每經記者｜王(wang)海(hai)慜    每經編(bian)輯｜肖芮(rui)冬    

繼基金公司近(jin)日(ri)連(lian)發各自旗下相關跨境(jing)(jing)ETF的風險提(ti)示后，今天多(duo)家頭部券商也在自家APP上對當前部分跨境(jing)(jing)ETF面臨的風險發布了通知。

每經(jing)記者注意到，券(quan)商(shang)在這些通知中都特別(bie)提及“日(ri)經(jing)ETF（513520）”“225ETF（513000）”“美國50（513850）”“納指指數（513870）”這4只ETF當前面臨(lin)的溢價風險(xian)，表示(shi)交易所將對這些ETF的異常交易行為進行從嚴(yan)認(ren)定，并(bing)視情況從重采取暫(zan)停投資者賬(zhang)戶交易、限制投資者賬(zhang)戶交易等自律管理措施。此外，今(jin)日(ri)券(quan)商(shang)APP還(huan)單獨就(jiu)“日(ri)經(jing)ETF（159866）”發布了(le)交易風險(xian)提示(shi)。

今日，上(shang)述(shu)美國(guo)50、納指指數(shu)ETF都(dou)(dou)以漲停(ting)報(bao)收(shou)。據業內(nei)人士觀察(cha)，上(shang)述(shu)幾只ETF都(dou)(dou)具有(you)規模小、T+0的特點，最(zui)近(jin)游資炒(chao)作跡象較為明顯(xian)。

多家券商提示跨境ETF交易風險

最(zui)近(jin)各類跨境(jing)ETF堪稱(cheng)市(shi)場(chang)的(de)一大(da)熱點，與此同時(shi)一些品種的(de)交(jiao)(jiao)易風險也在持續(xu)加劇(ju)。例如，最(zui)近(jin)基金(jin)公(gong)司連續(xu)對幾只(zhi)市(shi)場(chang)關注度較高的(de)日經ETF發布了二級(ji)市(shi)場(chang)交(jiao)(jiao)易價(jia)格(ge)溢價(jia)風險提示公(gong)告。

記者注意到，今天，國泰君安、華泰證券(quan)、銀河證券(quan)等多家頭部(bu)券(quan)商也在旗下APP上(shang)，對(dui)部(bu)分跨(kua)境ETF面臨的交易風險(xian)發布了風險(xian)提示(shi)通知。

截圖自：銀河證券APP

截圖自：君弘APP

截圖自：漲樂財富通APP

據記(ji)者觀(guan)察，今日(ri)上(shang)(shang)述券(quan)(quan)商APP發布(bu)的(de)相(xiang)關風(feng)險提(ti)示(shi)主要有兩份，且內容都大致(zhi)相(xiang)同。其中(zhong)一份通知都特別提(ti)及“日(ri)經ETF（513520）”“225ETF（513000）”“美國50（513850）”“納指(zhi)指(zhi)數(shu)（513870）”這4只跨境ETF當前面臨的(de)較(jiao)大溢價風(feng)險，并強調“交(jiao)易(yi)所將對上(shang)(shang)述證(zheng)券(quan)(quan)上(shang)(shang)出現的(de)異常交(jiao)易(yi)行為進行從嚴認定，并視情況(kuang)從重采取列(lie)為重點(dian)監控賬(zhang)戶、暫停投資(zi)者賬(zhang)戶交(jiao)易(yi)、限制投資(zi)者賬(zhang)戶交(jiao)易(yi)等自律管理措施”。

此(ci)外(wai)，今日上述券商APP還單獨(du)就“日經ETF（159866）”發布了(le)交易(yi)(yi)風險提示，指出交易(yi)(yi)所將對(dui)該基(ji)金重點監控(kong)，對(dui)頻繁大量參(can)與該基(ji)金交易(yi)(yi)、存在(zai)異(yi)常(chang)交易(yi)(yi)行(xing)為的投資者從嚴監管。

而在(zai)異(yi)(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的(de)監(jian)控中，券商也負有一定(ding)責任。根據去(qu)年交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)發布的(de)股(gu)票異(yi)(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)實時監(jian)控細則，券商應當加(jia)強對客(ke)戶交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行為的(de)管理(li)(li)，及時識(shi)別、管理(li)(li)和報告(gao)客(ke)戶異(yi)(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行為，積極配合、協同交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)異(yi)(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行為監(jian)管工(gong)作。

跨境ETF出現“類轉債”走勢

近期，跨境類ETF的市場(chang)表現(xian)受(shou)到了較多關(guan)注，上(shang)述提及的ETF就是其中的突出代(dai)表。

由于(yu)(yu)目前這幾(ji)只ETF二級(ji)市場交(jiao)易價(jia)格(ge)明(ming)顯高于(yu)(yu)基金份額參考(kao)凈(jing)值，出現較大幅度溢(yi)(yi)價(jia)，基金公(gong)司最(zui)(zui)近都采取了相應措施。除了連續發(fa)布溢(yi)(yi)價(jia)風險提示公(gong)告外，其中“日經(jing)ETF（513520）”“美國50（513850）”“日經(jing)ETF（159866）”最(zui)(zui)近都從上午開市起至10:30停牌(pai)一小時。

今日盤中，“美國50（513850）”在上午10:30復(fu)牌之后直線拉升至漲(zhang)停。至此，該ETF已(yi)經連續兩個交易日漲(zhang)停，溢價率(lv)高達21%。上述兩只日經ETF的(de)溢價率(lv)也都是高達兩位數，其中蘊含的(de)風險不言(yan)而喻(yu)。

ETF為交(jiao)易型開放式基(ji)金，投資者可(ke)在二級市(shi)場(chang)交(jiao)易，也(ye)可(ke)以在場(chang)外申購，如果(guo)二級市(shi)場(chang)價(jia)格較凈(jing)值出現明顯溢價(jia)，就給套利資金帶來了機會，投資者如果(guo)盲目跟風，可(ke)能遭受重大損失(shi)。

值得(de)注(zhu)意的(de)是，上述幾只今(jin)日被(bei)券商警示風險(xian)的(de)跨境(jing)類ETF都(dou)具(ju)有T+0、規模偏小(xiao)等特點。一公(gong)募基金(jin)人士向(xiang)記者表示，這些(xie)ETF存在游(you)資炒作痕跡，之前可轉債(zhai)也(ye)曾(ceng)遭到游(you)資類似這樣的(de)爆炒。

事實上(shang)，從最近盤面的(de)表現來看，上(shang)述幾(ji)只跨(kua)境(jing)類ETF出現了“類轉(zhuan)債”的(de)走(zou)勢(shi)。

目前市場(chang)上有(you)多只(zhi)對標納斯達克100指(zhi)數的(de)ETF。截至昨日，“納指(zhi)指(zhi)數（513870）”流通規模僅0.55億元，對比(bi)其(qi)他幾只(zhi)同(tong)(tong)類ETF規模明(ming)顯更小。該ETF今日漲停，而(er)其(qi)他幾只(zhi)同(tong)(tong)類ETF則有(you)不同(tong)(tong)程度下跌(die)。今年1月以來，該ETF漲幅已(yi)經(jing)超過(guo)了20%，明(ming)顯跑贏其(qi)他幾只(zhi)規模更大的(de)同(tong)(tong)類ETF。相比(bi)之下，此前炒作可(ke)轉(zhuan)債在市場(chang)頗為流行之際，一些轉(zhuan)股(gu)溢價率很高(gao)的(de)轉(zhuan)債往(wang)往(wang)也會遭到游資爆(bao)炒。

此(ci)外，近(jin)期，上(shang)(shang)述(shu)多只日經ETF在(zai)盤(pan)中也時常出現較大幅度的(de)波(bo)動。例如，“日經ETF（513520）”在(zai)今天上(shang)(shang)午10:30復牌之(zhi)后(hou)短(duan)時間內(nei)曾沖擊漲(zhang)(zhang)停，不過(guo)隨(sui)后(hou)見頂回落，午后(hou)開盤(pan)一度出現跳水并抹去所有漲(zhang)(zhang)幅，隨(sui)后(hou)再(zai)度拉高(gao)(gao)。截至(zhi)收盤(pan)，全天振幅高(gao)(gao)達9.8%。這(zhe)樣的(de)波(bo)幅無疑(yi)給善于做T+0的(de)游資(zi)提供了投機(ji)空(kong)間。

封面圖片來源(yuan)：視覺中國-VCG41101884163