每經AI快訊，浙商證券研報指出，化(hua)妝(zhuang)品(pin)行(xing)(xing)業已迎來格局優化(hua)，實力和運氣不(bu)可或(huo)缺(que)(que)，新品(pin)牌孵(fu)化(hua)難度空(kong)前。國貨全能型龍(long)頭崛起+國際大(da)牌中規中矩+中小品(pin)牌淘汰率高，要求愈發嚴苛(ke)，營銷/產品(pin)力/架構/供應鏈缺(que)(que)一不(bu)可。從結(jie)果看，前期主要依賴行(xing)(xing)業景(jing)氣度上行(xing)(xing)加(jia)持(chi)品(pin)牌或(huo)承壓，行(xing)(xing)業增速放緩+缺(que)(que)少顯(xian)著(zhu)流量洼地+綜合實力要求高背景(jing)下(xia)，新品(pin)牌孵(fu)化(hua)難度較前幾年倍增，化(hua)妝(zhuang)品(pin)格局有望趨于優化(hua)穩定。建(jian)議關注：貝(bei)泰妮(ni)、珀萊雅(ya)、華熙生(sheng)物等。