每經編(bian)輯｜彭水萍

2月5日，滬(hu)指(zhi)快速拉(la)升，重(zhong)回2700點，創(chuang)業(ye)板指(zhi)率(lv)先翻(fan)紅，漲(zhang)(zhang)幅(fu)超(chao)1%，茅概念、匯金持(chi)股、保險(xian)、大消費(fei)等概念熱度(du)較高。截(jie)至(zhi)13:30，食品(pin)飲料ETF（515170）漲(zhang)(zhang)0.54%，權重(zhong)股山(shan)西汾酒(jiu)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)超(chao)3%，貴州茅臺(tai)、五糧液雙(shuang)雙(shuang)漲(zhang)(zhang)超(chao)2%，港股消費(fei)ETF（513230）漲(zhang)(zhang)0.68%，權重(zhong)股美(mei)團領漲(zhang)(zhang)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)近(jin)5%。

中(zhong)信(xin)建投認為，市(shi)(shi)場(chang)調整主要(yao)(yao)因(yin)素來自資金與微觀流(liu)動性層面(mian)(mian)，在歷史上被動拋(pao)售資金也曾多次出現，此(ci)后的(de)修復行情也往(wang)往(wang)快速而猛烈。當下市(shi)(shi)場(chang)超調信(xin)號明顯(xian)，疊加(jia)“春(chun)節效應”的(de)較高勝率(lv)，建議(yi)先立足“三低(di)”（估(gu)值低(di)+預期(qi)低(di)+籌碼壓力低(di)）板塊，等(deng)(deng)(deng)待市(shi)(shi)場(chang)企穩(wen)，從中(zhong)期(qi)看，市(shi)(shi)場(chang)的(de)進一步(bu)回升需要(yao)(yao)等(deng)(deng)(deng)待強力政策助推，基本面(mian)(mian)筑底和增量資金流(liu)入等(deng)(deng)(deng)利(li)好實現。

食品(pin)飲料ETF（515170）、港(gang)股消(xiao)費(fei)(fei)ETF（513230）各(ge)有優勢(shi)，形成差異化互補，前者一(yi)鍵囊括高端、次高端、區域龍(long)頭白酒龍(long)頭，權(quan)重占比(bi)超六成；后(hou)者兼顧軟件服務、汽車、紡服、傳媒等新(xin)經(jing)濟消(xiao)費(fei)(fei)，二(er)者均是長期布局國內消(xiao)費(fei)(fei)復(fu)蘇、消(xiao)費(fei)(fei)升級(ji)的好品(pin)種。