每經(jing)(jing)記者｜彭水萍    每經(jing)(jing)編輯｜肖芮冬(dong)    

2024年首周(zhou)，A股市場再度震蕩探底，主觀(guan)產品2023年底好不容易抓(zhua)到的幾點反彈收益，一(yi)(yi)開年分分鐘就“交代(dai)”回去(qu)了，量化產品也沒能“逃過一(yi)(yi)劫”。

據《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者觀察，2024年首周，滬指跌(die)1.54%，滬深300指數跌(die)2.97%，中(zhong)證500跌(die)2.71%，中(zhong)證1000大跌(die)3.59%。兩(liang)市(shi)成交額日均約(yue)7528.09億元(yuan)。

在“開門(men)綠”的普跌行情下(xia)(xia)，公募量化也(ye)難以(yi)避免泥沙俱下(xia)(xia)的尷尬開局(ju)。數據顯(xian)示，公募量化超92%的產品(pin)在上周(zhou)虧錢，過半產品(pin)跌幅超2%。

私募(mu)量化(hua)方面，中(zhong)證(zheng)500指增(zeng)和中(zhong)證(zheng)1000指增(zeng)策略產(chan)品(pin)上周(zhou)(zhou)正收益占(zhan)比均不(bu)到5%，延續了(le)2023年12月(yue)底(di)的低迷態勢，也有點(dian)“跌麻了(le)”的感覺。不(bu)過，在“跌聲一片”中(zhong)還是有一些“顯眼包”，如2023年的百億(yi)量化(hua)冠軍產(chan)品(pin)信弘(hong)前程(cheng)無憂立(li)信1號，開年首周(zhou)(zhou)強勢拒絕“剎車”，單(dan)周(zhou)(zhou)凈值增(zeng)長9.24%，成立(li)9個月(yue)以來累計收益更是達(da)到66.76%。

公募紅利產品逆勢逞強

據同花順iFind（金融數據終端(duan)）數據統計，456只(zhi)(zhi)公募量化(hua)產品（多(duo)份額(e)(e)產品僅以A份額(e)(e)參與統計）上周僅36只(zhi)(zhi)實現正收益，占(zhan)比為(wei)7.89%，跌幅超(chao)過(guo)2%的(de)產品則多(duo)達(da)258只(zhi)(zhi)；超(chao)額(e)(e)表現方面，上周跑贏滬(hu)深300指數的(de)產品有(you)344只(zhi)(zhi)，占(zhan)比為(wei)75.44%；跑贏中(zhong)證(zheng)500和(he)中(zhong)證(zheng)1000的(de)產品分(fen)別為(wei)316只(zhi)(zhi)、380只(zhi)(zhi)，占(zhan)比分(fen)別為(wei)69.3%、83.33%。

上周(zhou)，多數行(xing)(xing)業板(ban)塊呈現(xian)(xian)單(dan)邊下(xia)行(xing)(xing)走勢，高(gao)股(gu)息板(ban)塊是為(wei)數不(bu)多保持紅(hong)(hong)盤的板(ban)塊之(zhi)一。這在(zai)公募(mu)量(liang)化上周(zhou)“紅(hong)(hong)榜”TOP10上也充(chong)分(fen)體現(xian)(xian)，前(qian)三名均(jun)是紅(hong)(hong)利(li)(li)主題相關產(chan)品(pin)，其(qi)中，長盛量(liang)化紅(hong)(hong)利(li)(li)混(hun)合(he)A以2.77%的周(zhou)漲幅(fu)領漲，富國(guo)中證紅(hong)(hong)利(li)(li)指(zhi)(zhi)數增強A和西部利(li)(li)得國(guo)企紅(hong)(hong)利(li)(li)指(zhi)(zhi)數增強A分(fen)別漲2.57%、2.29%。除(chu)上述3只(zhi)紅(hong)(hong)利(li)(li)相關產(chan)品(pin)外，上周(zhou)公募(mu)量(liang)化TOP10產(chan)品(pin)收益均(jun)在(zai)2%以下(xia)，主要以對沖(chong)策略(lve)類產(chan)品(pin)為(wei)主，周(zhou)漲幅(fu)為(wei)1%左右，在(zai)股(gu)指(zhi)(zhi)大跌(die)背(bei)景下(xia)，華夏安泰對沖(chong)策略(lve)3個月定開混(hun)合(he)等對沖(chong)產(chan)品(pin)表現(xian)(xian)不(bu)俗。

公募量(liang)化(hua)(hua)上周(zhou)(zhou)業績“黑榜(bang)(bang)”方(fang)面，上榜(bang)(bang)產(chan)品特征也比較明顯，基本“清一(yi)色”為人工智能(neng)等(deng)TMT（科技(ji)、媒體和(he)通信）板塊(kuai)相關產(chan)品，其中西部利得中證人工智能(neng)主題指數增強A 開年(nian)(nian)(nian)首周(zhou)(zhou)大跌7.29%，領跌公募量(liang)化(hua)(hua)；2023年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)曾一(yi)度領跑(pao)公募量(liang)化(hua)(hua)的東財云計算指數增強A，2024年(nian)(nian)(nian)開局不利，首周(zhou)(zhou)也跌超7%；此外(wai)，華安事件(jian)驅動量(liang)化(hua)(hua)策略混(hun)合A等(deng)“黑榜(bang)(bang)”第三至十名的8只產(chan)品跌幅(fu)密(mi)集分布在6.33%~6.87%區(qu)間，整體跌幅(fu)較大，也反映(ying)出(chu)人工智能(neng)相關主題開年(nian)(nian)(nian)首周(zhou)(zhou)的深度調整。

私(si)募(mu)排排網最(zui)新(xin)數據顯示，截(jie)至2024年1月9日，在(zai)有業績展示的2393只私(si)募(mu)量(liang)化多頭產(chan)(chan)品中(zhong)，上周實現(xian)正(zheng)收(shou)益(yi)(yi)的產(chan)(chan)品僅(jin)287只，占(zhan)比(bi)為(wei)11.99%。其中(zhong)，中(zhong)證500指(zhi)增(zeng)和中(zhong)證1000指(zhi)增(zeng)細(xi)分策(ce)略(lve)正(zheng)收(shou)益(yi)(yi)產(chan)(chan)品占(zhan)比(bi)更(geng)是分別低(di)(di)至4.23%、4.36%，延(yan)續了2023年12月底(di)的低(di)(di)迷(mi)態勢。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意(yi)到，超額(e)(e)(e)表現方面，上(shang)述2393只(zhi)私募量(liang)(liang)化多(duo)頭(tou)產品(pin)周(zhou)平(ping)均超額(e)(e)(e)收(shou)益(yi)(yi)為(wei)1.21%，其中(zhong)(zhong)有(you)2000只(zhi)在(zai)上(shang)周(zhou)取得正超額(e)(e)(e)收(shou)益(yi)(yi)，占(zhan)比為(wei)83.58%；從細(xi)分(fen)策略來看(kan)，滬深(shen)300指增、中(zhong)(zhong)證500指增、中(zhong)(zhong)證1000指增和(he)量(liang)(liang)化選股策略的(de)正超額(e)(e)(e)占(zhan)比分(fen)別為(wei)69.53%、87.17%、93.31%、80.75%。

相(xiang)比2023年表(biao)現(xian)(xian)而言，上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)私募量(liang)化(hua)多(duo)頭產(chan)品(pin)(pin)整體超額較為一(yi)般，不過頭部產(chan)品(pin)(pin)依然(ran)可圈可點。其中(zhong)，在(zai)百(bai)億級規模量(liang)化(hua)私募中(zhong)，2023年的冠軍(jun)產(chan)品(pin)(pin)信(xin)弘前(qian)程無(wu)憂立信(xin)1號再(zai)度迎(ying)來(lai)強(qiang)勢開局(ju)，上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)實現(xian)(xian)超額收益(yi)12.51%，單周(zhou)(zhou)(zhou)凈(jing)(jing)值(zhi)增長9.24%，成立9個月以(yi)來(lai)累計收益(yi)達(da)到66.76%；此外，啟林投(tou)資(zi)(zi)、卓(zhuo)識投(tou)資(zi)(zi)、九(jiu)坤投(tou)資(zi)(zi)旗(qi)下各(ge)有一(yi)只產(chan)品(pin)(pin)上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)實現(xian)(xian)超4%的超額收益(yi)，表(biao)現(xian)(xian)相(xiang)對較強(qiang)。其他排名前(qian)十的產(chan)品(pin)(pin)，超額收益(yi)率集中(zhong)在(zai)2.7%~3%區(qu)間，且(qie)多(duo)為中(zhong)證1000指增產(chan)品(pin)(pin)，在(zai)中(zhong)證1000大(da)跌3.59%的背景下，最終凈(jing)(jing)值(zhi)在(zai)上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)甚至出現(xian)(xian)回撤。

百億量化私募擴至32家

最近，記(ji)者從(cong)產(chan)品維度回(hui)顧了(le)私募(mu)量(liang)化(hua)多頭2023年(nian)的(de)總體成績單和(he)年(nian)度排名。為了(le)更(geng)全面地盤點量(liang)化(hua)私募(mu)機(ji)構2023年(nian)的(de)表現，接下來，將從(cong)機(ji)構維度對量(liang)化(hua)私募(mu)（尤其是百億量(liang)化(hua)陣營）進行全年(nian)業績盤點。

首先，以(yi)旗下(xia)有業績展示的所(suo)有產品(pin)（包括(kuo)股票策略、CTA策略、期(qi)權策略等）匯總統計，信弘天禾以(yi)19.64%的年度收(shou)益(yi)問(wen)鼎百億(yi)量化(hua)私募。

據私(si)募(mu)(mu)排(pai)排(pai)網數據，截至2023年12月底，百億量化(hua)私(si)募(mu)(mu)陣營(ying)已擴(kuo)容至32家(jia)，其中31家(jia)在2023年取得正收(shou)益(yi)，收(shou)益(yi)均值為6.47%。其中，信弘(hong)天禾（19.64%）、穩博(bo)投資(zi)(zi)（13.29%）和寬德私(si)募(mu)(mu)（12.06%）排(pai)名前(qian)三，衍復投資(zi)(zi)（11.19%）、乾象(xiang)投資(zi)(zi)（11.14%）、因諾資(zi)(zi)產(chan)（10.73%）年度收(shou)益(yi)也(ye)超10%，排(pai)第四至六位(wei)；此外，入圍百億量化(hua)2023年業績TOP10的(de)還有黑翼資(zi)(zi)產(chan)（9.61%）、茂(mao)源(yuan)量化(hua)(海南)私(si)募(mu)(mu)（9.22%）、九坤投資(zi)(zi)（8.84%）、盛泉(quan)恒元（8.55%）。

其(qi)(qi)次，若(ruo)僅從量化(hua)私募股(gu)票(piao)多頭策略(lve)(lve)的業(ye)績(ji)考量，據(ju)私募排排網數據(ju)，2023年有相關業(ye)績(ji)展(zhan)示的百(bai)億(yi)量化(hua)私募共(gong)有30家(jia)（其(qi)(qi)中29家(jia)取得正收益(yi)，占比為(wei)96.67%），這(zhe)些機構(gou)股(gu)票(piao)多頭策略(lve)(lve)2023年平均收益(yi)為(wei)6.54%；百(bai)億(yi)規模以(yi)下的量化(hua)機構(gou)中，2023年有股(gu)票(piao)多頭策略(lve)(lve)業(ye)績(ji)展(zhan)示的共(gong)有303家(jia)，全年平均收益(yi)為(wei)3.3%，其(qi)(qi)中199家(jia)取得正收益(yi)，占比為(wei)65.68%。

具體機構方面(mian)，在百億量化大(da)廠中，股票多頭(tou)策略2023年業績排(pai)名前三的依然是寬德私募、信弘天禾和穩(wen)博投資，前十強成員也沒有新面(mian)孔，不過排(pai)序上與(yu)總(zong)業績排(pai)名有點差(cha)異。

據私(si)募排排網數據，寬德(de)私(si)募股(gu)票(piao)多頭策(ce)略(lve)2023年收(shou)益(yi)率(lv)為21.17%，在這一(yi)領域(yu)超(chao)過總業績排名(ming)前二的信弘天禾(he)和穩(wen)博投資，領銜百(bai)億量化大廠，該私(si)募的核心(xin)人(ren)物(wu)(wu)是(shi)徐(xu)御(yu)之和馮鑫(xin)；信弘天禾(he)股(gu)票(piao)多頭策(ce)略(lve)2023年收(shou)益(yi)率(lv)為18.62%，與(yu)總業績相(xiang)差(cha)不(bu)大，顯現出其不(bu)同大類策(ce)略(lve)的均衡(heng)表現，該私(si)募的核心(xin)人(ren)物(wu)(wu)是(shi)章毅、林國錫、張華；穩(wen)博投資股(gu)票(piao)多頭策(ce)略(lve)在2023年取得(de)14.68%的較好收(shou)益(yi)，該私(si)募的核心(xin)人(ren)物(wu)(wu)包括殷陶(tao)、曾德(de)冬(dong)、錢曉珺、鄭耀。