1月(yue)8日A股(gu)主(zhu)要指數集體收(shou)跌(die)，截(jie)至收(shou)盤，上(shang)證綜指跌(die)1.42%，創業板指跌(die)1.76%，滬深兩(liang)(liang)市(shi)成交(jiao)額6576億元(yuan)。兩(liang)(liang)市(shi)超4800只個股(gu)下跌(die)，北向資金凈賣出43.46億元(yuan)，全市(shi)場超4800家上(shang)市(shi)公司下跌(die)。

來源：Wind 

近(jin)期(qi)大盤(pan)走勢疲軟，醫(yi)藥板塊表現(xian)低(di)迷，但(dan)長期(qi)創新和(he)出海帶來(lai)的(de)成(cheng)長性仍然(ran)值得關注(zhu)。工(gong)業和(he)信(xin)息(xi)化部、國家衛生健(jian)康委近(jin)期(qi)在(zai)北京聯合召開推進(jin)醫(yi)療裝備(bei)發展應用領(ling)導小(xiao)組工(gong)作會議，會議強調(diao)繼續(xu)支持(chi)醫(yi)療創新、共同推動優(you)秀醫(yi)療裝備(bei)“走出去”。

近年來，醫保(bao)改革主要(yao)針(zhen)對的是黑色收入(ru)、不(bu)必要(yao)開支(zhi)，另一方面鼓勵藥械創新、加快國(guo)產(chan)替代、助力產(chan)業升級。醫保(bao)控費(fei)下(xia)出海是國(guo)內企業發(fa)展(zhan)的必經之(zhi)路(lu)，國(guo)際醫療(liao)市場空間廣闊，海外業務發(fa)展(zhan)空間較大。

據醫藥(yao)魔方數據，2023年我國(guo)創(chuang)(chuang)新藥(yao)license out交(jiao)(jiao)易(yi)金額和交(jiao)(jiao)易(yi)數量再創(chuang)(chuang)新高，共發生近70筆創(chuang)(chuang)新藥(yao)license out交(jiao)(jiao)易(yi)。近期我國(guo)創(chuang)(chuang)新藥(yao)企license out交(jiao)(jiao)易(yi)頻現，研發實力不斷獲(huo)得全球市場(chang)認可，證明了我國(guo)創(chuang)(chuang)新藥(yao)出海取得較大(da)進步。

我國創新藥(yao)企產品逐漸成(cheng)熟，通過對外授(shou)權(quan)，一方(fang)面可(ke)獲(huo)得資金(jin)收益；另一方(fang)面，有望(wang)憑借與大型外企的合(he)作關(guan)系(xi)以提高研發效率(lv)、縮短研發周期(qi)、加(jia)快國際化(hua)進程(cheng)等。 

展(zhan)望2024年(nian)，醫(yi)藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)技(ji)術創新(xin)迭代、新(xin)需求不斷釋放，為行(xing)業(ye)長(chang)期增長(chang)提供動力。醫(yi)藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)當前處于(yu)估值、基本(ben)面、政策和創新(xin)爆(bao)發的四重底部(bu)區域，可以關注生物(wu)醫(yi)藥(yao)(yao)ETF（512290）、創新(xin)藥(yao)(yao)滬深港ETF（517110）等(deng)相關標(biao)的的低位布局(ju)機會(hui)。

受大盤(pan)回調(diao)影(ying)響，1月(yue)8日芯(xin)片ETF（512760）下跌3.46%，半導體(ti)設備ETF（159516）下跌3.27%，跌幅在各大板塊中靠前。 

消息(xi)面上，據(ju)媒體報道(dao)，英(ying)偉達或(huo)將(jiang)恢復中國(guo)“特供(gong)(gong)版”AI芯片(pian)的供(gong)(gong)貨(huo)，預(yu)計有望于今年二季度逐步(bu)開始量產(chan)“特供(gong)(gong)版”的H20和(he)其他相關AI芯片(pian)。隨著美(mei)國(guo)AI芯片(pian)禁令的軟化，國(guo)內AI算力緊缺的現(xian)狀(zhuang)有望緩解，加速推進AI算力成本的下行和(he)AI訓練及應用的發展，并帶動(dong)對應配套光(guang)模塊等(deng)硬件(jian)基(ji)礎(chu)設施的投入。

根據SEMI的(de)(de)數據，2023年(nian)全(quan)球晶(jing)圓(yuan)廠前(qian)道設備(bei)支出預(yu)(yu)計同(tong)比下(xia)(xia)降15%，從2022年(nian)的(de)(de)995億美元降至840億美元。2024年(nian)預(yu)(yu)計將(jiang)同(tong)比反彈15%，達到970億美元。2023年(nian)頭部晶(jing)圓(yuan)廠受到行(xing)業需求疲弱、產(chan)業鏈(lian)去庫存及(ji)美國(guo)出口管制(zhi)的(de)(de)影(ying)響(xiang)，招(zhao)標整體偏弱。今年(nian)下(xia)(xia)半年(nian)國(guo)內晶(jing)圓(yuan)廠的(de)(de)招(zhao)標和(he)設備(bei)下(xia)(xia)單情況(kuang)有望積極改善，產(chan)業鏈(lian)上下(xia)(xia)游的(de)(de)設備(bei)及(ji)零部件、材料(liao)、封測產(chan)業鏈(lian)或將(jiang)充(chong)分受益(yi)。

來源(yuan)：iFind，SEMI，Cision PR Newswire，信達證券研發中心 

半(ban)導體設(she)備由于(yu)高精密度以及內(nei)部(bu)嚴苛的(de)反應(ying)環境，對(dui)零部(bu)件(jian)的(de)要求(qiu)極高。零部(bu)件(jian)廠商(shang)(shang)進入(ru)設(she)備廠商(shang)(shang)供應(ying)商(shang)(shang)名錄后，通常需(xu)要2~3年(nian)的(de)驗證周期來確定(ding)零部(bu)件(jian)的(de)性(xing)能(neng)指標達到要求(qiu)。由于(yu)較長的(de)驗證周期，半(ban)導體設(she)備廠商(shang)(shang)一旦(dan)與(yu)零部(bu)件(jian)廠商(shang)(shang)建立合作關系(xi)，后續客戶(hu)黏性(xing)也較高。

目(mu)前半(ban)導(dao)體(ti)芯(xin)片(pian)板塊整體(ti)仍(reng)處于筑底區間，以中證半(ban)導(dao)體(ti)材料(liao)設(she)備(bei)主題(ti)指數(shu)為例，其(qi)市盈率在40x以下，為歷史(shi)較低(di)水(shui)平。當(dang)前時(shi)點適合低(di)位(wei)布局芯(xin)片(pian)板塊，可以關注芯(xin)片(pian)ETF（512760）、半(ban)導(dao)體(ti)設(she)備(bei)ETF（159516）的投(tou)資機會。

來源：Wind 

計算(suan)機ETF（512720）1月8日下跌2.64%，再次創下新低。

消息面上(shang)，上(shang)周四17部門聯合印發(fa)了《“數據要素(su)(su)×”三年行動計劃(hua)（2024—2026年）》，對數據要素(su)(su)整(zheng)體發(fa)展具有(you)重(zhong)要意義。隨(sui)著頂層驅(qu)動力(li)持續增強(qiang)，制度建(jian)設將從(cong)“破題”進入“實踐”階段，數據要素(su)(su)或(huo)將加速迎來政產共振。

2024年國(guo)際(ji)消費電子展（CES2024）將在(zai)(zai)本(ben)周(zhou)拉開序幕，預計多家終端公司將在(zai)(zai)會上(shang)展示AIPC相關產品(pin)。在(zai)(zai)芯片(pian)、終端廠商等產業鏈上(shang)下(xia)游積極推動下(xia)，AIPC有望在(zai)(zai)2024年迎來放量(liang)。據Canalys預測，2024年AIPC出貨量(liang)將超(chao)過(guo)5000萬臺。

當(dang)前(qian)中證計算機主題指數(shu)市(shi)盈(ying)率在50x左右，雖然(ran)絕對數(shu)值(zhi)不(bu)(bu)小，但從歷史數(shu)據(ju)出發，當(dang)前(qian)估值(zhi)并不(bu)(bu)算高。在政策(ce)加持下，行業落地(di)有望提速，數(shu)據(ju)要素產業催化與落地(di)值(zhi)得(de)期待。感興趣的投資(zi)者可以關注計算機ETF（512720）和軟件ETF（515230）。

來源：Wind 

本周(zhou)即將舉辦的2024CES展會，除了消費電子(zi)創新外，自(zi)動駕駛、智能座艙、智能出(chu)行等(deng)汽(qi)(qi)車相關技術成為重(zhong)要主題。汽(qi)(qi)車零(ling)部件公司博世聚焦汽(qi)(qi)車電子(zi)領(ling)域(yu)；法雷奧聚焦車載光學（激光雷達、車燈(deng)）領(ling)域(yu)；現(xian)代摩比(bi)斯(si)聚焦智能座艙、充電等(deng)領(ling)域(yu)。

海外整(zheng)車(che)廠方(fang)面更(geng)(geng)加(jia)重(zhong)視電動(dong)化轉型，計(ji)劃(hua)推出(chu)更(geng)(geng)多電動(dong)化車(che)型。其(qi)車(che)輛(liang)上更(geng)(geng)加(jia)注(zhu)重(zhong)人車(che)交互、整(zheng)車(che)生態(tai)系統，同時更(geng)(geng)加(jia)注(zhu)重(zhong)科(ke)技感(gan)，智(zhi)能座艙層面更(geng)(geng)加(jia)關注(zhu)實用性(xing)、玩(wan)樂(le)性(xing)與交互性(xing)（虛擬交互、車(che)窗顯示、生態(tai)系統等）。

國內來看，根據(ju)乘(cheng)聯會數據(ju)，初步預估12月1日(ri)-31日(ri)，乘(cheng)用車市場零(ling)售236.1萬(wan)輛(liang)(liang)，同(tong)比增(zeng)長9%，環比增(zeng)長14%；新能(neng)源車市場零(ling)售93.6萬(wan)輛(liang)(liang)，同(tong)比增(zeng)長46%，環比增(zeng)長11%。2023年(nian)12月車市缺(que)少歷年(nian)的政策性購買誘(you)因，但市場走勢(shi)仍超強，其中車企促銷(xiao)和地(di)方年(nian)末促消費政策效果(guo)均很好(hao)。

2024年國(guo)內(nei)車(che)市在(zai)內(nei)需平(ping)穩、供(gong)給豐富(fu)等因(yin)素推動下(xia)，總量層面預計有望保(bao)持平(ping)穩向上。結構層面，智能化變革、汽(qi)車(che)出海(hai)是(shi)重要的增量主(zhu)線，可以關注汽(qi)車(che)ETF（516110）、智能汽(qi)車(che)ETF（159889）、新能源(yuan)車(che)ETF（159806）等。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

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