每(mei)經記者｜王帆(fan)    每(mei)經編輯｜梁(liang)梟    

3月28日晚間(jian)，廣(guang)州酒家（SH603043，股(gu)價17.85元(yuan)(yuan)，市值101.53億元(yuan)(yuan)）發布2023年年報。該年報顯示，公司全年實現收入和利潤雙增(zeng)，不過利潤增(zeng)幅不及收入增(zeng)幅。

《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到(dao)，月餅(bing)是廣(guang)州(zhou)酒家(jia)的(de)拳頭產品，2023年銷售額達到(dao)16.69億元，創出(chu)上市(shi)(shi)以(yi)(yi)來的(de)新(xin)高。在區域布局(ju)上，廣(guang)州(zhou)酒家(jia)長(chang)期以(yi)(yi)來的(de)主力市(shi)(shi)場(chang)在大本營廣(guang)東，近(jin)年來十分(fen)重視開拓全國市(shi)(shi)場(chang)。

上述年(nian)(nian)報顯示，廣(guang)州酒家(jia)食品業務重點布局華東(dong)區(qu)域(yu)，餐飲業務從2023年(nian)(nian)到目前增加(jia)14家(jia)門店，有相當一部(bu)分位于廣(guang)東(dong)以外。

去年月餅銷售額創新高

年報(bao)顯示，廣州(zhou)酒家(jia)2023年實(shi)現營(ying)業收入49億元，同比增(zeng)長19.17%，歸屬于上市公司(si)股東的(de)凈利潤為5.5億元，同比增(zeng)長5.21%。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到(dao)，廣(guang)州(zhou)酒(jiu)家2023年利潤增幅(fu)不及收(shou)入增幅(fu)，主要是由(you)于收(shou)入結(jie)構的(de)變化。廣(guang)州(zhou)酒(jiu)家主營(ying)食(shi)品(pin)(pin)和餐飲。旗下食(shi)品(pin)(pin)涵蓋廣(guang)式月餅系列產(chan)品(pin)(pin)、端午粽(zong)、年宵產(chan)品(pin)(pin)等(deng)節令(ling)食(shi)品(pin)(pin)，核桃包(bao)、叉燒(shao)包(bao)、蝦餃等(deng)廣(guang)式點(dian)心類冷鏈產(chan)品(pin)(pin)，盆菜等(deng)預制(zhi)菜肴(yao)；旗下餐飲品(pin)(pin)牌有“廣(guang)州(zhou)酒(jiu)家”（直(zhi)營(ying)）、“陶陶居”（直(zhi)營(ying)+特許經營(ying)）、“星樾城”（直(zhi)營(ying)），截至目前門店數分(fen)別為26家、38家、2家。

2023年，線下(xia)餐飲客流恢(hui)復，廣(guang)州酒家餐飲收入增(zeng)幅（65.66%）遠高(gao)于食品制造(zao)業務增(zeng)幅（8.63%），餐飲收入占比提升，食品制造(zao)收入占比下(xia)降。而由于前者毛利(li)(li)率（19.94%）相(xiang)比后者（41.12%）低，公司利(li)(li)潤增(zeng)長(chang)幅度不(bu)及收入。

在此前發布的業績(ji)(ji)快報中，廣州酒家這(zhe)樣評價(jia)2023年業績(ji)(ji)：“一方面，緊(jin)抓餐飲市(shi)場(chang)復蘇機遇，推動餐飲業績(ji)(ji)較上年同(tong)期(qi)(qi)大幅增(zeng)長(chang)。另一方面，食品業務在市(shi)場(chang)有效需(xu)求不(bu)足(zu)、社會預期(qi)(qi)偏(pian)弱等多重因素(su)影響下，持(chi)續鞏固優勢市(shi)場(chang)，大力布局華(hua)東(dong)市(shi)場(chang)，積極開拓新型(xing)商超渠道，整體業績(ji)(ji)持(chi)續增(zeng)長(chang)。”

廣州酒(jiu)家(jia)作為(wei)創立于1935年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)中華(hua)老字號，月(yue)(yue)餅(bing)(bing)是其傳(chuan)統優勢產品(pin)。《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者研究發現，2023年(nian)(nian)(nian)廣州酒(jiu)家(jia)賣出(chu)了價值16.69億元的(de)(de)月(yue)(yue)餅(bing)(bing)，占(zhan)收入比(bi)重(zhong)達到34%，月(yue)(yue)餅(bing)(bing)銷(xiao)(xiao)售額創下了上市(shi)以來的(de)(de)新(xin)高。而在上市(shi)第一年(nian)(nian)(nian)（2017年(nian)(nian)(nian)），廣州酒(jiu)家(jia)月(yue)(yue)餅(bing)(bing)銷(xiao)(xiao)售額僅為(wei)8.98億元。

月餅是(shi)廣(guang)州(zhou)(zhou)酒家收(shou)入(ru)(ru)增長的(de)(de)助(zhu)推器之一。年報(bao)顯示，廣(guang)州(zhou)(zhou)酒家在2023年三季(ji)(ji)度實(shi)現營業收(shou)入(ru)(ru)21.42億元(yuan)，是(shi)全年收(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)約44%。三季(ji)(ji)度也是(shi)全年收(shou)入(ru)(ru)最高的(de)(de)季(ji)(ji)度，是(shi)其他單(dan)季(ji)(ji)度收(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)兩倍或以上。

值(zhi)得(de)一提的是(shi)，月(yue)(yue)(yue)餅(bing)(bing)也是(shi)利(li)潤豐(feng)厚的生意。在廣州(zhou)(zhou)酒家所有(you)產品(pin)類(lei)別中，月(yue)(yue)(yue)餅(bing)(bing)系列(lie)產品(pin)毛利(li)率最(zui)高(gao)，達到(dao)52.49%。按照廣州(zhou)(zhou)酒家2023年月(yue)(yue)(yue)餅(bing)(bing)產品(pin)1.62萬噸(dun)的銷售(shou)量(liang)計算，月(yue)(yue)(yue)餅(bing)(bing)平均單價(jia)為102.8元/千(qian)克(ke)。也就是(shi)說，公(gong)司平均每賣出1千(qian)克(ke)月(yue)(yue)(yue)餅(bing)(bing)，毛利(li)就有(you)接近54元。

跨區域發展有一定成效

廣(guang)(guang)(guang)州酒家2023年收入(ru)結構方面，分(fen)區域來(lai)看(kan)，廣(guang)(guang)(guang)東(dong)省(sheng)內市(shi)(shi)場(chang)(chang)占比為(wei)76.8%，境內廣(guang)(guang)(guang)東(dong)省(sheng)外(wai)市(shi)(shi)場(chang)(chang)占比22.2%，廣(guang)(guang)(guang)東(dong)作為(wei)公司大本營(ying)仍(reng)是(shi)收入(ru)的主(zhu)要(yao)來(lai)源(yuan)。這幾年，廣(guang)(guang)(guang)州酒家強(qiang)調走出廣(guang)(guang)(guang)東(dong)，開拓全(quan)國市(shi)(shi)場(chang)(chang)。

2022年(nian)，廣(guang)州酒(jiu)家成立了(le)上海(hai)餐飲管理公司，大力(li)推(tui)進公司上海(hai)門店(dian)的(de)建設工作，并(bing)表示(shi)以餐飲門店(dian)為據點，加快推(tui)動(dong)華東地區業務發展。

值得(de)一(yi)提的是(shi)，廣州(zhou)酒家(jia)的全(quan)國化策略(lve)，是(shi)以餐飲門店(dian)打(da)響品(pin)牌后，再在當地逐步滲透食(shi)品(pin)業務(wu)。在2022年年報中，廣州(zhou)酒家(jia)就表示：“深入貫徹餐飲業務(wu)‘強(qiang)品(pin)牌’戰(zhan)略(lve)，賦能公(gong)司食(shi)品(pin)業務(wu)異地加速開拓。”

目前來看，廣州酒家的跨區(qu)域(yu)(yu)發(fa)展取得一(yi)定成效。2023年年報顯(xian)示(shi)，在食(shi)品(pin)業(ye)(ye)務方面，公司以“新區(qu)域(yu)(yu)+新渠道+新平臺”為突破口，構(gou)筑業(ye)(ye)務發(fa)展新引擎，重點布局華(hua)東(dong)區(qu)域(yu)(yu)，通過加大(da)宣(xuan)傳力度和(he)全面下沉鋪(pu)貨(huo)，實(shi)(shi)現業(ye)(ye)績同比增長(chang)，為公司產品(pin)走向全國市場打下堅實(shi)(shi)基礎(chu)；組(zu)建(jian)專業(ye)(ye)運營團(tuan)隊，開發(fa)專供產品(pin)，利用各平臺區(qu)域(yu)(yu)優勢和(he)渠道特性，鋪(pu)貨(huo)覆(fu)蓋華(hua)東(dong)、華(hua)中、北京、海南等地區(qu)，推動省(sheng)外營業(ye)(ye)收入增長(chang)。

另外，在(zai)餐飲(yin)(yin)業務方(fang)(fang)面，年(nian)報數據顯示(shi)，2023年(nian)開(kai)(kai)始到目前公司(si)共新增14家(jia)餐飲(yin)(yin)門(men)(men)店(dian)(dian)，具體來看：新增4家(jia)廣(guang)州(zhou)酒家(jia)餐飲(yin)(yin)門(men)(men)店(dian)(dian)，包括(kuo)廣(guang)州(zhou)黃埔(pu)大悅(yue)匯店(dian)(dian)、廣(guang)州(zhou)番禺敏捷廣(guang)場(chang)店(dian)(dian)、上(shang)海(hai)中信泰富店(dian)(dian)、上(shang)海(hai)海(hai)夢(meng)一方(fang)(fang)店(dian)(dian)；新增10家(jia)陶陶居餐飲(yin)(yin)門(men)(men)店(dian)(dian)，其中新開(kai)(kai)設廣(guang)州(zhou)五羊邨店(dian)(dian)、廣(guang)州(zhou)中華廣(guang)場(chang)店(dian)(dian)，北(bei)京(jing)朝(chao)陽大悅(yue)城(cheng)店(dian)(dian)、上(shang)海(hai)龍之夢(meng)店(dian)(dian)、成都(dou)太古(gu)(gu)里(li)店(dian)(dian)；收購5家(jia)授權餐飲(yin)(yin)門(men)(men)店(dian)(dian)，包括(kuo)北(bei)京(jing)太古(gu)(gu)里(li)店(dian)(dian)、廈(sha)門(men)(men)SM廣(guang)場(chang)店(dian)(dian)、深圳寶安壹方(fang)(fang)城(cheng)店(dian)(dian)、深圳龍華壹方(fang)(fang)城(cheng)店(dian)(dian)、上(shang)海(hai)ONE ITC店(dian)(dian)。記者(zhe)統計發現，上(shang)述新開(kai)(kai)店(dian)(dian)的14家(jia)門(men)(men)店(dian)(dian)中，有8家(jia)位于廣(guang)東省以外。

“陶(tao)陶(tao)居(ju)”餐廳是廣(guang)州酒家(jia)餐飲全國擴張(zhang)(zhang)的主力軍(jun)。《每日經(jing)濟新聞》記者了解(jie)到，除(chu)自營之外(wai)，“陶(tao)陶(tao)居(ju)”餐廳還存在特許(xu)經(jing)營的商業模式。授(shou)權第三方餐飲管理(li)企(qi)業使用品牌并收取費用，這在餐飲行業十分普遍，且有(you)助于(yu)品牌的輕(qing)資(zi)產(chan)擴張(zhang)(zhang)。不(bu)過(guo)，記者注意到，在進軍(jun)廣(guang)東省(sheng)外(wai)市場時，廣(guang)州酒家(jia)更傾(qing)向于(yu)以直營、控(kong)股的方式加強對門店的管控(kong)。

例(li)如，工(gong)商資料顯示(shi)，廣州(zhou)酒家(jia)控(kong)股孫公司、“陶(tao)陶(tao)居(ju)”餐飲業務主要經營主體——廣州(zhou)市(shi)海越(yue)陶(tao)陶(tao)居(ju)餐飲管(guan)理有(you)限公司（以下(xia)簡稱(cheng)海越(yue)陶(tao)陶(tao)居(ju)）旗下(xia)全資控(kong)股了多個(ge)位于(yu)北京、上海、成(cheng)都的餐飲管(guan)理公司。

再例如，廣(guang)州酒家(jia)于(yu)3月27日宣布，通過(guo)海越陶(tao)陶(tao)居(ju)(ju)投資(zi)新(xin)設合資(zi)公司，收購陶(tao)陶(tao)居(ju)(ju)5家(jia)授權(quan)餐(can)飲門(men)店(dian)資(zi)產，這些門(men)店(dian)位于(yu)北京(jing)、廈門(men)、上(shang)海、深圳。通過(guo)收購，將(jiang)(jiang)授權(quan)門(men)店(dian)轉為直(zhi)營。廣(guang)州酒家(jia)表(biao)示，此舉將(jiang)(jiang)持續推進對授權(quan)餐(can)飲門(men)店(dian)的(de)整(zheng)合，不(bu)斷(duan)提升(sheng)陶(tao)陶(tao)居(ju)(ju)公司的(de)餐(can)飲直(zhi)營門(men)店(dian)數量，加強與優秀的(de)餐(can)飲管理團隊(dui)合作，有(you)利于(yu)加快推動陶(tao)陶(tao)居(ju)(ju)公司餐(can)飲業(ye)務的(de)發展(zhan)，提高整(zheng)體的(de)餐(can)飲業(ye)務經營能力。

不過(guo)，目前來看(kan)，廣州(zhou)酒(jiu)家(jia)開拓(tuo)廣東省(sheng)外市場(chang)的同時，也面臨短期的毛利(li)率折損。2023年年報顯(xian)示，廣州(zhou)酒(jiu)家(jia)省(sheng)外業務毛利(li)率減(jian)少(shao)5.24個百(bai)分點，主要是公司加大省(sheng)外的促銷力度(du)以提高(gao)市場(chang)份額。

3月(yue)28日(ri)，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者嘗試就公司(si)全國市(shi)場開拓等問題采訪廣州酒家，相關負責(ze)人表示：“具體內容以(yi)公告的為(wei)準。”