每(mei)經(jing)AI快(kuai)訊，券(quan)商并購(gou)傳聞又起，這次指向上(shang)海的(de)(de)兩(liang)家(jia)頭部券(quan)商——國泰君安(an)證券(quan)和海通(tong)證券(quan)。記者向兩(liang)券(quan)商的(de)(de)多位內(nei)部人(ren)士求(qiu)證，得到(dao)的(de)(de)回(hui)復均(jun)為(wei)該傳聞不(bu)實，也不(bu)存(cun)在應披(pi)露(lu)而未披(pi)露(lu)的(de)(de)事項。 中小(xiao)券(quan)商合并整合在持續落地，但從(cong)資(zi)(zi)產(chan)規模(mo)及業(ye)(ye)務體量來(lai)看，更大的(de)(de)券(quan)業(ye)(ye)并購(gou)至今仍停留在猜想階(jie)段。頭部券(quan)商并購(gou)重(zhong)組將會(hui)以何(he)種(zhong)方式(shi)(shi)(shi)進(jin)行(xing)，成為(wei)資(zi)(zi)本市場關注的(de)(de)重(zhong)點。 從(cong)過去國內(nei)券(quan)商的(de)(de)合并案例看，成功(gong)的(de)(de)往(wang)往(wang)是強(qiang)弱聯(lian)合的(de)(de)模(mo)式(shi)(shi)(shi)，強(qiang)強(qiang)聯(lian)合很(hen)難達(da)到(dao)‘1+1>2’的(de)(de)效果。通(tong)過行(xing)政方式(shi)(shi)(shi)合并的(de)(de)券(quan)商，通(tong)常很(hen)難達(da)到(dao)預(yu)期目標。”有券(quan)業(ye)(ye)資(zi)(zi)深人(ren)士表示，在培育(yu)一(yi)流投行(xing)的(de)(de)過程中，強(qiang)強(qiang)聯(lian)合是一(yi)條“快(kuai)速通(tong)道(dao)”，但能(neng)夠實現“1+1>2”才是根本。合并不(bu)是絕對的(de)(de)保證，只是一(yi)種(zhong)方式(shi)(shi)(shi)和手段，真(zhen)正(zheng)的(de)(de)難點在于(yu)雙方后(hou)期整合情況和文(wen)化融合情況。（上(shang)海證券(quan)報）