每經記者(zhe)｜劉(liu)頌輝(hui)    每經編輯(ji)｜魏文藝    

3月25日(ri)晚間，世茂集團（HK00813，股價0.5港元，市值19億港元）對外披露了“建議的境外債重組條款”的內幕消息。

根據(ju)公告，世茂集團尋求(qiu)對計(ji)劃(hua)債權(quan)人(ren)(ren)整(zheng)體索償進行重(zhong)(zhong)組，其中包(bao)括(kuo)計(ji)劃(hua)債權(quan)人(ren)(ren)整(zheng)體本金額、截至(zhi)重(zhong)(zhong)組生效日(ri)期按(an)境外債務原(yuan)利(li)率計(ji)算的所有應計(ji)及未付利(li)息。計(ji)劃(hua)債權(quan)人(ren)(ren)將(jiang)按(an)照(zhao)條(tiao)款書所載(zai)計(ji)劃(hua)債權(quan)人(ren)(ren)選(xuan)(xuan)擇(ze)方案(an)獲(huo)得四個選(xuan)(xuan)項(xiang)，選(xuan)(xuan)項(xiang)是(shi)為(wei)了滿(man)足(zu)計(ji)劃(hua)債權(quan)人(ren)(ren)的不同偏好(hao)及需要而設立。

圖片來源：世茂集團公告

重組方案的(de)第一(yi)個(ge)選(xuan)項是短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)工(gong)具(ju)，計(ji)劃(hua)債權(quan)(quan)人可選(xuan)擇獲得本(ben)金(jin)(jin)額(e)相等于計(ji)劃(hua)債權(quan)(quan)人索償(chang)中計(ji)劃(hua)債權(quan)(quan)人本(ben)金(jin)(jin)額(e)部分100%的(de)，以(yi)短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)票(piao)據或短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)貸款為形式(shi)的(de)短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)工(gong)具(ju)。短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)票(piao)據及(ji)短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)貸款將由世茂集團發(fa)行(xing)，年期(qi)(qi)(qi)為6年，本(ben)金(jin)(jin)總(zong)額(e)不超(chao)過30億美元。利息將按短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)票(piao)據或短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)貸款（視情(qing)況而定）未(wei)償(chang)還本(ben)金(jin)(jin)額(e)50%的(de)金(jin)(jin)額(e)予累計(ji)并(bing)以(yi)下列方式(shi)每半年支(zhi)付一(yi)次(ci)。

世茂集團還(huan)將(jiang)在每個(ge)償(chang)還(huan)日期(qi)當天(tian)或以前償(chang)還(huan)本(ben)(ben)(ben)金總額不少于(yu)下列償(chang)還(huan)金額的短(duan)期(qi)貸款(kuan)，償(chang)還(huan)價格相等于(yu)短(duan)期(qi)貸款(kuan)本(ben)(ben)(ben)金額的50%，另加截至(zhi)該償(chang)還(huan)日期(qi)短(duan)期(qi)貸款(kuan)未償(chang)還(huan)本(ben)(ben)(ben)金額的50%的任何應計未付利息。

第二個選項是長(chang)期(qi)(qi)工(gong)具(ju)，計劃債權(quan)人(ren)可選擇獲得本(ben)金額相(xiang)等于計劃債權(quan)人(ren)索(suo)償中計劃債權(quan)人(ren)本(ben)金額部分100%的，以長(chang)期(qi)(qi)票據或長(chang)期(qi)(qi)貸(dai)款為形式(shi)的長(chang)期(qi)(qi)工(gong)具(ju)。長(chang)期(qi)(qi)票據及長(chang)期(qi)(qi)貸(dai)款也將由世茂(mao)集(ji)團發行，年(nian)期(qi)(qi)為9年(nian)，本(ben)金總(zong)額不得超過40億(yi)美元。長(chang)期(qi)(qi)工(gong)具(ju)未償還本(ben)金額的利息將予累計并按下列方式(shi)每半年(nian)支(zhi)付一次。

第三個(ge)選(xuan)項是強制可(ke)換(huan)(huan)(huan)股(gu)債券(quan)(quan)，選(xuan)擇(ze)這個(ge)選(xuan)項的計劃(hua)債權人索償中計劃(hua)債權人本金額部分(fen)100%的，可(ke)轉換(huan)(huan)(huan)為(wei)世(shi)茂集團新股(gu)份的零息強制可(ke)換(huan)(huan)(huan)股(gu)債券(quan)(quan)，年(nian)期強制可(ke)換(huan)(huan)(huan)股(gu)債券(quan)(quan)的年(nian)期為(wei)1年(nian)。

第四個選項是不同工(gong)具(ju)(ju)(ju)的(de)組(zu)合，本金(jin)總額(e)(e)相(xiang)等于這個計(ji)劃債權人(ren)的(de)本金(jin)額(e)(e)100%的(de)不同工(gong)具(ju)(ju)(ju)的(de)固(gu)定組(zu)合。固(gu)定組(zu)合包括本金(jin)額(e)(e)相(xiang)等于該(gai)計(ji)劃債權人(ren)本金(jin)額(e)(e)25%的(de)短期工(gong)具(ju)(ju)(ju)、本金(jin)額(e)(e)35%的(de)長期工(gong)具(ju)(ju)(ju)及本金(jin)額(e)(e)40%的(de)強制(zhi)可換(huan)股債券。

據世(shi)(shi)茂集(ji)團2023年12月7日公告，截(jie)至(zhi)2023年6月30日，世(shi)(shi)茂集(ji)團的境外(wai)計息(xi)債務約140億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，境內(nei)計息(xi)債務約250億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，應付關(guan)聯(lian)方款項(xiang)約30億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，總(zong)權益(yi)約90億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)，包括非控制性權益(yi)約60億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)。

圖片來源：世茂集團公告

世茂集團方(fang)面(mian)表示，公司(si)(si)將(jiang)盡一切商業上(shang)合理(li)的(de)努力，以支持、促進(jin)、實(shi)施或以其他(ta)方(fang)式落(luo)實(shi)重組(zu)方(fang)案，在協(xie)議安排記錄(lu)日期就其持有相關境(jing)外債(zhai)務(wu)實(shi)益權益未償還(huan)本(ben)金(jin)總額(e)投票贊成重組(zu)方(fang)案。“考(kao)慮到中(zhong)國房地產市場的(de)預期狀況及本(ben)公司(si)(si)的(de)現金(jin)流量狀況，本(ben)公司(si)(si)相信重組(zu)方(fang)案是一個(ge)合理(li)且現實(shi)的(de)境(jing)外債(zhai)務(wu)妥協(xie)解決方(fang)案，將(jiang)全面(mian)改善資本(ben)架構(gou)，使公司(si)(si)能夠更好地管理(li)其業務(wu)，并為(wei)其相關方(fang)帶來長期價值。”

世茂(mao)(mao)集團(tuan)還(huan)(huan)披露了(le)股(gu)東(dong)(dong)貸(dai)款(kuan)(kuan)的轉換(huan)情(qing)況，控股(gu)股(gu)東(dong)(dong)許榮茂(mao)(mao)透過其全(quan)資擁有公司(si)向(xiang)世茂(mao)(mao)集團(tuan)提(ti)供本(ben)金(jin)總額(e)(e)39.63億港(gang)元(yuan)的貸(dai)款(kuan)(kuan)，以及向(xiang)世茂(mao)(mao)集團(tuan)附屬公司(si)提(ti)供本(ben)金(jin)總額(e)(e)38.39億港(gang)元(yuan)的貸(dai)款(kuan)(kuan)。許榮茂(mao)(mao)將把本(ben)金(jin)額(e)(e)6億美元(yuan)的未(wei)償還(huan)(huan)股(gu)東(dong)(dong)貸(dai)款(kuan)(kuan)交(jiao)換(huan)為(wei)本(ben)金(jin)額(e)(e)6億美元(yuan)的新長期(qi)票據(ju)，未(wei)償還(huan)(huan)股(gu)東(dong)(dong)貸(dai)款(kuan)(kuan)本(ben)金(jin)總額(e)(e)減去6億美元(yuan)換(huan)為(wei)等(deng)價(jia)本(ben)金(jin)額(e)(e)的強制可(ke)換(huan)股(gu)債(zhai)券。

據此前(qian)公告，截至2023年(nian)末，世茂集團(tuan)全(quan)年(nian)累計合約銷售總額約428.2億(yi)元，平(ping)均銷售價格為每平(ping)方(fang)米14532元。今(jin)年(nian)前(qian)兩個月，世茂集團(tuan)累計合約銷售總額約43.5億(yi)元。

封面(mian)圖片來源：視覺中國-VCG211330431472