每經編輯｜盧祥(xiang)勇    

26日盤(pan)中，海(hai)(hai)航控股(gu)(gu)（600221.SH）盤(pan)中一度跌(die)停，股(gu)(gu)價最(zui)低報(bao)1.05元(yuan)/股(gu)(gu)，隨后小幅反彈(dan)，截至收盤(pan)，海(hai)(hai)航控股(gu)(gu)報(bao)1.11元(yuan)/股(gu)(gu)，總市值479.7億元(yuan)，單日市值蒸發26億元(yuan)。

根(gen)據交(jiao)(jiao)(jiao)易所規定(ding)，若公司(si)股票收盤價連(lian)續20個交(jiao)(jiao)(jiao)易日低(di)于(yu)1元，將觸及(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易類強制退市情形被上(shang)交(jiao)(jiao)(jiao)所終(zhong)止(zhi)上(shang)市。

海航股價持續走低

近(jin)期，股價連(lian)續20個交易日(ri)收(shou)盤價低于1元(yuan)面(mian)值(zhi)(zhi)觸(chu)發退市(shi)(shi)情形不斷(duan)出現，連(lian)400多億(yi)元(yuan)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)的海航控(kong)股也逼近(jin)1元(yuan)的“面(mian)值(zhi)(zhi)退”紅線。

海航控股6月(yue)(yue)26日盤中一度放量(liang)閃崩跌停，報1.05元，股價創2008年11月(yue)(yue)13日以(yi)來約15年半新(xin)低，市值跌破(po)500億元。

本月(yue)(yue)(yue)以來，海(hai)(hai)航控(kong)股(gu)股(gu)價加速震蕩走低(di)，截至今日(ri)收(shou)盤，其月(yue)(yue)(yue)內(nei)累計(ji)下跌近(jin)(jin)18.4%。從資金面來看，其本月(yue)(yue)(yue)遭北向、融(rong)資雙雙減持。截至6月(yue)(yue)(yue)25日(ri)數(shu)據，海(hai)(hai)航控(kong)股(gu)目前北向持股(gu)數(shu)量近(jin)(jin)5.32億(yi)股(gu)，較之上月(yue)(yue)(yue)末（6.72億(yi)股(gu)）下降(jiang)(jiang)近(jin)(jin)1.4億(yi)股(gu)，降(jiang)(jiang)幅接近(jin)(jin)兩成。

作為民航(hang)業龍頭股(gu)(gu)(gu)，海航(hang)控股(gu)(gu)(gu)的動向(xiang)一直倍受市(shi)場所關注。目前（截(jie)至(zhi)3月31日），海航(hang)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)戶數近38.76萬(wan)，人均流(liu)通股(gu)(gu)(gu)8.58萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，人均持股(gu)(gu)(gu)金額11.75萬(wan)元(yuan)。

海航控股(gu)在互(hu)動(dong)平臺(tai)回(hui)復投資者股(gu)價跌破1元風險提問時稱(cheng)：股(gu)票價格(ge)受(shou)宏觀經濟(ji)環(huan)境、國內外產業(ye)(ye)政策(ce)、大盤走勢及(ji)行業(ye)(ye)形勢、投資者心理預期、公司經營業(ye)(ye)績等眾多復雜因(yin)素影響，“公司高度重視市值(zhi)維護及(ji)管理工作，并制定市值(zhi)維護方案”。

值得(de)注(zhu)意的是，海航(hang)控股(gu)于6月25日公(gong)布2024年(nian)度“提質增效重(zhong)回報(bao)”行動方(fang)案，其中(zhong)提及加強市值管理(li)，根據(ju)公(gong)司實際經營情況和發展規劃適時評估(gu)通過股(gu)份回購、注(zhu)銷等多(duo)種方(fang)式(shi)進行市值管理(li)的可行性。

據第(di)一(yi)財經報道，分析人士(shi)認為(wei)，海航(hang)控股(gu)連續下跌，是(shi)多(duo)種(zhong)因素導致的(de)(de)。一(yi)方(fang)面(mian)(mian)，A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)加速優勝劣汰，尤其是(shi)近期(qi)面(mian)(mian)值退市(shi)(shi)規則成為(wei)低(di)價(jia)股(gu)市(shi)(shi)場(chang)恐慌情緒的(de)(de)催化劑，基本面(mian)(mian)質(zhi)地差、股(gu)價(jia)低(di)的(de)(de)個(ge)股(gu)走勢呈現惡性循環，股(gu)價(jia)越接近1元，資金買入意愿越低(di)，引發股(gu)價(jia)持續性地下跌，進而(er)拖累整個(ge)低(di)價(jia)股(gu)板塊估值定價(jia)。Wind數(shu)據顯示(shi)，6月17日以(yi)來，滬深兩市(shi)(shi)股(gu)價(jia)低(di)于1.5元的(de)(de)股(gu)票的(de)(de)平均跌幅(fu)為(wei)9.15%，其中18只跌幅(fu)超過20%，同時(shi)間段(duan)A股(gu)的(de)(de)平均跌幅(fu)為(wei)5.17%。

業績扭虧為盈

據此前媒體(ti)報(bao)道，2021年年底，遼寧方(fang)大(da)(da)集團(tuan)(tuan)以(yi)380億(yi)元增資入股(gu)(gu)（外加30億(yi)元的(de)(de)風險救助金），于當(dang)年12月(yue)8日正式入主海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)集團(tuan)(tuan)航(hang)(hang)(hang)空主業。彼時，方(fang)大(da)(da)航(hang)(hang)(hang)空（2021年6月(yue)，方(fang)大(da)(da)集團(tuan)(tuan)實(shi)業作為牽頭主體(ti)，聯合其下屬關聯企業，設立海(hai)(hai)(hai)南方(fang)大(da)(da)航(hang)(hang)(hang)空發展有限公司，作為投(tou)資主體(ti)參與(yu)海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)航(hang)(hang)(hang)空主業的(de)(de)重整投(tou)資）持有海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)航(hang)(hang)(hang)空集團(tuan)(tuan)（以(yi)下簡稱“海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)航(hang)(hang)(hang)空”）95%股(gu)(gu)權(quan)，通過海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)航(hang)(hang)(hang)空控(kong)制的(de)(de)大(da)(da)新(xin)(xin)華航(hang)(hang)(hang)空及大(da)(da)新(xin)(xin)華航(hang)(hang)(hang)空子公司American Aviation LDC.間接(jie)持有“ST海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)”40.95億(yi)股(gu)(gu)股(gu)(gu)票，“ST海(hai)(hai)(hai)航(hang)(hang)(hang)”實(shi)控(kong)人變(bian)為遼寧方(fang)大(da)(da)集團(tuan)(tuan)董事局主席方(fang)威。

在引入方(fang)大集團半年后，海(hai)航控(kong)股(gu)于2022年5月18日(ri)實現“摘(zhai)星”，當(dang)年9月，“ST海(hai)航”正(zheng)式(shi)脫帽，更名為“海(hai)航控(kong)股(gu)”。

2023年(nian)(nian)(nian)是遼寧方大集團入主海(hai)航控(kong)股(gu)的第(di)二個完(wan)整財年(nian)(nian)(nian)。據2023年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報(bao)顯示，海(hai)航控(kong)股(gu)實現營(ying)收586.41億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)156.48%；歸母凈利(li)潤為3.11億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，上年(nian)(nian)(nian)同期為-202.47億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實現扭虧為盈。今年(nian)(nian)(nian)第(di)一季度(du)實現營(ying)收175.5億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)33.48%；凈利(li)潤為6.87億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)334.51%。

盡管一季度(du)業績大(da)幅(fu)改善，但受(shou)制于市場(chang)環(huan)(huan)境(jing)、季節性因素等影響，民(min)航板(ban)塊二季度(du)業績存在(zai)一定壓力，這在(zai)海航控股身上(shang)也有所體現。從經(jing)營數據上(shang)看，據其近日披露的5月主要運營數據統計(ji)，集團收入(ru)(ru)客(ke)(ke)公里環(huan)(huan)比(bi)下(xia)降2.39%，同比(bi)上(shang)升8.61%；旅客(ke)(ke)運輸(shu)量環(huan)(huan)比(bi)下(xia)降1.27%，同比(bi)上(shang)升3.47%；客(ke)(ke)運運力投入(ru)(ru)（按可利用客(ke)(ke)公里計(ji)）環(huan)(huan)比(bi)下(xia)降1.69%，同比(bi)上(shang)升4.72%。

海(hai)航(hang)(hang)控股在(zai)近期機構調研中(zhong)也稱，國內二(er)季(ji)度民航(hang)(hang)市場(chang)整體處于淡季(ji)，熱點(dian)旅游(you)市場(chang)（比如(ru)海(hai)南(nan)海(hai)島游(you)、東北(bei)(bei)冰雪游(you)）退(tui)潮(chao)，西北(bei)(bei)等季(ji)節性市場(chang)尚(shang)未(wei)到啟(qi)動節點(dian)，使得民航(hang)(hang)經(jing)營承(cheng)受一(yi)定壓力。

編輯|盧祥勇 蓋源(yuan)源(yuan)

校對|王月龍

封面圖來源：每日經濟新聞(wen)資(zi)料圖

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