每經編輯｜趙(zhao)云    

周三美聯(lian)儲(chu)公布的政(zheng)策會議紀要顯示，聯(lian)儲(chu)官(guan)員們認為降息(xi)時間存在不確定性，受此影響，黃(huang)金大(da)幅走(zou)低(di)， COMEX黃(huang)金期(qi)貨跌1.15%報2049.6美元/盎司(si)，今日(ri)開盤走(zou)低(di)，截至9:35，黃(huang)金ETF華夏（518850）跌幅0.53%，短期(qi)回調，或為布局(ju)良機。

據(ju)CME“美聯(lian)(lian)儲觀(guan)察”顯(xian)示，美聯(lian)(lian)儲2月維(wei)持利(li)率(lv)(lv)在5.25%-5.50%區間不(bu)變(bian)的(de)(de)概(gai)率(lv)(lv)為(wei)91.2%，降息(xi)25個(ge)基(ji)(ji)點的(de)(de)概(gai)率(lv)(lv)為(wei)8.8%。到明年(nian)3月維(wei)持利(li)率(lv)(lv)不(bu)變(bian)的(de)(de)概(gai)率(lv)(lv)為(wei)29.2%，累(lei)計降息(xi)25個(ge)基(ji)(ji)點的(de)(de)概(gai)率(lv)(lv)為(wei)64.8%，累(lei)計降息(xi)50個(ge)基(ji)(ji)點的(de)(de)概(gai)率(lv)(lv)為(wei)6.0%。

中金研報稱，近期(qi)全球運價(jia)提升，或加大美國通脹(zhang)波動(dong)，因(yin)此(ci)黃金短期(qi)回調的(de)可能性(xing)加大。根(gen)據我(wo)們對歷史上美聯儲降息(xi)(xi)前后資(zi)產走勢的(de)復盤顯(xian)示(shi)，在(zai)經濟(ji)中性(xing)情形下(xia)，降息(xi)(xi)開始后，黃金在(zai)6個月維度上勝(sheng)率(lv)(lv)和收益(yi)率(lv)(lv)明顯(xian)優(you)于股票、商品等資(zi)產，因(yin)此(ci)我(wo)們建(jian)議在(zai)2024年戰略上維持超配黃金。

黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)ETF華夏(518850)跟蹤上海(hai)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)交易(yi)所(suo)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)現貨(huo)實盤合約價格，支持T+0交易(yi)，交易(yi)效率高、投(tou)資門檻(jian)低、沒有儲(chu)存成本，即(ji)可(ke)參(can)與黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)升(sheng)值的(de)收(shou)益，場外(wai)聯接基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（008701/008702），黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)股(gu)ETF跟蹤中證(zheng)滬港深黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)產業股(gu)指數，聚焦內地和香港黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)采掘冶煉和加工(gong)銷售的(de)上市公司，前十大成分股(gu)分別(bie)為：紫(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)礦(kuang)業、山東黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、中金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、赤峰黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、銀(yin)泰黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、招金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)礦(kuang)業、紫(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)礦(kuang)業、湖南黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、山東黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、西部礦(kuang)業，占(zhan)比超67%，認(ren)購代碼159562。