每經編輯(ji)｜畢陸名(ming)

據美國證券交易委員會(SEC)最新披露的文件顯示，巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司本周以2900萬美元資金買入890萬股Liberty Sirius XM（LSXMA）C類股票，并耗資1.1億美元買入了380萬股A類股票。

梳理此前披露的文件發現，2024年以來，伯克(ke)希爾(er)·哈撒韋公(gong)司一直都在(zai)增持(chi)上述標(biao)的，是該公(gong)司年內出手次數最(zui)多的交(jiao)易之一。

另(ling)據證(zheng)券時(shi)報援引《巴倫周刊(kan)》報道稱，最近的購買(mai)表明，伯克希(xi)爾公(gong)司繼續(xu)看好該交易，并(bing)且(qie)可(ke)能會繼續(xu)購買(mai)更多跟蹤股票。

需(xu)要介紹的(de)(de)(de)是，追蹤(zong)股(gu)是美股(gu)市場的(de)(de)(de)一(yi)種(zhong)機制，使得大型(xing)多元化(hua)企業(ye)集團(tuan)能夠讓公眾投資(zi)者(zhe)對(dui)某項具有增長潛力的(de)(de)(de)業(ye)務進(jin)行(xing)投資(zi)，同時保(bao)持公司的(de)(de)(de)結構和資(zi)產控制。追蹤(zong)股(gu)的(de)(de)(de)交易?式和?般的(de)(de)(de)普通股(gu)票并(bing)?差異(yi)。

不(bu)同(tong)于(yu)普通股票(piao)(piao)，追(zhui)蹤股打(da)破了(le)傳統證券理論下(xia)股票(piao)(piao)資產(chan)的(de)不(bu)可分(fen)割性，融入了(le)將(jiang)資產(chan)所有(you)權(quan)和收益權(quan)分(fen)離(li)的(de)思想，使股票(piao)(piao)收益權(quan)與(yu)母(mu)公(gong)司(si)業(ye)務分(fen)支實體的(de)經營業(ye)績掛鉤；同(tong)時(shi)也突破了(le)“一(yi)股一(yi)票(piao)(piao)”式的(de)公(gong)司(si)決(jue)(jue)策(ce)參(can)與(yu)權(quan)。追(zhui)蹤股可能不(bu)具有(you)決(jue)(jue)策(ce)參(can)與(yu)權(quan)。

據了解，LSXMA、LSXMK和LSXMB都是自由媒體集團發行(xing)的(de)、針對其擁(yong)有的(de)自由媒體巨(ju)頭天狼星XM約80%股權的(de)追蹤(zong)股。經(jing)過不斷加倉后，伯克希(xi)爾公司已將持股比例提升至(zhi)20%以上。

值得注意的是，巴菲特的兇猛加倉與市場看跌情緒形成了鮮明對比，天狼星XM股價今年遭遇猛烈做空，年內累計跌幅已接近29%。

天狼星(xing)XM通(tong)過其子公司Sirius XM Holdings在美(mei)(mei)國(guo)和(he)英國(guo)提供訂(ding)閱制衛星(xing)廣(guang)播(bo)、在線廣(guang)播(bo)等服(fu)務。該公司于2016年(nian)4月(yue)18日上市，通(tong)過訂(ding)閱收(shou)費(fei)服(fu)務提供音樂、體育、喜劇(ju)、脫口秀、新聞和(he)其他頻道。官網顯示，“車載+流(liu)媒體”訂(ding)閱的服(fu)務費(fei)用(yong)為每月(yue)13.99美(mei)(mei)元~23.99美(mei)(mei)元不等。公司目(mu)前的付費(fei)訂(ding)閱用(yong)戶數(shu)為3400萬。

截至目前，天狼星XM的空頭持倉占其流通股的比例達27%，這是一個相當大的比例，特別是考慮到該公司的總市值高達149億美元（約合人民幣1100億元）。

分(fen)析(xi)指出，伯克希(xi)爾之所以(yi)逆勢而行，大(da)筆押注Sirius XM，釋放了三個信號：看好衛星廣播的長期增長；認同自(zi)由(you)媒(mei)體(ti)和(he)Sirius XM的合并價值；并有意在關鍵時刻(ke)施加(jia)影響力，引(yin)導合并順利完(wan)成。伯克希(xi)爾公司或許(xu)認為Sirius XM的長期價值被低估了，Sirius XM在美國(guo)汽車(che)市(shi)場占(zhan)據絕對主導地位，大(da)多數新車(che)均裝配了Sirius XM系統。隨(sui)著(zhu)自(zi)動駕駛(shi)和(he)車(che)載(zai)娛(yu)樂需求增長，這一優勢將變得更加(jia)凸顯。

今年初(chu)，據美國SEC公告平臺(tai)上的數(shu)據顯示(shi)，巴(ba)菲特旗下的伯克希(xi)爾公司在1月23日(ri)到1月25日(ri)期間，每(mei)天(tian)都(dou)買入追蹤(zong)自由媒體集團旗下天(tian)狼星(xing)XM權益的追蹤(zong)股LSXMA，加上此前1月12日(ri)到1月17日(ri)期間買入的LSXMK，當時共(gong)計買入超(chao)過(guo)140萬股。

去年12月12日，自由媒(mei)體集(ji)團(tuan)與天(tian)狼星XM宣布，雙方決定簡(jian)化追蹤(zong)股的(de)交(jiao)易(yi)(yi)結構(gou)。自由媒(mei)體天(tian)狼星XM追蹤(zong)股集(ji)團(tuan)（也(ye)就是LSXMA、LSXMK和LSXMB），將(jiang)(jiang)與天(tian)狼星XM進(jin)行合并(bing)，合并(bing)后的(de)新公司保留天(tian)狼星XM的(de)品牌和交(jiao)易(yi)(yi)代碼“SIRI”。雙方預期，這筆交(jiao)易(yi)(yi)將(jiang)(jiang)在2024年三季度初完成。

根據交易安排，天狼(lang)星XM的現(xian)有(you)股(gu)東，將(jiang)按(an)照1:1的比例獲(huo)得(de)新(xin)天狼(lang)星公司的股(gu)票，而現(xian)有(you)追(zhui)蹤股(gu)的持有(you)人(ren)，將(jiang)按(an)照1:8.4的比例獲(huo)得(de)新(xin)公司股(gu)票。

此外，最新公布的(de)文件顯(xian)示，巴菲特掌(zhang)舵(duo)的(de)伯克(ke)希爾·哈撒韋公司(si)正在加速回購公司(si)股份(fen)。當地(di)時(shi)間3月18日，巴倫周刊報道，伯克(ke)希爾·哈撒韋公司(si)在截(jie)至3月6日的(de)第一季(ji)度購買了價值23億美(mei)元（約合人民幣166億元）的(de)公司(si)股票。

分析人士指(zhi)出，巴(ba)菲(fei)特手中持有的巨額現(xian)(xian)金儲備，以及加大(da)回購力度的舉措，似(si)乎(hu)表(biao)明，其很難找到滿意的投資標的。巴(ba)菲(fei)特曾直言，“現(xian)(xian)在(zai)的美股市場(chang)比(bi)我年輕時更(geng)像(xiang)賭場(chang)”。據財報，截至(zhi)2023年年底(di)，公(gong)司(si)賬面的現(xian)(xian)金和等價物的總額高達1676億(yi)美元(yuan)（約合人民幣12061億(yi)元(yuan)）。

分析(xi)人(ren)士指出，巴菲特手(shou)中(zhong)持(chi)有的巨額現(xian)金(jin)儲備，以及加大回(hui)購力度(du)的舉(ju)措，似乎(hu)表(biao)明，其眼下仍(reng)較難找到滿意的投資標的。巴菲特甚至在致股(gu)東信中(zhong)直言，“不管出于(yu)什么(me)原因，現(xian)在的市場(chang)(chang)比我年(nian)輕時更像賭場(chang)(chang)，賭場(chang)(chang)現(xian)在存在于(yu)許多家庭中(zhong)，每(mei)天都在誘惑(huo)著居民(min)。”

每(mei)日經濟新聞綜合美國證券(quan)交(jiao)易委員(yuan)會(SEC)、證券(quan)時報

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