每經編輯｜孫志成    ;

7月25日下午，人(ren)民幣對美元匯率回(hui)升態勢明顯。

截至發稿，離(li)岸人民幣(bi)兌美元日內(nei)漲(zhang)(zhang)逾600點(dian)，報(bao)7.2097，在(zai)岸人民幣(bi)兌美元日內(nei)漲(zhang)(zhang)超500點(dian)，目(mu)前報(bao)7.2144。

據上海證券報，匯管研究院副院長趙慶明表示，從昨日晚間開始，人民幣匯率便有走強跡象，尤其是離、在岸人民幣匯率出現倒掛。日元走強，是推動人民幣匯率走強的一方面因素。

中國(guo)社(she)會(hui)科(ke)學院金(jin)融研究所副所長張(zhang)明近日發文稱，下(xia)(xia)半年(nian)對(dui)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)走(zou)勢(shi)不必過(guo)于悲觀(guan)。考慮到6月份美(mei)國(guo)宏觀(guan)數據有所走(zou)弱(ruo)，且美(mei)聯儲主(zhu)席鮑威爾(er)最新表(biao)態偏鴿(ge)，美(mei)聯儲在(zai)今年(nian)9月首次降息(xi)(xi)25個基(ji)點的概率(lv)正在(zai)上升，且年(nian)內有望降息(xi)(xi)50個基(ji)點；而(er)且，美(mei)聯儲降息(xi)(xi)將會(hui)導致(zhi)10年(nian)期美(mei)國(guo)國(guo)債(zhai)收(shou)益率(lv)與美(mei)元(yuan)指數溫和走(zou)弱(ruo)，到2024年(nian)年(nian)底，10年(nian)期美(mei)國(guo)國(guo)債(zhai)收(shou)益率(lv)可(ke)(ke)能下(xia)(xia)降至(zhi)4.0%上下(xia)(xia)，美(mei)元(yuan)指數可(ke)(ke)能下(xia)(xia)降至(zhi)100左右。

從(cong)美元指數來看，近(jin)一個月以來，美元指數整(zheng)體震蕩回落，6月下(xia)旬至今跌幅約1.7%，截至發稿報104.25。

那(nei)么，人民(min)幣(bi)匯(hui)率的壓(ya)力是(shi)否就(jiu)此消失呢(ni)？

據證券(quan)時(shi)報，分析人士(shi)認為，從(cong)目前的情況來(lai)看，仍(reng)在較大程度上(shang)取(qu)決于美(mei)元和(he)日元的強(qiang)度。美(mei)元指數近期(qi)雖然(ran)有些許調整，但(dan)幅(fu)度并不大，而且這還是發(fa)生在人民幣和(he)日元雙(shuang)雙(shuang)大幅(fu)走強(qiang)的背景之下。

周(zhou)(zhou)四的掉(diao)期(qi)定價顯示，日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)在7月31日(ri)前(qian)(qian)加(jia)息15個基點的可(ke)(ke)能性為58%，高于上周(zhou)(zhou)的0.29%左(zuo)右(you)。如果日(ri)本(ben)加(jia)息，日(ri)本(ben)與美國的利率差距仍將保持(chi)在5個百分(fen)點左(zuo)右(you)。從目前(qian)(qian)的情緒(xu)和數(shu)據來看，日(ri)元升(sheng)值可(ke)(ke)能會要持(chi)續到(dao)這個月底才會暫告(gao)一(yi)段(duan)落。而以(yi)人(ren)民幣(bi)與日(ri)元走勢的相關性來看，人(ren)民幣(bi)亦(yi)可(ke)(ke)能跟(gen)隨走強至此時。

值(zhi)得注意的(de)是，2024年上(shang)(shang)半年，人民(min)幣扮演了亞洲貨幣“穩(wen)(wen)定錨(mao)”的(de)角(jiao)色(se)。據中銀證券，人民(min)幣兌日元、韓元、泰國銖、馬(ma)來西(xi)亞林吉特和新(xin)加坡(po)元匯率(lv)(lv)中間價(jia)分(fen)別上(shang)(shang)漲(zhang)12.2%、6.3%、6.3%、2.1%和1.9%。此外，7月19日，人民(min)銀行在傳達學習二十屆三中全(quan)會精神時強調(diao)(diao)，完(wan)善以市(shi)場供求為(wei)基(ji)礎(chu)、參考(kao)一籃子貨幣進行調(diao)(diao)節、有管理(li)(li)的(de)浮動匯率(lv)(lv)制度，增強匯率(lv)(lv)彈性，保持人民(min)幣匯率(lv)(lv)在合(he)理(li)(li)均衡水平上(shang)(shang)的(de)基(ji)本穩(wen)(wen)定。由(you)此可見，人民(min)幣匯率(lv)(lv)市(shi)場化改革方向以及短期央行穩(wen)(wen)匯率(lv)(lv)政策意圖(tu)并(bing)未(wei)發生(sheng)根(gen)本變(bian)化。

編輯|孫志成 杜波

校對|陳柯名

封面(mian)圖(tu)自每日經濟新聞 劉國梅 攝

每日經濟新聞(wen)綜合(he)自上海證券報(bao)、證券時報(bao)