每經(jing)記者｜王海慜    每經(jing)編輯(ji)｜彭水(shui)萍(ping)

在經(jing)(jing)歷(li)連(lian)續(xu)9個20CM的跌(die)停后(hou)，今(jin)日收(shou)(shou)盤*ST保力以0.09元/股的價(jia)格報收(shou)(shou)，這也是(shi)(shi)A股歷(li)史上首次(ci)有個股的收(shou)(shou)盤價(jia)低于0.1元。與此(ci)同時，*ST保力已(yi)經(jing)(jing)被提前鎖定了面值退市(shi)，明天(tian)將是(shi)(shi)該公司(si)的最后(hou)一個交易日。 

值得注意(yi)的是，從今(jin)年一季(ji)報來看，*ST保力(li)(li)十(shi)大股(gu)(gu)東中(zhong)竟(jing)然出現了兩(liang)家券(quan)商(shang)，分別是國(guo)信證(zheng)券(quan)和上海證(zheng)券(quan)，持(chi)股(gu)(gu)數量分別有1.085億股(gu)(gu)和8000萬(wan)股(gu)(gu)。其(qi)中(zhong)，國(guo)信證(zheng)券(quan)持(chi)股(gu)(gu)源于多年前的股(gu)(gu)票質(zhi)押業務，目前相關股(gu)(gu)份仍然處于限售狀(zhuang)態。而(er)上海證(zheng)券(quan)的持(chi)股(gu)(gu)則為流通股(gu)(gu)，從公開信息無法判斷其(qi)持(chi)倉(cang)是否在二季(ji)度*ST保力(li)(li)大跌前出逃。此(ci)外(wai)，據公告(gao)披露，中(zhong)泰證(zheng)券(quan)也(ye)涉及其(qi)中(zhong)，截至今(jin)年一季(ji)度末，中(zhong)泰證(zheng)券(quan)持(chi)有*ST保力(li)(li)3300萬(wan)股(gu)(gu)限售股(gu)(gu)。 

*ST保力今日股價跌破0.1元

在經過(guo)連續9個(ge)20CM的大號跌停后(hou)，今日(ri)收盤(pan)*ST保力跌破0.1元“大關(guan)”，報0.09元/股。據記(ji)者查詢后(hou)發現(xian)，這是A股歷史(shi)上首(shou)次有個(ge)股的收盤(pan)價低(di)于0.1元。

今日下午，記者(zhe)致電*ST保力(li)，公司工(gong)作人員向記者(zhe)表示，目前公司已經被鎖定面值(zhi)退(tui)市，明天(tian)將是最(zui)后一個(ge)交(jiao)易(yi)日，然后會停牌，直(zhi)至(zhi)在三(san)板市場掛牌。

近年來隨(sui)著退(tui)市情形的(de)增(zeng)多(duo)，“一毛股”在(zai)市場(chang)上已經不少見，比如2020年多(duo)家退(tui)市的(de)A股如盛運(yun)退(tui)、神霧(wu)退(tui)、凱(kai)迪退(tui)等退(tui)市時的(de)價格(ge)都在(zai)0.1元至0.2元區間。

據Choice數(shu)據，截至目前，A股(gu)歷史上退(tui)(tui)市時(shi)股(gu)價低于0.2元的個股(gu)數(shu)量總(zong)共有15只(zhi)(zhi)，其中只(zhi)(zhi)有一只(zhi)(zhi)個股(gu)的退(tui)(tui)市原(yuan)因為(wei)面值退(tui)(tui)市（退(tui)(tui)市金鈺）。

近年來(lai)部分A股公司退(tui)市(shi)時報價(jia)（來(lai)源：Choice數(shu)據截圖）

不(bu)過，自去年(nian)以來，面值退市(shi)(shi)的現(xian)象明顯增多。據(ju)Choice數據(ju)統計，2023年(nian)面值退市(shi)(shi)公(gong)司數量創(chuang)下歷史新高，達到了20家(jia)，相(xiang)比之下，2022年(nian)面值退市(shi)(shi)公(gong)司數量僅為(wei)1家(jia)。

截至目前(qian)，今年來已(yi)經有(you)7家(jia)A股(gu)公(gong)司(si)因為觸發面值退(tui)(tui)市情形而退(tui)(tui)市。這也反(fan)映出(chu)，當前(qian)市場出(chu)清的(de)速度正在(zai)加快，不少問(wen)題上市公(gong)司(si)還沒有(you)等到財務退(tui)(tui)市或者其他重大違法(fa)退(tui)(tui)市，就因為市場的(de)“用腳(jiao)投票”被面值退(tui)(tui)市了。

最(zui)(zui)近已經被鎖定(ding)面值退市的*ST美(mei)尚在(zai)5月8日最(zui)(zui)后一個(ge)交易日當天股價最(zui)(zui)低跌至0.12元，險些成(cheng)為(wei)首(shou)只(zhi)跌破一毛錢(qian)的A股。 

國信證券、中泰證券持有限售股

盡(jin)管從(cong)基本面上(shang)來看，此前連年虧(kui)損的*ST保力早已暴露出不少問(wen)題，但是仍有不少投資者(zhe)深陷其中(zhong)。據Choice數據，截(jie)至去年末和今年一季度末，該股的股東戶數都達到了近12萬(wan)。 

值得注意(yi)的是(shi)，從今年一季報來(lai)看，*ST保力十大股(gu)東(dong)中竟然出現了兩(liang)家券商，分別是(shi)國信(xin)證(zheng)(zheng)券和上(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)券，其中國信(xin)證(zheng)(zheng)券為(wei)第二大股(gu)東(dong)，上(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)券為(wei)第五大股(gu)東(dong)。

據Choice數據，2020年四季度(du)國信證券首度(du)新進*ST保(bao)力(li)十大(da)股東(dong)，持(chi)股數量為(wei)1.085億股。此后(hou)三年多時間內，國信證券的持(chi)股基本(ben)上沒(mei)有(you)發生(sheng)大(da)的變化。

*ST保力2020年年報十大股東

上(shang)述(shu)*ST保(bao)力工(gong)作人員向記者表示，國(guo)信(xin)(xin)證券的上(shang)述(shu)持(chi)股目前仍(reng)然(ran)處于限售(shou)狀態。由(you)于此前一直(zhi)處于限售(shou)狀態，截至目前國(guo)信(xin)(xin)證券的持(chi)股市值或(huo)已大幅縮水。 

公開信息顯(xian)示，國(guo)信證券是*ST保(bao)力(li)(li)前身(shen)堅(jian)瑞消防(fang)IPO的(de)保(bao)薦機構。由于通過收購沃(wo)特瑪轉(zhuan)型動力(li)(li)電池行(xing)業失敗，堅(jian)瑞消防(fang)（后更名為(wei)堅(jian)瑞沃(wo)能）在(zai)2019年(nian)底進入(ru)破產(chan)重整，并于2020年(nian)上半年(nian)完成破產(chan)重整。沃(wo)特瑪被剝離(li)上市公司體系，公司也更名為(wei)保(bao)力(li)(li)新(xin)，這也是昔日創業板破產(chan)重組(zu)第一案(an)。不過此(ci)后，保(bao)力(li)(li)新(xin)仍(reng)然無法走出虧損(sun)泥潭，此(ci)前，公司新(xin)老實控人(ren)對公司控制權(quan)的(de)爭(zheng)奪還曾見諸媒體。

根據*ST保(bao)力以往(wang)披露的(de)公告，國(guo)信證券(quan)持有(you)的(de)1.085億股*ST保(bao)力股份源于多年前的(de)股權質押業務。*ST保(bao)力股東(dong)之(zhi)一的(de)李(li)瑤(yao)(yao)曾將(jiang)其持有(you)的(de)公司股份質押給國(guo)信證券(quan)。不(bu)過之(zhi)后，國(guo)信證券(quan)與李(li)瑤(yao)(yao)產生(sheng)了股票(piao)質押回購糾紛，并將(jiang)之(zhi)對簿公堂。

據公告(gao)披(pi)露，2019年12月11日，*ST保(bao)力(li)(li)收(shou)到深圳(zhen)中院送達(da)的《執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)裁定(ding)(ding)(ding)書》，申請(qing)(qing)執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)國信證券與被執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)李瑤(yao)股(gu)票質押回購糾(jiu)紛(fen)一案，深圳(zhen)國際仲(zhong)裁院華南國仲(zhong)深裁[2019]D271號(hao)裁決已經發生法(fa)律(lv)效(xiao)力(li)(li)。深圳(zhen)中院認為(wei)，被執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)在指定(ding)(ding)(ding)期限(xian)內拒不履行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)生效(xiao)法(fa)律(lv)文(wen)書確定(ding)(ding)(ding)的義務，申請(qing)(qing)執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)申請(qing)(qing)處分(fen)被執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)李瑤(yao)名下(xia)質押的1.085億股(gu)保(bao)力(li)(li)新（即*ST保(bao)力(li)(li)）股(gu)票，符合有關法(fa)律(lv)規(gui)定(ding)(ding)(ding)，應予準許(xu)。依照《中華人(ren)民共和國民事訴訟(song)法(fa)》第(di)二百(bai)四(si)十四(si)條、第(di)二百(bai)四(si)十七條規(gui)定(ding)(ding)(ding)，裁定(ding)(ding)(ding)強制(zhi)拍賣(mai)被執(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人(ren)李瑤(yao)名下(xia)所持有的1.085億股(gu)保(bao)力(li)(li)新股(gu)票以清償債(zhai)務。

深(shen)圳(zhen)中(zhong)院先后(hou)于2020年8月(yue)28日、2020年10月(yue)9日兩次拍(pai)賣上述保力新(xin)股(gu)票(piao)，但均(jun)流拍(pai)。后(hou)續，深(shen)圳(zhen)中(zhong)院做出(chu)以(yi)物(wu)抵債(zhai)的裁定，將李瑤名下(xia)所(suo)持有的1.085億(yi)股(gu)（限(xian)售股(gu)）保力新(xin)股(gu)票(piao)作(zuo)價(jia)人(ren)民幣1.14億(yi)元抵償給(gei)國信(xin)證(zheng)券(quan)。因(yin)此，國信(xin)證(zheng)券(quan)于2020年四季度首度新(xin)進*ST保力十大股(gu)東。

然而(er)，在此后三年多時間內，國信(xin)證券持有的(de)上述*ST保力股份(fen)都處于限售狀態。而(er)從公告來看(kan)，這(zhe)些股份(fen)之所(suo)以持續限售是(shi)因業績(ji)承(cheng)諾人(ren)李瑤(yao)的(de)業績(ji)承(cheng)諾未(wei)達標(biao)。公開信(xin)息顯示(shi)，李瑤(yao)此前曾是(shi)堅瑞消防收購的(de)沃特瑪(ma)的(de)實(shi)際控制人(ren)。 

由此(ci)，可(ke)以推(tui)測，最初李(li)瑤或(huo)是以限(xian)售股與國信證券開展(zhan)的(de)股權質押業務，而這(zhe)些限(xian)售股到目前為止仍沒有解禁。

記者(zhe)今日(ri)查閱國信證券過往披露的公(gong)告(gao)，未發(fa)現公(gong)告(gao)中曾經披露關于*ST保力的持(chi)股(gu)(gu)或(huo)減(jian)值情(qing)況(kuang)。另外，記者(zhe)還致電國信證券投資者(zhe)熱線，對(dui)(dui)方也表示對(dui)(dui)公(gong)司上述*ST保力持(chi)股(gu)(gu)的具體(ti)情(qing)況(kuang)不知情(qing)，“我印(yin)象中公(gong)司未在財(cai)報或(huo)者(zhe)具體(ti)的公(gong)告(gao)中披露”。

此外，從*ST保力披露(lu)的去(qu)(qu)年(nian)(nian)年(nian)(nian)報和(he)(he)今年(nian)(nian)一季報來看，中泰證券也涉(she)及其中。截(jie)至去(qu)(qu)年(nian)(nian)末(mo)和(he)(he)今年(nian)(nian)一季度(du)末(mo)，中泰證券雖(sui)然未進(jin)入前10大(da)股東，但據(ju)披露(lu)均持(chi)有*ST保力3300萬股限(xian)售(shou)股。而這些限(xian)售(shou)股從李瑤名下劃轉取得，該部分為重(zhong)(zhong)大(da)資產重(zhong)(zhong)組取得的增發股份，但因業績承諾未達(da)標而被限(xian)售(shou)。 

前些(xie)年在股(gu)權質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)業務快(kuai)速發展的(de)階段，限售(shou)股(gu)質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)現象(xiang)曾(ceng)較為普遍，但隨著股(gu)票(piao)質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)業務風(feng)險逐漸(jian)暴露(lu)，限售(shou)股(gu)質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)也開始不斷爆雷。事實上，上述國信證(zheng)券、中泰證(zheng)券身陷*ST保力的(de)案例近年來不乏(fa)先例。去年6月*ST弘高觸及(ji)面值退(tui)市，在其股(gu)東(dong)名(ming)單里，國投證(zheng)券、江海證(zheng)券、東(dong)興(xing)證(zheng)券、東(dong)方證(zheng)券等(deng)4家券商(shang)赫然在列，而這些(xie)券商(shang)的(de)持(chi)股(gu)大多來自于限售(shou)股(gu)質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)。

對于上(shang)海證券(quan)為(wei)(wei)何會出現在十大股東中(zhong)，上(shang)述(shu)*ST保(bao)力工作人員分析認為(wei)(wei)，這(zhe)可能是投資(zi)行為(wei)(wei)。從公開(kai)信息(xi)來看(kan)，上(shang)海證券(quan)于2023年(nian)中(zhong)報(bao)首次出現在*ST保(bao)力十大股東中(zhong)，當(dang)時持股數量為(wei)(wei)4000萬股。隨(sui)后在三(san)季報(bao)，上(shang)海證券(quan)加(jia)倉至8000萬股，持股狀(zhuang)態為(wei)(wei)流(liu)通(tong)股，截至今年(nian)一季度末(mo)，這(zhe)些狀(zhuang)態都沒有發(fa)生變化。

*ST保力近(jin)期的主要跌幅發生在(zai)4月末2023年報公布之后，從公開信息來看，上海證券最(zui)近(jin)是(shi)否從*ST保力的這一輪大(da)跌中脫身(shen)還(huan)是(shi)未知數。上述工作(zuo)人員也表示，他(ta)沒有看到公司最(zui)新的股東(dong)名(ming)冊。

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