每經記者(zhe)｜裴健(jian)如   ; 每經編輯｜孫(sun)磊

當地時間6月25日(ri)晚間，大眾(zhong)汽(qi)車集團(tuan)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)大眾(zhong)汽(qi)車）和Rivian Automotive（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)Rivian）共同宣布，雙方將成立一家合資(zi)企業，以(yi)共同開(kai)發下(xia)一代(dai)電動汽(qi)車的電子/電氣架構。

圖片來源：大眾汽車集團官網

據悉(xi)，新合(he)資企業(ye)將(jiang)由大(da)眾(zhong)汽(qi)車(che)與Rivian各持股(gu)50%，并享(xiang)有同等的(de)(de)控制(zhi)權(quan)(quan)，相關交割預計(ji)(ji)在(zai)2024年第四(si)季(ji)度完成。一旦合(he)資成功實施，大(da)眾(zhong)汽(qi)車(che)將(jiang)獲得Rivian當前的(de)(de)電子/電氣架(jia)構的(de)(de)使用權(quan)(quan)限，將(jiang)其用于大(da)眾(zhong)汽(qi)車(che)旗下電動汽(qi)車(che)。在(zai)戰略合(he)作伙伴關系的(de)(de)基礎上，大(da)眾(zhong)汽(qi)車(che)將(jiang)向Rivian投(tou)資10億美元，并計(ji)(ji)劃追加投(tou)資40億美元，預計(ji)(ji)總交易規模將(jiang)達到50億美元。

根(gen)據Rivian方(fang)面(mian)披露的(de)(de)信(xin)息，大眾汽車對其最初的(de)(de)10億美(mei)元投(tou)資，將以無擔保可轉換債券的(de)(de)形式進行，該(gai)可轉換債券能夠轉換為Rivian的(de)(de)股權。

大眾(zhong)汽車方面表(biao)示，根(gen)據協(xie)議條款，大眾(zhong)汽車將(jiang)向Rivian發行價(jia)值10億美元的(de)(de)可轉換(huan)(huan)債(zhai)券(quan)。在(zai)獲得必要的(de)(de)監管批準后，該債(zhai)券(quan)將(jiang)轉換(huan)(huan)為(wei)大眾(zhong)汽車在(zai)Rivian的(de)(de)直接股權(quan)(quan)。股東持股比例將(jiang)根(gen)據Rivian的(de)(de)平(ping)均股價(jia)確定(ding)，其中一半(ban)的(de)(de)股權(quan)(quan)權(quan)(quan)益在(zai)可轉換(huan)(huan)本票購買(mai)協(xie)議簽署時(shi)確定(ding)，另一半(ban)的(de)(de)股權(quan)(quan)權(quan)(quan)益在(zai)轉換(huan)(huan)日確定(ding)。

如果合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業能夠成功建立(li)，大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)車計(ji)劃在(zai)2024年(nian)至(zhi)2026年(nian)間向Rivian進(jin)(jin)行總額40億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，或者向合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業進(jin)(jin)行投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。其中，對Rivian的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)將(jiang)分(fen)兩筆進(jin)(jin)行，每(mei)筆10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，分(fen)別在(zai)2025年(nian)和(he)2026年(nian)進(jin)(jin)行。對合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業，大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)車將(jiang)在(zai)2024年(nian)成立(li)時提供10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，并在(zai)2026年(nian)提供10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的貸款。如果該合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業能夠順(shun)利成立(li)，并實(shi)現良(liang)好發展，到2026年(nian)，大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)車在(zai)Rivian的股份(fen)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以及在(zai)合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)企(qi)業的股權(quan)和(he)債務投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)將(jiang)累計(ji)達到50億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，其中有(you)20億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)將(jiang)在(zai)2024財年(nian)支付(fu)。

基(ji)于此(ci)(ci)，大(da)(da)眾(zhong)汽車方面表示，本次宣布的交易(yi)可能(neng)導致(zhi)其在本財(cai)年出現20億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)的額外(wai)現金流(liu)出。因此(ci)(ci)，大(da)(da)眾(zhong)汽車也對其2024財(cai)年的財(cai)務預測進行(xing)了更(geng)新，即在汽車部門，大(da)(da)眾(zhong)汽車目前預計其凈(jing)現金流(liu)將在25億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)至45億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)之間(jian)(jian)（此(ci)(ci)前為(wei)45億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)至65億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)），凈(jing)流(liu)動性將在370億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)至390億(yi)(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)之間(jian)(jian)。

Rivian方面(mian)則表(biao)示，雙(shuang)方此(ci)次(ci)合作旨在專(zhuan)注于軟件、電子控制單元(yuan)和(he)相關網絡架構(gou)的(de)(de)設計(ji)和(he)開發，大眾(zhong)汽車計(ji)劃于2026年開始使(shi)用Rivian的(de)(de)區域ECU架構(gou)等技術。“通過此(ci)次(ci)合作，兩家公司將努力實現(xian)進一步的(de)(de)成(cheng)本節約，并提升客戶體驗(yan)。”Rivian方面(mian)稱。

圖片來源：Rivian官網

公開(kai)資料顯示，Rivian創立于2009年(nian)，為(wei)美(mei)國(guo)電動汽車(che)制(zhi)造(zao)商，一度被(bei)稱(cheng)為(wei)“特斯拉殺(sha)手”，于2021年(nian)登陸(lu)納斯達(da)克，融資規模達(da)120億美(mei)元，為(wei)美(mei)國(guo)史上(shang)最大IPO之一。

不(bu)過，從財務數(shu)據(ju)來看，該(gai)公司正面臨壓力，且與特(te)斯拉有著不(bu)小差距。最新(xin)財報(bao)數(shu)據(ju)顯示，2024年第一季度(du)，Rivian共(gong)生產(chan)約1.4萬輛(liang)新(xin)車，共(gong)交(jiao)付(fu)約1.36萬輛(liang)汽車。作(zuo)為(wei)對比(bi)，特(te)斯拉在今(jin)年一季度(du)的產(chan)量和交(jiao)付(fu)量分別為(wei)43.34萬輛(liang)和38.68萬輛(liang)。

另據財報數(shu)據，今年(nian)(nian)一季度，Rivian營收為(wei)12億(yi)美(mei)元(yuan)，較上年(nian)(nian)同(tong)期增長8.15%；運營虧損(sun)為(wei)14.84億(yi)美(mei)元(yuan)；凈虧損(sun)為(wei)14.46億(yi)美(mei)元(yuan)。而根據公開數(shu)據，以(yi)美(mei)東時間(jian)6月25日收盤(pan)價（11.96美(mei)元(yuan)/股）計算，今年(nian)(nian)以(yi)來，Rivian股價已下跌約49%。

但獲大眾汽車投資的(de)消息(xi)，無疑為Rivian注入了一(yi)劑“強心劑”。美(mei)東(dong)時間(jian)6月25日(ri)，Rivian股價在上述消息(xi)刺(ci)激下，于美(mei)股盤后交易中一(yi)度飆升超50%。截(jie)至(zhi)美(mei)東(dong)時間(jian)6月25日(ri)收盤，Rivian（NASDAQ:RIVN）報11.96美(mei)元(yuan)/股，漲幅為8.63%，最(zui)新市值119.04億(yi)美(mei)元(yuan)。

圖片來源：新浪財經

Rivian方面(mian)表示(shi)，“我(wo)們相信(xin)未來的(de)(de)(de)機會(hui)是巨大(da)的(de)(de)(de)。大(da)眾汽車(che)的(de)(de)(de)初始和計劃投(tou)資(zi)，加(jia)上(shang)我(wo)們目前的(de)(de)(de)現金(jin)、現金(jin)等價物和短期投(tou)資(zi)，預(yu)計將為包括(kuo)新(xin)平臺等在(zai)內的(de)(de)(de)運營(ying)提供資(zi)金(jin)，從而(er)實(shi)現正自由現金(jin)流和有意(yi)義的(de)(de)(de)規模(mo)”。

而此(ci)(ci)次合(he)作中另一方——大眾(zhong)汽車(che)(che)，此(ci)(ci)前已經與小鵬(peng)汽車(che)(che)簽(qian)訂(ding)EEA電(dian)(dian)子(zi)(zi)電(dian)(dian)氣架構技術戰略(lve)合(he)作框(kuang)架協(xie)議(yi)。根據協(xie)議(yi)，小鵬(peng)汽車(che)(che)將為大眾(zhong)汽車(che)(che)在中國的電(dian)(dian)動車(che)(che)平臺聯合(he)開發EEA電(dian)(dian)子(zi)(zi)電(dian)(dian)氣架構，雙方聯合(he)開發的EEA電(dian)(dian)子(zi)(zi)電(dian)(dian)氣架構，預計將從2026年起應用(yong)于在中國生產的大眾(zhong)汽車(che)(che)品(pin)牌電(dian)(dian)動車(che)(che)型。

有觀點認為(wei)，大眾汽車(che)(che)在軟(ruan)(ruan)(ruan)件(jian)架構領(ling)域不斷尋(xun)求與車(che)(che)企合作(zuo)，或是為(wei)緩(huan)解其軟(ruan)(ruan)(ruan)件(jian)部門困境。此前，據德(de)國《經理人(ren)(ren)》雜志報(bao)道，作(zuo)為(wei)戰(zhan)略重組計劃的(de)一(yi)部分，大眾集團將(jiang)在CARIAD軟(ruan)(ruan)(ruan)件(jian)部門裁(cai)員2000人(ren)(ren)，該計劃還(huan)將(jiang)導(dao)致其期待已(yi)久的(de)新軟(ruan)(ruan)(ruan)件(jian)架構進(jin)一(yi)步推遲。

據悉(xi)，CARIAD是大(da)(da)眾汽車(che)的軟件開(kai)發部門，由大(da)(da)眾汽車(che)前(qian)首席執行官赫伯特·迪(di)斯成立，前(qian)身為2020年建立的大(da)(da)眾汽車(che)軟件事業部。但是，CARIAD相對緩慢的研(yan)發進度(du)，曾對大(da)(da)眾汽車(che)集團旗下包括(kuo)奧迪(di)、保(bao)時捷、大(da)(da)眾、賓利在內的多(duo)個品牌推出新車(che)造成了嚴(yan)重影響(xiang)。

根據大眾(zhong)汽車發布的(de)財報，CARIAD在2022年的(de)營收為7.96億歐(ou)元，同(tong)期(qi)經營虧損額達到20.68億歐(ou)元，2021年和2022年累計虧損近34億歐(ou)元。

隨后(hou)，大眾汽車集團管理(li)董事(shi)會(hui)主席奧博穆(mu)操刀調整戰略(lve)，進(jin)一(yi)步(bu)強化與科(ke)技(ji)企業的(de)技(ji)術合作(zuo)，尤其是中(zhong)國(guo)(guo)本土企業。此后(hou)，大眾汽車進(jin)行了(le)一(yi)系列舉(ju)措(cuo)，包括成立CARIAD中(zhong)國(guo)(guo)子(zi)公司(si)、與中(zhong)國(guo)(guo)科(ke)技(ji)企業地平線和中(zhong)科(ke)創達成立合資公司(si)、投資小鵬汽車等。

今年3月，大(da)眾汽車(che)(che)(che)集(ji)團管理層在2024年度(du)媒體(ti)溝通會上重申，大(da)眾汽車(che)(che)(che)堅信未來（出行(xing)）是(shi)電動化的。按照計劃，大(da)眾汽車(che)(che)(che)的投資預(yu)計將在2024年達到峰值，投資比例有望(wang)達到13.5%至14.5%的高值。

在中(zhong)國，大眾汽車(che)的(de)目標是繼續保持在華國際(ji)車(che)企第一(yi)的(de)地位，并(bing)且在2030年成為中(zhong)國市場(chang)排(pai)名前三的(de)汽車(che)制造(zao)商之(zhi)一(yi)。到2030年，大眾汽車(che)將在中(zhong)國市場(chang)提(ti)供(gong)超過30款純(chun)電動汽車(che)。