【新聞事件】

今日(ri)，白酒股盤中拉升，金種子(zi)酒漲(zhang)(zhang)超4%，瀘州老(lao)窖漲(zhang)(zhang)超3%，舍(she)得酒業、酒鬼酒、迎駕(jia)貢酒、水(shui)井(jing)坊等跟漲(zhang)(zhang)。

【行業邏輯】

華金證券研報(bao)指出，目前白酒(jiu)估值處于歷(li)史更低位(wei)置，具體來看：

1、截至2月17日，食品飲(yin)料（申萬）PE-ttm為23.94x，處(chu)(chu)于2010年1月以來的(de)(de)13%分(fen)(fen)位，處(chu)(chu)于超跌狀(zhuang)態，其中白(bai)酒(jiu)（申萬）為24.27x，處(chu)(chu)于2010年1月以來的(de)(de)35%分(fen)(fen)位，考(kao)慮到白(bai)酒(jiu)行業蓄(xu)水(shui)池對收入(ru)和利(li)潤的(de)(de)調節作(zuo)用，目前(qian)白(bai)酒(jiu)估值處(chu)(chu)于歷史更低(di)位置。從估值層面，食品飲(yin)料均具有配置價值。

2、基(ji)本面：白酒(jiu)：中長(chang)期(qi)來(lai)(lai)看(kan)(kan)，行(xing)業(ye)(ye)調整期(qi)重(zhong)點關注業(ye)(ye)績穩定性(xing)強(qiang)的高(gao)端白酒(jiu)和區域酒(jiu)。1）短(duan)期(qi)來(lai)(lai)看(kan)(kan)，目前酒(jiu)企春(chun)節(jie)旺季基(ji)本結束，后(hou)續(xu)即將(jiang)進入節(jie)后(hou)淡季，春(chun)節(jie)銷(xiao)(xiao)售略超預期(qi)，但是(shi)否具有(you)持續(xu)性(xing)還需(xu)要關注兩個重(zhong)要節(jie)點，一是(shi)春(chun)糖酒(jiu)企策(ce)略及經銷(xiao)(xiao)商進貨意愿，二是(shi)端午真實動銷(xiao)(xiao)情況。2）中長(chang)期(qi)來(lai)(lai)看(kan)(kan)，繼續(xu)關注行(xing)業(ye)(ye)下行(xing)期(qi)龍頭企業(ye)(ye)的政(zheng)策(ce)，建議從長(chang)遠時(shi)間來(lai)(lai)看(kan)(kan)，有(you)利于(yu)行(xing)業(ye)(ye)及公司長(chang)期(qi)發展的政(zheng)策(ce)都可不必過分解讀。

【相關上市公司】

五(wu)(wu)糧液：公司(si)是以(yi)五(wu)(wu)糧液及其(qi)系列酒的(de)生產(chan)、銷售(shou)為主要產(chan)業，現(xian)已系統(tong)研(yan)制開發了五(wu)(wu)糧春(chun)、五(wu)(wu)糧神、五(wu)(wu)糧醇(chun)等幾十(shi)種不(bu)同(tong)檔次、不(bu)同(tong)口味，滿足(zu)不(bu)同(tong)區(qu)域、不(bu)同(tong)文化背景、不(bu)同(tong)層(ceng)次消費者需求的(de)系列產(chan)品。

瀘州老窖(jiao)：公司(si)是具有400多年釀酒歷史(shi)的(de)國有控(kong)股上市(shi)公司(si)，主營“國窖(jiao)1573”、“瀘州老窖(jiao)”等系列白酒的(de)研發、生產和銷(xiao)售。

水(shui)井坊(fang)：公司主(zhu)營酒類(lei)產品(pin)生(sheng)產和銷售，主(zhu)要酒類(lei)產品(pin)有水(shui)井坊(fang)品(pin)牌系(xi)列、全(quan)興品(pin)牌系(xi)列等。