi)者訴科創(chuang)板上市公司(si)澤達(da)(da)易盛（天津）科技(ji)股(gu)份有(you)限公司(si)（現為退市澤達(da)(da)，以(yi)下簡(jian)稱澤達(da)(da)易盛）及(ji)其實控人、高管、中(zhong)介機構(gou)等12名(ming)被告證(zheng)券虛假陳(chen)述責任糾紛案(an)以(yi)調(diao)解方式審結。中(zhong)證(zheng)中(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者服務中(zhong)心有(you)限責任公司(si)（以(yi)下簡(jian)稱中(zhong)小投(tou)服）代表7195名(ming)適格投(tou)資(zi)(zi)者獲2.8億余元全額賠償。

該(gai)案是(shi)全(quan)國首(shou)例涉科創板上市公(gong)司特別代表(biao)人訴(su)訟(song)，也是(shi)中國證券集體訴(su)訟(song)和解第一案。2021年4月，該(gai)公(gong)司曾發布購(gou)買董監高責任險（以下簡(jian)稱“董責險”）的公(gong)告，限(xian)額(e)為(wei)5000萬元，那(nei)么，上述案件保(bao)險是(shi)否理賠？

上(shang)海市建緯律(lv)師事務所高級顧(gu)問(wen)律(lv)師王民對(dui)《每日經濟新聞(wen)》記者表示，董(dong)責(ze)險可以賠付和解金，但需要保(bao)險人事先(xian)書面同意(yi)。談及中國證(zheng)券(quan)集體(ti)訴訟和解第一案生(sheng)效對(dui)后市董(dong)責(ze)險承(cheng)保(bao)的(de)變化(hua)，王民認為，對(dui)保(bao)險公司(si)是否承(cheng)保(bao)、及保(bao)費水平都(dou)將產生(sheng)影響。

曾公告購買5000萬限額責任險

2023年4月，澤(ze)達(da)易盛公司(si)因在(zai)公告(gao)的證券發(fa)行(xing)文件中(zhong)隱(yin)瞞重要事(shi)實、編造重大虛假(jia)內容，在(zai)披露的年度報告(gao)中(zhong)存在(zai)虛假(jia)記載(zai)、重大遺漏，被中(zhong)國(guo)證監會作(zuo)出行(xing)政處罰決定。

今年4月28日(ri)，12名(ming)投資者(zhe)將澤(ze)達易盛公司(si)及(ji)其(qi)實(shi)際(ji)控制人(ren)(ren)、高管，相關中(zhong)介機(ji)構等起訴(su)(su)至上(shang)海(hai)金(jin)融(rong)法院，請(qing)求判令(ling)澤(ze)達易盛公司(si)賠償投資者(zhe)差額損失、傭金(jin)及(ji)印(yin)花(hua)稅損失，其(qi)他被告承擔連帶賠償責任(ren)。7月21日(ri)，中(zhong)小投服受(shou)部分證(zheng)券投資者(zhe)特(te)別授(shou)權(quan)，向上(shang)海(hai)金(jin)融(rong)法院申請(qing)作為(wei)代表人(ren)(ren)參加訴(su)(su)訟(song)。上(shang)海(hai)金(jin)融(rong)法院決定適用特(te)別代表人(ren)(ren)訴(su)(su)訟(song)程序對案件進行審理(li)。

根(gen)(gen)據特別代(dai)表人訴訟(song)“默示加入(ru)、明(ming)示退出”的規(gui)則，最終(zhong)本案適格投(tou)資者(zhe)(zhe)為7196名(ming)（以(yi)下簡稱(cheng)全體原告投(tou)資者(zhe)(zhe)）。其中(zhong)，澤達(da)易(yi)盛公(gong)司(si)、實(shi)控人林某、直接負責的主管人員應某承(cheng)擔(dan)主要賠償責任(ren)，澤達(da)易(yi)盛公(gong)司(si)其他直接責任(ren)人員、證券發行的中(zhong)介機構及(ji)其直接責任(ren)人員根(gen)(gen)據各(ge)(ge)自(zi)的過錯程(cheng)度承(cheng)擔(dan)相應責任(ren)，各(ge)(ge)方(fang)(fang)本著及(ji)時保(bao)障投(tou)資者(zhe)(zhe)合法(fa)權益、一次性實(shi)質(zhi)化解糾(jiu)紛、盡量減(jian)少(shao)對資本市場(chang)負面影(ying)響(xiang)的原則，形成款項支付方(fang)(fang)案。

經測(ce)算，全體原告(gao)投資者損失金(jin)額總額為人民幣2.8億余(yu)元。其中(zhong)，單個(ge)投資者最高獲賠500余(yu)萬元，人均獲賠3.89萬元。

圖片來源：公司公告(gao)

值得一提的(de)是，2021年4月，該公(gong)司(si)曾發(fa)布(bu)購買(mai)董監(jian)高責任險的(de)公(gong)告，具體方案包括：限額為5000萬(wan)元，保(bao)(bao)險費每(mei)年不(bu)超過(guo)20萬(wan)元，具體以保(bao)(bao)險合同為準(zhun)，保(bao)(bao)險期(qi)限為12個月，后續每(mei)年可續保(bao)(bao)。

董責險到底能否賠付和解金？

董(dong)(dong)責(ze)險(xian)，全名為(wei)董(dong)(dong)事(shi)、監事(shi)、高(gao)(gao)級管(guan)理人員及公司賠償責(ze)任(ren)保(bao)(bao)險(xian)，是對他(ta)們在行(xing)使(shi)其職責(ze)時所產(chan)生(sheng)的(de)錯誤(wu)或疏忽的(de)不當行(xing)為(wei)進行(xing)賠償的(de)保(bao)(bao)險(xian)合同。該險(xian)種通常由公司出資，為(wei)董(dong)(dong)監高(gao)(gao)人員投保(bao)(bao)。董(dong)(dong)事(shi)高(gao)(gao)管(guan)責(ze)任(ren)險(xian)常見的(de)風險(xian)場景包(bao)括：雇傭行(xing)為(wei)和人事(shi)問(wen)題、股東(dong)訴訟(song)、報告錯誤(wu)、披露不詳實（如(ru)公司賬(zhang)戶(hu)信息）、招股說明書中(zhong)的(de)虛假陳述、管(guan)理層(ceng)越(yue)權決策(ce)、違反(fan)監管(guan)或法律規(gui)定等。

對于(yu)董(dong)責險(xian)(xian)(xian)能否(fou)賠付和解(jie)(jie)金？王民(min)認為，董(dong)責險(xian)(xian)(xian)可以(yi)賠付和解(jie)(jie)金，但依約需要保(bao)險(xian)(xian)(xian)人(ren)(ren)的(de)事(shi)先(xian)(xian)書面同意(yi)，同時保(bao)險(xian)(xian)(xian)人(ren)(ren)的(de)和解(jie)(jie)參與權需要有一定的(de)邊界。“首先(xian)(xian)要看是(shi)否(fou)屬于(yu)保(bao)險(xian)(xian)(xian)責任(ren)，其次是(shi)有無除外情形，最后是(shi)保(bao)險(xian)(xian)(xian)人(ren)(ren)是(shi)否(fou)事(shi)先(xian)(xian)同意(yi)。”王民(min)告訴記者(zhe)。

據悉，董責(ze)險對(dui)于故意行(xing)為、欺(qi)詐行(xing)為，保險公司一(yi)般不負責(ze)賠償(chang)。常見除(chu)外情形包(bao)括：欺(qi)詐、故意不遵守(shou)行(xing)為；違法報酬或個人收益；財產損失和人身傷害；保單起始時(shi)已發生的(de)法律訴訟等。

圖片來(lai)源：《中(zhong)國上市(shi)(shi)公司董責險(xian)市(shi)(shi)場報(bao)告（2023）》

根據(ju)《中國上(shang)(shang)市公司(si)董責險市場(chang)報告(gao)（2023）》，目前A股(gu)上(shang)(shang)市公司(si)董責險保單限額最(zui)常(chang)選擇的是5000萬(wan)人(ren)民(min)幣，其次是1億人(ren)民(min)幣。考(kao)慮(lv)到未來證券集體訴訟肯定會大(da)幅(fu)推高證券民(min)事(shi)賠償(chang)金額，業內人(ren)士建議A股(gu)上(shang)(shang)市公司(si)應考(kao)慮(lv)購買(mai)不低于1億人(ren)民(min)幣保單限額。

圖片來源：《中國上市公司董責險市場報(bao)告(gao)（2023）》

近三年來，董(dong)責(ze)險(xian)投保公(gong)司數量上(shang)升(sheng)(sheng)較快(kuai)。上(shang)述報告顯示(shi)，從2022年度(du)購買(mai)董(dong)責(ze)險(xian)上(shang)市(shi)(shi)板(ban)塊劃分，上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)主(zhu)板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司購買(mai)董(dong)責(ze)險(xian)的意愿居于首位。此外，上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)科創板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司購買(mai)董(dong)責(ze)險(xian)的意愿相對于主(zhu)板(ban)公(gong)司明顯更強，且(qie)在(zai)總體樣本中的比重近兩年來一(yi)直在(zai)上(shang)升(sheng)(sheng)。

封面圖片來源：每(mei)日經濟(ji)新聞 劉國(guo)梅 攝