每經編輯｜肖芮(rui)冬    

5月27日上(shang)證(zheng)指數(shu)高開(kai)高走(zou)，帶動上(shang)證(zheng)50、中證(zheng)50和滬深(shen)300等大盤股指數(shu)持續拉升。在近(jin)期(qi)市場分(fen)化下，高股息(xi)板塊行情仍相對占(zhan)優，其(qi)中上(shang)證(zheng)紅利指數(shu)（000015）受煤(mei)炭、礦業(ye)等資源股和周(zhou)期(qi)股的拉動，延續強勢表現。

紅利(li)(li)(li)ETF（510880）是(shi)市場(chang)上首只(zhi)且規(gui)模(mo)(mo)領先(xian)的(de)(de)(de)(de)紅利(li)(li)(li)主題(ti)ETF，標(biao)的(de)(de)(de)(de)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)上證紅利(li)(li)(li)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)由上交所上市的(de)(de)(de)(de)現(xian)金股(gu)(gu)息率(lv)高、分紅比(bi)較(jiao)穩定、具有一定規(gui)模(mo)(mo)及流動性的(de)(de)(de)(de)50只(zhi)股(gu)(gu)票(piao)組成(cheng)(cheng)，反(fan)映滬市高紅利(li)(li)(li)股(gu)(gu)票(piao)的(de)(de)(de)(de)整體(ti)狀況(kuang)和(he)走勢，最(zui)新(xin)規(gui)模(mo)(mo)近(jin)180億元，持(chi)有人戶(hu)數(shu)(shu)(shu)(shu)近(jin)50萬戶(hu)。標(biao)的(de)(de)(de)(de)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)成(cheng)(cheng)分股(gu)(gu)中國(guo)有企業占比(bi)高達84%，兼具相對穩定的(de)(de)(de)(de)盈利(li)(li)(li)能力、充(chong)足的(de)(de)(de)(de)現(xian)金流和(he)較(jiao)好(hao)的(de)(de)(de)(de)分紅屬性，既契合新(xin)“國(guo)九條”背景(jing)下的(de)(de)(de)(de)市場(chang)偏好(hao)，又在震蕩行情下展現(xian)出(chu)較(jiao)強防御(yu)屬性。（紅利(li)(li)(li)ETF成(cheng)(cheng)立于2006/11/17，規(gui)模(mo)(mo)數(shu)(shu)(shu)(shu)據來源：交易所，截至(zhi)(zhi)2024/5/24規(gui)模(mo)(mo)為178.54億元，持(chi)有人戶(hu)數(shu)(shu)(shu)(shu)來源基金年報，截至(zhi)(zhi)2023/12/31，指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)成(cheng)(cheng)分股(gu)(gu)數(shu)(shu)(shu)(shu)據來源Wind，截至(zhi)(zhi)2024/5/24）

Wind數據顯示(shi)，截至(zhi)5月(yue)24日，上(shang)證紅利(li)(li)指(zhi)數近(jin)半年上(shang)漲(zhang)13.30%，相(xiang)比(bi)同期(qi)滬深300指(zhi)數收獲12.18%的超額收益，此外該(gai)指(zhi)數近(jin)12個月(yue)股息(xi)率達5.26%，位(wei)居A股同類紅利(li)(li)指(zhi)數前列，同時市盈率處(chu)于近(jin)十年內38.28%的合理分(fen)位(wei)水平，震(zhen)蕩(dang)行情(qing)中“高股息(xi)+低估值”為特點的紅利(li)(li)策略配置價(jia)值或將進一步(bu)凸顯。（數據來源Wind，漲(zhang)幅區(qu)間(jian)(jian)2023/11/24~2024/5/24，市盈率分(fen)位(wei)區(qu)間(jian)(jian)2014/5/24~2024/5/24）

華西證券研報指(zhi)出(chu)，近(jin)期A股市場(chang)階(jie)段性(xing)轉向(xiang)震蕩休整，板塊快(kuai)速(su)輪(lun)動(dong)是當前(qian)行情的主要特征(zheng)。政(zheng)策層面，新“國九(jiu)條”為(wei)主的“1+N”政(zheng)策體(ti)系持續完善(shan)，減持新規通過影響資金(jin)(jin)供需從而改善(shan)A股微觀流動(dong)性(xing)。展望(wang)后市，在(zai)資金(jin)(jin)存量博弈的背(bei)景(jing)下，A股風格板塊將(jiang)快(kuai)速(su)輪(lun)動(dong)，高股息(xi)紅利品種仍是后續重(zhong)點配(pei)置方(fang)向(xiang)之一(yi)。

當前，有利于紅(hong)利策(ce)略表現的(de)宏觀環境有望延續，紅(hong)利ETF（510880，場(chang)外聯接基金：A類 012761/C類 012762）助(zhu)力投(tou)資(zi)者把握確定性較高的(de)高股(gu)息投(tou)資(zi)機會。