每(mei)經記者｜趙(zhao)雯琪    每(mei)經編輯｜劉(liu)雪梅    

2023年(nian)的比拼剛(gang)剛(gang)落下帷幕，快(kuai)遞頭部企業的新一年(nian)的爭奪(duo)就已開啟。

2月(yue)19日晚間(jian)，A股(gu)(gu)4家快遞(di)(di)公司(si)(si)披露1月(yue)經營數據，在2023年(nian)初的較低基數下，圓通速(su)遞(di)(di)（SH600233，股(gu)(gu)價(jia)12.47元，市(shi)值(zhi)429.25億元）、申通快遞(di)(di)（SZ002468，股(gu)(gu)價(jia)7.81元，市(shi)值(zhi)119.56億元）、韻(yun)達股(gu)(gu)份（SZ002120，股(gu)(gu)價(jia)7.12元，市(shi)值(zhi)206.42億元）三家加盟制快遞(di)(di)公司(si)(si)2024年(nian)1月(yue)業績均實(shi)現大幅(fu)增(zeng)長，收入增(zeng)速(su)超過六(liu)成。

不過，四(si)家快遞公司的單票收入均有5%~20%的下降，這(zhe)也(ye)意味(wei)著，2023年卷土(tu)重(zhong)來的價格(ge)戰延續到了新一(yi)年，頭部企(qi)業的市場爭奪也(ye)將繼續。

值得一提的(de)是(shi)，2月18日(ri)，申通快遞總裁(cai)王文彬(bin)在申通快遞管理者(zhe)新春啟動(dong)會上表示，“千億時(shi)(shi)代(dai)”的(de)中國(guo)快遞業仍具備兩(liang)位數增(zeng)長的(de)潛力，但(dan)競爭也日(ri)趨激烈，同(tong)時(shi)(shi)面(mian)(mian)臨高質量(liang)發展的(de)要(yao)求。他(ta)要(yao)求公司全體管理者(zhe)要(yao)對(dui)自己(ji)“更(geng)狠更(geng)殘酷(ku)”，帶領全網(wang)直面(mian)(mian)競爭、舍命狂奔，在保持增(zeng)量(liang)的(de)基礎上提升(sheng)質量(liang)，戰(zhan)到價格戰(zhan)結束的(de)那一天(tian)。

過去一(yi)(yi)年(nian)，快遞(di)公司業(ye)務(wu)(wu)量(liang)與收入(ru)爭奪(duo)激烈，圓通正式超越(yue)韻達位(wei)居(ju)業(ye)務(wu)(wu)量(liang)第二，改寫了(le)過去幾年(nian)的(de)快遞(di)行業(ye)競爭格局。作為過去一(yi)(yi)年(nian)沖得最猛、業(ye)務(wu)(wu)量(liang)和營收增(zeng)速最高的(de)公司，申(shen)通快遞(di)高管的(de)公開(kai)發聲也正式打響了(le)快遞(di)頭部企業(ye)的(de)新一(yi)(yi)輪競爭。

4家公司1月業務量、營收增長單票價格普遍下降

2024年(nian)開年(nian)，快遞行業在年(nian)貨節和春節等帶動下迎來了第一(yi)波(bo)旺季。

中國(guo)國(guo)家郵政局監測數據顯示，自春(chun)運開始以來（1月26日至2月17日），中國(guo)郵政快遞(di)業(ye)攬收(shou)快遞(di)包(bao)(bao)裹(guo)56.55億(yi)(yi)件(jian)，較2023年(nian)春(chun)運同期增長30.8%；投(tou)遞(di)快遞(di)包(bao)(bao)裹(guo)59.94億(yi)(yi)件(jian)，較2023年(nian)春(chun)運同期增長21%。

具體從各(ge)家(jia)快遞公司(si)業績(ji)來(lai)看(kan)，三家(jia)加盟(meng)制快遞公司(si)相比于去(qu)年同期(qi)的低基數均(jun)在今年首(shou)月收獲了大(da)幅度的業績(ji)增長。

其中，圓通(tong)速遞1月實現快(kuai)遞產(chan)品收(shou)入(ru)52.61億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)71.48%，完成業(ye)(ye)務(wu)量(liang)(liang)21.51億(yi)票，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)91.79%。申通(tong)快(kuai)遞1月快(kuai)遞服(fu)務(wu)業(ye)(ye)務(wu)收(shou)入(ru)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)82.61%至39.66億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，完成業(ye)(ye)務(wu)量(liang)(liang)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)124.53%至18.1億(yi)票，單票收(shou)入(ru)同(tong)(tong)(tong)比(bi)下滑(hua)18.89%至2.19元(yuan)(yuan)(yuan)。韻達股份1月快(kuai)遞服(fu)務(wu)業(ye)(ye)務(wu)收(shou)入(ru)44.4億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)61.51%；完成業(ye)(ye)務(wu)量(liang)(liang)19.57億(yi)票，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)96.09%。

不同(tong)(tong)于其他加盟制快(kuai)遞公司的翻倍增(zeng)長，順豐(feng)(feng)控(kong)股（SZ002352，股價38.27元(yuan)，市值(zhi)1873.39億(yi)元(yuan)）的快(kuai)遞業務增(zeng)速(su)依然延續去年的趨勢，公告顯示，順豐(feng)(feng)速(su)運業務1月(yue)營收195.01億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長19.46%（不含豐(feng)(feng)網），業務量11.47億(yi)票，同(tong)(tong)比增(zeng)長19.85%（不含豐(feng)(feng)網）。

順豐在公告中表示，得(de)益于(yu)(yu)直營模式下高(gao)穩(wen)定及高(gao)時(shi)效的(de)網絡(luo)服務(wu)能力，去(qu)(qu)年(nian)同期(qi)公司(si)有效保障了企業(ye)及居(ju)民(min)生產生活恢復后以及春節期(qi)間的(de)各項(xiang)寄遞(di)需求(qiu)，公司(si)速運物流業(ye)務(wu)去(qu)(qu)年(nian)同期(qi)收入增速明顯優于(yu)(yu)行(xing)業(ye)，因此(ci)去(qu)(qu)年(nian)同期(qi)基數相對較高(gao)。

值得一(yi)提的是，順(shun)豐(feng)國(guo)(guo)際(ji)(ji)和供應(ying)(ying)鏈業務(wu)(wu)收(shou)入轉正(zheng)，公告(gao)顯示，順(shun)豐(feng)2024年1月速運物流業務(wu)(wu)、供應(ying)(ying)鏈及(ji)國(guo)(guo)際(ji)(ji)業務(wu)(wu)合計收(shou)入為(wei)243.57億元，同(tong)比增(zeng)長15.52%，不含豐(feng)網同(tong)比增(zeng)長16.46%。對此順(shun)豐(feng)解釋(shi)稱，供應(ying)(ying)鏈及(ji)國(guo)(guo)際(ji)(ji)業務(wu)(wu)收(shou)入同(tong)比實現正(zheng)增(zeng)長，主要(yao)由(you)于國(guo)(guo)際(ji)(ji)空(kong)海運需求(qiu)及(ji)運價逐步回穩，以及(ji)公司深化業務(wu)(wu)融通不斷開拓供應(ying)(ying)鏈及(ji)國(guo)(guo)際(ji)(ji)市場。

雖(sui)然(ran)四家公司(si)業務(wu)(wu)量和營收(shou)(shou)(shou)均收(shou)(shou)(shou)獲較大(da)幅度(du)增長，但是行業單(dan)(dan)票(piao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)進一(yi)步(bu)降低。根據公告，順豐快遞業務(wu)(wu)1月單(dan)(dan)票(piao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)17元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑(hua)(hua)5.92%，圓通1月快遞產品單(dan)(dan)票(piao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)為(wei)(wei)2.45元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑(hua)(hua)10.59%，申通單(dan)(dan)票(piao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑(hua)(hua)18.89%至2.19元(yuan)，韻達快遞服務(wu)(wu)單(dan)(dan)票(piao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)為(wei)(wei)2.27元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)滑(hua)(hua)17.45%。

新戰役打響，頭部企業分化將加劇

業務量增長，單票收入進一步降低也意味著(zhu)頭部企業的(de)競爭依然(ran)激(ji)烈。

過(guo)去一(yi)年，圓通上位，韻達(da)跌(die)落至加盟制快(kuai)遞(di)(di)(di)第三名，以及(ji)極兔(tu)的(de)成功(gong)上市(shi)等事件(jian)讓(rang)快(kuai)遞(di)(di)(di)行業競爭(zheng)格(ge)局(ju)發生較(jiao)大變(bian)化(hua)(hua)，可以預見的(de)是(shi)，菜鳥(niao)的(de)即將(jiang)上市(shi)和極兔(tu)迎(ying)來上市(shi)后(hou)首個完整業績年，將(jiang)使2024年快(kuai)遞(di)(di)(di)行業的(de)競爭(zheng)更(geng)激烈(lie)，懸念也更(geng)多(duo)：申(shen)通的(de)狂飆是(shi)否能“沖三”成功(gong)？韻達(da)是(shi)否還將(jiang)繼(ji)續掉(diao)隊(dui)？極兔(tu)將(jiang)如(ru)何繼(ji)續攪動快(kuai)遞(di)(di)(di)市(shi)場？跨(kua)境(jing)新勢力又(you)將(jiang)如(ru)何帶動國內快(kuai)遞(di)(di)(di)公(gong)司的(de)國際化(hua)(hua)業務？

物(wu)流專家(jia)楊達卿曾(ceng)向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者表(biao)示，2024年業(ye)界應該(gai)期(qi)待行(xing)業(ye)進一(yi)步(bu)整合(he)發展(zhan)，快(kuai)遞業(ye)門檻已經(jing)很高，很難(nan)再(zai)進入新(xin)玩家(jia)，因此存量(liang)市(shi)場玩家(jia)需(xu)要走出互耗式競(jing)爭，向(xiang)數智化(hua)、國際化(hua)、供(gong)應鏈三個方向(xiang)看，這些都需(xu)要資金密集、人才密集的競(jing)爭，唯有進一(yi)步(bu)整合(he)發展(zhan)才可能贏(ying)得競(jing)爭。

王文彬在新春(chun)啟動會(hui)上提到，快遞不僅是物流的(de)明星領(ling)域，也會(hui)繼續是經濟亮點。申通所處的(de)經濟型快遞賽道具有(you)規模大、性價比高、時效(xiao)快、大盤(pan)穩定等(deng)特性，單個(ge)包裹確定性也在不斷提升(sheng)，要充分(fen)自信。

這也意味著(zhu)，在申通(tong)的(de)持(chi)續勐烈進攻之下，頭部(bu)企業的(de)市場爭奪(duo)和競爭格局或許還將發生新(xin)的(de)變(bian)化。

中郵證券表示，2023年快(kuai)遞行(xing)業(ye)(ye)(ye)價格(ge)同比溫和下降(jiang)，各公司(si)市(shi)場份(fen)額整體穩定，2024年隨著經濟(ji)進(jin)一(yi)步(bu)復蘇，行(xing)業(ye)(ye)(ye)仍有望保持兩位數增長，但行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)市(shi)占率分層尚(shang)未結束，因此溫和的(de)價格(ge)競爭或延續，當(dang)前各快(kuai)遞公司(si)的(de)動(dong)態估值水平已經處(chu)于較低(di)水平，大的(de)機會或許仍需等待(dai)行(xing)業(ye)(ye)(ye)格(ge)局發生(sheng)進(jin)一(yi)步(bu)的(de)變(bian)化。

國信證券(quan)研報(bao)分(fen)析(xi)稱，展望(wang)2024年(nian)，順(shun)豐的(de)(de)三大變(bian)量(liang)將呈現邊(bian)際改(gai)善的(de)(de)趨勢——鄂(e)州機場(chang)航空轉運中(zhong)心運營(ying)(ying)(ying)逐步(bu)走上(shang)正軌、國際業(ye)務(wu)形(xing)成第(di)二增(zeng)長曲線以及(ji)經營(ying)(ying)(ying)效率(lv)持續(xu)提升。而在經濟(ji)快(kuai)(kuai)遞(di)方(fang)面，電商客單價持續(xu)下降帶動快(kuai)(kuai)遞(di)業(ye)務(wu)量(liang)持續(xu)較快(kuai)(kuai)增(zeng)長，2024年(nian)是競爭(zheng)格局(ju)變(bian)革的(de)(de)關鍵年(nian)，快(kuai)(kuai)遞(di)行業(ye)業(ye)務(wu)量(liang)有望(wang)維持雙位(wei)數增(zeng)長，龍(long)頭快(kuai)(kuai)遞(di)的(de)(de)經營(ying)(ying)(ying)表現將加速分(fen)化。

國海證券研報同(tong)時表示，2024年(nian)快(kuai)遞行(xing)業增速(su)換擋，價格(ge)競爭或延(yan)續。2024年(nian)快(kuai)遞行(xing)業“以(yi)價換量”及“以(yi)量降本”難度加大，單票盈利能(neng)否繼(ji)續保持穩定，非常(chang)考(kao)驗公司能(neng)力(li)。

業(ye)績增(zeng)長(chang)帶來資(zi)本市場(chang)的樂觀看(kan)好，截至今日A股(gu)收(shou)盤(pan)，四家公司股(gu)價均環比有(you)所增(zeng)長(chang)。