每(mei)經AI快(kuai)訊，華(hua)西證券(quan)研(yan)報指出(chu)，從(cong)(cong)負債(zhai)端(duan)(duan)(duan)看(kan)，人(ren)身險方面，一季度(du)整(zheng)體保費(fei)收入保持(chi)增長，主要系供給側個險渠道的(de)持(chi)續(xu)(xu)復蘇(su)，而銀保渠道新單雖有(you)(you)所承壓(ya)，但躉交(jiao)壓(ya)降帶來(lai)了(le)負債(zhai)質量(liang)的(de)提高；需求側居民儲(chu)蓄需求旺盛(sheng)疊(die)加(jia)存款利率(lv)持(chi)續(xu)(xu)下調背(bei)景下，保險產品優勢凸顯。財險方面，長期看(kan)好非(fei)車險業務結構調整(zheng)對COR 的(de)改善。從(cong)(cong)資產端(duan)(duan)(duan)看(kan)，當前權益(yi)市場呈現(xian)企穩復蘇(su)態勢，預計長端(duan)(duan)(duan)利率(lv)下降空間有(you)(you)限，資產端(duan)(duan)(duan)有(you)(you)望迎(ying)來(lai)邊際(ji)改善。近期保險板塊持(chi)續(xu)(xu)走低，整(zheng)體估值處于(yu)歷史低位水平(ping)，安全邊際(ji)充(chong)足，維(wei)持(chi)行業“增持(chi)”評(ping)級。