每(mei)經記者(zhe)｜陳晴    每(mei)經編(bian)輯｜張海妮    

華(hua)嶸控股（SH600421，股價(jia)6.04元，市(shi)值12億元）重大資產重組添變數。4月(yue)18日晚(wan)間，公(gong)司(si)公(gong)告顯示，標的公(gong)司(si)（即南京(jing)開拓光電(dian)科技有限公(gong)司(si)，以(yi)下簡稱開拓光電(dian)）終(zhong)端市(shi)場需求恢復低于預期，相關各(ge)方能否就最(zui)終(zhong)方案(an)達成一(yi)致意見存在重大不確(que)定性。

值得(de)一提的是，近(jin)年來(lai)華(hua)嶸控股經營(ying)不振。若(ruo)算上2023年（數據來(lai)源(yuan)于業績預(yu)告），公司(si)營(ying)業收入將連續4年略(lve)超1億元，扣非凈利(li)潤將連續8年為負。此次重組(zu)生變數，公司(si)有何(he)應對打算？

標的公司長期虧損曾引上交所關注

華嶸控股(gu)擬購買南京柏澤(ze)等10名(ming)交(jiao)易對方持有的開拓光電100%股(gu)權，同時(shi)募集配套資金。

過(guo)往(wang)公告顯示，開拓光(guang)電(dian)主要從事(shi)光(guang)纖(xian)(xian)(xian)敏感環組(zu)件、激(ji)光(guang)光(guang)纖(xian)(xian)(xian)器件、光(guang)纖(xian)(xian)(xian)傳感器等特種(zhong)光(guang)纖(xian)(xian)(xian)器件、傳感組(zu)件的研制、生產和技術服務，產品廣(guang)泛應用于兵器、航空航天、基礎設施智能監測及(ji)激(ji)光(guang)應用等領域(yu)。

關(guan)于對(dui)開拓光電的收購，華嶸控股曾經表示，標(biao)的公司在慣(guan)性(xing)制(zhi)導(dao)領(ling)域滿足航空航天、兵器、船舶等(deng)國(guo)防軍工(gong)市場的同時，逐步向基礎設施智(zhi)能(neng)監(jian)測和(he)激光應用等(deng)民(min)用領(ling)域延伸，本(ben)次交易若能(neng)成功實施，將可進一步促進標(biao)的公司產(chan)品應用領(ling)域的拓展，具(ju)備良好的市場發展前景。

不(bu)過，4月18日(ri)晚間，華嶸控股(gu)公告，標的(de)(de)公司主要產品受整體(ti)市場環境的(de)(de)影響，終(zhong)端市場需(xu)求恢復(fu)低于預期，對本(ben)次(ci)交易評估工作的(de)(de)順(shun)利推進造成了較(jiao)大影響，相關(guan)各方(fang)能(neng)否(fou)就(jiu)最終(zhong)方(fang)案達成一致意見存在重大不(bu)確定(ding)性。

華(hua)嶸控股還稱，本(ben)次交(jiao)易需經(jing)有權監管(guan)機(ji)構批準后方可正(zheng)式實施。本(ben)次交(jiao)易能(neng)否實施存在不確定性(xing)。

值得一提的(de)(de)是，針對公司本次重組，上交所曾兩(liang)度下發問詢(xun)函。監管部門(men)質疑的(de)(de)眾多問題中(zhong)，首先就是標的(de)(de)公司的(de)(de)持續經營能力(li) 。

2023年7月(yue)初，上交所發出(chu)的問詢函提出(chu)，標的公(gong)司(si)開拓光(guang)(guang)電2021年、2022年和(he)2023年1月(yue)—5月(yue)，分別實現凈利潤﹣5.40萬(wan)元、﹣625.65萬(wan)元和(he)﹣1016.19萬(wan)元。就此，上交所追問了開拓光(guang)(guang)電業績持續虧(kui)損的具(ju)體原因，公(gong)司(si)收(shou)購長(chang)期虧(kui)損標的資產的合理性等問題。 

扣非凈利潤已連續多年為負

華嶸控股(gu)籌劃此次(ci)重組已經十個(ge)多月(yue)，期間，除了標的公(gong)司(si)的持續經營能力(li)，上市公(gong)司(si)向(xiang)標的公(gong)司(si)提供財務資助(zhu)也(ye)曾(ceng)引來監管部門(men)的關(guan)注。

根(gen)據公(gong)(gong)司(si)去年12月發布的(de)(de)公(gong)(gong)告，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)將根(gen)據開拓(tuo)(tuo)光電的(de)(de)實際(ji)資金需(xu)求(qiu)，在履行董事會(hui)和股東大會(hui)審批(pi)程序后的(de)(de)360天內，向開拓(tuo)(tuo)光電提(ti)供不超過3000萬元(yuan)流(liu)動資金支(zhi)持(chi)。截至本(ben)預案簽署日，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)已向開拓(tuo)(tuo)光電提(ti)供了(le)(le)1500萬元(yuan)借款，并辦(ban)理了(le)(le)相關的(de)(de)連(lian)帶責任保(bao)證(zheng)及(ji)股權質(zhi)押手(shou)續。

如今(jin)，重組方案生變數(shu)，未來公司(si)如何保(bao)(bao)障資金的收回(hui)？在(zai)(zai)去年7月回(hui)復上交(jiao)所(suo)問詢函(han)時，華嶸控股表示，如本(ben)次重組未能通過監管機構(gou)審核，開(kai)拓光(guang)(guang)(guang)電(dian)應在(zai)(zai)每(mei)批(pi)款(kuan)(kuan)項實際支付之日(ri)起360天(tian)內償還借款(kuan)(kuan)本(ben)息。開(kai)拓光(guang)(guang)(guang)電(dian)的實際控制人皇甫德敏和趙霞將為開(kai)拓光(guang)(guang)(guang)電(dian)本(ben)次借款(kuan)(kuan)向上市(shi)公司(si)提供(gong)連帶責任保(bao)(bao)證。同時，南京柏澤將向上市(shi)公司(si)質押(ya)其所(suo)持開(kai)拓光(guang)(guang)(guang)電(dian)20%股權作為擔保(bao)(bao)物。

值(zhi)得(de)一提的(de)(de)是，華嶸(rong)控股主(zhu)業(ye)(ye)不振(zhen)。公司預計2023年(nian)度實(shi)現營業(ye)(ye)收入1.15億元(yuan)—1.22億元(yuan)左右；2023年(nian)度歸(gui)屬于上市公司股東的(de)(de)凈(jing)利(li)潤虧損(sun)，虧損(sun)額為(wei)700萬元(yuan)到(dao)900萬元(yuan)。算上2023年(nian)，公司營業(ye)(ye)收入將(jiang)連續4年(nian)略(lve)超(chao)1億元(yuan)，扣非凈(jing)利(li)潤將(jiang)連續8年(nian)為(wei)負(fu)。就此(ci)，上交所也曾經(jing)發來(lai)監管函。

就此次重組(zu)相關問題，4月18日(ri)傍晚，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者致電公司董秘辦，工作人員表示，“現(xian)在已經(jing)下班了(le)，（自己）是值班的，（對(dui)相關情況）不(bu)清楚”。

4月18日晚間華嶸控股公(gong)告則(ze)顯示，本次交(jiao)易的中介(jie)機構已進場開展盡職調查工(gong)作，本次交(jiao)易相關的審計、評估(gu)等工(gong)作正在持續推進中，公(gong)司后續將根據有關規定，及時履行信息(xi)披露義務。

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